The Bunny Report #02: El VIX está subiendo y Bitcoin sigue sangrando

El Bunny Report es el comentario personal de mercado de nuestro analista Bunny. Es opinión y análisis, no asesoramiento financiero. Siempre haz tu propia investigación.

Hola, aquí Bunny. Bienvenido de nuevo a The Bunny Report, mi serie de mercado donde comparto mi lectura sobre Bitcoin, macro, liquidez, sentimiento de Wall Street y los niveles clave que estoy observando.

En mi última nota dije que esperaba que Bitcoin avanzara desde el área de 61k hacia 64k. No fue un gran paso, pero tenía convicción y se desarrolló. Desde la zona de 64k dije que esperaba que Bitcoin siguiera bajando, y hoy Bitcoin alcanzó la zona de 59k. El mercado siguió el camino que yo estaba observando. No fingiré que siempre lo hago bien, pero el marco ha estado funcionando, así que déjame explicarte lo que veo ahora.

El VIX está despertando

Hay algo que me ha llamado mucho la atención en los últimos días: la subida del VIX. Para quien no lo sepa, al VIX se le suele llamar índice del miedo. Mide la volatilidad esperada en el mercado y, en términos sencillos, nos dice cuánto miedo están empezando a descontar los inversores. La idea clave que hay que recordar es la siguiente: cuando el VIX empieza a subir mientras los mercados ya parecen débiles, es posible que algo se esté construyendo bajo la superficie. Eso es exactamente lo que estoy viendo.

En los últimos días he observado caídas en los principales índices que, en mi opinión, parecen irracionales. El S&P 500, el Nasdaq y los activos de riesgo se mantenían firmes, y de repente nos debilitamos sin datos macroeconómicos importantes y sin ningún titular de última hora que lo explique completamente. Sin conmoción, sin catalizador claro, sólo venta. Cuando los mercados caen sin una razón obvia, presto atención, porque la razón suele aparecer más tarde.

¿Se acerca un día negro?

Creo que algo podría estar construyéndose nuevamente. Llámelo Black Friday, Black Monday o cualquier día de la semana con la palabra negro después. No importa el nombre, sí la reacción. Será fácil detectarlo si esto sucede: abres X, enciendes la televisión y todos dirán lo mismo: que el Nasdaq cayó con fuerza, la tecnología colapsó y los activos de riesgo fueron destruidos. Tal vez Nvidia caiga bruscamente, tal vez el S&P supere niveles clave, tal vez un nombre publicitado de Wall Street pierda un 20 por ciento en una sesión. El stock específico no importa. La cuestión es que si los mercados tradicionales finalmente entran en pánico, Bitcoin probablemente no mantendrá la calma y podría acelerar su caída. Sigo pensando que el área de 48k está sobre la mesa.

Los niveles de Bitcoin que estoy observando

Mis niveles de corto plazo en este momento son 58k y 56k. Estas son las zonas donde podríamos ver un rebote o un repunte de alivio, no porque la estructura sea fuerte (no lo es), sino porque los mercados rara vez caen en línea recta para siempre. Incluso un mercado débil rebota. El problema es que un rebote no es fuerza. Un rebote sigue siendo un rebote hasta que Bitcoin comienza a registrar máximos más altos, recuperando niveles importantes y mostrando una demanda real. Ahora mismo no veo eso. Veo un mercado que sigue sangrando lentamente, y un sangrado lento puede ser peor que una caída rápida porque erosiona la confianza día tras día.

Por qué todavía espero la capitulación

He estado en Bitcoin desde 2013 y 2014, y he visto este mercado muchas veces. Cuando Bitcoin cae de esta manera irracional, agotadora y lenta, generalmente no termina con un fondo tranquilo y pacífico. Tiende a terminar con una capitulación: una enorme vela roja, un movimiento violento a la baja, un día en el que los últimos largos se borran y todos los que seguían llamando al fondo finalmente se dan por vencidos. A menudo es ahí donde puede comenzar un nuevo ciclo. No puedo garantizar el nivel exacto. Quizás la capitulación esté alrededor de los 48k, quizás un poco más, quizás menos. Es demasiado pronto para saberlo con precisión. Pero sigo creyendo que Bitcoin necesita un evento de liquidación final antes de que el mercado pueda restablecerse realmente.

Wall Street se pone nervioso, y ojo con lo cuántico

Otro tema que creo que la gente debería prestar atención es la computación cuántica. Puede que Wall Street no entienda completamente Bitcoin, la minería, las claves privadas o la descentralización, pero entiende una cosa: si existe un riesgo tecnológico potencial para la narrativa de seguridad de Bitcoin, el gran capital presta atención. La computación cuántica está empezando a entrar de nuevo en esa conversación. No estoy diciendo que Bitcoin muera en cuanto a cuántica, o que algo se rompa mañana. Pero los mercados no necesitan certeza para vender, sólo necesitan miedo. Si los grandes inversores empiezan a ver titulares sobre la computación cuántica, la criptografía y la seguridad de Bitcoin, algunos podrían decidir que no quieren correr riesgos mientras se desarrolla la historia. En las próximas semanas espero que escuchen mucho más sobre esto, y mientras esa narrativa crece, Bitcoin podría seguir avanzando hacia los niveles que mencioné.

Mi vista por ahora

Por ahora sigo siendo bajista con respecto a Bitcoin. Mis niveles clave siguen siendo 58k, 56k y 48k. Los dos primeros podrían dar un rebote de corto plazo; la zona de los 48k se vuelve mucho más importante si el mercado entra en una verdadera fase de capitulación. Hasta que Bitcoin demuestre lo contrario, no veo fortaleza. Veo un mercado cansado, un VIX que está despertando, un Wall Street más nervioso y Bitcoin desplazándose lentamente hacia las zonas donde finalmente pueden aparecer compradores reales.

Si desea medir el mismo miedo que estoy describiendo, vale la pena seguir la lectura criptográfica de Fear and Greed y la liquidez en cadena junto con los niveles anteriores. Como siempre, seguiré observándolos y actualizándolos a través de The Bunny Report. No es necesario que el mercado suba todos los días. Lo que importa es leer lo que es probable que haga antes de que todos los demás se den cuenta. Conejito fuera. Este artículo es la opinión personal del autor y no es un consejo financiero.