Comment utiliser le taux fixe de Notional Finance en 2026

La plupart des marchés de prêt DeFi paient un taux qui évolue à chaque bloc, ce qui rend la planification difficile. Notional Finance adopte une approche différente en vous permettant de bloquer un taux pour une période définie. Ce guide explique comment fonctionne Notional V3 et vous guide pas à pas dans le prêt et l'emprunt à taux fixe.

Qu'est-ce que Notional Finance et ce que signifie le taux fixe

Notional Finance est un protocole DeFi pour le prêt et l'emprunt à taux fixe et à terme fixe. La version actuelle est Notional V3, et le jeton de gouvernance du protocole est NOTE. Au lieu d'un taux qui fluctue, Notional vous permet de choisir une date d'échéance et de bloquer un taux d'intérêt qui reste le même jusqu'à l'échéance du prêt.

Taux fixe signifie que l'intérêt que vous gagnez ou payez est défini lorsque vous ouvrez la position et ne change pas. Terme fixe signifie que la position est liée à une date d'échéance spécifique que vous choisissez parmi les marchés disponibles. Ensemble, ils vous offrent des flux de trésorerie prévisibles, ce qui est utile pour la planification de trésorerie, la couverture ou simplement pour connaître votre coût exact d'emprunt.

Cette prévisibilité est la principale raison pour laquelle les traders et les DAO utilisent Notional. Vous savez toujours ce que vous recevrez à la fin du terme, quelle que soit l'évolution des taux variables entre-temps.

Qu'est-ce que fCash

L'élément constitutif qui rend les taux fixes possibles est le fCash. Le fCash se comporte comme une obligation à coupon zéro. Il est défini par une devise et une date d'échéance, et il représente une créance sur un montant fixe de cette devise à cette date future.

Lorsque vous prêtez, vous achetez du fCash auprès des fournisseurs de liquidité du protocole. Un solde fCash positif est un actif qui vous donne droit à racheter un montant connu à l'échéance. Un solde fCash négatif est une obligation, ce qu'un emprunteur détient. Le taux de change entre le jeton sous-jacent et le fCash est ce qui fixe votre taux d'intérêt fixe.

Un détail qui rend Notional flexible est que le fCash peut être utilisé comme garantie. Parce qu'une position de prêt est une créance sur des jetons futurs, vous pouvez prêter à un taux fixe puis emprunter contre ce fCash, en construisant des stratégies superposées au sein du même protocole.

Avant de commencer

• Connectez un portefeuille Web3 tel que MetaMask à l'application Notional.
• Assurez-vous que le portefeuille détient l'actif que vous souhaitez fournir, plus un peu d'ETH pour les frais de gaz.
• Confirmez que vous êtes sur le bon réseau pris en charge par Notional V3.
• Passez en revue les échéances disponibles afin de savoir quels termes sont ouverts.

Comment prêter à taux fixe

Le prêt vous rapporte un rendement fixe en achetant du fCash. Le processus est court et ne prend que quelques clics une fois votre portefeuille connecté.

1. Ouvrez le tableau de bord de prêt. Allez dans la section de prêt de l'application Notional et connectez votre portefeuille.
2. Choisissez votre marché. Sélectionnez l'actif que vous souhaitez prêter, par exemple USDC.
3. Sélectionnez une échéance. Choisissez le terme qui correspond à votre horizon temporel. L'application affiche le taux fixe disponible pour chaque échéance.
4. Saisissez le montant. Tapez le nombre de jetons que vous souhaitez fournir. L'interface affiche le fCash que vous recevrez et le montant que vous pourrez racheter à l'échéance.
5. Soumettez et confirmez. Cliquez sur Soumettre, puis approuvez la transaction dans votre portefeuille.

Une fois la transaction réglée, vous détenez du fCash pour cette échéance. Vous pouvez le conserver jusqu'à l'échéance, le transférer ou le racheter avant l'échéance en le revendant au pool de liquidité, où le montant que vous recevez dépend du temps restant et du taux du marché en vigueur.

Comment emprunter à taux fixe

L'emprunt sur Notional est toujours surcollatéralisé, vous déposez donc une garantie d'une valeur supérieure à ce que vous empruntez. L'ETH est un choix de garantie courant. Les étapes reflètent le processus de prêt avec l'ajout de la saisie de la garantie.

