Berachain이란 무엇입니까: 완전한 BERA 유동성 증명 가이드(2026)

Berachain은 지금까지 출시된 가장 특이한 레이어 1 블록체인 중 하나입니다. Bong Bears NFT 사이드 프로젝트로 시작된 팀에 의해 구축되었으며 유동성 증명이라는 새로운 합의 메커니즘을 제공하며 대부분의 체인처럼 단일 토큰으로 실행되는 대신 다음과 같은 삼각형의 3토큰 경제에서 작동합니다. BERA, BGT및 HONEY. 혼란스럽게 들리더라도 걱정하지 마세요. 이 가이드가 끝나면 모든 단일 부품이 어떻게 결합되는지 이해하게 될 것입니다.

Berachain의 핵심 혁신은 네트워크 보안이 분산 금융 애플리케이션의 유동성과 일치해야 한다는 아이디어입니다. 대부분의 체인은 온체인 경제 활동과 관련이 없는 인플레이션 토큰 보상으로 검증자에게 비용을 지불합니다. Berachain은 그 관계를 뒤집습니다. 검증인은 커뮤니티가 적극적으로 사용하는 유동성 풀로 배출을 지시할 때만 보상을 받습니다. 풀이 더 유용할수록 더 많은 보상이 흐르고 체인의 보안이 더욱 강화됩니다.

이 2026년 가이드에서는 곰 테마 체인의 기원을 분석하고 유동성 증명(PoL) 메커니즘을 단계별로 설명하고, 세 토큰 사이의 관계를 설명하고, 현재 Berachain에서 실행되는 분산형 애플리케이션 생태계를 둘러보고, 시즌 2에 대한 에어드랍 기록과 추측을 조사하고, 불 케이스, 베어 케이스 및 체인을 직접 사용하기 위한 단계별 튜토리얼로 마무리합니다.

베라체인이란 무엇인가요?

Berachain은 유동성 증명이라는 새로운 합의 메커니즘을 도입하는 EVM과 동일한 레이어 1 블록체인입니다. Cosmos SDK를 기반으로 구축되었으며 BeaconKit 프레임워크를 사용하여 완전한 Ethereum Virtual Machine 호환성을 제공합니다. 즉, Ethereum에서 실행되는 모든 애플리케이션을 코드 변경 없이 Berachain에 배포할 수 있습니다. 체인을 독특하게 만드는 것은 실행 환경이 아니라 이를 보호하는 경제 모델입니다.

대부분의 체인이 의존하는 곳 지분 증명 정렬 유효성 검사기 네트워크를 통한 인센티브를 통해 Berachain은 검증인 수익을 분산형 거래소 및 머니 마켓의 유동성 제공과 직접 연결합니다. 그 결과, 빈 공간에 토큰을 인쇄하는 것이 아니라 생성된 모든 블록이 DeFi 레이어에 잠긴 총 가치를 증가시키는 체인이 탄생했습니다.

이 프로젝트는 Smokey the Bera, Homme Bera 및 Dev Bera라는 익명의 개발자에 의해 설립되었습니다. 그들의 기원 이야기는 암호 화폐에서 가장 기괴한 이야기 ​​중 하나입니다. 그들은 봉에서 담배를 피우는 만화 곰을 특징으로 하는 2021년 PFP 프로젝트인 Bong Bears NFT 컬렉션의 활동적인 회원이었습니다. 커뮤니티는 일련의 실험적인 NFT 리베이스와 사이드 프로젝트를 실행했으며, 그 실험 중 하나는 수수료 토큰이 아닌 거버넌스 토큰으로 유동성 공급자에게 지불하는 분산형 거래소를 위한 테스트넷이었습니다. 그 실험은 베라체인의 핵심 메커니즘으로 발전했습니다.

밈으로 시작된 것은 이제 암호화폐 역사상 가장 많은 자금을 지원받은 레이어 1 출시 중 하나가 되었습니다. Berachain은 Polychain Capital, Brevan Howard Digital, Framework Ventures 및 Hack VC를 포함한 투자자로부터 여러 자금 조달 라운드를 통해 약 1억 4,200만 달러를 모금했습니다. 체인은 2024년 초에 코드명 Artio라는 첫 번째 인센티브 테스트넷을 출시했습니다. 메인넷은 BERA 토큰 생성 이벤트 및 시즌 1 에어드롭과 함께 2025년 2월에 출시되었습니다.

체인은 약 2초 만에 거래를 처리하고, 빠른 최종성을 위해 Cosmos에서 상속받은 CometBFT 합의를 사용하며, Ethereum 개발자가 이미 사용하고 있는 것과 동일한 도구를 지원합니다. MetaMask는 기본적으로 작동하고, Solidity 계약은 수정 없이 컴파일되며, Beratrail과 같은 블록 탐색기는 거래자에게 익숙한 Etherscan 경험을 반영합니다.

3개 토큰 모델: BERA, BGT, HONEY

Berachain에 대해 이해해야 할 가장 중요한 개념은 3토큰 모델입니다. 거의 모든 체인은 하나 또는 두 개의 토큰을 사용합니다. Berachain은 세 가지를 사용하며 각각은 완전히 다른 용도로 사용됩니다. 이러한 토큰이 서로 어떻게 연관되어 있는지 먼저 이해하지 않고 체인을 배우려고 하면 모든 면에서 혼란스러워질 것입니다.

각 토큰은 다른 토큰과 뚜렷한 관계를 가지고 있습니다. BERA 는 가스자산이자 보안자산입니다. 검증인은 블록을 생성하기 위해 BERA를 스테이킹하고, 모든 거래는 BERA로 수수료를 지불합니다. BGT 은 거버넌스 자산입니다. 이는 양도가 불가능하므로 중앙화된 거래소에서 구매할 수 없습니다. BGT를 얻는 유일한 방법은 화이트리스트에 등록된 보상 금고에 입금하고 시간이 지남에 따라 배출량을 얻는 것입니다. HONEY 은 기본입니다 스테이블코인. 이는 BeraVault 계약에 포함된 USDC에 의해 완전히 초과담보됩니다.

