DeFi 대출에서의 활용률과 TVL: 진정한 수요 드러내기

DeFi 대출 프로토콜은 종종 총 잠금 가치로 평가됩니다. 일반적으로 TVL로 알려져 있습니다. 높은 TVL은 프로토콜이 강하고 신뢰할 수 있으며 유동성이 있음을 나타낼 수 있습니다. 그러나 TVL만으로는 항상 실제 대출 수요를 보여주지는 않습니다.

또 다른 중요한 지표는 활용률입니다. TVL이 프로토콜에 얼마나 많은 자본이 예치되었는지를 보여주는 반면, 활용률은 그 자본이 실제로 얼마나 많이 대출되거나 사용되고 있는지를 보여줍니다.

트레이더와 분석가에게 활용률과 TVL을 비교하는 것은 대출 프로토콜이 실제 수요가 있는지 아니면 단순히 대기 자본이 많은지를 더 명확하게 보여줄 수 있습니다.

DeFi 대출에서 TVL이란 무엇인가?

TVL은 DeFi 프로토콜에 예치된 자산의 총 가치를 측정합니다. 대출 시장에서는 이는 수익을 얻고자 하는 사용자가 제공한 자산을 포함합니다.

높은 TVL을 가진 대출 프로토콜은 예치된 자본의 기반이 크기 때문에 강해 보일 수 있습니다. 이는 신뢰를 높이고 프로토콜을 대출자에게 더 매력적으로 만들 수 있습니다.

그러나 TVL은 공급만을 보여줍니다. 사용자가 실제로 그 자본을 대출하고 있는지를 보여주지 않습니다.

대부분의 자산이 사용되지 않고 있다면 프로토콜은 높은 TVL과 낮은 대출 활동을 가질 수 있습니다.

활용률이란 무엇인가?

활용률은 제공된 자본 중 얼마나 많은 부분이 대출되고 있는지를 측정합니다.

예를 들어, 대출 풀에 1억 달러가 제공되고 7천만 달러가 대출되었다면, 활용률은 70퍼센트입니다.

이 지표는 트레이더가 대출 시장이 실제로 얼마나 활발한지를 이해하는 데 도움을 줍니다. 높은 활용률은 강한 대출자 수요를 나타낼 수 있습니다. 낮은 활용률은 자본이 사용 가능하지만 사용되지 않고 있음을 나타낼 수 있습니다.

활용률과 TVL: 주요 차이점

주요 차이점은 TVL이 예치된 자본을 측정하는 반면, 활용률은 사용된 자본을 측정한다는 것입니다.

TVL은 다음 질문에 답합니다: 프로토콜 내부에 얼마나 많은 돈이 있습니까?

활용률은 다음 질문에 답합니다: 그 돈 중 얼마나 많은 부분이 실제로 수요가 있습니까?

두 지표 모두 유용하지만 서로 다른 이야기를 전합니다. 강력한 대출 프로토콜은 이상적으로 의미 있는 TVL과 건강한 활용률을 가져야 합니다.

높은 TVL이 오해를 불러일으킬 수 있는 이유

높은 TVL은 강한 인상을 줄 수 있지만, 항상 실제 대출 수요를 반영하지는 않을 수 있습니다.

프로토콜은 인센티브, 보상 또는 일시적인 수익 캠페인을 통해 예금을 유치할 수 있습니다. 사용자는 대출 수요가 많지 않더라도 보상을 얻기 위해 자산을 제공할 수 있습니다.

이로 인해 유휴 유동성이 발생할 수 있습니다. 프로토콜은 커 보이지만 자본이 적극적으로 사용되지 않고 있습니다.

트레이더에게 이는 중요합니다. 왜냐하면 토큰 가치는 예금만큼 실제 사용에 더 의존할 수 있기 때문입니다.

활용률이 중요한 이유

활용률은 대출자가 실제로 프로토콜에 제공된 자산이 필요한지를 드러낼 수 있습니다.

활용률이 건강하다면 제공된 자본이 실제로 사용되고 있다는 의미입니다. 대출자는 이자를 지불하고, 대출자는 수익을 얻으며, 프로토콜은 더 의미 있는 활동을 생성할 수 있습니다.