1. Ouvrez le tableau de bord d'emprunt. Rendez-vous dans la section d'emprunt et connectez votre portefeuille.
2. Choisissez votre marché. Sélectionnez l'actif que vous souhaitez emprunter.
3. Sélectionnez une échéance. Choisissez le terme, ce qui fixe votre taux d'emprunt jusqu'à cette date.
4. Définissez le montant de l'emprunt. Saisissez les jetons que vous souhaitez fournir, ce qui correspond à la taille du prêt.
5. Ajoutez une garantie ETH. Saisissez le montant de la garantie ETH. L'application affiche votre ratio de garantie et votre facteur de santé afin que vous puissiez maintenir une marge de sécurité.
6. Confirmez et Soumettez la transaction. Cliquez sur Confirmer, puis sur Soumettre la transaction, et approuvez dans votre portefeuille.

Une fois confirmé, vous recevez les jetons empruntés et détenez une obligation fCash négative pour cette échéance. Gardez un œil sur votre ratio de garantie, car si la valeur de votre garantie chute trop, votre position peut être liquidée pour protéger les prêteurs.

Ce qui se passe à l'échéance

L'échéance est la date à laquelle votre terme fixe prend fin, et le comportement diffère pour les prêteurs et les emprunteurs.

• Si vous avez emprunté et ne faites rien, le prêt est automatiquement reconduit à la prochaine échéance. Il est refixé avec une pénalité, environ 2,5 % au-dessus du taux du marché, il est donc préférable de gérer la position plutôt que de l'ignorer.
• Si vous avez prêté et ne faites rien, la position fixe arrivée à échéance passe à un gain au taux variable de Notional. Elle continue de générer des revenus à ce taux flottant jusqu'à ce que vous la rachetiez ou la reconduisiez pour un nouveau terme fixe.

La leçon pratique est de définir un rappel pour vos dates d'échéance. Les emprunteurs veulent généralement rembourser ou reconduire selon leurs propres conditions pour éviter la pénalité, et les prêteurs peuvent préférer bloquer un nouveau taux fixe plutôt que de passer au taux variable.

Frais sur Notional

Notional facture de petits frais initiaux qui augmentent avec la durée du terme. À titre indicatif, prêter 1 000 USDC à un taux fixe pendant un an coûte environ 3 USDC de frais initiaux, soit environ 0,3 % par an. Fixer le même montant pour six mois coûterait environ 1,5 USDC.

Étant donné que les frais sont proportionnels au terme, les fixations plus courtes coûtent moins cher en termes absolus. Vérifiez toujours les chiffres affichés dans l'application avant de soumettre, car l'interface estime le coût pour votre taille et votre échéance exactes. Les frais de gaz du réseau sont distincts et dépendent des conditions au moment de la transaction.

Risques et sécurité

Les taux fixes éliminent l'incertitude des taux, mais ils n'éliminent pas tous les risques. Gardez les points suivants à l'esprit avant d'engager des fonds.

• Risque de liquidation. L'emprunt est surcollatéralisé, donc une forte baisse de la valeur de la garantie peut déclencher une liquidation. Maintenez une marge confortable.
• Gestion des échéances. Ignorer un emprunt arrivé à échéance entraîne une reconduction avec pénalité, et un prêt ignoré passe au taux variable. Suivez vos dates.
• Risque de contrat intelligent. Comme tout protocole DeFi, Notional repose sur un code qui pourrait contenir des bugs malgré les audits.
• Risque de prix de sortie anticipée. Vendre du fCash avant l'échéance vous donne un prix qui dépend des taux du marché à ce moment-là, ce qui peut être plus ou moins favorable que de le conserver.
• Risque de marché et de liquidité. Les échéances et les taux disponibles dépendent de la liquidité, qui peut varier selon le marché et au fil du temps.

Pour rester en sécurité, commencez avec un petit montant de test, vérifiez que vous êtes sur l'application officielle Notional et n'investissez jamais plus que ce que vous pouvez vous permettre de perdre.

Conclusion

Notional Finance V3 apporte le prêt et l'emprunt prévisibles à taux fixe au DeFi en utilisant le fCash comme élément constitutif principal. Les prêteurs achètent du fCash pour bloquer un rendement, les emprunteurs déposent des garanties telles que l'ETH pour bloquer un coût, et les deux choisissent une échéance qui correspond à leur plan. Comprendre le fonctionnement de l'échéance, des frais et des garanties vous permet d'utiliser le protocole en toute confiance. Confirmez toujours les détails actuels sur le site officiel de Notional et la documentation avant d'effectuer une transaction.