EVAAプロトコルチュートリアル：TONの貸出と借入（2026）

EVAAはTONの主要な貸出プロトコルの1つです。ユーザーは資産を供給して利回りを得たり、担保に対して借入を行ったりするマネーマーケットを提供します。これはEthereumのAaveやTronのJustLendに似ています。メカニクスは、Jettonサポート、オラクル設計、TONウォレット体験とのインタラクションに関するいくつかのTON特有の詳細を除いて、どのDeFiユーザーにも馴染みのあるものです。

簡単な答え：EVAAを使用するには、TONウォレットを接続し、TONまたはステーブルコインを供給して変動APYを得ることができます。オプションで、その供給を担保として有効にし、担保の価値の一部まで他の資産を借りることができます。ヘルスファクターが1を超えると清算が発動し、清算者が債務の一部を返済し、担保を割引価格で押収します。初心者は、安定したコインの供給から始め、借入を行う前にヘルスファクターを1.5以上に保つべきです。

• 供給は変動APYを得る。 利率は利用率に応じて変動します。
• 借入には担保が必要。 担保ファクターは資産ごとに異なります。
• ヘルスファクターが最も重要。 1.0を超えると清算が発動します。
• ステーブルコインループには隠れたリスクがある。 "安定した"ペアでもデペッグ中に清算される可能性があります。
• EVAAはTONネットワークのガスを使用します。 各インタラクションには少量のTONが必要です。

EVAAとは実際に何か

EVAAはTON上のマネーマーケットです。供給者は資産をプールに預けます。借り手は、借りた金額よりも価値のある担保を提示することで、同じプールからローンを受けます。両者はプロトコルのスマートコントラクトを通じて相互作用し、利率は手動でのマッチングではなく、利用率に基づいて調整されます。

供給者

供給すると、EVAAはプールのシェアを表すレシートトークンを発行します。レシートは、プールが借り手から得る利息に応じて自動的に利息が蓄積されます。レシートを引き換えて、基礎資産と蓄積された利息を引き出します。

借り手

借り手は供給された資産を担保として提示します。各資産には担保ファクターがあり、それはその価値の最大の割合を示します。ステーブルコインは、清算に至る可能性が低いため、通常はボラティリティの高い資産よりも高いファクターを持っています。

清算者

清算者はポジションを監視するボットまたはアクティブなトレーダーです。借り手のヘルスファクターが1を下回ると、清算者は債務の一部を返済し、借り手の担保を割引価格で受け取ることができます。これにより、プロトコルは健全性を保ちます。

供給して利回りを得る方法

最もシンプルなEVAAのフローは、借入なしの供給のみです。リスク面ははるかに小さく、ワークフローは馴染みがあります。

TONウォレットを接続する

evaa.financeを開き、「ウォレットを接続」をクリックします。Tonkeeperまたは他のTON Connectウォレットを使用します。ウォレットのプロンプトでドメインを確認します。

供給する資産を選択する

マーケットリストから供給するものを選択します。USDT-TONやjUSDTのようなステーブルコインは保守的な選択です。TON自体も供給され、担保として使用できます。各行には現在の供給APYが表示され、借入需要に応じて変動します。

預け入れ、（オプションで）担保として有効にする

必要に応じてプロトコルのために資産を承認し、次に預け入れます。将来のローンの担保として預金を使用するには、「担保として使用」スイッチを切り替えます。借入なしで利回りを得たい場合は、オフのままにします。

借入とヘルスファクターの管理方法

EVAAでの借入は、実際のリスクが存在する場所です。

借入の仕組み

担保が有効になっていると、ダッシュボードに借入可能額が表示されます。その金額までの任意のサポートされている資産を借入できます。借入利率は利用率に応じて変動します。同じ資産を多くのユーザーが借りると、利率は急激に上昇します。

ヘルスファクターを平易な英語で

ヘルスファクターは、あなたの借入ポジションがどれだけ安全かを要約します。ヘルスファクターが2.0であれば、あなたの担保は清算閾値での債務の約2倍の大きさです。ヘルスファクターが1.0であれば、清算の瀬戸際にいます。1.0未満では、ポジションが清算される可能性があります。

