Monad 6 Ayda: 16 Milyon Dolarlık Artış, Düşük TVL'de Sıralı Listeden Çıkarma

Ana ağdan altı ay sonra, Monad birbirinden çok farklı iki sinyal gönderiyor. Zincirdeki en aktif DeFi geliştiricilerinden biri olan TownSquare, 21 Mayıs 2026'da kurumsal yatırımcıların öncülüğünde 16,25 milyon dolarlık bir finansman turunu tamamladı. Ertesi gün Orderly Network listeden çıkarıldı Monad kalıcı yığınından, bir yönetim oylamasına, kilitlenmiş toplam değerde 14.000 dolara ve önceki 90 gün içinde sıfır aktif inşaatçıya atıfta bulunarak. İki hikaye birbirinden 24 saat içinde geldi ve size zincirin şu anda nerede olduğuna dair her şeyi anlatıyorlar.

Ne oldu

Monad, ana ağını 24 Kasım 2025'te EVM alanındaki en yüksek spesifikasyon vaadi ile piyasaya sürdü: saniyede on bin işlem, saniyenin altında kesinlik, tam Solidity uyumluluğu, paralel yürütme ve özel bir MonadDB depolama motoru. Token dağıtım etkinliği aynı anda gerçekleşti ve MON arzının yüzde 50,6'sı başlangıçta yatırımcılar, ekip ve ekosistem tahsisleri için hak kazanma programları kapsamında kilitlendi. Lansman, sektör tarafından yılın en çok beklenen L1 lansmanı olarak değerlendirildi ve kurumsal sermaye ilk günde aktı.

Altı ay sonra resim bölündü. 21 Mayıs 2026'da Monad üzerinde bir DeFi protokolü binası olan TownSquare, 16,25 milyon dolarlık bir finansman turu duyurdu. Bu tur, en az bir inşaatçının Monad'ın uzun yayına kurumsal inancı çektiğini ve destekçilerin farklılaştırıcı olarak zincirin üretim rakamlarını ve EVM uyumluluğunu işaret ettiğini gösteriyor. Ertesi gün Orderly Network bir yönetim oylaması yaptı ve Monad'ı desteklenen zincirler listesinden çıkardı. Orderly tarafından yayınlanan gerekçede TVL zincirinde 14.000 dolar olduğu ve son üç ay içinde hiçbir inşaatçının yeni sözleşme göndermediği belirtildi.

Her iki veri noktası da doğrudur. İkisi de önemli. Ve Monad'ın anlatısı ile zincirdeki gerçekliği arasındaki altı aylık dönemdeki boşluğu anlatıyorlar.

Bu neden şimdi önemli?

Monad, L1 ortamında belirli bir iddiayı temsil ediyor: Devasa geliştirici tabanı ve takım derinliğiyle EVM'nin, iş hacmi açısından Solana gibi amaca yönelik olarak oluşturulmuş zincirlerden daha iyi performans gösterecek şekilde yapılabileceği. Zincir, 2024 yılında Paradigm ve diğer üst düzey fonlardan 225 milyon dolarlık A Serisi fon topladı ve ana ağdan önce buna yaklaşık üç milyar dolar değer biçti. Beklentiler buna göre kalibre edildi. Altı aylık lansman sonrası operasyon, pazarın gerçek kullanım ve sunum sunumuna göre L1 notunu vermeye başladığı standart penceredir.

Düzenli delisteleme ana ağdan bu yana ilk kez büyük bir altyapı parçası Monad'ı yığından çıkardı. Bunun nedeni mekaniktir: Düzenli Ağ, desteklenen her zincirde derin likiditeye ve aktif entegrasyonlara ihtiyaç duyan sürekli bir yürütme katmanıdır. TVL dört haneli dolar bölgesindeyse ve yeni sözleşmeler uygulanmıyorsa entegrasyonun sürdürülmesine yönelik bir iş durumu yoktur. Düzenli'nin oyu Monad'ın kötü bir zincir olduğunu söylemedi. Monad'ın şu anda altyapı harcamalarını haklı çıkaracak aktiviteyi üretmediğini söyledi.

TownSquare turu karşı veridir. Kurumsal sermaye, altı ayda batmasını beklediği zincirlere 16 milyon dolarlık çek yazmaz. Bahsin içindeki bahis, soğuk başlangıç ​​aşamasının sınırlı olduğu ve zincirin temel performans özelliklerinin, doğru ilkeller hayata geçtiğinde aktivite çekeceğidir. Bu gerçek bir argüman. Bu aynı zamanda düşük performans gösteren her L1'in son üç döngünün altı aylık döneminde yaptığı argümanın aynısıdır.

Yüksek performanslı EVM'ler için soğuk başlatma sorunu

Yüksek performanslı EVM tezi artık beş zincir derinliğinde. Monad, Sei, Berachain, Sonic ve MegaETH'nin hepsi aynı fikrin çeşitlerini satıyor: Ethereum'u baskın kılan geliştirici yüzeyini alın, darboğazları ortadan kaldırın ve takım uyumluluğunu kaybetmeden ölçeklenebilen bir zincir gönderin. Tez kağıt üzerinde sağlamdır. Uygulama sorunu hepsi için aynı: geliştiriciler karşılaştırmalar için geçiş yapmıyor. Kullanıcılar, likidite ve teşvikler için göç ediyorlar.