시스템이 세 개의 토큰을 사용하는 이유는 각 토큰이 다른 토큰이 해결할 수 없는 문제를 해결하기 때문입니다. 단일 토큰은 동시에 좋은 가스 토큰, 좋은 거버넌스 토큰, 좋은 스테이블 코인이 될 수 없습니다. 책임을 분할함으로써 Berachain은 가스 토큰이 투표 토큰이기도 한 체인을 괴롭히는 투기적 거버넌스 문제를 방지합니다.

유동성 증명과 지분 증명

유동성 증명은 모든 것을 하나로 묶는 합의 메커니즘입니다. 이것이 왜 새로운지 이해하려면 지분증명(Proof of Stake)과 직접 비교하는 것이 도움이 됩니다. 지분 증명에서 검증자는 체인의 기본 토큰을 잠그고, 스테이크한 양에 비례하여 블록을 생성하고, 보상으로 새로 발행된 토큰을 얻습니다. 보상은 그들이 스테이킹한 것과 동일한 토큰으로 지급됩니다. 스테이킹의 경제적 가치는 토큰 자체의 인플레이션율에서 비롯됩니다.

유동성 증명이 이를 변경합니다. Berachain에서 검증인은 합의에 참여하기 위해 여전히 BERA를 스테이킹하지만, 블록 보상 지분은 위임자로부터 받는 BGT에 따라 결정됩니다. BGT는 검증인이 직접 스테이킹할 수 없습니다. 대신, BGT 보유자는 자신의 투표권을 특정 검증인에게 위임하고 해당 검증인은 특정 유동성 풀에 배출을 지시합니다. 가장 많은 BGT 위임을 유치한 검증인은 가장 많은 보상을 받습니다. 해당 검증자가 선택한 풀의 유동성 공급자도 가장 많은 보상을 얻습니다.

메커니즘은 피드백 루프를 생성합니다. 배출을 원하는 애플리케이션은 BGT 대표단을 유치해야 합니다. BGT 대표단을 유치하기 위해 그들은 자신의 토큰 형태로 위임자에게 뇌물을 다시 제공합니다. 위임자는 가장 높은 결합 수익률을 약속하는 검증인을 선택합니다. 검증인은 BGT 위임 지분을 최대화하는 풀을 선택합니다. 가장 많은 유동성을 끌어들이는 풀은 가장 많은 배출량을 얻습니다. 시스템의 모든 경제적 행위자는 수동적인 토큰 축적보다는 온체인 유동성을 늘리는 방향으로 추진됩니다.

이는 Ethereum, Solana 또는 Avalanche와 같은 체인에 존재하는 것과 근본적으로 다른 인센티브 구조입니다. 이러한 체인에서는 유동성을 제공하거나 스마트 계약을 체결하거나 DeFi와 상호 작용하지 않고도 검증인 토큰을 스테이킹하고 보상을 얻을 수 있습니다. Berachain에서 거버넌스 자산을 얻는 유일한 방법은 DeFi에 참여하는 것입니다. 전통적인 의미에서 패시브 스테이킹 수익률은 없으며 이는 의도적으로 설계된 것입니다.

BERA 토큰: 가스 및 검증인 스테이킹

BERA는 세 가지 토큰 중 이해하기 가장 간단한 토큰입니다. 가스 토큰입니다. Berachain의 모든 거래에는 가스 비용이 발생하며 해당 가스는 BERA로 지불됩니다. 토큰은 완전히 양도 가능하며 Binance, OKX, Coinbase 및 Bybit를 포함한 주요 중앙 집중식 거래소에 상장되어 있으며 일반 레이어 1 기본 토큰에서 기대하는 모든 속성을 갖추고 있습니다. 지갑에 보관하고, 다른 사람에게 보내고, 거래소에서 거래합니다.

BERA의 두 번째 기능은 검증인 스테이킹입니다. Berachain에서 유효성 검사기를 실행하려면 운영자는 최소 금액의 BERA를 스테이킹해야 합니다. 현재 최소값은 250,000 BERA이지만 정확한 임계값은 시간이 지남에 따라 거버넌스에 의해 조정될 수 있습니다. 검증인은 일단 스테이킹되면 CometBFT 합의에 참여하여 블록에 서명하고 거래 수수료 및 블록 보조금으로 BERA에서 기본 보상을 얻습니다.

BERA 토큰에는 인플레이션 공급 일정이 있습니다. 새로운 BERA는 모든 블록마다 생성되며 해당 BERA는 검증자에게 배포되며 검증자는 유동성 증명 메커니즘을 통해 위임자와 대부분을 공유해야 합니다. 2025년 2월 토큰 생성 이벤트의 초기 순환 공급량은 총 공급량 5억 개 중 약 1억 BERA였습니다. 인플레이션율은 첫해에 연간 약 10%로 조정되었으며, 발표된 일정에 따라 시간이 지남에 따라 감소합니다.

BERA 토큰경제학의 미묘한 점 중 하나는 사용자가 지불한 가스 요금이 소각되지 않는다는 것입니다. 대신, 블록 보조금 외에 검증인에게도 적립됩니다. 이는 온체인 활동이 증가함에 따라 검증자와 위임자가 얻는 실제 수익이 증가한다는 것을 의미합니다. 이는 ETH 디플레이션을 만들기 위해 기본 수수료를 소진하는 이더리움의 EIP-1559 메커니즘과 정반대입니다. Berachain은 특히 유동성 증명 플라이휠을 강화하기 위해 수수료 수익을 검증자에게 전달하기로 결정했습니다.

