OpenFX levanta US$ 94 milhões na Série A com Accel e Pantera

OpenFX, a startup FX cofundada pelo ex-aluno da FalconX Prabhakar Reddy, fechou um US$ 94 milhões Série A liderado por Accel com participação de Atomico, Lightspeed Faction, M13, Northzone e Pantera Capital. A rodada avalia a empresa em cerca de US$ 500 milhões e confirma que moeda estável Os carris transfronteiriços alimentados por estão a passar da narrativa especulativa para a infra-estrutura financeira central.

O que aconteceu

OpenFX levantou um $ 94 milhões Série A para dimensionar uma rede FX com API-first que usa moeda estávelé a perna de liquidação entre os trilhos bancários tradicionais. O sindicato é raro em sua composição: VCs generalistas de nível um (Accel, Atomico, Northzone) ao lado de um fundo profundamente cripto-nativo (Pantera) e um veículo focado em stablecoin (Lightspeed Faction). Essa mistura é a história.

Cobertura relacionada: Western Union USDPT em Solana, PYUSD remodela estratégia do PayPal e Licenças de stablecoin de Hong Kong.

Fundada em 2024 pelo cofundador da FalconX, Prabhakar Reddy, a OpenFX agora reivindica mais de US$ 45 bilhões em volume de pagamentos anualizado, acima dos US$ 4 bilhões de um ano atrás. Trata-se de um salto de ordem de grandeza em doze meses e explica por que razão os investidores chegaram a uma avaliação de meio milhar de milhão de dólares para um interveniente de infra-estruturas que a maioria dos consumidores nunca utilizará directamente.

Por que stablecoins, por que agora

Os corredores cambiais tradicionais são liberados por meio de correspondentes bancários, mensagens SWIFT e uma cadeia de intermediários que introduzem flutuação, taxas e atrito. OpenFX usa stablecoins regulamentados (USDC, USDT e variantes tokenizadas em USD) como um salto intermediário, permitindo que um importador dos EUA pague a um fornecedor vietnamita em segundos, em vez de dias. O dólar sai do banco dos EUA, torna-se uma moeda estável na rede e depois é convertido em moeda local no lado receptor.

Para o usuário nada muda. Para os trilhos, quase tudo serve. O risco de liquidação diminui, o capital de giro melhora e os spreads cambiais se comprimem porque os provedores de liquidez não precisam mais pré-financiar contas locais em todos os corredores. Essa é a tese que Pantera e Faction vêm defendendo há três anos; OpenFX é uma das primeiras empresas a apostar em volume real.

Para onde vai a capital

A capital irá acelerar duas prioridades. Primeiro, o Sudeste Asiático: corredores para a Indonésia, Filipinas e Vietname, onde o volume de remessas é grande e os spreads cambiais tradicionais permanecem amplos. Em segundo lugar, o aprofundamento da liquidez latino-americana, aproveitando os caminhos existentes para o México, a Colômbia e o Brasil, onde os importadores e exportadores dos EUA já estão a encaminhar os pagamentos de salários e de fornecedores através da intermediação de stablecoins.

O cenário competitivo

OpenFX não está sozinho. Bridge (adquirida pela Stripe por US$ 1,1 bilhão no final de 2024) é a manchete comparável, enquanto Conduit, Felix Pago, Mural, ZeroHash e uma longa cauda de players regionais estão todos perseguindo a mesma oportunidade. O que diferencia a OpenFX é o posicionamento explícito da API: a empresa vende para fintechs, neobancos e prestadores de serviços de pagamento que não desejam construir sua própria pilha de tesouraria de stablecoin.

Essa camada B2B2C é onde a Pantera vem concentrando as apostas em 2026. Em vez de apostar em uma marca de consumo onde o vencedor leva tudo, a tese é que dezenas de fintechs precisarão de encanamento de infraestrutura, e a empresa que ganha o relacionamento do desenvolvedor na camada API captura o volume de cauda longa. OpenFX é uma das três apostas de infraestrutura da Pantera nesta categoria nos últimos seis meses.

Impacto e sinal do mercado

Três sinais a serem obtidos nesta rodada. Primeiro, o volume de pagamentos de stablecoins não é mais uma história de risco; é uma história de receita. Uma empresa que fatura 45 mil milhões de dólares em fluxo anualizado está a gerar receitas reais com taxas de juro, mesmo com margens estreitas. Em segundo lugar, os fundos generalistas de nível 1 estão agora a liderar estas rondas, e não a segui-las. Essa é uma mudança significativa em relação a 2023, quando Accel e Atomico seguiriam apenas os caminhos dos cripto-nativos. Terceiro, os ventos favoráveis regulatórios são importantes: o GENIUS Act e estrutura AML de stablecoin do FinCEN deram aos tesoureiros empresariais cobertura explícita para usar esses trilhos.

Para mercados de tokens, a leitura é indireta, mas real. O aumento do fluxo de pagamento de stablecoin significa mais velocidade de USDC e USDT, o que historicamente se correlaciona com uma atividade mais ampla na rede. As camadas 2 que hospedam o volume de pagamento de stablecoin (Base, Arbitrum, Polygon) se beneficiam na margem. Os tokens diretamente expostos ao tema stablecoin (ENA da Ethena, SKY da Sky, Resolv) são os beneficiários de segunda ordem mais óbvios.

Riscos que valem a pena sinalizar

Um segundo risco é a concentração da plataforma. Se o volume da OpenFX estiver fortemente concentrado em um pequeno número de grandes clientes empresariais, esses relacionamentos se tornarão pontos únicos de fracasso. As empresas públicas de infraestruturas de pagamentos (Wise, Remitly) negociam com múltiplos premium, em parte porque o seu volume é diversificado entre milhões de consumidores. OpenFX está mais próximo do modelo API empresarial, que historicamente suporta múltiplos mais baixos em mercados públicos.

Onde acompanhar esta história

Os próximos marcos a observar são os lançamentos do corredor do Sudeste Asiático (o Vietname e as Filipinas são os primeiros mercados mais prováveis), anúncios de parceria com bancos regionais ou agregadores de fintech e qualquer divulgação de taxas de utilização ao nível do corredor. A Série B com uma avaliação significativamente mais alta dentro de doze a dezoito meses confirmaria a tese; uma ronda tranquila com uma avaliação estável sinalizaria que o crescimento abrandou.

Para traders, monitore a velocidade de emissão de moeda estável na cadeia (moedas de USDC e USDT em carteiras de corredor), tendências de TVL de moeda estável de camada 2 e observe Ferramentas DEX para movimentos de liquidez em tokens adjacentes a stablecoin. O mercado criptográfico muitas vezes precifica narrativas de infraestrutura de pagamento semanas antes do mercado de ações.

Perguntas frequentes