Kalshi lance les contrats perpétuels Ethereum, dépose des demandes pour les contrats à terme XRP et Solana

Kalshi, l'opérateur de marché de prédiction réglementé par la CFTC, a ouvert le trading de contrats à terme perpétuels Ethereum pour les traders américains le 4 juin 2026, approfondissant ainsi son incursion dans les produits dérivés crypto réglementés. La société commercialise le produit sous le nom de "Perpétuels Américains", un nom qui signale à la fois son public américain et son cadre réglementaire. Ethereum est devenu le deuxième actif à rejoindre la gamme, arrivant quelques jours seulement après l'introduction par Kalshi des contrats perpétuels Bitcoin. Parallèlement au lancement, Kalshi a officiellement déposé une demande d'auto-certification pour des contrats à terme perpétuels liés à environ une douzaine d'altcoins majeurs, une tranche que la CFTC a indiqué qu'elle examinerait au cas par cas.

Ce que Kalshi a lancé

Selon les rapports de crypto.news et CoinCentral, le produit perpétuel Ethereum a été mis en ligne pour les clients américains le 4 juin 2026, dans le cadre réglementaire de la CFTC qui régit Kalshi. Les contrats à terme perpétuels sont des contrats qui suivent un actif sous-jacent sans date d'expiration, une structure qui a longtemps dominé le trading crypto offshore sur des plateformes telles que Binance et Hyperliquid. Ramener cette structure sur le territoire américain sous un opérateur réglementé est l'histoire centrale ici. Kalshi a offert des frais de trading nuls pour une durée limitée aux premiers utilisateurs qui rejoignent sa liste d'attente, bien que la durée exacte de cette fenêtre promotionnelle n'ait pas été spécifiée par la société.

De Bitcoin à Ethereum

Les débuts d'Ethereum ont suivi de près les contrats perpétuels Bitcoin de Kalshi, que la société a lancés fin mai 2026. Selon Decrypt, la CFTC a approuvé les contrats à terme perpétuels Bitcoin peu de temps avant que Kalshi ne dépose une demande pour des actifs supplémentaires, et la position de l'agence a donné le ton pour la suite. Le président de la CFTC, Mike Selig, a déclaré que l'agence "utiliserait les outils à sa disposition pour rapatrier les contrats perpétuels d'actifs crypto", présentant les approbations comme faisant partie d'un effort plus large visant à ramener le trading crypto à effet de levier sous la juridiction américaine.

Le dépôt pour les altcoins

Suite à l'approbation des contrats perpétuels Bitcoin, Kalshi a demandé à auto-certifier des produits dérivés liés à environ 12 altcoins majeurs. Selon Decrypt et crypto.news, le dépôt couvre Ethereum, XRP, Solana, Dogecoin, Stellar, Chainlink, Bitcoin Cash, Litecoin, Sui, Shiba Inu, Polkadot et Hedera. Kalshi a procédé à l'auto-certification des contrats selon un processus similaire à celui qu'il utilise pour ses marchés basés sur des événements, le même cadre d'auto-certification qui soutient une grande partie de sa gamme de produits existante.

Les jetons nommés dans le dépôt comprennent certains des actifs les plus activement échangés sur le marché :

• XRP et Stellar, deux réseaux axés sur les paiements.
• Solana et Sui, plateformes de contrats intelligents à haut débit.
• Dogecoin et Shiba Inu, les deux meme coins les plus connus.
• Chainlink, Polkadot et Hedera, projets d'infrastructure et d'interopérabilité.
• Bitcoin Cash et Litecoin, forks de Bitcoin de longue date.

Pourquoi les altcoins ne sont pas encore approuvés

La principale mise en garde est que la tranche d'altcoins n'a pas été approuvée en même temps que Bitcoin et Ethereum. La CFTC a indiqué que les contrats à terme perpétuels seraient approuvés au cas par cas, ce qui signifie que chaque contrat doit faire l'objet de son propre examen individuel. Comme l'a rapporté Decrypt, l'agence a noté que la conception des produits dérivés "pourrait ne pas convenir à toutes les classes d'actifs", de sorte que le dépôt pour la douzaine d'altcoins reste en attente plutôt que d'être actif. Les directives citées par crypto.news l'ont explicitement souligné : l'approbation d'un contrat perpétuel ne s'étend pas automatiquement à d'autres actifs. En bref, les contrats perpétuels XRP, Solana et Dogecoin sont déposés, mais non approuvés.

Contexte du marché

Le dépôt intervient alors que les produits dérivés crypto restent un marché vaste et concentré. Les chiffres cités par Decrypt placent l'intérêt ouvert des contrats à terme perpétuels Bitcoin près de 55 milliards de dollars, celui d'Ethereum autour de 31,5 milliards de dollars, celui de Solana environ 5,5 milliards de dollars et celui de XRP environ 3 milliards de dollars. Ces chiffres aident à expliquer pourquoi Kalshi a d'abord priorisé Bitcoin et Ethereum et pourquoi les plus grands altcoins figurent en bonne place dans son dépôt de suivi. crypto.news a également noté que l'intérêt ouvert d'Ethereum s'était atténué dans les jours précédant le lancement, un rappel que le positionnement des produits dérivés peut changer rapidement.

Pour les traders qui observent le comportement de ces actifs on-chain plutôt que sur une plateforme centralisée, des outils comme DEXTools peuvent aider à suivre des jetons tels que XRP, SOL et DOGE sur les marchés décentralisés, y compris la liquidité, l'activité des paires et le volume de trading. Cette vue on-chain s'ajoute aux produits perpétuels réglementés que Kalshi développe, offrant aux participants du marché une image plus complète de la concentration de l'activité.

Ce que cela signifie

Le lancement et le dépôt marquent ensemble une étape notable dans le déplacement des contrats à terme perpétuels, longtemps associés aux plateformes offshore, vers une plateforme réglementée aux États-Unis. Pour les traders américains, l'attrait est l'accès à une exposition à effet de levier et sans date d'expiration sous la supervision de la CFTC, plutôt que via des plateformes en dehors de la juridiction américaine. Le commentateur Scott Melker, cité par crypto.news, a décrit l'offre Ethereum comme une exposition à effet de levier réglementée à l'ETH qui fonctionne sans date d'expiration, une structure qui était auparavant difficile d'accès pour de nombreux participants américains. Rien de tout cela ne constitue une prédiction de prix ou un conseil financier, et les produits comportent les risques communs au trading à effet de levier.

Quelle est la prochaine étape

La question immédiate est de savoir à quelle vitesse, et si, la CFTC approuvera l'un des douze altcoins figurant dans le dépôt de Kalshi. Étant donné que l'examen est effectué au cas par cas, les approbations pourraient venir par étapes ou être bloquées pour les actifs que l'agence juge inadaptés à la structure perpétuelle. Kalshi a signalé son intention de continuer à se développer, et la position réglementaire décrite par le président Selig suggère que la CFTC est ouverte à rapatrier davantage de cette activité au fil du temps. Pour l'instant, les contrats perpétuels Ethereum sont actifs pour les traders américains, les contrats perpétuels Bitcoin les ont précédés, et les contrats d'altcoins restent en attente d'un examen individuel.

Alors que la CFTC examine le dossier, les observateurs du marché suivront à la fois la plateforme réglementée et l'activité on-chain pour les jetons nommés afin d'évaluer la demande pour ces produits.