BGT 토큰: LP에서 얻은 양도 불가능한 거버넌스

BGT는 Berachain이 시장의 다른 모든 체인과 가장 공격적으로 출발하는 곳입니다. BGT는 Bera Governance Token의 약자로 체인을 제어하는 ​​자산입니다. BGT 보유자는 프로토콜 업그레이드, 매개변수 변경, 가장 중요한 블록 보상 배출 방향에 대해 투표합니다. 그러나 BGT는 구매, 판매 또는 양도할 수 없습니다. 어떤 거래소에도 BGT 시장이 없습니다.

BGT를 얻는 유일한 방법은 화이트리스트에 있는 보상 금고에 입금하고 시간이 지남에 따라 배출량을 누적하는 것입니다. 화이트리스트 풀에는 BeraSwap 및 BEX의 주요 DEX 쌍, Berachain 대출 프로토콜의 특정 머니 마켓 예금 위치 및 소수의 선별된 수익률 전략이 포함됩니다. 화이트리스트에 등록된 풀 목록 자체는 BGT 보유자가 관리하며, 이는 배출을 지원하는 활동에 참여함으로써만 배출을 제어하는 ​​자산을 얻는 반복적 구조를 만듭니다.

BGT를 보유하면 두 가지 선택이 가능합니다. 이를 검증인에게 위임할 수 있으며, 이 경우 해당 검증인의 블록 생산 보상 지분에 포함되며 귀하는 검증인의 배출량의 일부를 얻습니다. 아니면 일대일 비율로 BERA용으로 태울 수도 있습니다. 이것이 BGT가 유동 자산으로 전환될 수 있는 유일한 방법이며 일방통행입니다. BERA를 위해 BGT를 소각하면 거버넌스 능력이 상실됩니다.

소각 메커니즘은 양도할 수 없음에도 불구하고 BGT에 경제적 가치를 제공하는 것입니다. BGT 단위는 언제든지 소각할 수 있기 때문에 최소한 1 BERA의 가치가 있습니다. 실제로 BGT는 뇌물 및 배출 수율의 형태로 BERA에 비해 상당한 프리미엄을 받고 거래됩니다. 검증인과 프로토콜은 뇌물을 제공하여 BGT 위임을 유치하기 위해 경쟁하며, 이는 BGT를 단순히 소각하는 것보다 보유하고 위임하는 것이 더 수익성이 높은 경우가 많습니다.

정교한 사용자를 위해 다음과 같은 래핑된 버전도 있습니다. iBGT, Infrared Finance 발행. 예금자는 자신의 BGT를 Infrared로 보내고 Infrared는 기본 BGT를 자체 검증자에게 위임하고 iBGT를 양도 가능한 유동 영수증으로 발행합니다. 그런 다음 iBGT는 다른 ERC-20 토큰과 마찬가지로 DeFi에서 사용되면서도 기본 위임 보상을 받을 수 있습니다. 이에 대해서는 생태계 섹션에서 다루겠습니다.

HONEY: 기본 초과담보 스테이블코인

HONEY는 토종이다 스테이블코인 베라체인의 . 이는 1달러에 고정되어 있으며 BeraVault라는 스마트 계약에 포함된 USDC에 의해 완전히 초과담보됩니다. USDC를 BeraVault에 일대일 비율로 입금하면 누구나 HONEY를 발행할 수 있습니다. 누구나 약간의 수수료를 제외하고 동일한 비율로 HONEY를 USDC로 교환할 수 있습니다. 메커니즘은 의도적으로 간단합니다. 알고리즘 구성 요소, 레버리지 및 이국적인 담보 유형이 없습니다.

USDC가 완전히 지원되는 스테이블 코인으로 출시하기 위한 설계 선택은 이전 DeFi의 스테이블 코인 실패에서 배운 교훈을 반영합니다. UST와 같은 알고리즘 스테이블코인은 2022년에 재앙적으로 붕괴했습니다. DAI와 같은 암호화폐 담보 스테이블코인은 자본 효율성 문제로 어려움을 겪었습니다. Berachain은 체인의 나머지 디자인이 이미 충분히 참신하기 때문에 가장 지루한 모델을 선택했습니다. HONEY는 금융 혁신이 아닌 신뢰할 수 있는 회계 단위로 존재합니다.

네이티브 스테이블 코인이 체인에 그토록 중요한 이유는 Berachain에서 가장 큰 유동성 풀의 대부분이 HONEY 쌍이기 때문입니다. HONEY/USDC, BERA/HONEY 및 HONEY/USDT와 같은 고정된 스테이블 풀은 모두 DEX 생태계의 기반이 됩니다. Berachain은 자체 스테이블 코인 발행을 제어함으로써 Circle이나 Tether와 같은 외부 발행자에게 흘러갈 거래량의 일부를 확보합니다.

HONEY 공급량은 메인넷 출시 이후 빠르게 증가했습니다. 2026년 중반 현재 HONEY 순환 공급량은 6억 개를 넘어 시가총액 기준으로 상위 15개 스테이블코인에 속합니다. 프로토콜은 공급을 지원하는 USDC에서 수익을 얻고, 해당 수익은 유동성 증명 배출로 다시 재활용되어 스테이블코인 발행과 체인 보안 사이의 플라이휠을 더욱 강화합니다.

보상 금고 및 검증기 게이지

베라체인의 기계적 심장은 보상 금고 시스템입니다. 에이 reward vault 는 유동성 공급자 토큰 또는 기타 수익 창출 포지션을 보유하고 시간이 지남에 따라 예금자에게 BGT를 제공하는 스마트 계약입니다. 각 보상 저장소는 특정 화이트리스트 풀과 연결되어 있습니다. 금고에 입금하면 금고는 총 입금액 중 귀하의 몫을 추적하고 해당 몫과 검증인 게이지에서 설정한 비율에 비례하여 BGT를 지급합니다.

