Aave'nin Monad Lansmanı İlk Günde 83 Milyon Dolar Kazandırdı Ama Yarısı Boşta Duruyor

Aave'nin V3 kredi piyasası, yeni yüksek verimli Katman 1 olan Monad'da yayına girdi ve duyurular, 15 milyon dolarlık bir teşvik programı ve 12 desteklenen varlıkla gerçekleşti. Bunlar herkesin yeniden bastığı sayılar. Telgraf haberlerinin yapmadığı bir şeyi yaptık: Gerçek piyasayı doğrudan Monad zincirinden okuduk. İlk gün yatırılan paralar gerçektir, yaklaşık 83,5 milyon dolar, ancak kompozisyon TVL manşetinden daha faydalı bir hikaye anlatıyor. Bu paranın kabaca yarısı boşta duruyor, tek bir token bunun %43'ünü oluşturuyor ve lansmanın etrafında inşa edildiği amiral gemisi Aave stablecoin GHO neredeyse hiç yok.

Başlık 83 milyon dolar ama yarısı hiçbir şey kazandırmıyor

12 rezervden sağlanan toplam değer, yaklaşık %38'lik bir genel kullanım için yaklaşık 32 milyon $ borçlanmayla birlikte kabaca 83,5 milyon $'a ulaşıyor. Bu, yepyeni bir zincirdeki kredi piyasası için güçlü bir ilk gün rakamı. Ancak kullanım, ilk gün gerçek talebin park edilmiş sermayeden ayrıldığı yerdir ve burada bölünme çok belirgindir: 83,5 milyon doların yarısına yakını rezervlerde duruyor ve onlara karşı sıfır borçlanma var.

En büyük tek pozisyon, arzı yaklaşık 35,8 milyon dolar olan getiri sağlayan stabilcoin şurupUSDC'dir. Bu, tüm pazarın %43'ü ve hiçbiri ödünç alınmıyor. Diğer boş teminat, stake edilmiş-ETH ve stake edilmiş-USDe tarzı tokenleri (sUSDe, wstETH, weETH, cbBTC) ekleyin ve toplamın yaklaşık 41 milyon doları %0 kullanımla yatırıldı. Bu, teşvik lansmanının klasik şeklidir: Büyük mevduatlar, henüz eşleşen borçlanma talebi olduğu için değil, ödül programını geliştirmek ve teminat olarak kullanılmak üzere gelir.

Gerçek borç vermenin gerçekleştiği yer

Park edilmiş teminatı çıkardığınızda, altında gerçek, işleyen bir para piyasası belirir ve bu piyasa neredeyse tamamen stablecoin'lerden oluşur. USDT0, yaklaşık 20,8 milyon dolar tedarik ve 16,1 milyon dolar ödünç alma ile %77'lik bir kullanım oranıyla en güçlü iş gücüdür. USDC kullanım oranı %82, AUSD ise %79 seviyesinde bulunuyor. WETH, gerçek borçlanma talebinin %67 seviyesinde görüldüğü stabil olmayan tek kripto paradır. Bu aktif rezervler hep birlikte yaklaşık 32 milyon dolarlık ödenmemiş kredilerin tamamını oluşturuyor. Bu, lansmanın bir ödül çiftliğinden ziyade gerçek bir borç verme piyasası gibi davranan kısmıdır ve yüksek stablecoin kullanımı, borçluların zaten Monad Aave'yi borç almak veya teminat karşılığında dolar ödünç almak için kullandığını gösteriyor. Bu rakamların ne anlama geldiğini anlamak için rehberlerimiz toplam değer kilitli ve Teminat faktörleri ve tasfiye eşikleri mekaniği bozar.

Amiral gemisi GHO, binada zar zor bulunuyor

Duyuru ile zincir içi gerçeklik arasındaki en çarpıcı boşluk GHO'dur. Aave'nin yerel stablecoin'i, zincirler arası bir köprü aracılığıyla likidite ile tohumlanmış olarak tanımlanan Monad lansmanının en önemli parçasıydı. Gerçek borç verme havuzunda GHO, ilk günde yaklaşık 5.155 $ sağlandığını ve hiçbir şeyin ödünç alınmadığını gösteriyor. Monad'a bağlanan GHO likiditesi ne olursa olsun, lansmanın sergilemeyi amaçladığı şey henüz Aave pazarında yaşanmıyor. Başka bir başlık varlık olan USDe, 100 dolarlık bir depozitoyu gösteriyor. Mevcut borç verme talebi, protokolün kendi dolarına değil, yerleşik stabilcoinlere (USDT0 ve USDC) doğru akıyor.

Bunların hiçbiri fırlatmanın başarısız olduğunu göstermez. İlk günlerde yepyeni bir zincire 83 milyon dolardan fazla para çekmek gerçek bir ilgi sinyalidir ve teşvik odaklı mevduatlar her borç verme piyasasının başlangıç ​​noktasıdır. Mesele şu ki, TVL manşeti gerçekte olup biteni övüyor. Önümüzdeki haftalarda önemli olan sayı toplam değil, teşvikler azalınca boşta kalan USDC şurubu ve stake edilmiş token teminatının ne kadarının kalacağı ve GHO'nun Monad'da gerçek kullanım kazanıp kazanmayacağıdır. Teşvik ağırlıklı TVL geldiği kadar hızlı gidebilir. Bu tokenlardan herhangi birini güvenli teminat olarak ele almadan önce, bunları herhangi bir varlıkta yaptığınız gibi taramaya değer. Token Güvenlik Kontrol Cihazı ve DEXT Puanı.

Metodoloji ve sorumluluk reddi: tüm tedarik, borçlanma ve kullanım rakamları, Aave Protokol Veri Sağlayıcısı ve Aave fiyat kahini kullanılarak, resmi Aave Adres Defterinden alınan ve Monad blok gezgininde doğrulanan sözleşme adresleriyle, doğrudan Aave'nin Monad ana ağında (zincir kimliği 143) 85.360.506 bloktaki V3 dağıtımından okundu. Dolar değerleri protokolün kendi oracle fiyatlarını kullanır ve yuvarlanır. Bu anlık bir anlık görüntüdür ve pazar geliştikçe değişecektir. 15 milyon dolarlık teşvik rakamı ve 12 varlığın listelenmesi, Aave ve Monad lansman duyurularına göredir. Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye değildir.