仮想通貨をショートする方法: 完全初心者ガイド (2026)

ほとんどの小売トレーダーは、安く買って高く売るという一方向のお金の稼ぎ方しか知りません。しかし、経験豊富なトレーダーは、市場にまったく新しい次元を切り開く強力な真実を理解しています。価格が暴落したときにも利益を得ることができます。ビットコイン、イーサリアム、アルトコインは上昇と同じくらい激しく下落し、 short 暗号とは、赤いローソクを緑の損益に変えることができることを意味します。 10 年間で 70 ～ 90% のドローダウンが複数回発生した市場では、ショートサイドを無視すれば膨大な機会が残されます。

しかし、仮想通貨の空売りは、あらゆる取引の中で最も容赦のない規律の 1 つです。下値が資本の 100% に制限されるロングとは異なり、ショート ポジションでは資産が永久に上昇し続ける可能性があるため、理論的には無限の損失の可能性があります。そこに、レバレッジというロケット燃料、永久契約の残忍な資金調達率、そして協調的な脅威が加わります。 short squeeze イベントが発生すると、1 回の悪い取引で数か月分の利益が帳消しになるレシピが手に入ります。このガイドでは、そうではないふりをするのではなく、そのリスクを真剣に扱います。

このチュートリアルが終わるまでに、空売りの意味、2026 年に仮想通貨に賭ける 5 つの実践的な方法、最初の空売りポジションを段階的にオープンする方法、実際にかかる資金調達レート、空売りの状況を読んで生き残る方法、そして現金のままにしておく方が賢明な場合は何か、を正確に理解できるようになります。弱気サイクル中に既存のバッグをヘッジしたい場合でも、積極的な方向性の賭けをしたい場合でも、このガイドはプロのトレーダーが毎日使用する構造化されたフレームワークを提供します。

仮想通貨の空売りとは実際には何を意味しますか?

空売りは、空売りまたは空売りとも呼ばれ、資産価格の下落から利益を得る行為です。仮想通貨を空売りするときは、基本的に価格が下がることに賭けていることになります。そうすればお金が儲かります。逆に上がってしまったらお金を失います。仕組みは伝統的なロングトレードの鏡像ですが、運用の詳細は根本的に異なります。

古典的なたとえは、近所の人の自転車を借りることです。今日、近所の人が 1,000 ドル相当の自転車を貸してくれたと想像してください。あなたはすぐにそれを路上で売り、現金1,000ドルを手に入れました。 1 か月後、その自転車モデルは新しいバージョンに置き換えられ、中古車は今ではわずか 700 ドルで販売されています。同じ自転車を 700 ドルで買い戻し、隣人に返し、差額の 300 ドルを利益として保管します。あなたは自転車を所有したことはなく、ただ借りて高く売り、安く買い戻しただけです。ビットコインまたはその他の暗号通貨の空売りは、貸し借りが取引所またはスマートコントラクトによって処理されることを除いて、まったく同じ原理で機能します。

実際には、現代の仮想通貨トレーダーが基礎となるコインを物理的に借りることはほとんどありません。代わりに、次のような派生関数を使用します。 パープ先物 または、実際の借入在庫を探す手間をかけずにショートペイオフを合成的に再現するオプション。結果は同じです。損益は資産価格と逆に動きます。ビットコインが 10% 下落すると、ショート ポジションは 10% 増加します (レバレッジ、手数料、資金調達前)。取引の双方の概念的な詳細な比較については、当社の専用ガイドを参照してください。 ロング vs ショート の位置付け。

空売りの仕組み

マージンデスクに触れたことがないとしても、ショートトレードの 4 つの核となるステップを理解することは不可欠です。暗号通貨をショートするあらゆる方法は、ラッパーがどれほど珍しいものであっても、最終的にはこれと同じシーケンスに帰着します。一度それを内面化すると、インバーストークンや四半期先物などのエキゾチックな商品は神秘的に感じなくなります。

これに実数を入れてみましょう。ビットコインが 80,000 ドルで取引されており、65,000 ドルへの修正が来ると信じているとします。あなたは取引所から 1 BTC を借りてすぐに売り、口座に 80,000 ドルを預けます。 3週間後、価格は65,000に下落しました。あなたはアカウントから 65,000 ドルを取り出し、新しい安値で 1 BTC を購入し、それを取引所に返します。途中で蓄積された借入手数料や資金調達コストを差し引いた 15,000 ドルの差額を保持します。一言で言えば、これが取引全体です。