A validator gauge 은 직접 배출에 사용하는 레버 유효성 검사기입니다. 모든 검증인은 화이트리스트에 등록된 각 볼트에 대한 게이지를 갖고 있으며 가중치를 직접 설정할 수 있습니다. 검증인이 배출량의 50%를 HONEY/USDC 저장소로, 30%를 BERA/HONEY 저장소로, 20%를 더 작은 저장소로 보내기로 결정한 경우 해당 저장소의 예금자는 해당 비율로 배출량을 받습니다. 그런 다음 검증자의 BGT 위임자는 저장소 프로토콜이 배출을 유도하기 위해 지불하는 뇌물을 삭감합니다.

뇌물 시스템은 모든 것을 경제적으로 흥미롭게 만드는 요소입니다. Berachain에서 출시된 프로토콜은 검증자에게 자체 토큰으로 뇌물을 제공하거나 BGT 위임자에게 직접 뇌물을 제공하여 배출을 위해 경쟁합니다. 이러한 뇌물은 상당할 수 있습니다. 메인넷 출시 후 몇 달 동안 여러 프로토콜에서는 기본 BGT 배출량 외에 연간 30~80%의 뇌물 수율을 제공했습니다. LP 수수료, BGT 배출 및 뇌물을 합친 수익률은 체인 초기 몇 달 동안 정기적으로 APR 100%를 초과했습니다.

PoL 작동 예시: HONEY/USDC 풀에 입금

구체적인 예를 살펴보겠습니다. 10,000 USDC로 유동성 증명에 참여하고 싶다고 가정해 보겠습니다. 첫 번째 단계는 USDC를 Berachain에 연결하는 것입니다. 공식 Berachain 브리지나 LayerZero, Stargate 또는 Across와 같은 타사 수집기를 사용할 수 있습니다. USDC가 Berachain에 도착하면 HONEY/USDC에 들어갈 수 있는 두 가지 경로가 있습니다. whitelisted pool.

첫 번째 경로는 HONEY를 직접 주조하는 것입니다. USDC 5,000을 BeraVault에 입금하면 5,000 HONEY가 발행됩니다. 이제 5,000 USDC와 5,000 HONEY가 있습니다. BeraSwap의 HONEY/USDC 풀에 양쪽을 입금합니다. 귀하는 귀하의 지분을 나타내는 LP 토큰을 받습니다. 두 번째 방법은 기존 HONEY/USDC 풀을 통해 공개 시장에서 USDC 5,000개를 HONEY로 교환하는 것입니다. 결과는 동일하지만 풀의 현재 상태에 따라 일대일로 가격이 조금씩 다를 수 있습니다.

LP 토큰을 손에 쥐고 HONEY/USDC 보상 금고에 입금합니다. 이제 금고가 귀하의 위치를 ​​추적합니다. 이 순간부터 세 가지 수익 흐름이 발생합니다. 먼저, 풀에서 생성된 거래 수수료의 일부를 HONEY와 USDC로 지급받습니다. 둘째, 선택한 검증인이 설정한 비율에 따라 BGT 배출량을 얻습니다. 셋째, 프로토콜이 HONEY/USDC 금고에 지불하는 뇌물을 얻습니다. 이는 일반적으로 받은 BGT 배출량에 비례하여 분배됩니다.

일주일 후 위치를 확인합니다. 대략 8 BGT를 획득했습니다. 검증인에게 위임하여 지속적인 보상을 받거나 8 BERA를 소각하여 즉시 수익을 창출할 수 있습니다. 대부분의 참가자는 위임을 통해 얻을 수 있는 뇌물 수율이 일반적으로 최소 소각 가치보다 높기 때문에 위임합니다. Infrared, BeraBaddies 또는 위임을 위해 경쟁하는 수십 개의 운영자 중 하나를 선택하고 위임 트랜잭션을 제출합니다.

귀하의 8 BGT는 이제 전체 BGT 대표단 중 Infrared의 지분에 포함됩니다. 그런 다음 Infrared는 위임된 총 BGT에 비례하여 블록 보상의 일부를 얻습니다. Infrared는 이러한 보상의 일부를 BERA의 형태로 귀하에게 전달하며, Infrared가 저장소로 직접 방출하기를 원하는 프로토콜의 뇌물도 제공합니다. 귀하의 유효 수익은 결국 LP 수수료, BGT 배출, 위임으로 인한 BERA 보상, 프로토콜로 인한 뇌물의 조합으로 이루어집니다. 2025년과 2026년에 이 결합 수익률은 체인에서 가장 위험이 낮은 풀 중 하나인 HONEY/USDC 풀에서 APR 40~60%를 자주 초과했습니다.

베라체인 아키텍처: 코스모스 SDK + EVM

내부적으로 Berachain은 Cosmos SDK와 Ethereum Virtual Machine의 조합을 기반으로 구축되었습니다. 이 하이브리드 아키텍처는 BeaconKit이라는 프레임워크를 통해 제공되며, Beachain 팀이 설계하고 오픈 소스로 제공합니다. BeaconKit을 사용하면 모든 Cosmos 체인이 Cosmos 스택의 속도 및 모듈성 이점을 유지하면서 완전한 EVM 호환성을 추가할 수 있습니다.

합의 레이어는 Cosmos Hub, Osmosis, Celestia 및 기타 여러 Cosmos 체인에서 사용되는 것과 동일한 합의 엔진인 CometBFT입니다. CometBFT는 즉각적인 최종성을 제공합니다. 블록은 대다수의 검증인이 서명하는 순간, 일반적으로 2초 이내에 최종 결정됩니다. 비트코인이나 이더리움처럼 추가 블록이 확인될 때까지 기다리는 확률적 최종성은 없습니다. 이는 거래자가 다음 조치를 취하기 전에 거래가 확정되었는지 확인할 수 있는 주요 유용성 개선 사항입니다.

