Pump.fun의 최대 잠금 해제는 7월 12일에 달성됩니다. 3억 5천만 달러의 환매로 825억 개의 PUMP를 잡을 수 있을까요?
— By Tony Rabbit in News

약 1억 3,500만 달러에 달하는 약 825억 개의 PUMP가 7월 12일에 잠금 해제되었습니다. 우리는 온체인 공급 및 풀 유동성을 직접 가져왔습니다. 절벽은 모든 PUMP 풀을 합친 것보다 약 8배 더 크고, 이를 흡수하기 위한 환매는 일주일에 약 390만 달러만 청산됩니다.
7월 12일, Pump.fun은 역사상 가장 큰 단일 예정 잠금 해제를 맞이합니다. 현재 가격으로 약 1억 3,500만 달러에 달하는 약 825억 개의 PUMP 토큰이 하루 만에 거래 가능해집니다. 황소 주장은 이미 수십억 개의 토큰을 제거한 프로젝트의 공격적인 수익 자금 환매가 새로운 공급을 흡수할 것이라는 것입니다. 해당 수학이 실제로 작동하는지 확인하기 위해 잠금 해제 추적기에 의존하지 않았습니다. 우리는 솔라나의 토큰 민트에서 PUMP의 공급량을 직접 읽고 온체인 풀 유동성을 합산했습니다. 그 숫자는 환매 이야기에 좋지 않습니다. 절벽은 모든 PUMP 풀을 합친 것보다 약 8배 더 크고, 환매로 인해 일주일에 약 390만 달러만 청산됩니다.
7월 12일에 실제로 잠금 해제되는 것
공급부터 시작하여 솔라나의 PUMP 민트에서 직접 읽으세요. 현재 총 공급량은 최대 1조 토큰 중 약 8,520억 토큰입니다. 그 중 약 4,038억 개가 이미 유통되고 있으며 약 4,480억 개가 여전히 잠겨 있습니다. 7월 12일 이벤트는 잠긴 더미에서 보고된 825억 개의 토큰을 출시하며, 이는 하루 만에 도착하는 전체 현재 순환 공급량의 약 20%에 해당합니다. 0.0016달러에 가까운 토큰 거래에서 해당 잠금 해제 가치는 대략 1억 3,500만 달러에 이릅니다.

하룻밤 사이에 거래 가능한 공급량이 20% 증가한 것은 모든 토큰에 있어서 큰 숫자입니다. 실제 판매 압력이 1억 3,500만 달러가 될지 여부는 전적으로 해당 토큰을 받는 지갑이 판매, 보유 또는 재스테이크를 선택하는지 여부에 달려 있으며 이는 누구도 미리 알 수 없습니다. 우리가 측정할 수 있는 것은 거래 반대편에 있는 기계입니다.
이를 따라잡을 것으로 예상되는 3억 5천만 달러의 환매
Pump.fun은 memecoin 세계에서 가장 공격적인 환매 및 소각 프로그램 중 하나를 운영합니다. 이는 플랫폼 수익을 사용하여 공개 시장에서 PUMP를 구매하고 공급에서 제거하며, 총 공급량을 최대 1조에서 우리가 온체인에서 읽은 8,520억으로 줄이도록 충분히 오랫동안 운영되어 약 1,480억 개의 토큰이 소각되었습니다. 이는 실제 구조적 입찰이며, 보유자가 토큰이 일반 밈코인을 침몰시킬 판매를 흡수할 것으로 기대하는 이유가 바로 그것입니다. 우리는 보고서에서 플랫폼의 광범위한 둔화를 다뤘습니다. Pump.fun 졸업 및 솔라나 수수료 붕괴.
문제는 속도입니다. 최근 플랫폼 수익은 주당 약 390만 달러에 달하며 현재 가격으로 7일 동안 약 24억 개의 PUMP를 매입합니다. 환매는 느리고 꾸준한 물방울처럼 작동합니다. 잠금 해제는 한꺼번에 뒤집힌 양동이입니다.
산수: 홍수에 대비한 물방울
두 개를 같은 단위로 나열하면 불일치가 극명합니다. 환매로 인해 매주 약 24억 개의 토큰이 제거됩니다. 7월 12일 잠금 해제로 하루에 825억 개가 릴리스됩니다. 이 속도로 환매하면 하루 잠금 해제를 다시 구매하는 데 약 35주, 약 8개월이 소요됩니다. 그리고 충격은 깊은 시장에 도달하지 않습니다. 우리는 온체인의 모든 중요한 PUMP 풀을 합산하여 총 유동성이 약 1,600만 달러에 불과하며 가장 큰 단일 풀은 1,300만 달러에 가깝습니다. 잠금 해제 금액은 대략 1억 3,500만 달러로 판매 가능한 전체 온체인 유동성의 약 8배입니다.

