US-Kongress verabschiedet vierjähriges Fed CBDC-Verbot und leitet es an Trumps Schreibtisch weiter: Was der Gesetzentwurf wirklich bewirkt

Die Vereinigten Staaten stehen kurz davor, ein Verbot eines digitalen Dollars der Federal Reserve gesetzlich zu verankern. Beide Kammern des Congress haben nun den 21st Century ROAD to Housing Act verabschiedet, ein Wohnungsbaugesetz, das ein vierjähriges Verbot der Ausgabe einer digitalen Zentralbankwährung oder CBDC durch die Federal Reserve enthält. Der Senate stimmte am Abend des 22. Juni 2026 mit 85 zu 5 Stimmen zu, und der House folgte mit 358 zu 32 Stimmen, laut Berichten von CoinDesk und Cointelegraph, wodurch der Gesetzentwurf zur Unterzeichnung an Präsident Trumps Schreibtisch gelangte.

Die Schlagzeilen waren deutlich: Zuerst der Senate, dann der House, stimmten dafür, die Fed an der Schaffung einer CBDC zu hindern. Das ist im Großen und Ganzen wahr, aber die Kurzfassung lässt mehrere wichtige Dinge aus, und einige davon ändern die Geschichte. Hier ist, was der Gesetzentwurf tatsächlich bewirkt.

Was der Gesetzentwurf tatsächlich verbietet

Die operative Formulierung, zitiert von CoinDesk und Cointelegraph, besagt, dass die Federal Reserve "eine digitale Zentralbankwährung oder ein digitales Asset, das einer digitalen Zentralbankwährung wesentlich ähnlich ist, weder direkt noch indirekt über ein Finanzinstitut oder einen anderen Vermittler ausgeben oder schaffen darf." Entscheidend ist, dass der Gesetzentwurf eine CBDC eng definiert: ein auf Dollar lautendes digitales Asset, das eine direkte Verbindlichkeit der Federal Reserve ist und der breiten Öffentlichkeit zugänglich ist. Mit anderen Worten, er zielt auf einen digitalen Retail-Dollar ab, den gewöhnliche Menschen halten würden. Aufgrund dieses Tests der öffentlichen Verfügbarkeit bliebe eine Wholesale CBDC, die nur zwischen Finanzinstituten verwendet wird, und tokenisierte Wholesale-Reserven zulässig, wie Ledger Insights feststellte. Dies ist kein Verbot jeder Form von digitalem Zentralbankgeld. Es ist ein Verbot einer Retail-Version.

Drei Dinge, die die Schlagzeilen falsch verstehen

Erstens ist dies kein eigenständiges Anti-CBDC-Gesetz. Das Verbot ist eine Bestimmung, die an einen Gesetzentwurf zur Wohnungsbezahlbarkeit angehängt ist, dessen Hauptzweck die Steigerung des Wohnungsangebots und die Beschränkung institutioneller Anleger beim Kauf von Einfamilienhäusern ist. Es ist getrennt vom eigenständigen Anti-CBDC Surveillance State Act, den Representative Tom Emmer im House vorangetrieben hat.

Zweitens ist es temporär, nicht dauerhaft. Das Verbot läuft am 31. Dezember 2030 aus, ein Vierjahreszeitraum. Einige House-Konservative wollten ein dauerhaftes Verbot und bekamen es nicht. Auch nach 2030, so bemerken mehrere Quellen, könnte die Fed ohne ausdrückliche Genehmigung des Congress immer noch keine CBDC schaffen.

Drittens ist es noch kein Gesetz. Die Verabschiedung durch beide Kammern sendet den Gesetzentwurf an den Präsidenten, und eine Unterschrift ist noch erforderlich, bevor er in Kraft tritt. Angesichts der Tatsache, dass Präsident Trump eine US CBDC abgelehnt und Bundesbehörden bereits im Januar 2025 per Executive Order die Entwicklung einer solchen untersagt hat, wird eine Unterschrift weithin erwartet, ist aber zum Zeitpunkt dieses Schreibens noch nicht erfolgt.