실행 계층은 가장 인기 있는 Ethereum 실행 클라이언트인 Geth를 약간 수정한 것입니다. Berachain에 배포된 스마트 계약은 Ethereum과 바이트코드 호환됩니다. 즉, Ethereum 배포 계약을 직접 분기할 수 있습니다. Hardhat, Foundry, MetaMask, Wallet Connect, Etherscan 스타일 탐색기 및 모든 인기 있는 라이브러리와 같은 도구는 수정 없이 작동합니다. 개발자의 관점에서 Berachain을 구축하는 것은 다른 EVM 체인을 구축하는 것과 동일합니다.

유동성 증명 논리는 스마트 계약이 아닌 Cosmos SDK 수준의 기본 모듈 세트에 있습니다. 이는 Solidity에서 동일한 논리를 구현하는 것보다 더 효율적이고 안전합니다. 보상 금고 자체는 스마트 계약이지만 검증인 게이지 가중치, BGT 발행 및 BERA 배포는 모두 합의 계층에서 발생합니다. 이는 PoL이 일반적인 DeFi 프로토콜처럼 활용될 수 있는 계약이 아니라는 점에서 의미 있는 설계 결정입니다. 그것은 체인 자체의 일부입니다.

2026년 최고의 Berachain dApp

Berachain 생태계는 Ethereum 및 주요 롤업 외부에서 가장 활동적인 EVM 생태계 중 하나로 성장했습니다. 메인넷 이후 수백 개의 애플리케이션이 출시되었으며 명확한 카테고리 리더가 등장했습니다. 체인을 탐색하려면 어떤 dApp이 중요한지 이해하는 것이 필수적입니다.

BEX, BeraSwap 및 Kodiak 간에 혼동이 있을 수 있습니다. BEX는 핵심 팀이 운영하는 공식 DEX이며 Curve 스타일 스테이블스왑과 Uniswap V2 스타일 상수 제품 풀을 제공합니다. BeraSwap은 다중 자산 가중치 풀을 갖춘 Balancer V2 포크입니다. Kodiak은 Uniswap V3 스타일 집중 유동성 DEX입니다. 각각은 서로 다른 틈새 시장을 차지하고 있으며 대부분의 활동적인 유동성 공급자는 제공하는 쌍에 따라 세 가지 모두의 조합을 사용합니다. 이러한 시스템의 작동 방식에 대한 입문서는 다음 가이드를 참조하세요. 자동화된 시장 조성자 모델.

생태계에는 DEX 외에도 Pyth 및 RedStone과 같은 오라클, NFT 마켓플레이스, 영구 교환, 예측 시장 및 점점 늘어나는 소비자 애플리케이션 세트가 포함됩니다. Berachain 재단은 2026년 현재 200개 이상의 활성 프로젝트를 나열하는 공개 생태계 지도를 유지 관리합니다.

BERA 에어드랍 역사 및 향후 시즌

BERA 에어드랍은 최근 암호화폐 역사상 가장 활발하게 진행된 캠페인 중 하나였습니다. 시즌 1은 2025년 2월 메인넷과 함께 출시되었으며 Artio 테스트넷 및 다양한 메인넷 이전 인센티브 프로그램의 초기 사용자에게 총 공급량의 16%에 해당하는 약 8천만 BERA를 배포했습니다. 자격은 유동성 제공, 토큰 교환, 파트너 프로토콜과의 상호 작용, Bong Bears 계열의 NFT 발행과 같은 활동을 포함하는 테스트넷 단계에서 획득한 포인트에 따라 결정됩니다.

시즌 1 배포는 에어드랍 기준에 따라 넉넉한 것으로 널리 간주되었습니다. 여러 프로토콜을 개발한 활성 테스트넷 참가자는 출시 시 5,000~50,000달러 상당의 할당량을 받았으며, 최대 규모의 농부는 6자리 할당량을 받았습니다. 에어드롭은 포인트 공식이 참여보다 자본을 선호한다고 생각하는 일부 사용자로부터 비판을 불러일으켰지만 대부분의 관찰자는 이를 주기의 더 잘 분산된 출시 중 하나로 여겼습니다.

메인넷 이후 커뮤니티에서는 잠재적인 시즌 2에 대해 적극적으로 추측해 왔습니다. Berachain 재단은 공식적으로 두 번째 에어드랍을 확정하지 않았지만 체인의 구조는 자연스럽게 지속적인 배포에 대한 인센티브를 생성합니다. 새로운 화이트리스트 풀, 새로운 생태계 보조금 및 iBGT 액체 래퍼는 모두 사용자가 파트너 프로토콜에서 할당을 얻을 수 있는 반복적인 기회를 창출했습니다. 일부 분석가들은 모든 활성 유동성 공급자가 시간이 지남에 따라 거버넌스 및 뇌물의 일부를 획득하기 때문에 BGT 시스템 자체가 지속적인 에어드롭으로 기능한다고 주장합니다.

향후 배포를 위해 자신을 포지셔닝하려는 사용자가 추구해야 할 가장 신뢰할 수 있는 활동은 화이트리스트 풀에 유동성을 제공하고, BGT를 생태계에 맞는 검증자에게 지속적으로 위임하고, 아직 자체 토큰을 출시하지 않은 프로토콜과 상호 작용하고, 커뮤니티 거버넌스에 참여하는 것입니다. 지금까지 체인의 패턴은 단기적인 용병 자본보다는 지속적인 참여를 보상하는 것이었지만, 그 접근 방식의 성공 여부는 여전히 논의되고 있습니다.

비교: Berachain vs Olympus DAO vs Curve veCRV

Berachain의 디자인은 이전의 여러 DeFi 프로토콜에서 분명한 영감을 얻었습니다. 가장 가까운 역사적 유사점은 2021년에 프로토콜 소유 유동성을 개척한 Olympus DAO와 veCRV를 통해 투표-에스크로 토큰경제학을 개척한 Curve Finance입니다. Berachain이 이들 각각에서 무엇을 가져오는지 이해하면 체인이 왜 그렇게 보이는지 명확히 하는 데 도움이 됩니다.

