Les ETF Solana dépassent 1,06 milliard de dollars : BSOL s'empare de 81 % des parts
— By Tony Rabbit in news
Les ETF au comptant Solana franchissent 1,06 milliard de dollars avec Bitwise BSOL à 861 millions de dollars (part de 81 %). Les entrées hebdomadaires ont atteint 39,23 millions de dollars, les intérêts ouverts SOL en hausse de 29,5 % à 6,4 milliards de dollars.
ETF au comptant Solana se sont accumulés sur 1,06 milliard de dollars d'entrées institutionnelles, avec ETF de jalonnement BSOL de Bitwise en tête de la catégorie à environ 861 millions de dollars d'actifs, représentant environ 81% du SOL total Flux ETF. La semaine dernière a été la plus forte pour les ETF Solana depuis février, avec 39,23 millions de dollars de rentrées nettes, dont Bitwise BSOL a absorbé environ 36 millions de dollars. L'intérêt ouvert de SOL sur les plateformes de produits dérivés est passé de 4,94 milliards de dollars à 6,4 milliards de dollars depuis début mai, un Augmentation de 29,5% qui suggère que les traders se positionnent de manière agressive dans le rallye.
L'image du flux valide la thèse institutionnelle Solana qui s'est construite depuis le lancement des premiers ETF SOL fin octobre 2025. Avec BSOL spécifiquement structuré comme un ETF de jalonnement, les détenteurs capturent à la fois l'exposition au prix SOL et le rendement de jalonnement sous-jacent, ce qui a constitué un différenciateur significatif par rapport aux produits au comptant purs. La paire SOL/BTC a également cassé un Tendance baissière sur 231 jours au cours de la même fenêtre, un signal technique qui suggère que le rallye est structurel plutôt qu'à court terme rotation des altcoins.
Que s'est-il passé
Les ETF au comptant Solana aux États-Unis ont franchi une étape institutionnelle significative : les entrées cumulées ont franchi 1,06 milliard de dollars, avec l'ETF Solana Staking de Bitwise (ticker NYSE Arca : BSOL) absorbant la grande majorité de ce capital. Le produit avait environ 861 millions de dollars d'actifs nets selon la mesure la plus récente, environ 81 % de toutes les entrées de SOL ETF à ce jour. D'autres entrants, dont Fidelity, ont connu des flux plus faibles, le produit de Fidelity attirant environ 1,8 million de dollars sur la fenêtre de comparaison.
La cadence hebdomadaire montre un réel engagement institutionnel. 39,23 millions de dollars d'entrées nettes vers les ETF Solana la semaine dernière en a fait la semaine la plus forte depuis février. BSOL seul capturé 36 millions de dollars de ce flux, indiquant que le rendement du jalonnement est ce vers quoi les acheteurs institutionnels se tournent lorsqu'ils choisissent un produit SOL. L’implication pour les autres ETF SOL lancés est que les produits au comptant purs perdent largement la guerre des flux au profit des produits activés par le jalonnement.
La situation plus large des produits dérivés corrobore les entrées de capitaux au comptant. L'intérêt ouvert SOL sur les plateformes de produits dérivés est passé de 4,94 milliards de dollars à 6,4 milliards de dollars depuis début mai, soit une augmentation de 29,5%. Ce type d'accumulation d'effet de levier parallèlement aux afflux d'ETF au comptant suggère que la demande au comptant institutionnelle et le positionnement des traders vont dans la même direction. Historiquement, lorsque ces deux flux s'alignent, SOL a suivi une tendance directionnelle sur plusieurs semaines.
Contexte : lancements de SOL ETF et avantage du staking
Les ETF SOL aux États-Unis ont commencé à être négociés le 28 octobre 2025 avec une vague de 23 dépôts distincts en compétition pour l'avantage du premier arrivé. Le BSOL de Bitwise a été lancé parallèlement à la première vague et s'est rapidement différencié en étant structuré comme un ETF de jalonnement: les avoirs SOL sous-jacents sont jalonnés, capturant le rendement annuel de mise en jeu du réseau d'environ 6 à 8 %, qui est répercuté sur les détenteurs d'ETF en plus de l'exposition aux prix au comptant. Cette caractéristique structurelle a conduit à la part démesurée de BSOL dans les flux de catégories.
