유동성 인센티브 함정: 보상이 실제 구매자가 아닌 농부를 끌어들이는 경우

유동성 인센티브는 DeFi에서 일반적입니다.

프로젝트는 토큰 보상, 농업 프로그램, 포인트, 배출 또는 보너스 수익률을 사용하여 풀에 유동성을 끌어들입니다.

처음에는 낙관적으로 보일 수 있습니다. 유동성이 증가하고 거래량이 증가하며 풀이 더 건강해 보입니다.

하지만 트레이더들은 조심해야 합니다.

모든 유동성이 충성스러운 것은 아닙니다. 일부 유동성은 보상을 위해서만 도착합니다. 인센티브가 종료되면 해당 자본은 빠르게 떠날 수 있습니다.

이것은 유동성 인센티브 함정.

유동성 인센티브 함정이란 무엇입니까?

유동성 인센티브 함정은 보상이 유동성 공급자를 끌어들이기 때문에 풀이 강력해 보이지만 인센티브 없이 생존할 만큼 시장의 유기적 수요가 충분하지 않을 때 발생합니다.

간단히 말해서 거래자가 토큰을 원하기 때문에 풀이 건강하지 않습니다. 농부들이 보상을 원하기 때문에 건강합니다.

보상이 감소하거나 종료되면 유동성이 사라질 수 있습니다.

이는 더 높은 슬리피지, 더 약한 가격 지지, 더 낮은 거래량, 더 취약한 시장 상황으로 이어질 수 있습니다.

프로젝트에서 유동성 인센티브를 사용하는 이유

유동성 인센티브가 유용할 수 있습니다.

새로운 프로젝트에서 거래 활동을 부트스트랩해야 할 수도 있습니다. 초기 유동성이 없으면 사용자는 높은 미끄러짐과 실행 불량에 직면할 수 있습니다. 보상은 유동성 공급자를 유치하고 시장을 유용하게 만드는 데 도움이 될 수 있습니다.

인센티브는 또한 프로토콜이 더 빠르게 성장하고, 관심을 끌고, 다른 생태계와 경쟁하는 데 도움이 될 수 있습니다.

문제는 인센티브가 유동성이 존재하는 주된 이유가 될 때 시작됩니다.

용병 유동성 설명

용병 유동성은 보상이 가장 높은 곳으로 이동하는 자본을 의미합니다.

이 자본은 프로젝트, 토큰 또는 커뮤니티에 충성하지 않습니다. 수익률에 중점을 두고 있습니다.

보상이 강하면 용병 유동성이 들어갑니다. 보상이 떨어지면 떠납니다.

거래자에게는 이로 인해 위험이 발생합니다. 풀은 오늘은 깊어 보일 수 있지만 유동성 공급자가 철수하면 내일은 얇아질 수 있습니다.

인센티브화된 유동성이 오해의 소지가 있는 이유

유동성이 높은 풀은 안전해 보일 수 있지만 거래자는 유동성이 왜 존재하는지 질문해야 합니다.

주로 배출로 인해 유동성이 존재한다면 시장은 보기보다 약할 수 있습니다.

경고 신호에는 다음이 포함됩니다.

1. 보상이 시작된 후에만 유동성이 상승합니다.
2. 유동성에 따라 거래량이 증가하지 않습니다.
3. 대부분의 활동은 농사짓는 행위에서 비롯됩니다
4. 높은 풀 유동성에도 불구하고 토큰 가격이 하락합니다.
5. APY가 하락하면 유동성 공급자가 종료됩니다.
6. 보상은 인플레이션 토큰으로 지급됩니다.
7. 커뮤니티는 제품 사용보다 수익에 더 중점을 둡니다.

높은 유동성은 실제 거래 수요를 지원하는 경우에만 유용합니다.

보상이 종료되면 어떻게 되나요?

보상이 종료되면 여러 가지 일이 발생할 수 있습니다.

시장이 건강하다면 일부 유동성이 유지될 수 있습니다. 이는 긍정적인 신호입니다.

