Cómo usar Euler Finance: Tutorial de préstamos v2 (2026)

Euler Finance es un protocolo de préstamos descentralizado y sin custodia construido sobre cadenas EVM, y Euler v2 lo convierte en una plataforma modular donde cualquiera puede implementar bóvedas de préstamos aisladas. En lugar de un único fondo compartido gigante, v2 conecta muchas bóvedas independientes a través de una infraestructura compartida, de modo que el riesgo se contiene y las oportunidades de rendimiento se multiplican. Esta guía explica cómo usar Euler Finance, desde conectar una billetera hasta suministrar activos, pedir prestado contra garantía y ejecutar estrategias de bucle apalancadas, con las compensaciones explicadas en cada paso.

¿Qué es Euler Finance v2?

Euler es un protocolo de préstamos sin permisos y sin custodia. Mantienes el control de tus fondos a través de tu propia billetera, y los contratos inteligentes gestionan los depósitos, los intereses y las garantías. El Euler original popularizó características como el riesgo aislado y las tasas de interés reactivas, y Euler v2 reconstruye el protocolo como una plataforma de préstamos modular en lugar de un único mercado monolítico.

Dos bloques de construcción definen v2. El Euler Vault Kit (EVK) permite a cualquiera implementar una bóveda de préstamos aislada para un activo elegido, con sus propios parámetros. El Ethereum Vault Connector (EVC) es la capa que une esas bóvedas, de modo que una sola cuenta puede usar depósitos en una bóveda como garantía contra un préstamo de otra. El resultado es una red de bóvedas componibles en lugar de un único fondo compartido.

Dado que las bóvedas no tienen permisos, cualquiera puede crear una y actuar como su curador o gobernador. Esa flexibilidad es el objetivo, pero también significa que la calidad varía ampliamente. Una bóveda de un equipo de riesgo conocido se comporta de manera muy diferente a una anónima con poca liquidez. Para 2026, Euler también lista activos del mundo real tokenizados, como letras del Tesoro de EE. UU., junto con bóvedas de criptomonedas, lo que amplía el menú pero añade otra categoría a evaluar.

Prepara tu billetera y red

Todo comienza con una billetera de autocustodia. Euler es compatible con MetaMask, Rabby, Coinbase Wallet y cualquier billetera a través de WalletConnect. Antes de conectarte, financia la billetera con el activo que deseas suministrar más un poco del token nativo de la cadena para las tarifas de gas, y verifica que estés en una red compatible. La aplicación funciona en la red principal de Ethereum y otras cadenas compatibles, por lo que las bóvedas disponibles cambian según la red que selecciones.

Conectar es sencillo. La aplicación muestra un botón "Connect Wallet" (Conectar billetera), normalmente en la esquina superior. Selecciona tu proveedor de billetera, aprueba la conexión en la ventana emergente de la billetera, y la interfaz mostrará tu dirección y saldos. No se necesita ningún depósito o firma más allá de la conexión solo para explorar las bóvedas.

Cómo prestar y obtener rendimiento

La pestaña "Lend" (Prestar) es donde suministras activos para obtener rendimiento. Normalmente lista las bóvedas disponibles con columnas para el activo, el APY de suministro, el suministro total, la exposición y la utilización. La utilización muestra cuánto de los depósitos de una bóveda está actualmente prestado, lo que impulsa la tasa: una mayor utilización generalmente significa un APY de suministro más alto pero una liquidez disponible más ajustada para los retiros.

Dos puntos son importantes para los prestamistas. Primero, el interés es variable, por lo que el APY de suministro que ves es una instantánea que se mueve con la utilización, no una tasa fija. Segundo, los depósitos mantenidos en tu cuenta principal pueden actuar como garantía, lo cual es conveniente si más tarde quieres pedir prestado, pero también significa que esos fondos están expuestos a liquidación si adquieres deuda. Si solo quieres un rendimiento pasivo sin pedir prestado, simplemente puedes suministrar y dejar la posición intacta.