Uygulamada bu, yüksek performanslı bir EVM ana ağından sonraki ilk altı ila on iki ayın teşvik odaklı likidite önyüklemesinde harcandığı anlamına gelir. Puan programları, airdrop ön para yatırma işlemleri, geriye dönük hibeler ve DeFi hızlandırıcı fonları standart taktik kitabıdır. Monad, test ağı aşamasında bunun tipik versiyonunu çalıştırdı, ancak ana ağ sonrası etkinlik, lansman öncesi heyecana göre susturuldu. Orderly listeden çıkarma, boşluğu kamuoyuna duyuran ilk altyapı sağlayıcılarından biridir. Sonuncu olması pek mümkün değil.

Berachain, Şubat 2025 ana ağından sonraki dört ila altı ayda benzer bir düşüş yaşadı. Sei, 2024'ün ortalarında ilk inşaatçı kuraklığını yaşadı. Ekosistem teşvikleri yeniden etkinleştirildiğinde her iki zincir de kısmen iyileşti. Kurtarma döngüsü otomatik değildir ve en yüksek aktiviteye dönüşü garanti etmez. Monad'ın bu modeli takip edip etmeyeceği, vakfın kalan ekosistem tahsisini ne kadar agresif bir şekilde dağıttığına ve TownSquare sınıfı inşaatçıların canlı ürünleri ne kadar hızlı teslim ettiğine bağlıdır.

TownSquare turu neyi işaret ediyor?

TownSquare, Monad'da getiri sağlayan ilkeller oluşturan bir DeFi protokolüdür. 21 Mayıs 2026'daki 16,25 milyon dolarlık tur, önceden Monad uyumlu fonlara maruz kalan kurumsal yatırımcılar tarafından yönetildi. Çek boyutu, yeni L1'deki A Serisi DeFi protokolü için standart aralık olan, yüksek onlardan düşük yüz milyonlara kadar bir değerleme anlamına gelir. Yatırımcılar bugün TVL'ye bahis oynamıyor. Büyümeyi bekledikleri bir zincirin ilk likidite katmanlarından biri olmanın seçeneği üzerine bahse giriyorlar.

Bu, erken L1 dağıtımı için standart kurumsal taktik kitabıdır. Fonun, zincirin kaçış hızına ulaşması halinde anlamlı pazar payı elde edebileceğine inandığı az sayıda takıma yönelik yoğunlaştırılmış bahisler. Dezavantajı yuvarlak boyutla sınırlıdır. Zincir çalışıyorsa bunun iyi tarafı, kategoriyi belirleyen bir DeFi protokolünün önemsiz olmayan bir dilimine sahip olmaktır. TownSquare'in finansmanı tek başına Monad'ın TVL sorununu çözmüyor, ancak en az bir inşaatçının ürün göndermesi ve kullanıcı biriktirmesi için pisti genişletiyor.

Sırada ne izlenecek?

Önümüzdeki 60 gün boyunca üç sinyal önemli. Birincisi, TownSquare'in gerçekten Monad'da halka açık bir ürün piyasaya sürüp sürmediği ve bu ürünün finansman amaçlı miktarın ötesinde mevduat çekip çekmediği. İkincisi, diğer altyapı sağlayıcılarının Monad'ı listeden çıkarma konusunda Orderly Network'ü takip edip etmediği veya listeden çıkarmanın izole bir olay olarak kalıp kalmadığı. Üçüncüsü, Monad Vakfı'nın yeni bir ekosistem teşvik programı mı yoksa faaliyet eğrisini sıfırlayabilecek büyük bir ortaklık mı duyuracağı.

MON token grafiği üçünün de aşağısında yer alıyor. Altı aylık hak kazanma süreci, tedariki şamandıraya aktarmaya başladı bile. Dengeleyici bir talep katalizörü olmadığında, arz-fiyat baskısı ağır olmaya devam ediyor. 2026'nın ikinci yarısına kadar token kilit açma programları, zincir içi aktivite hikayesi önemli ölçüde değişmediği sürece zemini test etmeye devam edecek.

SSS

Monad ana ağı ne zaman başladı?

24 Kasım 2025. Lansman, toplam arzın yüzde 50,6'sının başlangıçta hak kazanma programlarına göre kilitlendiği MON token oluşturma etkinliğini içeriyordu.

Orderly Network neden Monad'ı listeden çıkardı?

Orderly Network, önceki üç ayda zincir TVL'de 14.000 dolar ve sıfır aktif inşaatçı olduğunu belirten bir yönetim oylaması gerçekleştirdi. Oylamada, faaliyet düzeyi göz önüne alındığında entegrasyonu sürdürmenin haklı olmadığı sonucuna varıldı.

TownSquare Kimdir?

TownSquare, Monad üzerinde inşa edilen bir DeFi protokolüdür. Monad uyumlu fonlara önceden maruz kalan kurumsal yatırımcıların önderliğinde 21 Mayıs 2026'da 16,25 milyon dolarlık bir finansman turunu kapattı.

Monad'ın ana teknik sunumu nedir?

Tam Sağlamlık ve EVM uyumluluğu, paralel yürütme, özel bir MonadDB depolama motoru ve saniyenin altında kesinlik ile saniyede 10.000 işlem hedefi ile birleştirildi. Amaç, Ethereum geliştiricilerine kodu yeniden yazmaya gerek kalmadan yüksek verimli bir zincir sunmaktır.

Şimdi MON satın almalı mıyım?

Bu yatırım tavsiyesi değildir. Kurulum, zayıf altı aylık TVL'ye, aktif hak kazanma kilitlerine ve en az bir kurumsal inşaatçının hala sermaye taahhüdünde bulunduğu yüksek özellikli bir zincirden oluşuyor. Risk ödülü tamamen, kilit açma basıncının şamandırayı tüketmesinden önce ekosistemin aktivite kaçış hızına ulaşıp ulaşmadığına bağlıdır.