Bitcoin stürzt auf 61.000 $, der schwächste Stand seit Februar

Bitcoin stürzte über Nacht auf etwa 61.300 $ ab, bevor er sich wieder in Richtung 62.500 $ erholte, was den schwächsten Stand seit Februar markiert und eine harte Phase für das größte digitale Asset abschließt. Der Rückgang hat alle Gewinne zunichtegemacht, die Bitcoin seit Beginn des Iran-Konflikts erzielt hatte, als der Token bis zum 11. Mai über 82.000 $ stieg, nur um in den folgenden Wochen stetig zu sinken.

Die Bewegung entwickelt sich nun zu Bitcoins längster Verlustserie seit August, ein Lauf, der die Entschlossenheit von Händlern auf die Probe gestellt hat, die auf eine Fortsetzung der Frühlingsrallye gesetzt hatten. Stattdessen hat eine Kombination aus bärischer Derivateaktivität, Kapitalrotation in den Handel mit künstlicher Intelligenz an traditionellen Märkten und einer breiteren Risikoaversion den Preis auf ein Niveau zurückgedrängt, das er zuletzt vor mehreren Monaten erreicht hatte.

Eine scharfe Umkehr von den Mai-Höchstständen

Der Rückzug von über 82.000 $ auf die niedrigen 60.000 $ stellt eine starke Auflösung des Optimismus dar, der Bitcoin Anfang Mai getragen hatte. Dieser frühere Anstieg hatte mit der Eröffnungsphase des Iran-Konflikts zusammengefallen, einer Zeit, in der einige Anleger Bitcoin als Absicherung gegen geopolitische Unsicherheit nutzten. Diese Ströme haben sich seitdem umgekehrt, und der Token hat alle Gewinne, die er in diesem Zeitraum erzielt hatte, wieder abgegeben.

Was die aktuelle Episode bemerkenswert macht, ist ihre Beharrlichkeit. Anstatt eines einzelnen heftigen Schocks, gefolgt von einer schnellen Erholung, ist Bitcoin über aufeinanderfolgende Sitzungen hinweg gesunken und steuert auf das zu, was Analysten als seine längste Verlustserie seit August bezeichnen. Längere Rückgänge dieser Art neigen dazu, die Stimmung auf eine Weise zu untergraben, wie es plötzliche Flash-Crashes nicht tun, da jeder aufeinanderfolgende rote Schlusskurs die Überzeugung der Käufer, die auf einen Boden warten, untergräbt.

Drei Milliarden Dollar an Liquidationen

Die Geschwindigkeit des Rückgangs erzwang eine Welle von Zwangsverkäufen am gesamten Markt. Über einen Zeitraum von zwei Tagen wurden rund 3 Milliarden Dollar liquidiert, da gehebelte Long-Positionen aufgelöst wurden, was die Abwärtsbewegung beschleunigte, da Börsen unter Wasser liegende Wetten schlossen. Kaskadierende Liquidationen dieser Größenordnung können sich selbst verstärken, wobei jede Runde von Zwangsverkäufen den Preis in die nächste Gruppe von Stop-Levels und Margin Calls drängt.

Das Open Interest, ein Maß für den Gesamtwert ausstehender Derivatekontrakte, fiel um etwa 8,5 % auf rund 111,4 Milliarden Dollar. Ein Rückgang dieser Größenordnung deutet auf eine erhebliche Enthebelung im gesamten Futures-Komplex hin, da Händler entweder Positionen unfreiwillig geschlossen bekamen oder sich entschieden, ihr Engagement angesichts der Schwäche zu reduzieren. Ein niedrigeres Open Interest kann letztendlich die Voraussetzungen für einen ruhigeren Markt schaffen, aber kurzfristig spiegelt es wider, wie viel spekulativer Schaum abgebaut wurde.

ETF-Abflüsse erhöhen den Druck

Spot-Bitcoin-Exchange-Traded Funds in den Vereinigten Staaten haben den Verkaufsdruck verstärkt. Die Produkte haben eine Serie von Nettoabflüssen fortgesetzt, die je nach Zählung zwischen 11 und 13 Tagen liegt, ein anhaltendes Muster von Rücknahmen, das eine stetige Nachfragequelle vom Markt entfernt. Wenn diese Fonds Abflüsse verzeichnen, muss der zugrunde liegende Bitcoin oft verkauft werden, um Rücknahmen zu erfüllen, was zusätzlich zu den Aktivitäten an Spot- und Derivateplätzen mechanischen Verkaufsdruck erzeugt.

Die ETF-Geschichte ist wichtig, weil diese Vehikel in früheren Phasen des Zyklus eine strukturelle Säule der Nachfrage waren. Eine längere Phase von Rücknahmen signalisiert, dass ein Segment institutioneller und privater Anleger, zumindest vorerst, zurücktritt, anstatt den Rückgang zu kaufen. Diese Haltungsänderung hat dazu beigetragen, das Gleichgewicht während des aktuellen Rückgangs zugunsten der Verkäufer zu verschieben.