ショートとロングを分ける重要な詳細は、非対称の損失プロファイルです。 1 BTC を 80,000 で購入し、価格がゼロになった場合、80,000 ドルを失います。苦しいけど、有限だ。 1 BTC を 80,000 で空売りし、価格が 200,000 に下がった場合、120,000 ドルを失います。これは元の想定元本よりも多くなります。価格には上限がないため、理論的には損失額に上限はありません。これが、すべてのショート ポジションをハード ポジションと組み合わせる必要がある理由です。 ストップロス。

2026 年に仮想通貨をショートする 5 つの方法

すべてのショートパンツが同じように作成されているわけではありません。各金融商品には、独自の手数料体系、リスクプロファイル、資本効率、運用上の癖があります。どちらを選択するかは、期間、信念、管轄区域、およびどの程度の複雑さに対処するかによって異なります。トレーダーが仕事に適したツールを選択するために使用する比較グリッドは次のとおりです。

方法 1: 集中取引所での信用取引

信用取引は、先ほどの自転車借入の例えに最も近いデジタル版です。取引所の融資プールから実際のスポットコインを借りてオープンオーダーブックで売り、後で同じコインを買い戻して貸し手に返します。この取引所は、従来の証券貸付デスクと同様に、借入金額に対して時間ごとの利子を請求します。これは仮想通貨を空売りする本来の方法であり、合成デリバティブではなく、基礎となるコインへのエクスポージャーを求めるトレーダーに今でも人気があります。

Binance、Kraken、OKX などの主要な取引所でマージン ショートを開くには、まず担保を専用のマージン ウォレットに入金します。担保はステーブルコイン、空売りしたいコイン、または高度な設定ではクロス担保ポートフォリオにすることもできます。その後、取引所では担保の特定の倍数まで (通常はプラットフォームと資産に応じて 3 倍から 10 倍) まで借りることができます。借りたコインをすぐに売ると、そのコインと利息を交換する義務が生じます。取引を終了する準備ができたら、その場でコインを買い戻し、返却し、差額をポケットに入れます。より広範なトピックについて詳しく知りたい場合は、兄弟ガイドを参照してください。 信用取引 はあらゆるニュアンスを詳しく説明します。

無期限と比較した証拠金ショートの主な欠点は、資本効率とコストです。市場が不安定なときには借入金利が急上昇し、1時間あたり0.1パーセントに達することもあり、年率換算では870パーセントを超えます。証拠金をショートオープンのまま数週間保持すると、予想通りに価格が下落したとしても、利息が利益を食いつぶす可能性があります。また、信用取引は先物よりも最大レバレッジが低い傾向があり、多くの管轄区域で個人トレーダーに対する制限または禁止が増えているため、始める前に現地のルールを確認してください。

方法 2: 仮想通貨ショートの主力である永久先物

無期限先物とも呼ばれます perpetual スワップまたは単にパープスは、すべての暗号通貨の中で最も多く取引されている金融商品です。これらは、原資産となるスポット価格を追跡するデリバティブ契約ですが、有効期限はありません。つまり、支払い能力が残っている限り、好きなだけショートオープンを保持できます。 BTC永久市場だけでも、毎日500億ドル以上の取引高が日常的に見られます。仮想通貨を真剣に空売りしようとしている場合は、ほぼ確実にPERPを使用することになります。

無期限契約の優れている点は、資金調達率のメカニズムです。契約価格をスポット価格に固定するための有効期限がないため、取引所はロングとショートの間に少額の定期的な支払いを使用して、PERP 価格を原資産に結びつけ続けます。 8 時間ごと (特定の会場では 1 時間ごとの場合もあります)、PERP が現物を上回って取引している場合、ロングはショートに支払います。スポット価格を下回って取引されている場合、ショートはロングの代金を支払います。強い強気トレンドでは、ショートは人気のない側にあることで資金を受け取ることが多く、これは逆張りポジションを取ることに対する小さな残念賞となります。

