The Bunny Report #02 : Le VIX est en hausse et Bitcoin saigne toujours

Le Bunny Report est le commentaire personnel de marché de notre analyste Bunny. Il s’agit d’une opinion et d’une analyse, pas d’un conseil financier. Faites toujours vos propres recherches.

Salut, Bunny ici. Bienvenue dans The Bunny Report, ma série de marchés dans laquelle je partage mes lectures sur Bitcoin, la macro, la liquidité, le sentiment de Wall Street et les niveaux clés que je surveille.

Dans ma dernière note, j'ai dit que je m'attendais à ce que Bitcoin passe de la zone 61k à 64k. Ce n’était pas un grand pas en avant, mais j’en avais la conviction et ça s’est concrétisé. À partir de la zone 64k, j'ai ensuite dit que je m'attendais à ce que Bitcoin continue de baisser, et aujourd'hui, Bitcoin a atteint la zone 59k. Le marché a suivi le chemin que j'observais. Je ne prétendrai pas toujours avoir raison, mais le cadre a fonctionné, alors laissez-moi vous expliquer ce que je vois maintenant.

Le VIX se réveille

Une chose a vraiment retenu mon attention ces derniers jours : la montée du VIX. Pour tous ceux qui ne le connaissent pas, le VIX est souvent appelé l’indice de la peur. Il mesure la volatilité attendue sur le marché et, en termes simples, il nous indique à quel point les investisseurs commencent à intégrer la peur. L'idée clé à retenir est la suivante : lorsque le VIX commence à augmenter alors que les marchés semblent déjà faibles, quelque chose peut se construire sous la surface. C'est exactement ce que je regarde.

Au cours des derniers jours, j'ai constaté des baisses des principaux indices qui, à mon avis, semblent irrationnelles. Le S&P 500, le Nasdaq et les actifs à risque ont tenu bon, puis tout d’un coup, nous avons connu une faiblesse, sans données macroéconomiques majeures ni aucun gros titre qui l’explique pleinement. Pas de choc, pas de catalyseur clair, juste la vente. Lorsque les marchés chutent sans raison évidente, j’y prête attention, car la raison apparaît souvent plus tard.

Un jour noir arrive-t-il ?

Je pense que quelque chose pourrait se reconstruire. Appelez cela un Black Friday, un Black Monday ou n'importe quel jour de la semaine suivi du mot noir. Le nom n’a pas d’importance, la réaction importe. Ce sera facile à repérer si cela se produit : vous ouvrirez X, allumerez la télévision et tout le monde dira la même chose : le Nasdaq s'est effondré, la technologie s'est effondrée et les actifs à risque ont été détruits. Peut-être que Nvidia chute fortement, peut-être que le S&P dépasse des niveaux clés, peut-être qu'un nom à la mode de Wall Street perd 20 pour cent en une séance. Le stock spécifique n'a pas d'importance. Le fait est que si les marchés traditionnels finissent par paniquer, Bitcoin ne restera probablement pas calme et pourrait accélérer sa chute. Je pense toujours que la zone 48k est sur la table.

Les niveaux Bitcoin que je surveille

Mes niveaux à court terme sont actuellement de 58k et 56k. Ce sont les zones dans lesquelles nous pourrions assister à un rebond ou à une reprise de soulagement, non pas parce que la structure est solide, ce qui n’est pas le cas, mais parce que les marchés chutent rarement en ligne droite pour toujours. Même un marché faible rebondit. Le problème est qu’un rebond n’est pas une force. Un rebond reste un rebond jusqu'à ce que Bitcoin commence à imprimer des sommets plus élevés, à récupérer des niveaux importants et à montrer une demande réelle. Pour le moment, je ne le vois pas. Je vois un marché qui continue de saigner lentement, et une hémorragie lente peut être pire qu’un dumping rapide car elle mine la confiance jour après jour.

Pourquoi j'attends toujours la capitulation

Je suis dans Bitcoin depuis 2013 et 2014, et j'ai vu ce marché à plusieurs reprises. Lorsque Bitcoin tombe de cette manière irrationnelle, épuisante et lente, cela ne se termine généralement pas par un fond calme et paisible. Cela a tendance à se terminer par une capitulation : une énorme bougie rouge, un violent mouvement à la baisse, un jour où les dernières positions longues sont effacées et tous ceux qui ont continué à suivre le fond abandonnent finalement. C’est souvent là qu’un nouveau cycle peut commencer. Je ne peux pas garantir le niveau exact. Peut-être que la capitulation est d'environ 48 000 $, peut-être un peu plus élevée, peut-être inférieure. Il est trop tôt pour le savoir avec précision. Mais je continue de croire que Bitcoin a besoin d’un événement de liquidation final avant que le marché puisse véritablement se réinitialiser.

Wall Street devient nerveuse et garde un œil sur le quantum

Un autre thème que je pense que les gens devraient surveiller est l'informatique quantique. Wall Street ne comprend peut-être pas entièrement Bitcoin, le minage, les clés privées ou la décentralisation, mais ils comprennent une chose : s'il existe un risque technologique potentiel pour le récit de sécurité de Bitcoin, le grand capital y prête attention. L’informatique quantique recommence à entrer dans cette conversation. Je ne dis pas que Bitcoin meurt au quantique, ou que quoi que ce soit se brise demain. Mais les marchés n’ont pas besoin de certitude pour vendre, ils ont seulement besoin de peur. Si les grands investisseurs commencent à faire la une des journaux sur l’informatique quantique, la cryptographie et la sécurité du Bitcoin, certains pourraient décider qu’ils ne veulent pas prendre de risques pendant que l’histoire se développe. Dans les semaines à venir, j’espère que vous en entendrez beaucoup plus parler, et tandis que ce récit se développe, Bitcoin pourrait continuer à progresser vers les niveaux que j’ai mentionnés.

Mon avis pour l'instant

Pour l'instant je reste baissier sur Bitcoin. Mes niveaux clés restent 58k, 56k et 48k. Les deux premiers pourraient donner un rebond à court terme ; la zone 48k devient bien plus importante si le marché entre dans une véritable phase de capitulation. Jusqu’à ce que Bitcoin prouve le contraire, je ne vois pas de force. Je vois un marché fatigué, un VIX qui se réveille, un Wall Street plus nerveux et Bitcoin dérive lentement vers les zones où de vrais acheteurs peuvent enfin apparaître.

Si vous souhaitez évaluer la même peur que celle que je décris, la lecture crypto de la peur et de la cupidité et la liquidité en chaîne valent la peine d'être suivies aux côtés des niveaux ci-dessus. Comme toujours, je continuerai à vous surveiller et à vous tenir au courant via The Bunny Report. Le marché n’a pas besoin de monter tous les jours. Ce qui compte, c'est de savoir ce qu'il est susceptible de faire avant que tout le monde ne le comprenne. Lapin sorti. Cet article représente l’opinion personnelle de l’auteur et ne constitue pas un conseil financier.