Pump.fun en 2026 : Le taux de diplomation s'effondre à 0,26 % alors que les frais Solana chutent de 84 %

Pump.fun a passé deux ans à être le moteur de la machine à memecoins de Solana. En 2026, ce moteur s'essouffle. Selon les données on-chain compilées par Dune et rapportées par les médias spécialisés, le taux de diplomation des tokens de pump.fun, la part des tokens lancés qui accumulent suffisamment de liquidités pour migrer vers un échange décentralisé complet, s'est effondré à environ 0,26 pour cent à la mi-juin, soit une baisse de 80 pour cent sur trois mois. Les frais de réseau Solana, fortement influencés par l'activité de pump.fun, sont passés d'une moyenne quotidienne proche de 33 000 SOL en janvier à environ 5 300 SOL en juin, soit une baisse d'environ 84 pour cent. Les revenus quotidiens de pump.fun, rapportés à plusieurs millions de dollars à son apogée, étaient tombés à environ 800 000 dollars début juin.

Ce ne sont pas de petites fluctuations. Elles décrivent un changement structurel dans le fonctionnement du marché des memecoins, et la raison est visible dans le taux de base on-chain brut que nous suivons en direct.

Ce que mesure réellement un taux de diplomation

Sur une plateforme de lancement comme pump.fun, un nouveau token commence sa vie sur une courbe de liaison (bonding curve). Il "diplôme" lorsqu'il accumule suffisamment d'achats pour remplir cette courbe et migrer vers le trading DEX ouvert. Un taux de diplomation de 0,26 pour cent signifie que sur environ 1 000 tokens lancés, seuls deux ou trois atteignent ce seuil. Les 997 autres stagnent sur la courbe et disparaissent. La diplomation est ce qui se rapproche le plus d'une métrique de survie dans le monde des launchpads, et elle s'est effondrée.

Le taux de base on-chain derrière l'effondrement

C'est là que nos données en direct ajoutent un contexte que les chiffres principaux omettent. Notre New Token Tracker montre que la création de nouveaux tokens sur Solana se compte toujours par milliers par heure, de sorte que l'offre de lancements ne s'est pas tarie. Le problème réside dans la qualité et le suivi. Notre New Token Risk Index indique qu'une nette majorité de tokens nouvellement lancés ont une liquidité négligeable, le token médian ne détenant que quelques dollars dans son pool. Et notre Token Survival Index montre que moins de la moitié des nouveaux tokens sont encore activement échangés un jour après leur lancement, cette part s'effondrant vers zéro en une semaine.

En combinant ces éléments, un taux de diplomation de 0,26 pour cent cesse d'être surprenant. Lorsque la plupart des lancements arrivent avec presque aucune liquidité et cessent d'être échangés en quelques jours, très peu peuvent jamais construire l'achat soutenu nécessaire pour "diplômer". Le ralentissement des launchpads est le problème de survie exprimé en un seul chiffre.

Où est passée l'attention

Le capital et les traders n'ont pas quitté la crypto, ils ont pivoté. Les plateformes de perpétuels on-chain, menées par Hyperliquid, ont capturé une part record du volume de dérivés dans la même période, et une nouvelle vague de launchpads et de plateformes "tweet-to-token" ont concouru pour l'attention restante des memecoins. Le résultat est un marché de lancement plus fragmenté, plus compétitif et à plus faible marge que celui que pump.fun dominait en 2024 et 2025.

Ce que cela signifie pour les traders

La leçon pratique est que la dominance d'un launchpad n'est pas une fatalité, et qu'un taux de diplomation en baisse est un avertissement sur les chances de base de tout lancement individuel. Si seulement deux ou trois tokens sur mille "diplôment", courir après de nouveaux lancements sans vérification est un pari contre des chances difficiles. Avant de toucher à tout nouveau token, comparez son volume en direct sur 24 heures à sa liquidité, et passez le contrat par le DEXTools Token Safety Checker pour les drapeaux de honeypot, de mint et de propriété. Pour une vue d'ensemble de la sécurité, le Rug and Scam Rate Index suit le nombre de lancements récents portant un drapeau critique. Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier.