TON Liquid Staking: tsTON, stTON y hTON Comparados (2026)
— By Tony Rabbit in Tutorials
El staking líquido permite a los poseedores de TON ganar recompensas de validadores mientras mantienen un token negociable y componible. Esta guía compara tsTON, stTON y hTON, los tres principales LST de TON, y los riesgos que cada staker debe considerar.
El staking de TON paga a los validadores para asegurar la red y comparte las recompensas resultantes con los delegadores. La desventaja del staking normal es el bloqueo: TON en un grupo de nominadores es ilíquido hasta que se deshace. El staking líquido resuelve esto emitiendo un token negociable (el LST) que representa la posición apostada. Los poseedores mantienen el rendimiento del validador mientras permanecen libres para usar el LST en DeFi.
Respuesta rápida: Los tres principales tokens de staking líquido de TON son tsTON (Tonstakers), stTON (bemo finance) y hTON (Hipo). Todos ellos aceptan depósitos de TON, los dirigen a grupos de validadores y emiten un LST que aumenta de valor a medida que se acumulan recompensas. Cada token tiene tarifas, mecánicas de redención e integraciones en DeFi ligeramente diferentes. La diversificación entre dos LST es una cobertura razonable contra el riesgo de un solo protocolo.
- Los LST desbloquean liquidez. Ganas recompensas de validadores mientras mantienes un token negociable.
- Cada LST tiene su propio protocolo. tsTON, stTON y hTON comparten el concepto pero difieren en la implementación.
- Los rendimientos son similares. Las grandes diferencias son las tarifas, el tiempo de redención y la composibilidad en DeFi.
- El riesgo de contrato inteligente se aplica. Cada LST añade una capa de contrato sobre el staking base de TON.
- El riesgo de despegue es real. El precio de mercado de un LST puede desviarse brevemente de su valor de redención justo.
Qué es el staking líquido de TON
El staking líquido es una pequeña capa sobre el staking regular de TON. En lugar de bloquear tu TON directamente en un grupo de validadores, lo depositas en un protocolo de staking líquido. El protocolo dirige el TON a los validadores, acuña un LST en tu billetera y permite que ese LST se negocie y gane rendimiento mientras el TON subyacente está apostado.
Rebase vs que genera recompensas
Algunos LST aumentan tu saldo con el tiempo (rebase). Otros mantienen tu saldo de token constante y permiten que la tasa de redención suba (que genera recompensas). El estado final es similar; la diferencia importa para la contabilidad, las integraciones en DeFi y la declaración de impuestos.
Por qué DeFi ama los LST
Un LST que mantiene valor y crece con las recompensas de validadores se convierte en una pieza productiva de colateral. Los mercados de préstamos aceptan LST como colateral. Los DEX ejecutan grupos LST/TON. Los agregadores de rendimiento apilan la exposición a LST con incentivos adicionales. El LST es el conector entre la seguridad de la capa base y el rendimiento de DeFi.
tsTON (Tonstakers)
tsTON es uno de los mayores tokens de staking líquido de TON por TVL. Es emitido por Tonstakers, un protocolo no custodial que dirige depósitos a través de un conjunto curado de validadores.
Cómo funciona tsTON
Depositas TON en el contrato de Tonstakers. El protocolo delega ese TON a validadores seleccionados. tsTON se acuña en tu billetera a la tasa de cambio actual. A medida que se acumulan recompensas, la tasa de redención de tsTON sube frente a TON. Para salir, redimes tsTON por TON ya sea a través de la cola del protocolo o vendiéndolo en un DEX.
Fortalezas y compensaciones
Tonstakers ha estado activo durante un largo período y tiene integraciones en los principales protocolos DeFi de TON, lo que hace que tsTON sea uno de los LST más fáciles de usar como colateral. La compensación es la misma que comparte cada LST: una capa de contrato adicional entre tú y la participación subyacente del validador.
stTON (bemo finance)
stTON es el LST emitido por bemo finance, otro jugador importante en el staking líquido de TON.
Cómo funciona stTON
Las mecánicas son similares: depositar TON, recibir stTON, observar cómo sube la tasa de redención a medida que los validadores ganan. bemo se centra en una experiencia de usuario limpia y una selección de validadores transparente, con la redención típicamente dirigida a través de los contratos del protocolo.
Fortalezas y compensaciones
stTON tiene una fuerte huella de integración en DeFi, incluyendo grupos de STON.fi y mercados de préstamos. La estructura de tarifas y la cola de redención deben ser verificadas antes de depositar, porque los parámetros pueden cambiar con la gobernanza.
hTON (Hipo)
hTON es el LST emitido por Hipo. Se posiciona como un protocolo de staking líquido no custodial y enfocado en auditorías en TON.
