El Congreso de EE. UU. aprueba una prohibición de cuatro años de la CBDC de la Fed, enviándola al escritorio de Trump: Qué hace realmente el proyecto de ley

Estados Unidos está a punto de convertir en ley una prohibición sobre un dólar digital de la Federal Reserve. Ambas cámaras del Congress han aprobado ahora la 21st Century ROAD to Housing Act, un proyecto de ley de vivienda que incluye una prohibición de cuatro años para que la Federal Reserve emita una moneda digital de banco central, o CBDC. El Senate la aprobó por 85 a 5 la noche del 22 de junio de 2026, y la House le siguió con una votación de 358 a 32, según informes de CoinDesk y Cointelegraph, enviando el proyecto de ley al escritorio del Presidente Trump para su firma.

Los titulares han sido contundentes: primero el Senate, luego la House, votaron para impedir que la Fed creara una CBDC. Esto es ampliamente cierto, pero la versión resumida omite varias cosas importantes, y algunas de ellas cambian la historia. Esto es lo que realmente hace el proyecto de ley.

Qué prohíbe realmente el proyecto de ley

El lenguaje operativo, citado por CoinDesk y Cointelegraph, establece que la Federal Reserve "no podrá emitir o crear una moneda digital de banco central o cualquier activo digital que sea sustancialmente similar a una moneda digital de banco central directa o indirectamente a través de una institución financiera u otro intermediario". Fundamentalmente, el proyecto de ley define una CBDC de forma restrictiva: un activo digital denominado en dólares que es una obligación directa de la Federal Reserve y ampliamente disponible para el público en general. En otras palabras, se dirige a un dólar digital minorista que la gente común poseería. Debido a esa prueba de disponibilidad pública, una CBDC mayorista utilizada solo entre instituciones financieras, y las reservas tokenizadas mayoristas, seguirían siendo permisibles, como señaló Ledger Insights. Esto no es una prohibición de todas las formas de dinero digital de banco central. Es una prohibición de una minorista.

Tres cosas que los titulares entienden mal

Primero, esta no es una ley anti-CBDC independiente. La prohibición es una disposición adjunta a un proyecto de ley de asequibilidad de vivienda cuyo propósito principal es aumentar la oferta de vivienda y restringir a los inversores institucionales la compra de viviendas unifamiliares. Es independiente de la Anti-CBDC Surveillance State Act que el Representante Tom Emmer ha impulsado en la House.

Segundo, es temporal, no permanente. La prohibición expira el 31 de diciembre de 2030, un período de cuatro años. Algunos conservadores de la House querían una prohibición permanente y no la consiguieron. Incluso después de 2030, señalan múltiples medios, la Fed aún no podría crear una CBDC sin la autorización explícita del Congress.

Tercero, todavía no es ley. La aprobación de ambas cámaras envía el proyecto de ley al Presidente, y aún se requiere una firma antes de que entre en vigor. Dado que el Presidente Trump se ha opuesto a una CBDC de EE. UU. y ya restringió a las agencias federales el desarrollo de una mediante una orden ejecutiva en enero de 2025, se espera ampliamente una firma, pero no ha ocurrido hasta el momento de escribir este artículo.

Por qué prohibir algo que no existe

No hay ningún proyecto activo de CBDC minorista de EE. UU. que cancelar. La Federal Reserve no ha construido uno, y su liderazgo ha sido cauteloso con la idea. El expresidente Jerome Powell dijo que la Fed está "lejos" de buscar una CBDC, no espiaría a los estadounidenses y no actuaría sin una ley de autorización del Congress. Por lo tanto, la prohibición es en gran medida preventiva y simbólica, codificando una posición que el poder ejecutivo ya tiene.

El argumento principal es la privacidad. Los partidarios, liderados por Emmer, enmarcan un dólar digital minorista emitido por el gobierno como una herramienta de vigilancia que podría dar al estado visibilidad en tiempo real de cada transacción, y en teoría el poder de programar, restringir o congelar cómo se gasta el dinero. Los opositores a una CBDC quieren que esa puerta se cierre por ley en lugar de dejarla en manos de una futura administración. Para entender la distinción que establece el proyecto de ley, nuestro explicador sobre qué es una CBDC cubre los conceptos básicos.

Qué significa para las criptomonedas y las stablecoins

Para el mercado de criptomonedas, el detalle más importante es lo que el proyecto de ley no toca. El texto excluye los activos denominados en dólares que son "abiertos, sin permiso y privados", la categoría que cubre las stablecoins privadas como USDC y Tether, según los informes sobre el proyecto de ley. Al bloquear un dólar digital minorista gubernamental mientras protege los tokens de dólar privados, la legislación despeja efectivamente el camino para que las stablecoins sigan siendo la forma dominante de dólar digital en Estados Unidos.

Esto encaja en un panorama político más amplio de 2026. La GENIUS Act, promulgada en 2025, estableció reglas federales para las stablecoins de pago, y la CLARITY Act, que aún avanza en el Congress, definiría la estructura del mercado para la industria en general. Junto con una prohibición de las CBDC, el mensaje de Washington es que el dólar digital será privado y regulado en lugar de emitido por el banco central. Los comentarios de la industria enmarcan esto como una ventaja de varios años para empresas establecidas como Circle y Tether, ya que las stablecoins vinculadas al dólar ya constituyen la gran mayoría de los aproximadamente 317 mil millones de dólares en stablecoins en circulación, aunque esos argumentos de cuota de mercado son análisis y no algo escrito en el proyecto de ley. Para obtener información sobre la diferencia entre los dos modelos, consulte nuestra guía sobre CBDCs versus stablecoins.

La otra cara del argumento

La prohibición no es universalmente elogiada. El Atlantic Council ha argumentado que prohibir una CBDC convertiría a Estados Unidos en una excepción global y cedería el liderazgo en innovación de pagos a países que ya están probando monedas digitales, incluida China, cuyo yuan digital cubrimos en nuestro informe sobre su expansión a nuevos bancos. Desde la dirección opuesta, algunos defensores de la privacidad argumentan que la victoria es vacía, porque las stablecoins privadas reguladas deben poder congelar y bloquear transacciones, la misma capacidad que hizo que una CBDC fuera alarmante, lo que ellos llaman una CBDC sintética. Ambas críticas merecen ser consideradas mientras el proyecto de ley se dirige al Presidente. Este artículo es solo informativo y no constituye asesoramiento financiero, legal o político.