Percolator: SolanaのPerp DEXとPump.funのライバルについて
— By Tony Rabbit in News
Solanaネイティブの永続的DEXであるPercolatorが、潜在的な「Pump.funキラー」として注目を集めている理由と、オンチェーン取引の革新におけるブレークスルーについて学びましょう。
Percolatorとは何ですか？
Percolatorは、Solanaの次の市場サイクルを形作る可能性のある、2つの密接に関連したイニシアティブを説明するために使用される用語です：
SolanaネイティブのパーペチュアルフューチャーDEXデザイン（Perp DEX）：これは、Solanaの共同創設者であるAnatoly Yakovenkoのビジョンの下で開発された、高スループットのオンチェーンパーペチュアル取引所の青写真であり、シャーディングマッチングエンジン、ルーティング、マージン、リスク分離などの革新的なアーキテクチャ機能に焦点を当て、Solana上で比類のないパフォーマンスを目指しています。
Devnetのメムコイン市場実験（Percolator/SOV）：これは、Solanaのインフラを活用し、保険基金に手数料を統合することで、トークンエコノミクスを改善し、手数料の抽出を減少させるメムコイン実験です。
これらのイニシアティブは、従来のランチパッドやAMMモデルよりも、より速く、より手頃で、よりインセンティブに沿ったオンチェーントレーディングを再定義することを目指しています。
Perp DEXバージョン：Percolatorのユニークな点は何ですか？
パーペチュアルDEXは、暗号の世界で主要な収益源となっています。Percolatorを通じて、Solanaは、他のチェーンからの一般的なポートとは異なり、Solanaファーストおよびパフォーマンスファーストデザインを強調するプラットフォームで高価値のトレーダーを引き付けようとしています。
シャーディングマッチングエンジン（「スラブ」）コンセプト
Percolatorの基盤となる概念の1つは、そのシャーディングマッチングエンジンです。このモデルは、複数の小さなオーダーブックの並列動作を確保し、単一のマッチングエンジンでのボトルネックを回避します。さらに、シャードはリスクを分離し、1つの市場の問題が他の市場に影響を与えるのを防ぎます。
オンチェインルーターとマージンアーキテクチャ
Percolatorは、オンチェインルータープログラムを導入し、担保、ポジション、クロスマーケット会計をSolana上でネイティブに管理することで、トレーダーにシームレスなユーザーエクスペリエンスを強調します。
競争優位性と影響
Percolatorが、HyperliquidやAsterのような確立されたプラットフォームと比較して優れたUXを提供できれば、流動性と注目をSolanaに戻すことができるでしょう。これは、Pump.funを完全に「殺す」わけではありませんが、ユーザーと資本の関心を劇的にシフトさせる可能性があります。
メムコイン実験バージョン：Percolator/SOVはPump.funを超えることができるか？
Pump.funは、摩擦のない作成とスケーリングを持つメムコインファクトリーとして繁栄していますが、Percolator/SOVは市場構造を再設計することで、より良いインセンティブをハードワイヤーする新しいアプローチを取ります。
1. メムコインを担保として使用
Percolator/SOVでは、メムコイン自体が市場の担保の一部として機能し、外部資産が必要な従来のモデルからシフトします。この革新的なフレームワークは、トークンをより中心的で価値のあるものにする可能性があります。
2. 永続的保険基金
手数料を収益として抽出する代わりに、Percolatorはそれを永続的保険基金にロックし、循環供給を減少させ、より強力な安全ネットを作成します。高ボリューム市場で成功すれば、このモデルはメムコインの構造を変える可能性があります。
3. 技術的実験
現在、技術的実験として位置付けられているPercolator/SOVは、反復と改善を強調しています。その将来の競争力は、Pump.funのシンプルさとリーチに対抗するための使いやすさと配布の洗練に依存します。
Percolatorは本当にPump.funを脅かすことができるか？
Percolatorを「Pump.funキラー」と呼ぶのは誇張かもしれませんが、戦略的な利点は存在します：
同じオーディエンスをターゲットにしたより良い経済学
Percolatorは、ネイティブトレーディングとそのエコシステムを強化する手数料システムを組み合わせ、クリエイターやトレーダーをPump.funから引き離す可能性があります。
スタックの統合
「ランチパッドプラス移行」モデルとは異なり、Percolatorは発行と取引を1つのエコシステムに統合し、流動性の保持を強化し、断片化を減少させることができます。
開発者の魅力
Solanaの共同創設者との提携は、Percolatorがオープンソースフレームワークを反復し構築するための才能を引き付ける上での優位性を与えます。
課題と注意点
その可能性にもかかわらず、PercolatorはPump.funを超える上で重要な課題に直面しています：
- Devnet対Mainnet：有望な実験は、実世界の条件にスケールされると失敗する可能性があります。
- 使いやすさ：より良いメカニズムがあっても、Pump.funが提供する直感的なUXが欠けている場合は不十分です。
- 流動性慣性：重要な質量を獲得することは、どの新興プラットフォームにとっても急なハードルです。
次に注目すべきこと
Percolatorの可能性を評価するために、以下を監視してください：
- Devnetから本番環境への移行とストレステストのマイルストーン。
- 実市場における手数料ロックと保険基金の概念の実現可能性。
- Pump.funと競争する小売向けユーザーインターフェースの開発。