Cómo pedir prestado, LTV y salud

La pestaña "Borrow" (Pedir prestado) lista pares prestables en lugar de activos individuales. Cada fila típicamente muestra el activo de garantía, el activo de deuda, el APY de suministro, el APY de préstamo, el ROE máximo, el multiplicador máximo, el LTV de préstamo y el LTV de liquidación (LLTV), además de la liquidez del mercado. Las dos cifras de LTV son los números más importantes en la pantalla.

Pedir prestado en una plataforma sin permisos exige un cuidado adicional sobre en qué bóveda confías. Antes de suministrar o pedir prestado en una bóveda desconocida, vale la pena confirmar la dirección del contrato del token subyacente y la cadena en DEXTools para saber exactamente a qué activo estás expuesto, especialmente cuando una bóveda acepta una garantía de cola larga.

Estrategias, bucles y subcuentas

La pestaña "Strategies" (Estrategias) ofrece apalancamiento preconfigurado para que no tengas que construir un bucle manualmente. El bucle significa que suministras un activo de garantía, pides prestado contra él, redepositas la cantidad prestada y repites para amplificar la exposición. Una versión común utiliza un token de staking líquido como stETH como garantía, pide prestado una stablecoin, intercambia y redeposita, apilando el rendimiento del staking con el diferencial de préstamo. En Euler, estos bucles se ejecutan atómicamente, por lo que toda la secuencia se liquida en una sola transacción en lugar de muchos pasos manuales frágiles.

Las subcuentas son fundamentales para cómo Euler aísla el riesgo. Cada nueva posición se abre en su propia subcuenta, etiquetada como cuenta 1, 2, 3 y así sucesivamente. Una dirección de subcuenta difiere de tu dirección principal solo en el byte final, y cada una contiene una única posición de préstamo o multiplicación. Debido a que las posiciones residen en subcuentas separadas, un problema en un bucle apalancado no arrastra una posición no relacionada en otro lugar, lo que facilita mucho la gestión de varias estrategias a la vez.

El apalancamiento funciona en ambos sentidos. El mismo bucle que multiplica un modesto diferencial en un rendimiento atractivo también multiplica las pérdidas si la garantía cae en relación con la deuda, y empuja la puntuación de salud hacia 1 más rápido. Trata el multiplicador máximo como un techo, no como un objetivo, y mantén un margen cómodo.

Prestar vs Pedir prestado de un vistazo

Errores comunes a evitar

La mayoría de los resultados dolorosos provienen de un puñado de errores evitables. Pedir prestado justo hasta el LTV de Préstamo deja casi ningún margen, por lo que un pequeño movimiento de precio puede empujar la puntuación de salud a 1 y desencadenar la liquidación. Ignorar el APY de préstamo variable es otra trampa: una tasa que parecía barata puede subir a medida que aumenta la utilización, erosionando silenciosamente una estrategia que dependía de un diferencial ajustado.

Confiar ciegamente en una bóveda es el error más específico de Euler. Debido a que cualquiera puede implementar una bóveda y establecer sus parámetros, heredas las elecciones de riesgo del curador, el oráculo en el que se basa y la calidad de la garantía que acepta. Una bóveda con poca liquidez también puede ser difícil de salir cuando más lo deseas. Finalmente, no confundas el préstamo pasivo con el bucle; suministrar para obtener rendimiento es relativamente simple, mientras que un bucle apalancado conlleva todo el peso de la liquidación y el riesgo del oráculo.

Solución de problemas

Si la aplicación no muestra tus saldos, vuelve a verificar que tu billetera esté conectada y en la red correcta; la cadena incorrecta es la razón más común por la que las bóvedas o los fondos parecen faltar. Si una transacción de suministro o préstamo falla, a menudo se debe a una aprobación de token faltante, gas insuficiente o un límite de deslizamiento en una estrategia en bucle; reintentar después de una nueva aprobación generalmente lo soluciona.

Si un retiro no se realiza por completo, verifica la liquidez disponible de la bóveda. Cuando la utilización es muy alta, algunos depósitos se prestan y es posible que solo puedas retirar parte de tu saldo hasta que los prestatarios reembolsen o que otros prestamistas suministren. Si un préstamo es rechazado, tu puntuación de salud puede estar ya demasiado cerca del límite, en cuyo caso añadir garantía o reducir el tamaño del préstamo restaura el margen.

Preguntas Frecuentes