実際的な観点から見ると、ショート PERP を開くことは、ロング PERP を開くこととほぼ同じように見えます。 USDT または USDC を担保として預け、レバレッジ (通常は 2 倍から 100 倍、会場によってはそれ以上) を選択します。 isolated margin とクロスマージンを付けて売り注文を出します。あなたの損益はリアルタイムで市場にマークされ、価格があなたに反して大きく変動すると、エンジンがトリガーします。 liquidation price は、取引所を損失から保護するためにポジションを自動的にクローズします。理解する レバレッジ取引 最初のパープをショートにする前に、メカニクスは交渉の余地がありません。

方法 3: 四半期先物およびベーシス取引

四半期先物は、暗号通貨に適応されたオリジナルの先物契約です。有効期限は固定されており、通常は 3 月、6 月、9 月、12 月の最終金曜日です。有効期限が切れるため、資金調達レートのメカニズムは必要ありません。定義上、契約価格が原価格と一致する必要がある場合、スポットへの収束は決済時に自然に強制されます。このため、資金の支払いをロングサイドに流さずに指向性ショートを数か月間保有したいトレーダーにとって、四半期リーは魅力的なものとなっています。

四半期先物の価格が現物と同じになることはほとんどありません。この差を基底といいます。健全な強気市場では、トレーダーは将来に向けたレバレッジを活用したロングエクスポージャーに対して追加料金を支払うことをいとわないため、通常、四半期ごとはスポットよりもプレミアム（コンタンゴと呼ばれます）で取引されます。コンタンゴで四半期ごとに空売りをする場合、価格の下落に賭けているだけでなく、満期時に現物に向かって下落するプレミアムも回収していることになります。これはベーシス取引の基礎であり、ベーシスの年換算利回りを固定して、四半期ごとに現物をロングし、ショートする市場中立戦略です。

四半期ごとの欠点は、PERP と比較して流動性が低いこと、ポジションを次の四半期にロールする必要がある場合のベーシス リスク、有効期限管理の運用の複雑さです。彼らはスキャルパーではなくスイングトレーダーや裁定取引者に最適です。 Binance、OKX、Bybit、Deribit はすべて、BTC と ETH の四半期契約で厚い市場を提供していますが、アルトコインの四半期契約は薄い傾向があります。

方法 4: オプションとプット契約

オプションは、特定の有効期限前に固定行使価格で資産を売却する権利を与えますが、義務ではありません。プット オプションの購入は、厳密に定義されたリスクを伴うショート ビューを表現する最も一般的な方法です。損失の最大値は、オプションを購入するために支払ったプレミアムです。獲得できる最大額は権利行使価格がゼロになることで制限されますが、実際には原資産が急落した場合にはプレミアムが何倍にもなる可能性があります。この非対称的な利益が、プットをヘッジや確信度の高い弱気の賭けにとって非常に魅力的なものにしています。

たとえば、ビットコインが 80,000 で、満期まで 1 か月の 75,000 ドルの権利行使価格を 1,500 ドルのプレミアムで購入するとします。満期時のビットコインが 60,000 であれば、プットの価値は 15,000 ドル (75,000 - 60,000) となり、1,500 ドルのリスクで 13,500 ドルの利益が得られます。代わりにビットコインが 90,000 まで上昇した場合、プットは無価値に期限切れになり、失うのは 1,500 ドルのプレミアムのみです。これを、レバレッジをかけられた場合、90,000 に上昇すると証拠金口座全体が吹き飛ぶ可能性がある短期の利益と比較してください。

オプションの注意点は、シータとも呼ばれる時間減衰です。価格が有利に動かないまま毎日が経過すると、プットの価値は少しずつ失われ、期限切れに向けて加速します。プットを買って、暴落を期待して何ヶ月もそのままにしておくわけにはいきません。インプライド・ボラティリティも重要です。市場がすでに緊張しているときはプットの価格が高くなるため、プロテクションを購入する最適なタイミングは、誰もそれを望まないときです。 Bybit や OKX などの新しい取引所が急速に成長しており、2026 年には Deribit が仮想通貨オプションの取引高を独占しています。やり方もぜひ勉強してください テイクプロフィット vs ストップロス ルールは、オプションなどの非線形商品に適応します。

方法 5: インバーストークンとレバレッジショートETP

インバース トークンは取引可能な ERC-20 または BEP-20 トークンであり、その価格は基礎となる暗号通貨と逆に動くように設計されており、多くの場合はレバレッジが組み込まれています。通常、命名規則は明確です。BTC3S は、約 3 倍の短期ビットコイン エクスポージャーを提供するトークンを意味します。 100ドルのBTC3Sを購入すると、その日にビットコインが1％下落した場合、BTC3Sは約3％上昇します。これらのトークンは、FTX や Binance などの取引所によって普及し、KuCoin、MEXC、およびさまざまな小規模プラットフォームによって引き続き提供されています。