그러나 대부분의 유동성이 용병이었다면 공급자는 빠르게 철수할 수 있습니다. 이로 인해 풀이 더 얇아지고 변동성이 커질 수 있습니다.

유동성이 없어지면 거래자는 다음과 같은 상황에 직면할 수 있습니다.

1. 더 높은 미끄러짐
2. 가격에 더 큰 영향
3. 더 넓은 스프레드
4. 매도 중 지원 약화
5. 더 취약한 차트
6. 더 빠른 하락 움직임

인센티브가 사라지면 시장이 빠르게 변할 수 있습니다.

보상도 판매 압력을 유발할 수 있습니다

유동성 인센티브에는 종종 토큰 배출이 포함됩니다.

농부가 프로젝트 토큰으로 보상을 받으면 해당 보상을 정기적으로 판매할 수 있습니다. 이로 인해 지속적인 판매 압력이 발생합니다.

풀의 유동성이 높더라도 배출량이 너무 많고 수요가 약할 경우 토큰 가격이 어려움을 겪을 수 있습니다.

이것이 트레이더가 APY만 보아서는 안되는 이유입니다. 또한 농부들이 보상을 판매한 후 누가 토큰을 구매하는지 물어봐야 합니다.

유동성 인센티브 함정을 식별하는 방법

거래자는 간단한 체크리스트를 사용할 수 있습니다:

1. 보상 때문에 유동성이 늘어났나요?
2. 볼륨이 유기적으로 증가하고 있나요?
3. 거래자가 토큰을 구매하나요, 아니면 파밍만 하나요?
4. APY가 감소하면 어떻게 되나요?
5. 보상이 토큰 인플레이션을 유발하나요?
6. 대형 LP가 빠르게 들어오고 나가나요?
7. 프로토콜에 인센티브 이상의 수요가 있습니까?
8. 시장 스트레스 상황에서 유동성은 안정적인가요?

이러한 질문의 대부분에 대한 대답이 부정적이라면 풀은 보상에 의존할 수 있습니다.

건강한 인센티브와 위험한 인센티브

모든 인센티브가 나쁜 것은 아닙니다.

건전한 인센티브는 실제 시장 성장에 도움이 됩니다. 사용량, 수요, 커뮤니티 활동이 발전하는 동안 초기 유동성을 지원합니다.

위험한 인센티브가 약한 수요를 숨깁니다. 배출물이 사람들에게 머물도록 돈을 지불하는 동안 그들은 힘의 모습을 만듭니다.

보상이 감소하면 차이가 더욱 분명해집니다.

유동성이 남아 있으면 시장이 강세를 보일 수 있습니다. 유동성이 사라지면 인센티브가 풀을 떠맡게 됩니다.

거래자가 구매하기 전에 주의해야 할 사항

활성 유동성 인센티브가 포함된 토큰을 구매하기 전에 거래자는 다음을 검토해야 합니다.

1. 보상 기간
2. 배출 일정
3. 시간에 따른 유동성 변화
4. 볼륨 품질
5. 활성 구매자 및 판매자
6. 토큰 인플레이션
7. 농부의 행동
8. 인센티브 기간 동안의 가격 성과
9. 향후 보상 감소
10. 인센티브가 없는 풀 깊이

이는 보상이 일시적으로 높기 때문에 거래자가 건강해 보이는 시장에 진입하는 것을 피하는 데 도움이 됩니다.

최종 생각

유동성 인센티브는 DeFi 프로젝트 성장에 도움이 될 수 있지만 오해의 소지가 있는 시장 상황을 조성할 수도 있습니다.

풀은 보상이 높으면서도 깊고 활동적이며 안전해 보일 수 있습니다. 그러나 유동성이 수익률을 위해서만 존재한다면 빠르게 떠날 수 있습니다.

거래자에게 중요한 질문은 간단합니다. 이 유동성이 유기적인가, 아니면 임대되는가?

임대 유동성이 사라질 수 있습니다. 실제 수요는 위조하기가 더 어렵습니다.

인센티브 풀을 거래하기 전에 항상 보상이 사라진 후에도 시장이 살아남을 수 있는지 확인하세요.

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