Olympus DAO는 용병 유동성 공급자로부터 프로토콜을 임대하는 대신 프로토콜이 자체 유동성을 소유할 수 있다는 아이디어를 도입했습니다. 프로토콜은 채권을 판매하여 LP 토큰을 획득한 다음 해당 LP 토큰을 사용하여 영구 유동성을 부트스트랩했습니다. 토큰 인센티브가 지속 불가능하다는 것이 입증되자 모델은 무너졌지만, 프로토콜이 자체 유동성에 맞춰야 한다는 근본적인 통찰력이 기초가 되었습니다. Berachain은 이러한 통찰력을 단일 프로토콜이 아닌 전체 블록체인의 합의 계층에 적용합니다.

Curve Finance 및 veCRV 모델은 거버넌스 토큰이 잠겨 있고 양도할 수 없으며 풀 전체에서 배출을 지시하는 데 사용되어야 한다는 아이디어를 도입했습니다. veCRV 보유자는 CRV 배출량이 분배되는 방식을 결정하는 게이지 가중치에 투표합니다. 프로토콜은 veCRV 투표를 유도하기 위해 Convex 및 Votium과 같은 플랫폼을 통해 뇌물을 지불합니다. Berachain의 BGT 시스템은 본질적으로 veCRV의 보다 공격적인 버전입니다. 락업이 아닌 기본적으로 양도가 불가능하고, 모든 사용자는 유동성 제공을 통해 기본적으로 수익을 얻으며, 단지 하나의 DEX가 아닌 합의로 통합됩니다. 뇌물 시장은 유사하지만 CRV 배출 대신 검증인 배출에 적용됩니다.

두 이전 버전과의 주요 차이점은 범위입니다. Olympus DAO는 단일 프로토콜이었습니다. Curve veCRV는 하나의 DEX에 대한 방출을 제어합니다. Berachain은 L1 수준에서 동일한 패턴을 적용합니다. 즉, 체인의 모든 블록, 모든 거래 및 모든 애플리케이션이 동일한 플라이휠에 참여한다는 의미입니다. 디자인이 의도한 대로 작동한다면 그 결과는 이전 시스템이 관리하지 못했던 방식으로 애플리케이션이 구조적으로 자체 용도에 맞춰 정렬되는 체인이 되는 것입니다.

황소 사례: 자본 효율적인 레이어 1

Berachain의 가장 강력한 주장은 자본 효율성에 대한 황소 사례입니다. 대부분의 체인에서는 체인의 DeFi 경제에 아무런 기여도 하지 않고 보상을 받는 패시브 스테이킹 계약에 수십억 달러가 소요됩니다. 이더리움에는 현재 3천만 개 이상의 ETH가 수동적으로 스테이킹되어 있습니다. 그 자본은 수익률을 창출하지만 유동성을 향상시키지 못하고, 더 나은 거래를 가능하게 하지 않으며, 체인을 애플리케이션에 더 유용하게 만들지 않습니다.

Berachain은 이 자본을 리디렉션합니다. 체인의 기본 수익률을 얻으려는 모든 달러는 유동성 풀에 들어가야 합니다. 이는 거래자와 애플리케이션이 의존하는 것과 동일한 유동성에 기여한다는 의미입니다. 그 결과, 유사한 지분 증명 체인과 동일한 총 경제적 가치를 지닌 Berachain은 사용 가능한 유동성이 훨씬 더 많고 스프레드가 더 좁아집니다. 고주파수 전략, 시장 조성자 및 DeFi 애플리케이션의 경우 이는 의미 있는 구조적 이점입니다.

두 번째 강세 주장은 애플리케이션 개발자와 체인 자체 간의 조정입니다. 대부분의 체인에서 애플리케이션 개발자는 사용자 자본에 대해 L1의 기본 스테이킹 수익률과 경쟁합니다. 사용자는 체인 수준 보상 획득과 DeFi 사용 중에서 선택해야 합니다. Berachain에서는 체인 수준 보상이 DeFi를 통해서만 흐릅니다. 실제 사용자와 실제 볼륨을 가져오는 애플리케이션은 자동으로 블록 보상의 일부를 얻습니다. 이는 애플리케이션 성장과 체인 보안 간의 관계가 직접적임을 의미합니다.

마지막으로 EVM 호환성은 대부분의 새로운 체인이 직면하는 콜드 스타트 ​​문제를 제거합니다. Solidity 개발자는 몇 달이 아닌 몇 시간 만에 Berachain에 배포할 수 있습니다. 기존 프로토콜은 분기 및 조정이 가능합니다. 유동성은 최소한의 마찰로 Ethereum에서 연결될 수 있습니다. 특히 기술적 장벽이 최소화되었기 때문에 체인은 1년 이내에 성숙한 생태계를 유치할 수 있었습니다.

곰의 경우: 희석과 용병 LP 위험

Berachain의 베어 케이스는 배출 모델의 장기적인 지속 가능성에 중점을 둡니다. 현재 유동성 풀의 높은 수익률은 공격적인 BGT 배출과 사용자를 유치하기 위해 자체 보유고를 지출하는 프로토콜의 뇌물에 의해 주도됩니다. 국고가 고갈됨에 따라 뇌물 수수는 감소하고 새로운 유동성 공급자의 한계 수익률은 감소할 것입니다.

수익률이 용병 유동성 공급자가 요구하는 수준 이하로 떨어지면 자본이 체인에서 나갈 수 있습니다. 위험은 Berachain이 부트스트래핑 단계 동안 유동성이 높지만 인센티브가 정상화되면 증발하는 속이 빈 플라이휠로 끝나는 것입니다. 이는 이전 주기에서 Olympus DAO 및 기타 많은 인센티브 기반 프로토콜을 괴롭혔던 것과 동일한 역학입니다. Berachain이 이 문제를 구조적으로 해결했는지 아니면 단순히 확장했는지 여부는 여전히 열려 있는 질문입니다.

