Kraken、Chainlink CCIP 向けに LayerZero をドロップ：30 億ドル以上の TVL 移転

クラーケン が置き換えられます レイヤーゼロ 付き チェーンリンク CCIP は、 kBTC および将来の Kraken でラップされたすべてのアセット。この動きは、より広範な人口流出の一部です。 TVL で 30 億ドル は $292M の後、LayerZero から移行しました。 昆布DAOブリッジ エクスプロイト 4月の には、Tenbin Labsが今週発表した別途10億ドル以上のシフトが含まれます。

何が起こったのか

クラーケンは移動していることを明らかにした kBTC、そのラップされたビットコイン製品は、LayerZero から Chainlink の Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP) に追加されます。今後のすべての Kraken でラップされたアセットも、CCIP のみを使用することになります。これとは別に、tGLD や tMXN などのトークン化された現実世界の資産の発行者である Tenbin Labs は、10 億ドルを超えるトークン化された資産を LayerZero から CCIP に完全に移行すると発表しました。

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どちらの動きも、4 月 18 日の KelpDAO ブリッジエクスプロイトに関する LayerZero のフォレンジックレポートに続いたものです。報告書では、2億9,200万ドルの損失の原因は次のとおりであるとしている。 UNC4899 (トレーダー裏切り者)は北朝鮮に関連するハッカーグループであり、その根本原因を次のように特定しました。 1-of-1 分散型検証ネットワーク (DVN) の構成。この構成では、LayerZero Labs 自体が唯一の検証者となり、攻撃者が一度だけ侵害する必要がある単一障害点を作成しました。

DVN 構成が重要な理由

LayerZero のセキュリティ モデルは構成可能です。各アプリケーションは、クロスチェーン メッセージを検証する DVN を選択できます。このプロトコルでは、マルチパーティ検証セット (通常は 2-of-3 構成または 3-of-5 構成) を使用するオプションが頻繁に宣伝されています。これは、これらの構成では、攻撃者が複数の独立したオペレーターを侵害する必要があるためです。ただし、KelpDAO ブリッジは単一の検証者、LayerZero Labs 自体で構成されていました。

この構成は LayerZero によって技術的に許可されており、プロトコルは一貫して、DVN の選択はアプリケーションの責任であると主張してきました。ただし、顧客の観点から見ると、実際の効果は、Kelp のチームがその選択を理解したかどうかに関係なく、LayerZero がトラストアンカーになったことです。このエクスプロイトにより、企業のインテグレーターは自らの構成を再読する必要が生じ、多くの企業が構成可能性自体がリスクであると結論付けました。

重要な事実の概要

Chainlink CCIP が移行に成功している理由

CCIP は、立ち上げ時とは異なるアーキテクチャ上の決定を下しました。各アプリケーションに検証セットを選択させる代わりに、CCIP はすべてのメッセージを検証する固定の監査済みマルチパーティ DON (分散型 Oracle ネットワーク) を実行します。 1-of-1 モードはありません。間違って設定できる開発者側の設定ノブはありません。エンタープライズ統合の観点から見ると、間違いが 1 つ少なくなります。

Chainlink は、企業発行者が望むコンプライアンス機能も事前に構築しています。これには、SWIFT メッセージング層との統合、メッセージレベルでのきめ細かい OFAC スクリーニング、銀行レベルのコンプライアンスを満たす監査証跡があります。この機能セットは、歴史的に DeFi ネイティブ アプリケーションをターゲットにしていた LayerZero のマーケティングにはほとんど存在していませんでした。 KelpDAO エクスプロイトにより、企業向け製品が急速に市場シェアを獲得する機会が生まれました。

TVL の計算

LayerZero のエクスプロイト前の TVL はおよそ 100億ドル。 KelpDAO 事件により、2 億 9,200 万ドルが直接流出しました。 Kraken の kBTC 移行は、測定方法に応じてさらに数億を占めます (kBTC の供給と将来の製品を含むすべての Kraken でラップされた資産に対する)。テンビンの10億ドル以上は、1回の亡命としては最大規模だ。他の小規模なプロトコルも 5 月にかけて静かに移行され、累計額は 30 億ドルを超えました。

絶対数よりも方向性が重要です。ブリッジ プロトコルは信頼性の高いビジネスです。エンタープライズインテグレーターが、競合他社のフットガンの数が少ないと判断すると、切り替えは一方通行になります。たとえLayerZeroが明日「always-multi-DVN」デフォルトを出荷したとしても、すでに移行したインテグレータは短期的には戻らないだろう。

トークン市場のリードスルー

リンク は移行期間を通じて相対的にアウトパフォームしており、Lookonchain と Nansen によって追跡されているクジラ ウォレットにオンチェーンの蓄積が見られます。基本的なケースは明らかです。CCIP の TVL が増加すると、ブリッジ料金が増加することを意味します。これは、歴史的にプロトコル レベルの価値の獲得にマッピングされています。 LINK にとって、これは、プロトコルが CCIP を開始して以来、最初の明確なブリッジ収益物語の 1 つです。

ZRO (LayerZero) は、絶対価格と他の相互運用性トークンとの比較の両方で、この期間を通じて低迷しました。このトークンは、LayerZero メッセージング ボリュームから発生した料金を取得します。企業のメッセージング ボリュームが引き続き不足すると、長期的な料金ベースが圧縮されます。短期的には、ZRO はテクニカルな売られ過ぎの状況で反発しました。中期的には、物語のダメージは現実のものであり、修復には数週間ではなく数四半期かかるでしょう。

現在進行中のコンテキストについては、当社の報道を参照してください。 KelpDAO 2 億 9,300 万ドルのハッキング と チェーンリンク CCIP プライマー。

報告する価値のあるリスク

2 番目のリスクは集中です。単一のブリッジ プロトコル (CCIP) にエンタープライズ ボリュームがあまりにも多く統合されると、クロスチェーン エコシステムは単一ベンダーになります。これは回復力にとっても悪いことであり、ユーザー側の価格決定力にとっても悪いことです。健全な長期的な結果は、独占ではなく、2 つまたは 3 つの信頼できるエンタープライズ ブリッジ スタックが競合することです。 LayerZero は、実際のエンジニアリング能力と再配置の機会を保持します。その機会を活かすかどうかで、次の 2 四半期が決まります。

これを追跡する場所

TVL フローの場合、モニター デフィラマのブリッジ ダッシュボード。LayerZero と CCIP ボリュームが個別に分かれています。 LINK および ZRO の価格と流動性については、次を使用します。 DEXツール。ウォレットレベルの移行追跡（どのプロトコルがいつ移行するか）について、アーカムとナンセンはブリッジコントラクトの展開と最初のクロスチェーントランザクションをリアルタイムで明らかにします。

次に注目すべききっかけは、Kraken からの正式な kBTC 移行発表のタイムライン、LayerZero セキュリティ アーキテクチャの変更 (デフォルトのマルチ DVN 提案)、および他のトークン化 RWA 発行者が Tenbin の先例に従うかどうかです。二度目の数十億人の亡命があれば、物語は固定化されるだろう。フローの安定化は最悪の事態が避けられることを示唆しているだろう。

よくある質問