매우 낮은 활용률은 약한 대출 수요를 나타낼 수 있습니다. 매우 높은 활용률은 강한 수요를 나타낼 수 있지만, 유동성이 너무 타이트해지면 위험을 초래할 수 있습니다.

최고의 신호는 단순히 높은 활용률이 아닙니다. 최고의 신호는 지속 가능한 활용률입니다.

높은 활용률이 위험할 수 있는 경우

높은 활용률은 긍정적으로 보일 수 있지만, 문제를 일으킬 수도 있습니다.

제공된 자본의 대부분이 대출되었다면 인출을 위한 유동성이 제한될 수 있습니다. 많은 사용자가 동시에 인출하고자 할 경우 대출자는 지연이나 유연성 감소에 직면할 수 있습니다.

높은 활용률은 대출 금리를 높일 수도 있습니다. 이는 더 많은 예금을 유치할 수 있지만, 금리가 너무 비싸지면 대출자를 단념시킬 수 있습니다.

건강한 대출 시장은 균형이 필요합니다.

건강한 대출 수요의 모습

건강한 대출 수요는 일반적으로 안정적인 예금, 일관된 대출, 합리적인 활용률 및 지속 가능한 이자율을 포함합니다.

TVL이 증가하고 활용률도 증가하는 프로토콜은 실제 모멘텀을 보여줄 수 있습니다. TVL이 증가하지만 활용률이 감소하는 프로토콜은 대출자보다 예금을 더 빠르게 유치하고 있을 수 있습니다.

활용률이 상승하고 TVL이 하락하는 프로토콜은 더 취약할 수 있습니다. 왜냐하면 사용 가능한 유동성이 줄어들 수 있기 때문입니다.

트레이더는 두 지표를 함께 비교해야 합니다.

트레이더가 이 지표를 활용하는 방법

DeFi 대출 프로토콜을 평가하기 전에 트레이더는 다음과 같은 질문을 해야 합니다:

TVL이 증가하는 이유는 사용자가 프로토콜을 신뢰하기 때문인가요, 아니면 인센티브가 높기 때문인가요?

대출된 볼륨도 증가하고 있나요?

활용률은 안정적인가요, 변동성이 있나요?

대출 금리는 지속 가능한가요?

수요는 하나의 자산에 집중되어 있나요, 아니면 여러 시장에 분산되어 있나요?

이 질문들은 실제 프로토콜 수요와 수동 자본 예금을 구분하는 데 도움을 줍니다.

DEXTools가 어떻게 도움이 될 수 있는가

DEXTools는 트레이더가 대출 프로토콜 토큰의 시장 측면을 모니터링하는 데 도움을 줄 수 있습니다. 프로토콜 지표가 강해 보이더라도, 트레이더는 여전히 토큰 유동성, 거래량, 가격 움직임 및 거래 행동을 검토해야 합니다.

대출 프로토콜이 강한 TVL을 보여줄 수 있지만, 토큰의 유동성이 약하거나 거래 활동이 불안정하다면 시장 위험은 여전히 높을 수 있습니다.

DeFi 지표와 실시간 토큰 데이터를 결합하면 트레이더에게 더 완전한 그림을 제공합니다.

마무리 생각

TVL과 활용률은 모두 중요하지만 서로 다른 것을 측정합니다. TVL은 예치된 자본을 보여줍니다. 활용률은 그 자본 중 얼마나 많은 부분이 실제로 대출되고 있는지를 보여줍니다.

DeFi 대출 분석을 위해 TVL만으로는 충분하지 않습니다. 트레이더는 자본이 활성화되고 생산적이며 실제 대출자 수요에 의해 지원되는지를 알아야 합니다.

높은 TVL을 가진 프로토콜이 표면적으로 강해 보일 수 있습니다. 균형 잡힌 TVL과 건강한 활용률을 가진 프로토콜은 더 깊은 수요를 보여줄 수 있습니다.

DeFi 대출에서 실제 수요는 단순히 얼마나 많은 자본이 들어오는지가 아니라, 실제로 얼마나 많은 자본이 사용되는가에 관한 것입니다.

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