Was ist eine Geister-Marktkapitalisierung? Warum die Bewertung eines Tokens eine Illusion sein kann
— By Tony Rabbit in Tutorials
Eine Geister-Marktkapitalisierung ist eine Token-Bewertung, die auf dem Papier riesig aussieht, aber durch fast keine echte Liquidität gedeckt ist, sodass Sie zu diesem Preis tatsächlich nicht verkaufen können. Hier erfahren Sie, wie sie entsteht, wie Sie sie erkennen und warum sie neue Investoren in die Falle lockt.
Ein Token kann eine Marktkapitalisierung von Hunderten von Millionen Dollar aufweisen und dennoch ist es fast unmöglich, mehr als ein paar Tausend Dollar davon zu verkaufen, ohne den Preis abstürzen zu lassen. Diese Lücke zwischen der Schlagzeilen-Bewertung und dem Geld, das Sie tatsächlich entnehmen könnten, beschreibt eine Geister-Marktkapitalisierung: eine Marktkapitalisierung, die auf dem Papier enorm aussieht, aber durch so wenig echte Liquidität gedeckt ist, dass die Zahl größtenteils eine Illusion ist. Dieser Leitfaden erklärt, was eine Geister-Marktkapitalisierung ist, wie sie entsteht, wie man sie erkennt und warum sie eine der häufigsten Fallen für neue Investoren ist.
Kernidee
- Marktkapitalisierung ist Preis mal zirkulierendem Angebot, eine Zahl auf dem Papier
- Eine Geister-Marktkapitalisierung ist eine riesige Marktkapitalisierung, die durch winzige echte Liquidität gestützt wird
- Sie können nicht tatsächlich zum angegebenen Wert verkaufen. Der Ausstieg ist weitaus kleiner
- Lesen Sie die Marktkapitalisierung immer im Zusammenhang mit der Liquidität, nicht isoliert
Wie die Marktkapitalisierung die Illusion erzeugt
Die Marktkapitalisierung wird als aktueller Preis multipliziert mit dem zirkulierenden Angebot berechnet. Das Problem ist, dass der Preis durch den letzten Handel im Liquiditätspool festgelegt wird, der winzig sein kann. Wenn ein Token eine Milliarde Coins im Angebot hat und der letzte Handel ihn mit einem Dollar bewertet hat, weist er eine Marktkapitalisierung von einer Milliarde Dollar aus, selbst wenn der Pool, der ihn hält, nur fünfzigtausend Dollar an echter Liquidität enthält. Die Marktkapitalisierung ist eine Multiplikation des gesamten Angebots mit einem Preis, der nur von einer Handvoll Dollar tatsächlich verteidigt wurde. Für die vollständige Mechanik siehe unseren Leitfaden zur Krypto-Marktkapitalisierung.
Warum Liquidität die wahre Zahl ist
Liquidität ist das Geld, das im Pool liegt, gegen das Käufer und Verkäufer handeln. Sie bestimmt, wie viel Sie tatsächlich verkaufen können, bevor der Preis zusammenbricht, weshalb sie, und nicht die Marktkapitalisierung, die Zahl ist, die Sie schützt. Eine nützliche Denkweise ist das Verhältnis zwischen beiden.
Eine große Marktkapitalisierung, die auf einem dünnen Pool sitzt, ist die Definition eines Geistes. Die Schlagzeilenzahl existiert nur, solange niemand versucht zu verkaufen. Um zu erfahren, wie man den Pool selbst liest, siehe Liquiditätstiefe und wie man einen Liquiditätspool vor dem Kauf überprüft.
Geister-Marktkapitalisierung versus FDV
Eine Geister-Marktkapitalisierung ist verwandt mit, aber anders als die vollständig verwässerte Bewertung. FDV bläht die Zahl auf, indem es Token zählt, die noch nicht im Umlauf sind, wie gesperrtes oder unverfallbares Angebot. Eine Geister-Marktkapitalisierung bläht die Zahl auf eine andere Weise auf: selbst bei Verwendung nur des zirkulierenden Angebots ist die Bewertung ungedeckt, da die Liquidität, die diesen Preis verteidigt, vernachlässigbar ist. Ein Token kann gleichzeitig unter beidem leiden, mit einer beängstigenden FDV und einer gespenstischen realen Marktkapitalisierung.
Wie man eine Geister-Marktkapitalisierung erkennt
Die beste Angewohnheit ist, die Marktkapitalisierung niemals isoliert zu betrachten. Ziehen Sie die Liquidität daneben heran und fragen Sie, ob der Pool einen echten Verkaufsauftrag aufnehmen könnte. Ein paar praktische Prüfungen: Vergleichen Sie die Marktkapitalisierung mit der Pool-Liquidität und seien Sie misstrauisch bei Verhältnissen, bei denen die Liquidität nur einen winzigen Bruchteil der Kapitalisierung ausmacht, beobachten Sie, wie stark sich der Preis bei kleinen Trades bewegt, und prüfen Sie, ob die Liquidität gesperrt ist. Sie können das Gesamtrisiko neuer Token mit unserem New Token Risk Index überprüfen, der misst, wie viele neue Token mit vernachlässigbarer Liquidität auf den Markt kommen, und jeden einzelnen Token mit dem Token Safety Checker überprüfen. Die Lektion ist einfach: Eine Marktkapitalisierung ist eine Geschichte, die Ihnen das Diagramm erzählt, während Liquidität das Geld ist, das entscheidet, ob die Geschichte wahr ist.
Dieser Artikel dient ausschließlich Bildungszwecken und stellt keine Finanzberatung dar.