Como Usar Euler Finance: Tutorial de Empréstimo v2 (2026)

Euler Finance é um protocolo de empréstimo descentralizado e não custodial construído em cadeias EVM, e o Euler v2 o transforma em uma plataforma modular onde qualquer pessoa pode implantar cofres de empréstimo isolados. Em vez de um único pool gigante compartilhado, o v2 conecta muitos cofres independentes através de uma infraestrutura compartilhada, de modo que o risco é contido e as oportunidades de rendimento se multiplicam. Este guia explica como usar o Euler Finance, desde a conexão de uma carteira até o fornecimento de ativos, o empréstimo contra garantias e a execução de estratégias de looping alavancadas, com as compensações explicadas em cada etapa.

O que é Euler Finance v2?

Euler é um protocolo de empréstimo sem permissão e não custodial. Você mantém o controle de seus fundos através de sua própria carteira, e contratos inteligentes lidam com depósitos, juros e garantias. O Euler original popularizou recursos como risco isolado e taxas de juros reativas, e o Euler v2 reconstrói o protocolo como uma plataforma de empréstimo modular, em vez de um único mercado monolítico.

Dois blocos de construção definem o v2. O Euler Vault Kit (EVK) permite que qualquer pessoa implante um cofre de empréstimo isolado para um ativo escolhido, com seus próprios parâmetros. O Ethereum Vault Connector (EVC) é a camada que conecta esses cofres, de modo que uma única conta pode usar depósitos em um cofre como garantia contra um empréstimo de outro. O resultado é uma rede de cofres composable em vez de um pool compartilhado.

Como os cofres são sem permissão, qualquer pessoa pode criar um e atuar como seu curador ou governador. Essa flexibilidade é o objetivo, mas também significa que a qualidade varia amplamente. Um cofre de uma equipe de risco bem conhecida se comporta de forma muito diferente de um anônimo com liquidez limitada. Até 2026, o Euler também lista ativos tokenizados do mundo real, como títulos do Tesouro dos EUA, ao lado de cofres de cripto, o que amplia o menu, mas adiciona outra categoria para avaliar.

Prepare sua carteira e rede

Tudo começa com uma carteira de autocustódia. O Euler suporta MetaMask, Rabby, Coinbase Wallet e qualquer carteira via WalletConnect. Antes de conectar, financie a carteira com o ativo que deseja fornecer mais um pouco do token nativo da cadeia para gás, e verifique se você está em uma rede suportada. O aplicativo funciona na mainnet do Ethereum e em outras cadeias suportadas, então os cofres disponíveis mudam dependendo da rede que você selecionar.

Conectar é simples. O aplicativo mostra um botão Conectar Carteira, geralmente no canto superior. Selecione seu provedor de carteira, aprove a conexão no pop-up da carteira, e a interface então exibirá seu endereço e saldos. Nenhum depósito ou assinatura além da conexão é necessário apenas para navegar pelos cofres.

Como emprestar e obter rendimento

A aba Lend é onde você fornece ativos para obter rendimento. Ela geralmente lista os cofres disponíveis com colunas para o ativo, o APY de fornecimento, o fornecimento total, a exposição e a utilização. A utilização mostra quanto dos depósitos de um cofre está atualmente emprestado, o que impulsiona a taxa: maior utilização geralmente significa um APY de fornecimento mais alto, mas menor liquidez disponível para saques.

Dois pontos são importantes para os credores. Primeiro, os juros são variáveis, então o APY de fornecimento que você vê é um instantâneo que se move com a utilização, não uma taxa fixa. Segundo, os depósitos mantidos em sua conta principal podem atuar como garantia, o que é conveniente se você quiser pegar emprestado mais tarde, mas também significa que esses fundos estão expostos à liquidação se você contrair dívidas. Se você deseja apenas rendimento passivo sem empréstimos, pode simplesmente fornecer e deixar a posição intocada.

