2026년 최고의 5개 Restaking 프로토콜: EigenLayer, EtherFi, Symbiotic 등
— By Tony Rabbit in Tutorials
리스테이킹은 180억 달러 이상의 규모를 가진 암호화폐 분야가 되었습니다. EigenLayer, EtherFi, Symbiotic, Kelp DAO, Karak을 포함한 상위 5개 리스테이킹 프로토콜을 비교해 보겠습니다.
리스테이킹은 2024-2026 주기의 가장 중요한 DeFi 기본 요소 중 하나로 떠올랐습니다. 이 개념은 스테이킹된 ETH가 여러 프로토콜(활성 검증 서비스, 또는 AVS라고 불림)을 동시에 보호할 수 있게 하여 추가 자본 없이 추가 수익을 얻을 수 있도록 합니다. 전체 리스테이킹 시장은 180억 달러 이상의 리스테이킹된 ETH를 초과했으며, EigenLayer가 지배하고 있지만 경쟁자들이 빠르게 등장하고 있습니다.
리스테이킹 작동 방식
전통적인 이더리움 스테이킹은 이더리움 네트워크를 보호합니다: 32 ETH를 잠그거나 유동 스테이킹 제공자를 사용하여 거래를 검증하고 약 3-4%의 APR을 얻습니다. 리스테이킹은 동일한 스테이킹된 ETH가 오라클, 브리지, 데이터 가용성 레이어 등 추가 프로토콜을 보호할 수 있게 하여 한 단계 더 나아갑니다.
이 추가 보안 약속에 대한 대가로, 리스테이커는 그들이 보호하는 프로토콜로부터 추가 수익을 얻습니다. 단점은 추가적인 슬래싱 위험입니다: 리스테이커가 그들이 보호하는 프로토콜 중 어느 하나에서 잘못 행동하면, 그들은 스테이킹된 ETH의 일부를 잃을 수 있습니다.
1. EigenLayer - $15.26B TVL (93.9% 시장 점유율)
EigenLayer는 리스테이킹을 발명한 프로토콜로, $15.26억의 TVL로 이 분야를 지배하며 전체 리스테이킹 시장의 93.9%를 차지합니다. 이 프로토콜은 436만 ETH를 보유하고 있으며, 1,900개 이상의 운영자가 다양한 AVS를 운영하고 있습니다.
EigenLayer의 접근 방식은 네이티브 리스테이킹입니다: 검증자는 자신의 인출 자격 증명을 EigenLayer의 스마트 계약에 직접 지정할 수 있어, 그들의 스테이킹된 ETH가 선택한 AVS에 의해 슬래싱될 수 있게 합니다. 이는 스테이킹된 ETH의 전체 가치가 위험에 처해 있기 때문에 가장 강력한 보안 보장을 생성합니다.
EIGEN 토큰은 2024년에 출시되었으며, 관찰자에게 명확하지만 온체인에서 증명할 수 없는 위반에 대해 슬래싱될 수 있는 독특한 "상호 주관적" 스테이킹 모델을 가지고 있습니다 (예: 검열 또는 데이터 보류).
2. EtherFi - $5.6B TVL
EtherFi는 선도적인 유동 리스테이킹 토큰 (LRT) 제공자입니다. EigenLayer가 기본 리스테이킹 인프라를 처리하는 동안, EtherFi는 일반 사용자에게 접근할 수 있도록 eETH라는 유동 토큰을 제공합니다. 사용자는 ETH를 예치하고 eETH를 받으며, EtherFi는 운영자 선택, AVS 위임 및 보상 분배의 복잡성을 처리합니다.
$5.6억의 TVL을 보유한 EtherFi는 Renzo 및 Puffer Finance와 같은 대안을 초월하여 가장 큰 LRT 프로토콜이 되었습니다. eETH 토큰은 DeFi 전반에 걸쳐 널리 통합되어 있으며, Aave에서 담보로 인정받고, Pendle 수익 시장에서 사용되며, 주요 DEX에서 거래 가능합니다.
EtherFi는 또한 리스테이킹 수익으로 구동되는 암호화폐 직불 카드와 리스테이킹 보상을 자동으로 최적화된 DeFi 전략으로 복리화하는 "Liquid" 금고와 같은 인접 제품으로 확장했습니다.
3. Symbiotic - $897M TVL (5.5% 시장 점유율)
Symbiotic은 EigenLayer의 지배에 대한 가장 신뢰할 수 있는 도전자로, Paradigm과 Lido 생태계의 지원을 받습니다. Symbiotic은 허가 없는 접근 방식을 취하여 ETH뿐만 아니라 모든 ERC-20 토큰을 리스테이킹 담보로 사용할 수 있게 합니다.
이 유연성은 흥미로운 가능성을 열어줍니다: 프로토콜은 자체 네이티브 토큰, 스테이블코인, LP 포지션 또는 심지어 비트코인(랩핑된 BTC를 통해)으로 보호될 수 있습니다. 허가 없는 특성 덕분에 누구나 새로운 리스테이킹 금고를 만들거나 새로운 서비스를 등록할 수 있습니다.
$897백만의 TVL을 보유한 Symbiotic은 작은 기반에서 빠르게 성장하고 있습니다. EigenLayer에 대한 주요 이점은 이 유연성과 Lido 생태계와의 더 긴밀한 통합입니다.
4. Kelp DAO - $2B+ TVL
Kelp DAO는 다중 LST 모델을 통해 차별화됩니다. 대부분의 LRT 제공자가 ETH만 수락하는 반면, Kelp는 여러 유동 스테이킹 토큰(stETH, ETHx, sfrxETH)을 예치로 수락하여 사용자가 리스테이킹 생태계에 진입하는 방식에 더 많은 유연성을 제공합니다.
rsETH 토큰(Kelp의 LRT)은 20억 달러 이상의 TVL을 보유하고 있으며 주요 DeFi 프로토콜과 통합되어 상당한 주목을 받고 있습니다. Kelp는 또한 사용자가 기본 운영자 할당을 수용하는 대신 특정 AVS 노출을 선택할 수 있는 기능인 "Kernel"을 선도했습니다.
5. Karak - $102M TVL (0.6% 시장 점유율)
Karak는 LP 토큰, 스테이블코인 및 WBTC를 전통적인 ETH와 함께 지원하는 다중 자산 리스테이킹을 개척한 가장 실험적인 프로토콜입니다. 이 프로토콜은 더 빠른 작업을 위해 자체 K2 체인(Arbitrum Orbit 기반)에서 실행됩니다.
비록 $102백만의 TVL이 여기서 가장 작지만, Karak의 다중 자산 접근 방식은 리스테이킹이 이더리움 생태계를 넘어 확장될 경우 중요할 수 있습니다. 비트코인, 스테이블코인 또는 LP 포지션을 리스테이킹할 수 있는 능력은 리스테이킹을 훨씬 더 큰 자본 풀로 열어줍니다.