シンプルさが魅力。スポット市場の他のコインと同じようにトークンを購入するだけです。管理する証拠金も、追跡する清算価格も、支払う資金調達率もありません。最悪の場合はトークンがゼロになるため、投入した金額以上を失うことはありません。分離証拠金や清算エンジンについて学ばずに短期エクスポージャーを希望する初心者にとって、インバーストークンは完璧なエントリーポイントのように見えます。

隠れた危険はボラティリティの低下です。トークンはレバレッジ比率を維持するために毎日リバランスされるため、原資産が横ばいで終わったとしても、横方向の価格変動により時間の経過とともに価値が侵食されます。月曜日に 10% 下落し、火曜日に 10% 回復するコインを想像してください。基礎的な水準はほぼ開始時点に戻っています (計算によると、実際には 1% 減少しています)。ただし、3 倍のショート トークンは、毎日のリバランスによって回復日に損失が固定されるため、両方の動きの後では 5 ～ 8% 下落する可能性があります。教訓: インバース トークンは短期的な戦術ツールであり、長期的な陣地を確保する手段ではありません。

ステップバイステップ: Binance または Bybit で最初のショートを開く方法

理論を実践する時が来ました。次のチュートリアルでは、Binance Futures と Bybit を例として使用します。これらは最も流動性が高く、最もクリーンなインターフェイスで、学習用のリソースが最も豊富であるためです。正確なボタンは会場によって若干異なりますが、ワークフローは共通です。まだプラットフォームを選択していない場合は、その内訳をご覧ください。 交換 では主要なオプションを比較しています。

ステップ 1: 担保を預けます。 USDT または USDC をスポットウォレットから先物ウォレットに転送します。ほとんどの初心者は 200 ～ 500 ドルから始めますが、これは家賃を失うことなく学ぶのに十分です。清算によってすべてが失われる可能性があるため、完全に失うことができる以上の金額を入金しないでください。

ステップ 2: 契約を選択します。 Binance Futures または Bybit Derivatives で BTCUSDT 無期限を検索します。コインマージンインバース契約ではなく、USDTマージンリニア契約を利用していることを確認してください。損益はステーブルコインで建てられるため、リニア契約は初心者にとって簡単です。

ステップ 3: レバレッジと証拠金モードを設定します。 レバレッジセレクターをクリックして、控えめな値に設定します。初めての取引では2倍から5倍で十分です。 50 倍や 100 倍まで上げたいという誘惑は避けてください。次に選択します isolated margin、この 1 回の取引での損失を、割り当てたマージンに制限します。クロスマージンは口座残高全体を担保として使用するため、経験豊富なトレーダーにとっては効率的ですが、初心者にとっては致命的です。

ステップ 4: ショートオーダーを出します。 空売りしたいサイズを入力し、サイドセレクターに「売り」または「空売り」が表示されていることを再確認し、入力したい価格で指値注文（または急いでいる場合は成行注文）を送信します。確認する前に、プラットフォームは推定清算価格を表示します。その清算価格が現在の価格に不快なほど近い場合は、そうでなくなるまでレバレッジまたはポジションのサイズを減らしてください。

ステップ 5: ストップロスをすぐに設定します。 ショートが約定した瞬間に、エントリーの上にストップロス注文を付けます。一般的な経験則は、トレード理論が無効になるレベル、たとえば最近のスイング高値のすぐ上にストップを設定することです。決してストップせずに取引しないでください。暗号通貨市場ではエゴはまったく尊重されず、ストップロスのない取引は清算を待っているような取引です。また、妥当なリスクリワード比率 (最低 2:1 または 3:1) が得られるレベルで利食い注文を設定することも検討してください。

ステップ 6: 資金調達を監視し、テープを視聴します。 ポジションがオープンになったら、あなたの仕事はそれを管理することであり、損益カウンターを執拗に更新することではありません。 8 時間ごとに資金調達率を確認し、自分の論文がまだ有効かどうかを検討してください。市場構造が変化した場合は、恐れることなく早期に決済したり、ポジションを分割してスケールアウトしたりしてください。

資金調達率: ショートPERPを保有する際の隠れたコスト

資金調達率は、永久契約の最も誤解されている仕組みであり、ショートにとっては有益な追い風にもなるし、痛ましい消耗にもなりえます。ほとんどの取引所は 8 時間ごとに資金調達を計算し、UTC の 00:00、08:00、16:00 に決済します。この率は、0.01 パーセントなどの小さなパーセントとして公表されます。この小さな金額は、PERP がスポット指数価格を上回っているか下回っているかに基づいて、市場の一方の側からもう一方の側に支払われます。

ほとんどの初心者が見逃していることは次のとおりです。怒涛の強気市場では、ロング需要がショート需要を上回るため、永久機関はスポットに対して持続的なプレミアムで取引される傾向があります。このような状況では、ロングはショートに継続的に資金を支払います。このような体制下でポジションが不足している場合、文字通りポジションを保持するために報酬が支払われていることになります。多幸感の段階では、年間で 30 ～ 50% の資金が空売りに支払われることも珍しくありません。逆もまた真です。急激な弱気相場では、弱気派が集まり、現物株価を下回って取引されるため、ショート株がロング株を支払うことになる可能性があります。

具体例。ロングがショートを支払う体制で、8 時間ごとに支払われる 0.01 パーセントの資金調達率で、10,000 ドルの永続 BTC をショートします。資金調達間隔ごとに、10,000 ドルのポジションで 1 ドルを受け取ります。 30 日間で、これは方向性損益に加えて 90 ドルの純粋な受動的収入となります。ここでシナリオを反転します。8 時間ごとにマイナス 0.05 パーセントの資金調達率で 10,000 ドルが不足しています (ショートがロングを支払う)。同じ 30 日間のホールドには 450 ドルの資金がかかり、方向性の動きでわずかな利益が簡単に消えてしまいます。数時間以上保有する予定のポジションをオープンする前に、必ず契約の資金調達履歴を確認してください。

ショート スクイーズ: 混雑したショートが整理される理由

ショート スクイズは、ショート トレードの中で最も危険なイベントです。これは、価格が急激に上昇し、レバレッジをかけたショートが証拠金を追加するか強制的に清算される場合に起こることです。各清算は機械的にオーダーブック上の買い注文であり（空売りを閉じるには資産を買い戻す必要があります）、これにより価格がさらに上昇し、次の層の清算がトリガーされ、価格がさらに上昇します。これは、市場を数分で 10、20、さらには 50 パーセント動かすことができるフィードバック ループです。

伝統的な市場における典型的なケーススタディは、2021年1月のゲームストップ事件で、レディットの個人トレーダーらは、機関投資家がフロートで実際に存在するよりも多くのGME株を空売りしていたことを特定した。買い圧力により株価が20ドルから400ドルを超えたとき、空売りは巨額の損失なしに終了できなかった。クリプトは、このダイナミックな独自のバージョンをはるかに短い時間枠で見ています。 2024年10月のDOGEのスクイーズでは、トークンが1時間で40％下落し、取引所全体で2億ドル以上のショートポジションが清算された。 HYPEの2025年5月の急騰は、ラリーが延長しすぎていると考えていた経験豊富なトレーダーさえも打ちのめした。

差し迫った危機の兆候は、要因の組み合わせです。ショートサイドの建玉が過去最高値、資金調達金利が大幅にマイナス（ショートはショートを維持するために多額の支払いをする）、ソーシャルチャネルの弱気センチメントにも関わらず価格は上昇、そして数か月にわたるレジスタンスのブレイクのような明確なテクニカルレベルです。ショート中にこうした状況が重なった場合、たとえ基本的な理論が依然として有効であっても、通常はクローズまたはヘッジするのが正しい動きです。市場は、特にショートサイドにおいて、支払い能力を維持できる期間よりも長く不合理なままになる可能性があります。

2026 年に仮想通貨をショートするトップの場所

ショートするときは流動性がすべてです。オーダーブックが薄いとスプレッドが広くなり、残忍になる スリッページ 出入り時に が発生し、操作されたキャンドルによって悪者にされる可能性が高くなります。以下は、2026 年にプロのトレーダーが実際に使用する会場を順不同で示します。

