OpenFX recauda 94 millones de dólares Serie A con Accel y Pantera

OpenFX, la startup FX cofundada por el alumno de FalconX Prabhakar Reddy, cerró una $94 millones Serie A liderado por Accel con participación de Atomico, Lightspeed Faction, M13, Northzone y Pantera Capital. La ronda valora la empresa en unos 500 millones de dólares y confirma que moneda estableLos rieles transfronterizos impulsados por la tecnología están pasando de la narrativa especulativa a la infraestructura financiera central.

¿Qué pasó?

OpenFX planteó una $94 millones Serie A para escalar una red FX basada en API que utiliza moneda estables como tramo de liquidación entre carriles bancarios tradicionales. El sindicato es poco común en su composición: capitalistas de riesgo generalistas de primer nivel (Accel, Atomico, Northzone) junto a un fondo profundamente criptonativo (Pantera) y un vehículo centrado en monedas estables (Lightspeed Faction). Esa mezcla es la historia.

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Fundada en 2024 por el cofundador de FalconX, Prabhakar Reddy, OpenFX ahora reclama más de $45 mil millones en volumen de pagos anualizado, frente a los 4 mil millones de dólares de hace un año. Se trata de un salto de un orden de magnitud en doce meses y explica por qué los inversores alcanzaron una valoración de 500 millones de dólares para un actor de infraestructura que la mayoría de los consumidores nunca utilizarán directamente.

Por qué monedas estables, por qué ahora

Los corredores cambiarios tradicionales se liquidan a través de banca corresponsal, mensajería SWIFT y una cadena de intermediarios que introducen flotación, tarifas y fricción. OpenFX utiliza monedas estables reguladas (USDC, USDT y variantes tokenizadas en USD) como salto intermedio, lo que permite a un importador estadounidense pagar a un proveedor vietnamita en segundos en lugar de días. El dólar sale del banco estadounidense, se convierte en una moneda estable en la cadena y luego se convierte a moneda local en el lado receptor.

Para el usuario, nada cambia. Para los rieles, casi todo sirve. El riesgo de liquidación colapsa, el capital de trabajo mejora y los diferenciales cambiarios se comprimen porque los proveedores de liquidez ya no necesitan prefinanciar cuentas locales en cada corredor. Ésa es la tesis que Pantera y Faction llevan tres años defendiendo; OpenFX es una de las primeras empresas en poner un volumen real detrás de esto.

Hacia dónde va el capital

La capital acelerará dos prioridades. Primero, el sudeste asiático: corredores hacia Indonesia, Filipinas y Vietnam, donde el volumen de remesas es grande y los diferenciales cambiarios tradicionales siguen siendo amplios. En segundo lugar, profundizar la liquidez latinoamericana, aprovechando las vías existentes hacia México, Colombia y Brasil, donde los importadores y exportadores estadounidenses ya están canalizando los pagos de nóminas y proveedores a través de la intermediación de monedas estables.

El panorama competitivo

OpenFX no está solo. Bridge (adquirido por Stripe por 1.100 millones de dólares a finales de 2024) es el título comparable, mientras que Conduit, Felix Pago, Mural, ZeroHash y una larga cola de actores regionales están persiguiendo la misma oportunidad. Lo que diferencia a OpenFX es el posicionamiento explícito de API: la compañía vende a fintechs, neobancos y proveedores de servicios de pago que no quieren construir su propia tesorería de monedas estables.

Esa capa B2B2C es donde Pantera ha estado concentrando sus apuestas en 2026. En lugar de apostar por una marca de consumo en la que el ganador se lo lleva todo, la tesis es que docenas de fintechs necesitarán infraestructura de plomería, y la empresa que gane la relación con el desarrollador en la capa API captura el volumen de cola larga. OpenFX es una de las tres apuestas de infraestructura de Pantera en esta categoría durante los últimos seis meses.

Impacto y señal en el mercado

Tres señales a sacar de esta ronda. En primer lugar, el volumen de pagos de las monedas estables ya no es una historia de riesgo; es una historia de ingresos. Una empresa que genera 45.000 millones de dólares en flujo anualizado está generando ingresos reales, incluso con márgenes reducidos. En segundo lugar, los fondos generalistas de primer nivel están ahora liderando estas rondas, no siguiéndolas. Se trata de un cambio significativo con respecto a 2023, cuando Accel y Atomico solo seguirían el ejemplo de los criptonativos. En tercer lugar, los vientos de cola regulatorios son importantes: Ley GENIUS y marco ALD de moneda estable de FinCEN ha dado a los tesoreros de las empresas una cobertura explícita para utilizar estos rieles.

Para los mercados de tokens, la lectura es indirecta pero real. Un mayor flujo de pagos de monedas estables significa una mayor velocidad del USDC y USDT, lo que históricamente se correlaciona con una actividad más amplia en la cadena. Las capas 2 que albergan un volumen de pagos de monedas estables (Base, Arbitrum, Polygon) se benefician en el margen. Los tokens directamente expuestos al tema de las monedas estables (ENA de Ethena, SKY de Sky, Resolv) son los beneficiarios de segundo orden más obvios.

Riesgos que vale la pena señalar

Un segundo riesgo es la concentración de plataformas. Si el volumen de OpenFX se concentra en gran medida en un pequeño número de grandes clientes empresariales, esas relaciones se convierten en puntos únicos de falla. Las empresas públicas de infraestructura de pagos (Wise, Remitly) cotizan a múltiplos de prima en parte porque su volumen está diversificado entre millones de consumidores. OpenFX está más cerca del modelo API empresarial, que históricamente admite múltiplos más bajos en los mercados públicos.

Dónde rastrear esta historia

Los próximos hitos a tener en cuenta son los lanzamientos del corredor del sudeste asiático (Vietnam y Filipinas son los primeros mercados más probables), los anuncios de asociación con bancos regionales o agregadores de tecnología financiera y cualquier divulgación de las tasas de adquisición a nivel del corredor. Una Serie B con una valoración significativamente más alta en un plazo de doce a dieciocho meses confirmaría la tesis; una ronda tranquila con una valoración plana indicaría que el crecimiento se ha desacelerado.

Para los comerciantes, supervise la velocidad de emisión de monedas estables en la cadena (USDC y USDT acuñan en billeteras de corredor), las tendencias TVL de las monedas estables de capa 2 y observe Herramientas DEX para movimientos de liquidez en tokens adyacentes a monedas estables. El mercado de criptomonedas a menudo valora las narrativas de infraestructura de pagos semanas antes que el mercado de valores.

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