두 번째 약세 주장은 BGT 희석에 관한 것입니다. 유동성을 제공하는 사용자가 많아질수록 BGT 발행량은 늘어납니다. BERA 전환성이 뒷받침하는 최저 가치는 그대로 유지되지만 거버넌스 측면에서 각 BGT 단위의 가치는 희석됩니다. 이러한 희석이 안정화될지 가속화될지는 체인의 경제 활동 성장에 따른 BGT 발행 비율에 따라 달라집니다. 발행량이 활동량보다 빠르게 증가하면 실제 수익률은 시간이 지남에 따라 감소합니다.

세 번째 우려사항은 거버넌스 포착입니다. 검증인은 게이지 가중치를 제어하고 BGT 위임을 유치하려면 뇌물을 지불해야 하기 때문에 자금이 풍부한 대규모 운영자는 위임을 위해 소규모 운영자보다 경쟁할 수 있습니다. 이는 배출을 집중시킬 수 있고, 이는 거버넌스 권력을 집중시킬 수 있으며, 이는 Curve를 괴롭히는 것과 동일한 금권적 역학을 생성할 수 있습니다. 완화 방법은 검증자의 분산화와 광범위한 BGT 배포이지만 둘 중 어느 것도 체인 설계에 의해 보장되지는 않습니다.

Berachain을 단계별로 사용하는 방법

Berachain 사용을 직접 시작하려는 경우 프로세스는 다른 EVM 체인을 사용하는 것과 유사하며 몇 가지 Berachain 관련 단계가 있습니다. 다음은 보상 금고에서 유동성을 제공하는 것까지의 전체 연습입니다.

1단계: 지갑에 Berachain을 추가하세요. MetaMask 또는 선호하는 EVM 지갑을 엽니다. Berachain RPC 엔드포인트, 체인 ID 및 통화 기호 BERA를 사용하여 사용자 지정 네트워크를 추가합니다. 공식 RPC 정보는 Berachain 문서 사이트에 게시되어 있습니다. 추가 후 자금을 입금하면 지갑에 BERA 잔액이 표시됩니다.

2단계: 다른 체인의 자금을 연결합니다. 대부분의 사용자에게 가장 간단한 경로는 Ethereum 또는 다른 주요 체인에서 USDC 또는 ETH를 연결하는 것입니다. 공식 Berachain 브리지나 LayerZero, Stargate 또는 Across와 같은 타사 브리지를 사용하세요. 브리지가 정착되는 데는 일반적으로 몇 분 정도 걸립니다. 또한 가스용으로 소량의 BERA를 받아야 합니다. 대부분의 브릿지는 도착 시 몇 센트 상당의 BERA를 제공하지만, 그렇지 않은 경우 중앙 거래소에서 BERA를 구매하고 Berachain 주소로 직접 출금할 수 있습니다.

3단계: HONEY를 민트로 바꾸거나 교환하세요. USDC를 연결한 경우 일부를 BeraVault에 입금하여 HONEY를 발행할 수 있습니다. 공식 Berachain 앱을 열고 HONEY 민트 페이지로 이동하여 USDC 지출을 승인하고 민트를 실행하세요. 또는 BEX에서 USDC를 HONEY로 직접 교환하세요. 결과는 동일합니다. 이제 지갑에 USDC와 HONEY를 모두 보유하게 되었습니다.

4단계: 화이트리스트 풀에 유동성을 추가합니다. BEX 또는 지원되는 다른 DEX로 이동하세요. HONEY/USDC 풀을 찾으세요. 두 토큰의 동일한 가치를 입금하십시오. 그 대가로 LP 토큰을 받게 됩니다. 인터페이스는 귀하가 소유한 풀의 비율과 거래량으로 얻을 수 있는 수수료를 알려줍니다.

5단계: 보상 금고에 LP 토큰을 스테이킹하세요. Berachain 앱의 보상 금고 섹션으로 이동하세요. 풀에 해당하는 Vault를 찾으세요. 금고용 LP 토큰을 승인한 후 입금하세요. 이제 LP 수수료 외에 BGT 배출량도 얻게 됩니다. 이것은 공식적으로 유동성 증명에 들어간 순간입니다. 수익률 전략에 대한 자세한 내용은 다음을 참조하세요. 수확량 농업 가이드 그리고 우리 유동성 채굴 가이드.

6단계: BGT를 위임합니다. 일정 시간이 지나면 금고 위치에 BGT가 적립됩니다. 볼트 인터페이스에서 요청하세요. 그런 다음 검증인 위임 페이지로 이동합니다. 제공하는 뇌물 및 배출량을 기준으로 검증자를 선택합니다. 대부분의 사용자는 Infrared, BeraBaddies 또는 이와 유사한 생태계 관련 검증자와 같은 운영자에게 위임합니다. 위임 거래를 확인합니다. 이제 블록 보상이 어디로 가는지 적극적으로 형성하고 있습니다.

7단계: 모니터링 및 재조정. 수확량과 뇌물은 매주 변경됩니다. 대부분의 활동적인 참가자는 Berachain Stats 또는 타사 도구와 같은 대시보드를 통해 자신의 위치를 ​​모니터링합니다. 다른 검증인이 더 나은 뇌물을 제공하기 시작하면 재위임할 수 있습니다. 다른 풀이 더 나은 결합 수익률을 제공하기 시작하면 LP를 교체할 수 있습니다. 적극적인 관리는 수익률이 높은 이유 중 하나입니다.

베라체인 사용의 위험

체인 전체의 더 넓은 하락 사례를 넘어서, 상당한 자본을 예치하기 전에 이해해야 할 개별 사용자에 대한 실질적인 위험이 있습니다. 첫 번째는 모든 DeFi 프로토콜에 적용되는 표준 스마트 계약 위험입니다. Berachain의 핵심 모듈은 감사를 받았지만 dApp의 광범위한 생태계는 보안 측면에서 매우 다양합니다. 입금하기 전에 프로토콜이 감사되었는지 항상 확인하세요.

