Wie man Euler Finance nutzt: v2 Lending Tutorial (2026)
— By Tony Rabbit in Tutorials
Erfahren Sie, wie Sie Euler Finance v2 nutzen: Wallet verbinden, Assets bereitstellen, um Rendite zu erzielen, gegen Sicherheiten leihen und Looping-Strategien mit Unterkonten ausführen.
Euler Finance ist ein dezentrales, nicht-verwahrtes Kreditprotokoll, das auf EVM-Ketten aufgebaut ist, und Euler v2 verwandelt es in eine modulare Plattform, auf der jeder isolierte Kredit-Vaults bereitstellen kann. Anstelle eines riesigen gemeinsamen Pools verbindet v2 viele unabhängige Vaults über eine gemeinsame Infrastruktur, sodass das Risiko eingedämmt wird und die Renditemöglichkeiten sich vervielfachen. Dieser Leitfaden erklärt, wie man Euler Finance nutzt, vom Verbinden einer Wallet über das Bereitstellen von Assets, das Leihen gegen Sicherheiten bis hin zum Ausführen von gehebelten Looping-Strategien, wobei die Kompromisse bei jedem Schritt erläutert werden.
Kurzantwort
- Verbinden Sie eine Wallet unter app.euler.finance, bestätigen Sie das Netzwerk und verwenden Sie dann den Tab „Lend“, um Assets bereitzustellen und eine Supply APY zu verdienen, die Block für Block anfällt.
- Verwenden Sie den Tab „Borrow“, um gegen Sicherheiten zu leihen; achten Sie auf Ihren Health Score, da die Liquidation ausgelöst wird, wenn er 1 erreicht.
- Euler v2 ist modular und erlaubnisfrei, daher variiert die Qualität der Vaults; überprüfen Sie den Vertrag und die Kette jedes unbekannten Tokens auf DEXTools, bevor Sie Assets bereitstellen oder leihen.
Was ist Euler Finance v2?
Euler ist ein erlaubnisfreies, nicht-verwahrtes Kreditprotokoll. Sie behalten die Kontrolle über Ihre Gelder über Ihre eigene Wallet, und Smart Contracts verwalten Einlagen, Zinsen und Sicherheiten. Das ursprüngliche Euler hat Funktionen wie isoliertes Risiko und reaktive Zinssätze populär gemacht, und Euler v2 baut das Protokoll als modulare Kreditplattform anstatt eines einzigen monolithischen Marktes neu auf.
Zwei Bausteine definieren v2. Das Euler Vault Kit (EVK) ermöglicht es jedem, einen isolierten Kredit-Vault für ein ausgewähltes Asset mit eigenen Parametern bereitzustellen. Der Ethereum Vault Connector (EVC) ist die Schicht, die diese Vaults miteinander verbindet, sodass ein einzelnes Konto Einlagen in einem Vault als Sicherheit für eine Ausleihe aus einem anderen verwenden kann. Das Ergebnis ist ein Netzwerk von zusammensetzbaren Vaults anstelle eines gemeinsamen Pools.
Da Vaults erlaubnisfrei sind, kann jeder einen erstellen und als dessen Kurator oder Verwalter fungieren. Diese Flexibilität ist der Sinn der Sache, bedeutet aber auch, dass die Qualität stark variiert. Ein Vault von einem bekannten Risikoteam verhält sich ganz anders als ein anonymer mit geringer Liquidität. Bis 2026 listet Euler auch tokenisierte reale Vermögenswerte wie US-Staatsanleihen neben Krypto-Vaults, was das Angebot erweitert, aber eine weitere Kategorie zur Bewertung hinzufügt.
Wallet und Netzwerk vorbereiten
Alles beginnt mit einer Self-Custody-Wallet. Euler unterstützt MetaMask, Rabby, Coinbase Wallet und jede Wallet über WalletConnect. Bevor Sie sich verbinden, füllen Sie die Wallet mit dem Asset, das Sie bereitstellen möchten, plus etwas des nativen Tokens der Kette für Gas auf und überprüfen Sie, ob Sie sich in einem unterstützten Netzwerk befinden. Die App läuft auf dem Ethereum-Mainnet und anderen unterstützten Ketten, sodass sich die verfügbaren Vaults je nach ausgewähltem Netzwerk ändern.