Les ETF Pure Spot SOL offrent une exposition au prix SOL mais renoncent au rendement du jalonnement. Pour les acheteurs institutionnels qui comparent deux produits structurellement similaires avec des barèmes de frais similaires, celui qui capture le rendement sous-jacent est mécaniquement plus attractif sur n'importe quelle période de détention. Cet avantage mécanique s’accroît au fil des mois, c’est pourquoi BSOL a progressivement pris de l’avance dans la course aux actifs sous gestion.
La configuration macro pour Solana est également importante. La chaîne a accumulé une piste d'accréditation institutionnelle significative jusqu'en 2026 : le lancement du stablecoin USDPT de Western Union sur Solana en mai, le partenariat de plateforme institutionnelle Mastercard plus tôt dans l'année, la poursuite du projet pilote Visa stablecoin et le lancement des paiements d'agent Pay.sh AI en collaboration avec Google Cloud. Chacun de ces éléments augmente la valeur stratégique de la chaîne elle-même et donne aux acheteurs institutionnels plus de raisons de s'attribuer à SOL en tant que version bêta de l'économie plus large de la chaîne.
L'ETF Solana circule en chiffres
- Entrées cumulées de SOL ETF : plus de 1,06 milliard de dollars
- Actif net Bitwise BSOL : environ 861 millions de dollars
- Part BSOL de la catégorie : environ 81%
- Collecte nette de la semaine dernière : 39,23 millions de dollars (meilleur depuis février)
- Part BSOL des entrées de la semaine dernière : environ 36 millions de dollars
- Entrées de l'ETF Fidelity SOL (fenêtre) : environ 1,8 million de dollars
- Intérêt ouvert SOL (peut commencer à être actuel) : 4,94 milliards de dollars à 6,4 milliards de dollars (+29,5 %)
- SOL/BTC technique : a brisé la tendance baissière de 231 jours
- Prix spot SOL (au moment de la rédaction) : environ 96 $ avec une assistance de 95 à 96 $
Impact sur le prix SOL, Solana DeFi et le positionnement institutionnel
Pour Action sur les prix SOL, la convergence de plus de 1 milliard de dollars d'entrées cumulées d'ETF, l'accélération des flux hebdomadaires et l'expansion des intérêts ouverts constituent une configuration constructive. La zone 95-96 $ est défendue comme support critique, avec la prochaine résistance visible autour du niveau de 120 $. La cassure de la tendance baissière SOL/BTC ajoute un élément structurel : si SOL surperforme réellement BTC sur une échelle de temps de plusieurs trimestres, les flux entrants peuvent s'accumuler à mesure que les capitaux en quête de performance arrivent.
Pour Solana DeFi, les flux d'ETF ne s'ajoutent pas directement au TVL en chaîne (l'ETF conserve SOL hors chaîne), mais ils soutiennent le récit institutionnel plus large de Solana qui stimule les annonces de partenariat, l'intérêt des développeurs et la collecte de fonds de l'écosystème. La chaîne a ajouté à la fois des applications grand public (Western Union USDPT pour les envois de fonds, Pay.sh pour les paiements des agents d'IA) et une infrastructure commerciale (la plateforme de trading d'auto-garde Jito de Jito) grâce à cet élan institutionnel.
Pour le Complexe ETF altcoin plus large, le succès de BSOL est l'étude de cas que d'autres émetteurs étudieront. La leçon claire est que les wrappers activés par le jalonnement capteront le flux institutionnel chaque fois qu’ils existent, laissant les produits purement spot rivaliser uniquement sur la base des tarifs. Suivant ETH Les ETF de jalonnement, les ETF XRP et les ETF Litecoin convergeront probablement vers la structure de jalonnement ou de rendement là où le réseau sous-jacent le permet.
Choses à savoir
- Risque d'inversion de flux : Les afflux d'ETF peuvent s'inverser rapidement si l'action des prix SOL dépasse les niveaux clés. Le complexe Bitcoin ETF a enregistré des sorties de 1,26 milliard de dollars au cours de six sessions consécutives plus tôt en mai, montrant à quelle vitesse le flux institutionnel peut changer de direction.
