パキスタンの暗号銀行規則：取引所への影響

パキスタンは、銀行がPVARA承認の仮想資産サービスプロバイダー（VASPs）のために口座を開設できるようにすることで、規制された暗号金融に向けて重要な一歩を踏み出しました。これは、2018年以降、ほとんどの暗号ビジネスが正式な銀行システムの外に置かれていた以前の制限を覆すものです。この動きは、暗号関連企業を主流の金融に近づけますが、ライセンス、マネーロンダリング防止チェック、顧客の分離、および銀行レベルの監視を中心に構築された厳格に管理された枠組み内でのみ行われます。

この変更は重要です。なぜなら、パキスタンの暗号政策がグレーゾーンから構造化された市場に変わるからです。銀行は、企業をオンボーディングする前にPVARAの承認を確認し、パキスタン・ルピーで利息のない顧客口座を分離して維持し、引き続きデューデリジェンスと疑わしい取引の報告を行い、自社のバランスシートや顧客資金を使用して仮想資産に投資したり保有したりすることはできません。パキスタンは無制限の暗号銀行業務への扉を開いているわけではなく、承認されたオペレーターのための規制されたレーンを作成しています。

暗号銀行政策の大きな変化

最も重要な変化はシンプルです：ライセンスを取得した、またはその他の方法でPVARA承認を受けたVASPsは、以前はアクセスできなかった銀行のレールにアクセスできるようになりました。これにより、取引所、ウォレットプロバイダー、カストディアン、その他の承認された企業は、正式な金融システム内でのローカル銀行口座、運用支払い、給与、決済サポート、顧客資金の取り扱いへの道を得ます。これは、パキスタンの銀行と新たに規制されたデジタル資産セクターとの間の初めての本格的な銀行の橋を示しています。

政策の実施は段階的です。PVARAは現在、完全なライセンス取得に向けた初期ステップとして、異議なし証明書（NOC）の申請を受け付けていますが、より広範なライセンスフレームワークは引き続き展開中です。公式のPVARAガイダンスによれば、申請者はNOC申請から金融監視ユニットとのAML登録、現地法人設立、そして最終的なVASPSライセンス取得へと移行します。完全なNOC提出に関する決定は、60暦日以内を目指しています。

新しい枠組みの受益者

パキスタンの枠組みは、かなりの関心を引く可能性のある市場セグメントをカバーするのに十分な包括性を持っています。PVARAの公的ライセンスページには、仮想資産取引所、カストディおよびウォレットプロバイダー、アドバイザリーおよびブローカーファーム、トークン発行者、投資プラットフォームなど、正式な承認を受ける予定の企業がリストされています。また、取引所、カストディ、ブローカー・ディーラー、デリバティブ関連の活動も含まれています。

銀行アクセスは、パキスタン内での運営の経済性を変えます。コンプライアンスのある銀行関係を持つ暗号ビジネスは、ユーザーをより効率的にオンボーディングし、フィアットフローを管理し、非公式な回避策に依存するのではなく、現地通貨口座を中心に製品を構築できます。ユーザーにとって、これは最終的にスムーズな入金と出金、明確なコンプライアンスチェック、顧客資金と企業資金のより良い分離につながる可能性があります。

厳格で重要なルール

パキスタンのモデルは、急速な拡張よりもコントロールを優先します。PVARAは、申請者がパキスタンでの法的登録、最低資本、取締役および主要スタッフの適格性確認、AMLおよびCFTシステム、サイバーセキュリティコントロール、ビジネス継続性の取り決めを必要とすると述べています。その規制フレームワークは、顧客のデューデリジェンス、取引監視、制裁スクリーニング、疑わしい活動の報告、そして少なくとも10年間の記録保持を要求します。

銀行にとって、その責任は重いままです。彼らは、承認された暗号企業にサービスを提供する際にも、リスクプロファイリングと継続的なコンプライアンスに対して責任を負います。これにより、銀行側は保守的になり、堅牢なコンプライアンス、現地法人設立、銀行レベルのガバナンスを持つVASPsのみが重要なアクセスを得る可能性が高くなります。

送金と国境を越えた支払いへの影響

パキスタンのVASPs向けの新しい銀行フレームワークは、国境を越えた資金の流れに依存しているため、特に重要です。パキスタンは、今会計年度に約415億ドルの送金を見込んでおり、2026会計年度の7月から3月の間に労働者の送金が約303億ドルに達し、そのうち約38億ドルが3月だけで発生する見込みです。このような市場では、より迅速または安価な国境を越えた送金を促進する規制された暗号またはステーブルコインインフラストラクチャは商業的に重要になります。