Warum etwas verbieten, das nicht existiert

Es gibt kein aktives US Retail CBDC-Projekt, das abgesagt werden müsste. Die Federal Reserve hat keines entwickelt, und ihre Führung war vorsichtig bei der Idee. Der ehemalige Vorsitzende Jerome Powell sagte, die Fed sei "noch lange nicht" an der Verfolgung einer CBDC, würde Amerikaner nicht ausspionieren und würde ohne ein ermächtigendes Gesetz des Congress nicht handeln. Das Verbot ist daher weitgehend präventiv und symbolisch und kodifiziert eine Position, die die Exekutive bereits innehat.

Das treibende Argument ist der Datenschutz. Befürworter, angeführt von Emmer, sehen einen staatlich ausgegebenen digitalen Retail-Dollar als Überwachungsinstrument, das dem Staat Echtzeit-Einblick in jede Transaktion geben könnte und theoretisch die Macht, die Geldausgabe zu programmieren, einzuschränken oder einzufrieren. Gegner einer CBDC wollen diese Tür per Gesetz schließen, anstatt sie einer zukünftigen Regierung zu überlassen. Um den Unterschied zu verstehen, den der Gesetzentwurf macht, behandelt unser Erklärartikel über was eine CBDC ist die Grundlagen.

Was es für Krypto und Stablecoins bedeutet

Für den Kryptomarkt ist das wichtigste Detail, was der Gesetzentwurf nicht berührt. Der Text nimmt dollar-denominierte Assets aus, die "offen, erlaubnisfrei und privat" sind, die Kategorie, die private Stablecoins wie USDC und Tether umfasst, laut Berichten über den Gesetzentwurf. Indem ein staatlicher digitaler Retail-Dollar blockiert wird, während private Dollar-Token geschützt werden, ebnet die Gesetzgebung effektiv den Weg für Stablecoins, die dominante Form des digitalen Dollars in den Vereinigten Staaten zu bleiben.

Das passt zu einem breiteren politischen Bild von 2026. Der GENIUS Act, der 2025 in Kraft trat, legte Bundesregeln für Zahlungs-Stablecoins fest, und der CLARITY Act, der noch durch den Congress geht, würde die Marktstruktur für die breitere Industrie definieren. Zusammen mit einem CBDC-Verbot lautet die Botschaft aus Washington, dass der digitale Dollar privat und reguliert sein wird, anstatt von der Zentralbank ausgegeben zu werden. Branchenkommentare sehen dies als einen mehrjährigen Vorsprung für etablierte Unternehmen wie Circle und Tether, da an den Dollar gekoppelte Stablecoins bereits die große Mehrheit der rund 317 Milliarden Dollars an Stablecoins im Umlauf ausmachen, obwohl diese Marktanteilsargumente eher Analysen als im Gesetzentwurf Geschriebenes sind. Für Hintergrundinformationen zum Unterschied zwischen den beiden Modellen siehe unseren Leitfaden zu CBDCs versus Stablecoins.

Die andere Seite des Arguments

Das Verbot wird nicht universell gelobt. Der Atlantic Council hat argumentiert, dass ein Verbot einer CBDC die Vereinigten Staaten zu einem globalen Außenseiter machen und die Führung bei Zahlungsinnovationen an Länder abgeben würde, die bereits digitale Währungen testen, einschließlich China, dessen digitaler Yuan wir in unserem Bericht über seine Expansion auf neue Banken behandelt haben. Aus der entgegengesetzten Richtung argumentieren einige Datenschützer, dass der Sieg hohl ist, weil regulierte private Stablecoins in der Lage sein müssen, Transaktionen einzufrieren und zu blockieren, dieselbe Fähigkeit, die eine CBDC alarmierend machte, was sie als synthetische CBDC bezeichnen. Beide Kritiken sind es wert, abgewogen zu werden, während der Gesetzentwurf an den Präsidenten geht. Dieser Artikel dient nur zu Informationszwecken und ist keine finanzielle, rechtliche oder politische Beratung.