実践的な保守的借入

ほとんどの経験豊富なユーザーは、突然の価格変動を吸収するためにヘルスファクターを1.5以上に保ちます。攻撃的な借り手は低く設定することがありますが、急激な動きの際に担保を失うことが多くなります。

一般的なEVAA戦略

ほとんどのEVAAユーザーは3つのパターンのいずれかに分類されます。

ステーブルコイン供給のみ

USDT-TONまたはjUSDTを預け入れ、借入せずに変動APYを得ます。リスクが最も低いパターンです。主なリスクはスマートコントラクトリスクとステーブルコインのデペッグです。

レバレッジTONループ

TONを供給し、それに対してUSDT-TONを借り、さらにTONにスワップし、再度供給します。TON価格が維持される場合、利回りのエクスポージャーが増加します。TON価格が下落すると、レバレッジポジションが早期に清算されるため、損失が急激に増幅されます。

支出または取引のための借入

長期的なTON保有者は、売却する代わりにUSDT-TONを借りて、フィアット相当を支出しながら暗号資産へのエクスポージャーを維持できます。これでも、TON価格が下落し、借入を迅速に返済する必要がある場合には清算リスクが生じます。

単純な清算を超えたリスク

• スマートコントラクトリスク：EVAAは監査されていますが、どのDeFiプロトコルも攻撃からの免疫を保証することはできません。
• オラクルリスク：清算閾値はオラクル価格に依存します。オラクルの問題は誤った清算を引き起こす可能性があります。
• ステーブルコインのデペッグ：供給されたステーブルコインがデペッグすると、担保の価値が急激に下がる可能性があります。
• 利率の変動：利用率が上昇すると、借入利率が急上昇する可能性があります。
• ネットワークの混雑：極端なボラティリティの日には、トランザクションを通すのが難しく、担保を追加する必要があるときに特に困難です。

EVAAと他のTON利回りオプションの比較

オプション	強み	主な注意点
EVAA供給	TON、USDT、jUSDTの変動利回り	スマートコントラクトとオラクルリスク
EVAA借入	レバレッジと短期流動性	清算リスク、利率の変動
STON.fi LP	実際のボリュームからの取引手数料	インパーマネントロス
流動的ステーキング	安定したバリデーターに基づく利回り	LST契約リスク、デペッグ

初めてのEVAAユーザーのための実用的なワークフロー

1. 小規模な供給テストから始める。 預金、レシートトークン、利回りの蓄積を確認します。
2. 実際に借入を計画するまで担保を有効にしない。 それは清算ロジックの面を広げます。
3. 個人的なヘルスファクターのフロアを設定する。 1.5は合理的な出発点です。
4. 緊急返済のパスを計画する。 迅速に引き出せるTONまたはステーブルコインを正確に把握します。
5. ガバナンスを監視する。 担保ファクターや利率は変わる可能性があります。

よくある質問

EVAAは安全ですか？

TONで最も使用されているプロトコルの1つですが、どのDeFiプロトコルもリスクがありません。スマートコントラクト、オラクル、ステーブルコインのリスクが残ります。

EVAAの最低預金額は何ですか？

プロトコルの最低はありませんが、各トランザクションはTONガスを消費するため、非常に小さな預金は非効率的かもしれません。

TON自体に対して借入できますか？

はい。TONはサポートされている担保資産であり、そのボラティリティのために担保ファクターはステーブルコインよりも低くなります。

EVAAの利息はどのように計算されますか？

利率は利用率から導出されます。供給の多くが借りられるにつれて、供給APYと借入APYの両方が上昇します。

EVAAでの清算時に何が起こりますか？

清算者は債務の一部を返済し、担保の一部を割引価格で受け取ります。借り手は、割引と未払いの債務を差し引いた残りの担保を保持します。

最終的な要点：EVAAは強力なTONネイティブのマネーマーケットです。供給のみは変動利回りを得るクリーンな方法です。借入はそれをレバレッジツールに変え、不注意を罰します。ヘルスファクターを監視し、解消計画を立て、担保を追加する際に最も重要な瞬間にTONガスを利用できるようにしておいてください。

免責事項：このガイドは教育目的のみであり、投資、財務、法務、または取引のアドバイスを構成するものではありません。DeFiポジションはボラティリティの高い市場で迅速に清算される可能性があります。