분할된 온체인은 다음과 같습니다.
- 실제 플랫폼 수익으로 자금을 조달하여 매주 약 24억 개의 펌프(약 390만 달러)를 제거합니다.
- 이미 약 1480억 개의 토큰이 소각되어 공급량이 최대 1T에서 8520억으로 줄어들었습니다.
- 영구적이고 지속적이며 토큰에 따른 진정한 구조적 입찰입니다.
- 하루 만에 약 35주간 자사주 매입이 이루어지는 825억 일일 절벽을 상쇄했습니다.
- 새로 거래 가능한 공급량 약 1억 3,500만 달러에 대해 백스톱 풀은 약 1,600만 달러에 불과합니다.
- 보유자가 실제로 판매하기로 선택한 잠금 해제된 82.5B의 양을 제어합니다.
볼만한 것과 그렇지 않은 것
이것은 고발이 아닌 공급 및 유동성 이야기입니다. 잠금 해제된 토큰은 자동으로 판매되는 토큰이 아닙니다. 베스팅 할당의 상당 부분은 종종 팀, 초기 후원자 및 장기 투자자에게 속합니다. 그들은 얇은 책에 버리는 대신 판매를 보류하거나 시차를 둘 수 있습니다. 자사주 매입도 현실적이고 영구적이며, 825억 개가 그대로 유지된다면 그 영향은 줄어들 수 있습니다. 그러나 구조적 그림은 분명합니다. 온체인 유동성은 얕고, 잠금 해제는 상대적으로 크며, 환매를 통해 이 정도 크기의 절벽을 빠르게 재구매할 수는 없습니다.
여기에서 관찰할 지표는 간단하고 완전한 온체인입니다. 7월 12일 이후 실제로 825억 달러 중 얼마나 많은 양이 거래소나 DEX 풀로 이동하는지, 풀 유동성이 이를 충족할 만큼 심화되는지, 환매 속도가 빨라지는지 여부입니다. 잠금 해제를 중심으로 토큰을 거래하기 전에 토큰 공급 및 안전을 확인하세요. 토큰 안전성 검사기, 이와 같은 런치패드 토큰이 우리에서 어떻게 작동하는지 이해하세요 Pump.fun 가이드, 자사주 매입은 그 속도가 시장에 공급되는 공급량과 일치할 수 있는 동안에만 바닥이 된다는 점을 기억하세요.
방법론 및 고지 사항: PUMP 총 공급량(1T 최대 약 852B)은 2026년 7월 6일 Solana RPC를 통해 토큰 민트 펌프CmXqMfrsAkQ5r49WcJnRayYRqmXz6ae8H7H9Dfn에서 온체인으로 읽혔습니다. 총 풀 유동성(약 1600만 달러)은 GeckoTerminal을 통해 PUMP 풀에서 온체인으로 합산되었습니다. 순환 공급량과 가격은 CoinGecko에서 가져왔습니다. 825억 개의 잠금 해제 크기와 7월 12일 날짜는 토큰 잠금 해제 추적기에 의해 보고된 대로입니다. 환매 수익 수치는 프로젝트와 제3자가 보고한 대로입니다. 소진된 공급량은 최대 공급량에서 현재 체인 전체 공급량을 뺀 값으로 계산됩니다. 값은 대략적인 값이며 지속적으로 변경됩니다. 이 글은 정보 제공만을 위한 것이며 재정적 조언이 아닙니다. 토큰 잠금 해제는 가격 변동 위험이 높습니다.