Bevor Sie sich verbinden
Die Verbindung ist einfach. Die App zeigt einen „Connect Wallet“-Button, typischerweise in der oberen Ecke. Wählen Sie Ihren Wallet-Anbieter aus, genehmigen Sie die Verbindung im Wallet-Pop-up, und die Oberfläche zeigt dann Ihre Adresse und Guthaben an. Es ist keine Einzahlung oder Signatur über die Verbindung hinaus erforderlich, um die Vaults zu durchsuchen.
Wie man verleiht und Rendite erzielt
Der Tab „Lend“ ist der Ort, an dem Sie Assets bereitstellen, um Rendite zu erzielen. Er listet typischerweise verfügbare Vaults mit Spalten für das Asset, die Supply APY, das Gesamtangebot, das Exposure und die Auslastung auf. Die Auslastung zeigt an, wie viel der Einlagen eines Vaults derzeit ausgeliehen sind, was den Zinssatz bestimmt: Eine höhere Auslastung bedeutet normalerweise eine höhere Supply APY, aber eine geringere verfügbare Liquidität für Abhebungen.
Schritte zur Bereitstellung eines Assets
- Öffnen Sie den Tab „Lend“ und überprüfen Sie die Vault-Liste. Sortieren Sie nach Asset oder Supply APY und prüfen Sie Exposure und Auslastung.
- Wählen Sie einen Vault aus und lesen Sie dessen Details, einschließlich des Kurators und der Assets, die er als Sicherheit akzeptiert.
- Geben Sie den Betrag ein, den Sie bereitstellen möchten. Wenn Sie ein Asset zum ersten Mal verwenden, müssen Sie den Token genehmigen und dann die Einzahlungstransaktion bestätigen.
- Ihr Guthaben verdient nun Supply APY, die Block für Block anfällt. Die Position erscheint in Ihrer Kontoübersicht.
- Heben Sie jederzeit ab, wenn Liquidität verfügbar ist, indem Sie einen Betrag eingeben und die Abhebungstransaktion bestätigen.
Zwei Punkte sind für Kreditgeber wichtig. Erstens sind die Zinsen variabel, sodass die angezeigte Supply APY eine Momentaufnahme ist, die sich mit der Auslastung ändert, und kein fester Zinssatz. Zweitens können Einlagen auf Ihrem Hauptkonto als Sicherheit dienen, was praktisch ist, wenn Sie später leihen möchten, aber auch bedeutet, dass diese Gelder der Liquidation ausgesetzt sind, wenn Sie Schulden aufnehmen. Wenn Sie nur passive Rendite ohne Leihen wünschen, können Sie einfach Assets bereitstellen und die Position unberührt lassen.
Wie man leiht, LTV und Health Score
Der Tab „Borrow“ listet leihbare Paare anstelle einzelner Assets auf. Jede Zeile zeigt typischerweise das Sicherheiten-Asset, das Schulden-Asset, die Supply APY, die Borrow APY, den maximalen ROE, den maximalen Multiplikator, den Borrow LTV und den Liquidation LTV (LLTV) sowie die Marktliquidität. Die beiden LTV-Werte sind die wichtigsten Zahlen auf dem Bildschirm.
Die wichtigsten Leihmetriken lesen
Schritte zum Eröffnen einer Ausleihe
- Öffnen Sie den Tab „Borrow“ und wählen Sie ein Paar, dessen Sicherheiten- und Schulden-Assets zu Ihrem Plan passen.
- Zahlen Sie das Sicherheiten-Asset ein und geben Sie dann an, wie viel des Schulden-Assets Sie leihen möchten, wobei Sie deutlich unter dem Borrow LTV bleiben sollten.
- Überprüfen Sie den prognostizierten Health Score, bevor Sie bestätigen. Ein größerer Puffer über 1 bedeutet mehr Spielraum vor der Liquidation.
- Genehmigen und bestätigen Sie die Transaktion. Das geliehene Asset kommt im Unterkonto der Position an.
- Verwalten Sie die Position im Laufe der Zeit: Schulden zurückzahlen oder Sicherheiten hinzufügen, um den Health Score zu erhöhen, und überwachen Sie die variable Borrow APY.
Das Leihen auf einer erlaubnisfreien Plattform erfordert besondere Sorgfalt bei der Auswahl des Vaults, dem Sie vertrauen. Bevor Sie Assets in einem unbekannten Vault bereitstellen oder leihen, lohnt es sich, die Vertragsadresse und Kette des zugrunde liegenden Tokens auf DEXTools zu bestätigen, damit Sie genau wissen, welchem Asset Sie ausgesetzt sind, insbesondere wenn ein Vault eine Long-Tail-Sicherheit akzeptiert.