ロング vs ショート: 暗号通貨を定義する非対称性

初心者はロングとショートを対称的な鏡像として扱うことがよくあります。そうではありません。市場の両者は全く異なる動きをするため、ロングサイドの戦略を直接ショートサイドにコピーするトレーダーは損害を被ることになります。これは、空売り者が「売り」をクリックする前に念頭に置いておくべき比較です。

非対称性は残酷です。 90％の暴落を乗り越えて長期保有すれば、1ドルあたり10セントが戻ってきます。 10 倍のラリーを通じてショートを保有すると、当初の想定元本の 900% がコストとなります。これが、ショートのポジションサイジングがロングよりも保守的でなければならない理由、ハードストップが交渉不可能である理由、そして、ほとんどのプロのトレーダーが長期の弱気の見方を表明するときにパープスではなくオプションを使用する理由です。

仮想通貨の空売りの本当のリスク

このガイドから 1 つのレッスンだけを学ぶ場合は、それをリスクのセクションとします。空売りは、長い利益を上げてきたトレーダーであっても、ほとんどの個人トレーダーが口座を爆破する道です。リスクは互いに重なり合い、直接経験するまでは理解するのが困難です。

理論上の損失は無制限。 前に確立したように、資産は任意の金額で増加する可能性があるため、損失には固定の上限がありません。ビットコインが9か月で50,000から150,000に上昇することは歴史上何度も起きています。このような動きの際にショートした場合、レバレッジを利用したかどうかにかかわらず、ダメージは深刻でした。エントリーから価格が2倍になる可能性があることを想定して、常にショートポジションのサイズを設定してください。

清算カスケード。 レバレッジは利益と損失を増幅させます。 10 倍のショートは、手数料や資金がマージンを食いつぶす前に、約 10 パーセントの動きで清算されます。薄く取引されているアルトコイン契約では、単一のクジラ注文で価格が数秒で 10% 変動し、その経路にあるすべてのレバレッジショートを取り除きます。これは理論上のリスクではなく、暗号通貨エコシステムのどこかで毎週発生します。

資金流出。 たとえ方向性が正しいとしても、不足している契約に対する資金が継続的にマイナスになると、数週間にわたって静かにアカウントが枯渇する可能性があります。 1 日あたり 1% の資金調達コストは、月あたり約 37% にまで増加します。論文の発表に予想よりも時間がかかると、価格が追いつく前に資金調達が利益を食いつぶしてしまいます。

取引相手のリスク。 集中型取引所で空売りをするとき、あなたはその取引所が自分の取引を尊重し、利益を支払い、担保を持ち逃げしないと信頼していることになります。暗号通貨の歴史には、マウントゴックスからFTXに至るまで、取引所の失敗がたくさんあります。複数の会場にリスクを分散し、積極的に取引していない資金にはコールドストレージを使用し、アクティビティの一部については dYdX、GMX、Hyperliquid などの非保管会場を検討してください。

自動デレバレッジ (ADL)。 たとえ清算されなかったとしても、長期清算の波によってプラットフォームの保険資金が枯渇した場合、一部の取引所での収益性の高いショートは強制的に閉鎖される可能性があります。 ADL はまれではありますが、まさに間違った瞬間に収益性の高いポジションを奪われるため、壊滅的です。多額の資金を入金する前に、各取引所の ADL ポリシーをお読みください。

仮想通貨の空売りによる税金への影響

仮想通貨ショートの税務上の扱いは管轄区域によって大幅に異なるため、インターネット記事に頼るのではなく、常に地元の税務専門家に相談する必要があります。とはいえ、ほとんどの国にはいくつかの一般原則が適用されます。空売りによる実現損益は、通常、商品や地域のルールに応じて、キャピタルゲインまたは通常の所得として課税されます。

米国では、商品と先物のショートポジションは通常、適格契約の保有期間に関係なく、60/40の混合レート（長期60パーセント、短期40パーセント）が適用される第1256条に基づいて扱われます。 CFTC 規制のビットコイン先物は、この制度に該当します。オフショア取引所の永久契約、デリビットのオプション、BTC3S などのトークンは通常、通常のキャピタルゲインとして扱われ、保有期間が 1 年未満の場合は短期税率で課税されます。信用取引で借りたコインに対して支払われる利息は、通常、投資収益から控除されます。