- Tirer parti de l'accumulation : le niveau d'intérêt ouvert de 6,4 milliards de dollars est élevé. Les cascades de liquidation deviennent plus douloureuses lorsque l'OI est concentré, en particulier si SOL retombe dans la zone de support de 95 $.
- Concentration en BSOL : Bitwise détient 81% des entrées de catégorie. Tout problème opérationnel chez Bitwise (garde, audit, réglementation) aurait un impact démesuré sur les flux SOL ETF.
- Variation du rendement du jalonnement : Le rendement du jalonnement de BSOL dépend des conditions du réseau. Les impayés du validateur, les frais de réseau et les changements du taux d'inflation peuvent faire évoluer le rendement réalisé de manière significative par rapport au chiffre global de 6 à 8 %.
- Cadre réglementaire SEC : le complexe SOL ETF opère dans un cadre encore en cours d'affinage. Toute mesure réglementaire inattendue affecterait immédiatement l’ensemble de la catégorie.
Où suivre les flux SOL et BSOL
Pour l'évolution des prix SOL en direct, le volume des échanges en chaîne et la liquidité DEX sur Solana, les traders s'appuient sur DEXOutils. Le Explorateur DEXTools Solana suit l'activité des paires SOL sur Raydium, Orca, Meteora et d'autres AMM. Bitwise publie quotidiennement la valeur liquidative BSOL et les flux de création/rachat, tandis que SoSoValue et des fournisseurs de données institutionnels similaires regroupent les données de flux SOL ETF pour tous les émetteurs approuvés.
Les principaux indicateurs à surveiller sont les données quotidiennes de flux SOL ETF (concentration en BSOL par rapport aux concurrents), la direction des intérêts ouverts SOL et la tendance de la paire SOL/BTC. Si les trois restent constructifs jusqu’au troisième trimestre 2026, la thèse institutionnelle de Solana reste intacte.
Questions fréquemment posées
Combien les ETF Solana ont-ils accumulés ?
Les entrées cumulées vers les ETF au comptant Solana ont dépassé 1,06 milliard de dollars. L'ETF de jalonnement BSOL de Bitwise détient environ 861 millions de dollars d'actifs nets, soit environ 81 % des entrées totales de la catégorie. La semaine dernière, les flux nets ont atteint 39,23 millions de dollars, soit la cadence hebdomadaire la plus forte depuis février.
Pourquoi Bitwise BSOL domine-t-il la catégorie ?
BSOL est structuré comme un ETF de jalonnement : le SOL sous-jacent est jalonné sur le réseau, capturant le rendement de jalonnement d'environ 6 à 8 % en plus de l'exposition aux prix au comptant. Les ETF SOL spot purs renoncent à ce rendement. Pour les acheteurs institutionnels comparant des barèmes de frais similaires, le wrapper activé par le jalonnement est mécaniquement plus attractif, ce qui a entraîné la part démesurée des flux de BSOL.
Que signifie le saut d'intérêt ouvert ?
Les intérêts ouverts SOL sur les plateformes de produits dérivés sont passés de 4,94 milliards de dollars à 6,4 milliards de dollars depuis début mai, soit une augmentation de 29,5 %. Ce type d’accumulation d’effet de levier parallèlement aux entrées d’ETF au comptant montre que le positionnement des institutionnels et des traders s’aligne sur SOL. Le revers de la médaille est qu’un OI élevé augmente l’ampleur de toute cascade de liquidation si SOL casse les supports clés.
Qu'est-ce que la rupture de tendance baissière SOL/BTC ?
La paire SOL/BTC a brisé une tendance baissière de 231 jours lors du récent rallye, un signal technique indiquant que SOL surperforme BTC sur plusieurs mois plutôt que sur une seule rotation à court terme. Structurellement, cela ouvre la possibilité de flux soutenus de recherche de performances vers SOL par rapport au BTC.
Où puis-je suivre le prix SOL et les flux BSOL ?
Utilisation DEXOutils pour les prix SOL en direct et la liquidité DEX en chaîne sur Solana. Bitwise publie la valeur liquidative BSOL et les flux quotidiens sur sa page produit. SoSoValue et des fournisseurs similaires regroupent les données de flux d'ETF pour tous les émetteurs SOL approuvés.