Congresso dos EUA Aprova Proibição de CBDC do Fed por Quatro Anos, Enviando-a para a Mesa de Trump: O Que o Projeto de Lei Realmente Faz

Os Estados Unidos estão prestes a transformar em lei uma proibição de um dólar digital do Federal Reserve. Ambas as câmaras do Congress aprovaram agora a 21st Century ROAD to Housing Act, um projeto de lei habitacional que inclui uma proibição de quatro anos para o Federal Reserve emitir uma moeda digital de banco central, ou CBDC. O Senate a aprovou por 85 a 5 na noite de 22 de junho de 2026, e a House seguiu com uma votação de 358 a 32, de acordo com reportagens da CoinDesk e Cointelegraph, enviando o projeto de lei para a mesa do Presidente Trump para assinatura.

As manchetes foram diretas: primeiro o Senate, depois a House, votaram para impedir o Fed de criar um CBDC. Isso é amplamente verdade, mas a versão resumida omite várias coisas importantes, e algumas delas mudam a história. Veja o que o projeto de lei realmente faz.

O que o projeto de lei realmente proíbe

A linguagem operativa, citada pela CoinDesk e Cointelegraph, afirma que o Federal Reserve "não pode emitir ou criar uma moeda digital de banco central ou qualquer ativo digital que seja substancialmente similar a uma moeda digital de banco central direta ou indiretamente através de uma instituição financeira ou outro intermediário". Crucialmente, o projeto de lei define um CBDC de forma restrita: um ativo digital denominado em dólar que é uma responsabilidade direta do Federal Reserve e amplamente disponível ao público em geral. Em outras palavras, ele visa um dólar digital de varejo que as pessoas comuns manteriam. Por causa desse teste de disponibilidade pública, um CBDC atacadista usado apenas entre instituições financeiras, e reservas tokenizadas atacadistas, permaneceriam permitidos, como observado pela Ledger Insights. Esta não é uma proibição de todas as formas de dinheiro digital de banco central. É uma proibição de um CBDC de varejo.

Três coisas que as manchetes erram

Primeiro, esta não é uma lei anti-CBDC autônoma. A proibição é uma disposição anexada a um projeto de lei de acessibilidade habitacional cujo principal objetivo é aumentar a oferta de moradias e restringir investidores institucionais de comprar casas unifamiliares. É separada da Anti-CBDC Surveillance State Act autônoma que o Representante Tom Emmer impulsionou na House.

Segundo, é temporário, não permanente. A proibição expira em 31 de dezembro de 2030, uma janela de quatro anos. Alguns conservadores da House queriam uma proibição permanente e não a conseguiram. Mesmo depois de 2030, vários veículos de comunicação observam, o Fed ainda não poderia criar um CBDC sem autorização explícita do Congress.

Terceiro, ainda não é lei. A aprovação em ambas as câmaras envia o projeto de lei ao Presidente, e uma assinatura ainda é necessária antes que ele entre em vigor. Dado que o Presidente Trump se opôs a um CBDC dos EUA e já restringiu as agências federais de desenvolver um por ordem executiva em janeiro de 2025, uma assinatura é amplamente esperada, mas ainda não ocorreu até o momento desta redação.

Por que proibir algo que não existe

Não há nenhum projeto ativo de CBDC de varejo dos EUA para cancelar. O Federal Reserve não construiu um, e sua liderança tem sido cautelosa com a ideia. O ex-Presidente Jerome Powell disse que o Fed está "longe" de buscar um CBDC, não espionaria os americanos e não agiria sem uma lei autorizadora do Congress. A proibição é, portanto, em grande parte preventiva e simbólica, codificando uma posição que o poder executivo já detém.

O argumento principal é a privacidade. Os defensores, liderados por Emmer, enquadram um dólar digital de varejo emitido pelo governo como uma ferramenta de vigilância que poderia dar ao estado visibilidade em tempo real de cada transação e, em teoria, o poder de programar, restringir ou congelar como o dinheiro é gasto. Os oponentes de um CBDC querem essa porta fechada por estatuto, em vez de deixá-la para uma futura administração. Para entender a distinção que o projeto de lei faz, nosso explicador sobre o que é um CBDC aborda o básico.

O que isso significa para criptomoedas e stablecoins

Para o mercado de criptomoedas, o detalhe mais importante é o que o projeto de lei não toca. O texto exclui ativos denominados em dólar que são "abertos, sem permissão e privados", a categoria que abrange stablecoins privadas como USDC e Tether, de acordo com reportagens sobre o projeto de lei. Ao bloquear um dólar digital de varejo governamental enquanto protege os tokens de dólar privados, a legislação efetivamente abre caminho para que as stablecoins permaneçam a forma dominante de dólar digital nos Estados Unidos.

Isso se encaixa em um panorama político mais amplo de 2026. A GENIUS Act, promulgada em 2025, estabeleceu regras federais para stablecoins de pagamento, e a CLARITY Act, ainda em tramitação no Congress, definiria a estrutura de mercado para a indústria mais ampla. Juntamente com a proibição de um CBDC, a mensagem de Washington é que o dólar digital será privado e regulamentado, em vez de emitido pelo banco central. Comentários da indústria enquadram isso como uma vantagem de vários anos para empresas como Circle e Tether, já que as stablecoins atreladas ao dólar já constituem a grande maioria dos aproximadamente 317 bilhões de dólares em stablecoins em circulação, embora esses argumentos de participação de mercado sejam análises e não algo escrito no projeto de lei. Para informações sobre a diferença entre os dois modelos, consulte nosso guia sobre CBDCs versus stablecoins.

O outro lado do argumento

A proibição não é universalmente elogiada. O Atlantic Council argumentou que proibir um CBDC tornaria os Estados Unidos um caso isolado global e cederia a liderança em inovação de pagamentos para países que já estão testando moedas digitais, incluindo a China, cujo yuan digital cobrimos em nosso relatório sobre sua expansão para novos bancos. Na direção oposta, alguns defensores da privacidade argumentam que a vitória é vazia, porque as stablecoins privadas regulamentadas são obrigadas a poder congelar e bloquear transações, a mesma capacidade que tornou um CBDC alarmante, o que eles chamam de CBDC sintético. Ambas as críticas merecem ser consideradas enquanto o projeto de lei segue para o Presidente. Este artigo é apenas para informação e não constitui aconselhamento financeiro, legal ou político.