Como pegar emprestado, LTV e saúde

A aba Borrow lista pares emprestáveis em vez de ativos únicos. Cada linha geralmente mostra o ativo de garantia, o ativo de dívida, o APY de fornecimento, o APY de empréstimo, o ROE máximo, o multiplicador máximo, o LTV de Empréstimo e o LTV de Liquidação (LLTV), além da liquidez do mercado. Os dois valores de LTV são os números mais importantes na tela.

Pegar emprestado em uma plataforma sem permissão exige cuidado extra sobre qual cofre você confia. Antes de fornecer ou pegar emprestado em um cofre desconhecido, vale a pena confirmar o endereço do contrato e a cadeia do token subjacente no DEXTools para que você saiba exatamente a qual ativo você está exposto, especialmente quando um cofre aceita uma garantia de cauda longa.

Estratégias, looping e subcontas

A aba Estratégias oferece alavancagem pré-configurada para que você não precise construir um loop manualmente. Looping significa que você fornece um ativo de garantia, pega emprestado contra ele, redeposita o valor emprestado e repete para amplificar a exposição. Uma versão comum usa um token de staking líquido, como stETH, como garantia, pega emprestado uma stablecoin, troca e redeposita, acumulando o rendimento do staking com o spread de empréstimo. No Euler, esses loops são executados atomicamente, então toda a sequência é liquidada em uma única transação, em vez de muitas etapas manuais frágeis.

As subcontas são centrais para como o Euler isola o risco. Cada nova posição é aberta em sua própria subconta, rotulada conta 1, 2, 3 e assim por diante. Um endereço de subconta difere do seu endereço principal apenas no byte final, e cada uma mantém uma única posição de empréstimo ou multiplicação. Como as posições vivem em subcontas separadas, problemas em um loop alavancado não afetam uma posição não relacionada em outro lugar, o que torna muito mais fácil gerenciar várias estratégias ao mesmo tempo.

A alavancagem funciona nos dois sentidos. O mesmo loop que multiplica um spread modesto em um rendimento atraente também multiplica as perdas se a garantia cair em relação à dívida, e empurra a pontuação de saúde para 1 mais rapidamente. Trate o multiplicador máximo como um teto, não como um alvo, e mantenha um buffer confortável.

Emprestar vs Pegar Emprestado em resumo

Erros comuns a evitar

A maioria dos resultados dolorosos vem de alguns erros evitáveis. Pegar emprestado até o limite do LTV de Empréstimo deixa quase nenhum buffer, então uma pequena movimentação de preço pode empurrar a pontuação de saúde para 1 e acionar a liquidação. Ignorar o APY de empréstimo variável é outra armadilha: uma taxa que parecia barata pode subir à medida que a utilização aumenta, corroendo silenciosamente uma estratégia que dependia de um spread apertado.

Confiar cegamente em um cofre é o erro mais específico do Euler. Como qualquer pessoa pode implantar um cofre e definir seus parâmetros, você herda as escolhas de risco do curador, o oráculo em que ele confia e a qualidade da garantia que ele aceita. Um cofre com liquidez limitada também pode ser difícil de sair quando você mais deseja. Finalmente, não confunda empréstimo passivo com looping; fornecer para rendimento é relativamente simples, enquanto um loop alavancado carrega todo o peso da liquidação e do risco de oráculo.

Solução de problemas

Se o aplicativo não mostrar seus saldos, verifique novamente se sua carteira está conectada e na rede correta; a cadeia errada é o motivo mais comum para cofres ou fundos parecerem ausentes. Se uma transação de fornecimento ou empréstimo falhar, geralmente é uma aprovação de token ausente, gás insuficiente ou um limite de slippage em uma estratégia em loop; tentar novamente após uma nova aprovação geralmente resolve.

Se um saque não for concluído na íntegra, verifique a liquidez disponível do cofre. Quando a utilização é muito alta, alguns depósitos são emprestados e você pode conseguir sacar apenas parte do seu saldo até que os mutuários paguem ou outros credores forneçam. Se um empréstimo for rejeitado, sua pontuação de saúde pode já estar muito próxima do limite, caso em que adicionar garantia ou reduzir o tamanho do empréstimo restaura o buffer.

Perguntas Frequentes