Cómo funciona hTON
El flujo general es el mismo que el de los otros LST: depositar TON, acuñar hTON a la tasa de cambio actual, redimir más tarde a través del protocolo o vender en un DEX. Hipo enfatiza un cuidadoso proceso de selección de validadores y un conjunto de delegación más pequeño por grupo para limitar el riesgo de un solo validador.
Fortalezas y compensaciones
Para los usuarios que priorizan el conservadurismo a nivel de protocolo, el conjunto más reducido de validadores de Hipo puede ser una característica. La compensación es que un TVL más pequeño significa una liquidez secundaria más delgada para hTON en DEX.
Cómo hacer staking líquido en TON
El flujo es similar en los tres LST.
Conectar una billetera TON
Abre el sitio del protocolo LST y conecta tu billetera TON a través de TON Connect. Tonkeeper, el @wallet de Telegram y Ledger a través de billeteras TON son todos soportados por los principales LST.
Depositar TON
Elige la cantidad de TON a apostar. Confirma la transacción. El LST se acuña en tu billetera a la tasa de cambio actual. Algunos protocolos muestran una pequeña divulgación de tarifas.
Usar o mantener el LST
Puedes dejar el LST en tu billetera para acumular valor, prestarlo en un mercado de préstamos de TON, depositarlo en un grupo DEX contra TON, o usarlo como colateral en una estrategia que genere rendimiento.
Riesgos específicos de los LST de TON
- Desgaste de validadores: si un validador se comporta mal, el valor subyacente del LST puede caer.
- Riesgo de contrato inteligente: cada LST añade una capa de contrato que puede ser explotada incluso si el staking base está bien.
- Riesgo de despegue: el precio de mercado del LST puede desviarse brevemente de su valor de redención justo durante momentos de estrés.
- Colas de redención: retirar a través de la cola del protocolo puede tardar más de lo esperado en momentos de alta demanda.
- Riesgo de liquidez: vender un LST menos líquido en un DEX puede costar más que lo que costaría la cola de redención.
tsTON vs stTON vs hTON
| LST | Fortalezas | Precaución principal |
|---|---|---|
| tsTON | Mayor TVL, integración DeFi más profunda | Mayor exposición a un solo protocolo |
| stTON | UX limpia, amplio soporte de DEX | Parámetros de tarifas y cola de redención que vale la pena verificar |
| hTON | Selección conservadora de validadores | Liquidez secundaria más pequeña |
Flujo de trabajo práctico para el staking líquido de TON
- Comienza con el LST más grande para las integraciones DeFi más profundas y los caminos de salida más claros.
- Diversifica entre dos LST para posiciones considerables y limitar el riesgo de un solo protocolo.
- Observa las colas de redención si puedes necesitar salir con poco aviso.
- Compara la profundidad del grupo DEX si planeas vender en lugar de redimir.
- Rastrea el precio LST/TON como una señal de estrés en el mercado.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es la diferencia entre staking y staking líquido en TON?
El staking directo bloquea tu TON en un grupo de nominadores hasta que lo deshaces. El staking líquido emite un LST negociable que representa tu participación, por lo que mantienes el rendimiento del validador mientras permaneces líquido.
¿Son tsTON, stTON y hTON intercambiables?
Comparten el concepto pero son diferentes protocolos con diferentes contratos inteligentes, modelos de redención e integraciones en DeFi.
¿Puedo perder dinero con el staking líquido de TON?
Sí. El riesgo de contrato inteligente, el desglose de validadores, los eventos de despegue y los retrasos en la cola pueden causar pérdidas o brechas de valor temporales.
¿Cuál LST de TON es el más seguro?
"Más seguro" depende de lo que más temes. Un TVL más grande generalmente significa una liquidez más profunda pero un riesgo más concentrado de un solo protocolo. La diversificación entre dos LST es un compromiso común.
¿Cómo se calculan los rendimientos de los LST?
Los rendimientos provienen de las recompensas de validadores menos las tarifas del protocolo. Aparecen como una tasa de redención en aumento o un saldo creciente, dependiendo de si el LST genera recompensas o es de rebase.
Conclusión final: El staking líquido de TON convierte el TON inactivo en un activo productivo y componible. Elige un LST que coincida con tus prioridades (integración profunda en DeFi, política conservadora de validadores, flexibilidad de redención), observa la superficie de riesgo del protocolo y considera dividir posiciones más grandes entre dos LSTs.
Descargo de responsabilidad: Esta guía es solo para fines educativos y no constituye asesoramiento de inversión, financiero, legal o comercial. Los rendimientos de DeFi pueden variar y los protocolos pueden fallar.