欧州連合では、扱いは国ごとに異なります。ドイツが仮想通貨の長期保有（1年以上）を非課税として扱っていることは有名だが、PERPのようなデリバティブは一般的に、関係なくKapitalertragsteuerとして課税される。英国では、ほとんどの仮想通貨デリバティブの利益はキャピタルゲインとして扱われますが、スプレッドベッティングアカウント（利用可能な場合）は非課税となる場合があります。肝心なのは、エントリー、エグジット、資金の授受、借入利息など、すべてのショートトレードの詳細な記録を保管し、資格のある会計士に提出することです。

仮想通貨をショートしてはいけない場合

いつ外出すべきかを知ることは、いつ入るべきかを知るのと同じくらい重要です。たとえ熟練したトレーダーであっても、統計的に仮想通貨の空売りが損失となる市場体制全体が存在します。これらの状況を認識しておけば、資本と信頼の両方を破壊するようなひどい損失を避けることができます。

オルトシーズンのメルトアップ。 ビットコインの優位性が低下し、資金がアルトコインに積極的に循環しているとき、個々のアルトを空売りすると、パンクする可能性があります。ファンダメンタルズ正当性がゼロでも、コインは 1 週間で 5 倍になる可能性があり、短期金利は容赦なく搾り取られます。放物線状のオルタナティブが消え去る前に、明確な分布パターンと広範な市場の枯渇を待ちます。

半減期後の強気サイクル。 ビットコインの各半減期後のおよそ18～24か月の期間は、歴史的には容赦ない上昇トレンドであり、瞬間的には暴落のように見える修正も数週間以内に回復します。半減期後の最初の 1 年間に BTC を空売りするのは確率が低い賭けです。 2024年4月の半減期は教科書通りに2025年まで続き、次のサイクルのピークもおそらく同じだろう。

低いインプライド・ボラティリティ制度。 オプションのプレミアムが押しつぶされ、実現ボラティリティが年率で 30% 未満になると、市場は低エネルギー状態となり、小さな動きが標準となります。これらの体制における空売り銘柄は、何千回ものプラス資​​金の削減によって消滅し、上昇が遅い傾向があります。ボラティリティが拡大するのを待つか、価格下落と同じくらいボラティリティの拡大から恩恵を受ける長期プットを利用するかのどちらかです。

今後大きなプラスの触媒が起こる。 ETFの承認、メジャーアップグレード（次期ETHハードフォーク、ビットコインソフトフォーク）、伝統的に仮想通貨に有利な米国選挙サイクルなどの既知の触媒に近づくと、非対称リスクはショートに対して大きくシフトします。ニュースは織り込まれていると思っていても、驚きは上向きになることが多いものです。

よくある質問

最終的な考え: 規律があれば短い、またはまったくない

暗号通貨の空売りは、トレーダーが開発できる最も強力なスキルの 1 つです。これにより、弱気市場を悲惨な時期から好機の時期に変え、混乱期の長期保有をヘッジできるようになり、方向に関係なく利益を増大させる市場中立的な戦略が可能になります。空売りをマスターしたトレーダーは、弱気局面のたびに全滅するのではなく、暗号通貨サイクル全体を生き残るのです。

しかし、空売りはほとんどのトレーダーが失敗する分野でもあります。損失プロファイルの非対称性、資金の流出、絶え間ない搾取の脅威、そして長期的に強気傾向にある資産クラスに賭けるという非常に感情的な難しさにより、あらゆる測定可能な方法でロングすることよりも困難になります。ストップロスを忠実に使用したり、サイズを控えめに設定したり、負けている取引をすぐに終了したりする気がない場合は、まったく空売りをすべきではありません。リスク規律が盤石になるまではスポットロングとドルコスト平均法に固執してください。

次のステップに進む準備ができている人は、小さなことから始めてください。 Binance または Bybit で先物口座を開き、本当に負けても大丈夫な金額を入金し、2 倍のレバレッジとハードストップロスで 1 つのショートを設定します。 1週間にわたってポジションがどのように動くかを観察してください。資金がどのように発生するか、感情がどのように反応するか、レバレッジの調整によって清算価格がどのように変動するかに注目してください。このようなトレードを 10 ～ 20 回繰り返すと、どの記事でも得られない基礎が得られるでしょう。重要な教師は市場だけであり、不足は市場が提供する最も厳しい教室です。安全に取引し、リスクを管理し、目標は正しいことではなく、何十年にもわたって生き残って成長することであることを忘れないでください。