Strategien, Looping und Unterkonten
Der Tab „Strategies“ bietet vorkonfigurierte Hebelwirkung, sodass Sie eine Schleife nicht manuell aufbauen müssen. Looping bedeutet, dass Sie ein Sicherheiten-Asset bereitstellen, dagegen leihen, den geliehenen Betrag erneut einzahlen und dies wiederholen, um das Exposure zu verstärken. Eine gängige Version verwendet einen Liquid Staking Token wie stETH als Sicherheit, leiht einen Stablecoin, tauscht und zahlt erneut ein, wodurch die Staking-Rendite mit dem Kreditspread kombiniert wird. Auf Euler werden diese Schleifen atomar ausgeführt, sodass die gesamte Sequenz in einer einzigen Transaktion abgewickelt wird, anstatt vieler fragiler manueller Schritte.
Unterkonten sind zentral dafür, wie Euler Risiken isoliert. Jede neue Position wird in einem eigenen Unterkonto eröffnet, das als Konto 1, 2, 3 usw. bezeichnet wird. Eine Unterkonto-Adresse unterscheidet sich von Ihrer Hauptadresse nur im letzten Byte, und jedes hält eine einzelne Leih- oder Multiplikationsposition. Da Positionen in separaten Unterkonten leben, zieht ein Problem in einer gehebelten Schleife keine unbeteiligte Position an anderer Stelle herunter, was die Verwaltung mehrerer Strategien gleichzeitig erheblich erleichtert.
Hebelwirkung wirkt in beide Richtungen. Dieselbe Schleife, die einen bescheidenen Spread in eine attraktive Rendite multipliziert, multipliziert auch Verluste, wenn die Sicherheit im Verhältnis zur Schuld fällt, und sie drückt den Health Score schneller in Richtung 1. Behandeln Sie den maximalen Multiplikator als Obergrenze, nicht als Ziel, und halten Sie einen komfortablen Puffer ein.
Verleihen vs. Leihen auf einen Blick
Häufige Fehler, die man vermeiden sollte
Die meisten schmerzhaften Ergebnisse resultieren aus einer Handvoll vermeidbarer Fehler. Das Leihen bis zum Borrow LTV lässt fast keinen Puffer, sodass eine kleine Preisbewegung den Health Score auf 1 drücken und die Liquidation auslösen kann. Das Ignorieren der variablen Borrow APY ist eine weitere Falle: Ein Zinssatz, der günstig aussah, kann steigen, wenn die Auslastung zunimmt, und eine Strategie, die von einem engen Spread abhing, stillschweigend untergraben.
Einem Vault blind zu vertrauen, ist der Euler-spezifischste Fehler. Da jeder einen Vault bereitstellen und dessen Parameter festlegen kann, übernehmen Sie die Risikoentscheidungen des Kurators, das Orakel, auf das er sich verlässt, und die Qualität der Sicherheiten, die er akzeptiert. Ein Vault mit geringer Liquidität kann auch schwer zu verlassen sein, wenn Sie es am dringendsten wünschen. Verwechseln Sie schließlich passives Verleihen nicht mit Looping; das Bereitstellen für Rendite ist relativ einfach, während eine gehebelte Schleife das volle Gewicht des Liquidations- und Orakelrisikos trägt.
Fehlerbehebung
Wenn die App Ihre Guthaben nicht anzeigt, überprüfen Sie erneut, ob Ihre Wallet verbunden und im richtigen Netzwerk ist; die falsche Kette ist der häufigste Grund, warum Vaults oder Gelder zu fehlen scheinen. Wenn eine Bereitstellungs- oder Leih-Transaktion fehlschlägt, liegt es oft an einer fehlenden Token-Genehmigung, unzureichendem Gas oder einem Slippage-Limit bei einer Looping-Strategie; ein erneuter Versuch nach einer frischen Genehmigung behebt das Problem normalerweise.
Wenn eine Abhebung nicht vollständig durchgeführt werden kann, überprüfen Sie die verfügbare Liquidität des Vaults. Wenn die Auslastung sehr hoch ist, sind einige Einlagen verliehen, und Sie können möglicherweise nur einen Teil Ihres Guthabens abheben, bis Kreditnehmer zurückzahlen oder andere Kreditgeber Assets bereitstellen. Wenn eine Ausleihe abgelehnt wird, ist Ihr Health Score möglicherweise bereits zu nah am Limit, in diesem Fall stellt das Hinzufügen von Sicherheiten oder das Reduzieren der Leihgröße den Puffer wieder her.