Was treibt den Ausverkauf an?

Für die Bewegung werden mehrere überlappende Kräfte genannt. Bärische Derivatepositionierungen haben den Markt anfällig für eine Abwärtsbeschleunigung gemacht, wobei die Struktur von Futures und Optionen so ausgerichtet ist, dass sie Rückgänge verstärkt. Gleichzeitig hat sich Kapital an traditionellen Märkten aggressiv in den KI-Handel verlagert, wodurch Risikobereitschaft und Liquidität von Krypto abgezogen und in Aktien umgeleitet wurden, die mit diesem Thema verbunden sind.

Hinzu kommt eine breitere Risikoaversion, die die Nachfrage nach spekulativen Vermögenswerten auf breiter Front gedämpft hat. Wenn Anleger sich vom Risiko zurückziehen, handelt Bitcoin häufig als High-Beta-Proxy und fällt auf dem Weg nach unten stärker als der breitere Markt. Die Konvergenz dieser Faktoren hat ein Umfeld geschaffen, in dem Rallyes verkauft wurden und Rückgänge keine nachhaltige Kaufbereitschaft anziehen konnten.

Die 60.000 $-Linie im Sand

Da Bitcoin im niedrigen 60.000 $-Bereich schwebt, hat sich die Aufmerksamkeit auf den 60.000 $-Bereich als genau beobachtetes Unterstützungsniveau gerichtet. Die Zone hat zusätzliche Bedeutung, da eine große Deribit-Put-Option bei einem Strike von 60.000 $ liegt, was das Interesse der Händler um diesen Preis konzentriert. Optionspositionierungen dieser Art können als Magnet oder Schlachtfeld wirken, da Marktteilnehmer auf beiden Seiten des Kontrakts ein Interesse daran haben, wie sich Bitcoin im Verhältnis zu diesem Strike verhält, wenn der Verfallstermin näher rückt.

Ein entscheidender Bruch unter 60.000 $ könnte die Tür für weitere Abwärtsbewegungen öffnen, während eine erfolgreiche Verteidigung des Niveaus den Bullen einen Halt geben könnte, um eine Stabilisierung zu versuchen. Händler, die das Geschehen genau verfolgen, können Bitcoin und den breiteren Paarmarkt in Echtzeit auf DEXTools verfolgen und beobachten, wie der Preis mit dieser Schlüsselzone interagiert.

Wie der Markt hierher kam

Der aktuelle Rückgang ist am besten als die Auflösung einer gehebelten, stimmungsgetriebenen Rallye zu verstehen, die der zugrunde liegenden Nachfrage vorauslief. Der Anstieg im Mai über 82.000 $ wurde teilweise durch geopolitische Absicherungsströme und bullische Spekulationen angetrieben, die beide seitdem nachgelassen haben. Als diese Rückenwinde nachließen, wurde die starke Positionierung, die sich während des Anstiegs aufgebaut hatte, zu einer Belastung und ließ den Markt anfällig, sobald die erste Verkaufswelle einsetzte.

Die Kombination aus 3 Milliarden Dollar an Liquidationen, einer starken Kontraktion des Open Interest und anhaltenden ETF-Rücknahmen zeigt, wie schnell sich die Bedingungen ändern können, wenn Hebelwirkung und Stimmung gleichzeitig umschlagen. Jeder dieser Kanäle verstärkte die anderen und verwandelte einen Rückzug in die längste Verlustserie seit August, wodurch Bitcoin auf Niveaus zurückgedrängt wurde, die seit Februar nicht mehr gesehen wurden.

Was zu beobachten ist

Der unmittelbarste Fokus liegt auf dem Unterstützungsbereich von 60.000 $ und der großen Deribit-Put-Option, die an diesem Strike verankert ist und zusammen die Linie bilden, die Händler am genauesten beobachten. Ob dieses Niveau hält oder nachgibt, könnte den Ton für die kommenden Sitzungen angeben. Über den Preis hinaus wird das Tempo der US-Spot-ETF-Flüsse aufschlussreich sein, da ein Stopp der Abfluss-Serie eine bedeutende Quelle des Verkaufsdrucks beseitigen würde, während anhaltende Rücknahmen darauf hindeuten würden, dass die Nachfrage schwach bleibt. Schließlich werden die Marktteilnehmer das Open Interest und die Finanzierung verfolgen, um zu sehen, ob die jüngste Enthebelung genügend Überschuss beseitigt hat, um eine stabilere Basis zu ermöglichen. Nichts davon ist Finanzberatung, und es werden keine Kursziele impliziert; es ist lediglich eine Karte der Variablen, die den aktuellen Markt prägen.