この文脈は、パキスタンがステーブルコインベースの支払いレールを探求し始めた理由を説明しています。今年の初め、パキスタンは国境を越えた支払いのためのドルリンクのステーブルコインを探求するために、World Liberty Financialの関連会社と契約を結びました。VASPsのための新しい銀行の開放は、ステーブルコインの送金を自動的に主流にするわけではありませんが、パイロットおよび規制された支払い実験のための現実的な銀行基盤を築いています。

トークン化におけるパキスタンの位置

この物語は、暗号取引を超えてトークン化を含みます。12月、パキスタンは、政府関連資産（国債、財務省証券、商品準備金など）を最大20億ドルトークン化するためにBinanceと契約を結びました。BinanceとHTXは、現地ライセンスプロセスを開始するための初期の規制クリアランスを受けています。したがって、VASPsのための銀行の開放は、取引所、トークン化された現実の資産、規制されたデジタル市場インフラを組み込むより広範な戦略の一部として位置付けられています。

これにより、パキスタンのVASPs銀行の物語は単なる政策の逆転以上のものになります。これは、国がライセンス、銀行口座、AML登録、現地法人設立、取引所運営、トークン化、そしておそらくステーブルコインを利用した国境を越えたユースケースを含む、全体的な規制スタックを目指していることを示唆しています。このスタックが成熟すれば、パキスタンは南アジアで最も注目されるデジタル資産市場の一つになる可能性があります。

既存の制限

この枠組みはオープンですが、緩くはありません。銀行は、個人資本で暗号投機を行ったり、承認された枠組みの外で自社または顧客のために仮想資産を保有したりすることはできません。仮想資産活動に直接関連する追加サービスは完全な規制承認を必要とし、すべての申請者が迅速にシステムを通過するわけではありません。銀行アクセスはコンプライアンスに関連する特権であり、市場全体に対する一括承認ではありません。

実行リスクも残ります。ライセンスフレームワークは、書面上は堅固に見えるかもしれませんが、オンボーディングのボトルネック、報告義務、銀行のリスク許容度などの実際の課題が進展を妨げる可能性があります。実際の試練は、より多くのVASPsが申請からアクティブな運営に進むにつれて、銀行がこれらの新しいルールの下で日常の暗号関連ビジネスを管理し始めるときに訪れます。

次のステップの予測

次の段階は、どの企業が最初に承認パイプラインを通過するか、どの銀行がこのセクターにサービスを提供する意欲があるか、そして規制された暗号銀行業務が取引所、カストディ、トークン化、または国境を越えた支払い製品の周りでどのように発展するかに焦点を当てる可能性があります。強力なコンプライアンスチームと現地構造を持つ早期の動き手は、市場が混雑する前に優位性を得るかもしれません。

パキスタンはもはや暗号関連ビジネスを銀行システムの外部者として扱っていません。代わりに、正式な金融への規制された道を築いています。取引所、ウォレット運営、トークン化プロジェクト、ステーブルコイン支払いイニシアチブにとって、この発展はパキスタンのデジタル資産の風景の次の章を形作る可能性があります。

よくある質問

VASPsのためのパキスタン銀行とは何ですか？

これは、パキスタンの新しい政策で、銀行がPVARA承認の仮想資産サービスプロバイダーのために規制された条件の下で口座を開設できるようにすることを指し、2018年以降の以前の銀行制限を置き換えるものです。

新しい枠組みでカバーされるビジネスはどれですか？

PVARAの公的枠組みは、取引所、ウォレットプロバイダー、カストディアン、トークン発行者、アドバイザリーおよびブローカーファーム、そして必要な規制承認を取得したその他の仮想資産ビジネスをカバーしています。

パキスタンの銀行は今、暗号を自ら購入または保有できますか？

いいえ。銀行は、制御された枠組み内でセクターに関与しなければならず、個人または顧客資金を使用して仮想資産に投資したり保有したりすることはできません。

これは支払いと送金にとってなぜ重要ですか？

パキスタンは substantialな送金フローを扱っており、ステーブルコインベースの国境を越えた支払いインフラを探求しています。承認されたVASPsのための規制された銀行チャネルは、これらの実験をより実現可能にします。

パキスタンはトークン化にも取り組んでいますか？

はい。パキスタンは、最大20億ドルの資産をトークン化するためにBinanceと契約を結び、BinanceとHTXにライセンスプロセスを開始するための初期のクリアランスが与えられています。

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