두 번째 위험은 변동성 쌍의 비영구적 손실입니다. BERA/HONEY 또는 WBTC/HONEY와 같은 풀은 비영구적 손실 위험이 더 높기 때문에 배출량이 더 높습니다. BERA가 HONEY에 대해 급격하게 움직일 경우, 귀하의 LP 포지션은 단순히 두 자산을 별도로 보유하는 것만으로도 성과가 저조할 것입니다. 해당 포지션이 순수익을 얻으려면 BGT 배출량과 뇌물이 이 손실보다 커야 합니다. HONEY/USDC와 같은 안정적인 쌍은 비영구적 손실이 최소화되지만 배출량도 낮습니다.

세 번째 위험은 BGT 희석 및 배출 일정 변경입니다. 체인의 방출률과 보상 금고 목록은 BGT 보유자가 관리합니다. 이러한 매개변수를 변경하면 수율에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 현재 APR 60%를 지불하는 저장소는 검증인이 배출량을 리디렉션하거나 새 저장소가 기존 저장소를 희석하는 경우 다음 달에 10%를 지불할 수 있습니다. 포지션이 큰 사용자에게는 적극적인 모니터링이 필수적입니다.

네 번째 위험은 교량 위험입니다. Berachain에 유입되는 거의 모든 자금은 브릿지를 통해 들어오며, 브릿지는 역사적으로 가장 많이 활용되는 DeFi 인프라 카테고리였습니다. 주요 감사 브리지를 사용하고, 단일 거래에서 감당할 수 있는 것보다 더 많은 브리지를 브리지하지 않으며, 대량의 경우 공식 Berachain 브리지를 선호합니다.

마지막으로 전체 유동성 증명 모델이 지속 불가능하다는 거시적 위험이 있습니다. 부트스트래핑 단계의 높은 수익률이 지속 가능한 실제 수익률로 전환되지 않으면 체인은 이전 주기의 많은 인센티브 중심 프로토콜에서 발생한 것과 유사한 유동성 탈출을 볼 수 있습니다. 그에 따라 크기를 지정하십시오. 토큰 경제에 대한 더 자세한 내용은 다음을 참조하세요. 토큰경제학 가이드.

자주 묻는 질문

BERA는 BGT와 같은가요?

아니요. BERA는 거래 비용을 지불하고 검증자로서 지분을 확보하는 데 사용되는 양도 가능한 가스 토큰입니다. BGT는 화이트리스트에 등록된 풀에 유동성을 제공해야만 얻을 수 있는 양도 불가능한 거버넌스 토큰입니다. BGT는 일대일 비율로 BERA용으로 태울 수 있지만 BERA는 BGT로 변환할 수 없습니다. 그들은 동일한 체인 내에서 완전히 다른 목적을 수행합니다.

중앙화 거래소에서 BGT를 구매할 수 있나요?

아니요. BGT는 설계상 양도가 불가능합니다. BGT를 얻는 유일한 방법은 Berachain의 화이트리스트 보상 금고에 입금하고 시간이 지남에 따라 배출량을 얻는 것입니다. 자산을 잠그지 않고 BGT 스타일의 수익률을 얻으려면 Infrared Finance에서 발행하고 Berachain DEX에서 거래할 수 있는 유동 래퍼인 iBGT를 보유할 수 있습니다.

HONEY는 안전한가요? 그것을 뒷받침하는 것은 무엇입니까?

HONEY는 BeraVault 스마트 계약에 포함된 USDC에 의해 완전히 초과담보됩니다. 유통되는 모든 HONEY는 하나의 USDC로 교환될 수 있습니다. 메커니즘은 의도적으로 단순하며 알고리즘 안정화 또는 변동성 담보에 의존하지 않습니다. 주요 위험은 BeraVault 자체의 스마트 계약 위험과 Circle이 중앙에서 발행하는 USDC의 기본 위험입니다.

Artio 테스트넷은 무엇이었나요?

Artio는 2024년 초부터 그해 말까지 실행된 인센티브 테스트넷이었습니다. 이를 통해 사용자는 유동성 증명 메커니즘을 테스트하고, 시즌 1 에어드롭에 대한 포인트를 획득하고, 메인넷 이전에 체인에 대한 스트레스 테스트를 수행할 수 있었습니다. 테스트넷은 수십만 명의 사용자를 호스팅하고 수백만 건의 거래를 처리했기 때문에 팀은 2025년 2월에 메인넷을 출시할 수 있다는 자신감을 얻었습니다.

시즌 2 에어드랍이 있나요?

베라체인 재단은 시즌 2를 공식적으로 발표하지 않았습니다. 그러나 지속적인 BGT 배출, 새로운 화이트리스트 풀 추가, 파트너 프로토콜 확장으로 인해 사용자가 개별 생태계 프로젝트에서 할당량을 얻을 수 있는 반복적인 기회가 생겼습니다. 공식적인 새로운 라운드가 확정되지는 않았지만 많은 커뮤니티 구성원은 BGT 발행 자체를 지속적인 에어드랍으로 간주합니다.

Berachain은 Solana 또는 Avalanche와 어떻게 비교됩니까?

Solana와 Avalanche는 검증자가 기본 토큰을 잠가서 보상을 받는 범용 지분 증명 체인입니다. Berachain은 합의 계층의 지분 증명 체인이기도 하지만 보상은 유동성 증명 메커니즘을 통한 유동성 제공에 따라 결정됩니다. 그 결과 일반적인 거래 처리량이 아닌 DeFi에 구조적으로 최적화된 체인이 탄생했습니다. Berachain은 Solana보다 처리량이 느리지만 L1 경제와 DeFi 애플리케이션 간의 통합이 더 긴밀합니다.

결론

Berachain은 현재 사이클에서 가장 야심찬 레이어 1 출시 중 하나입니다. NFT 커뮤니티의 기원 스토리를 DeFi 토큰경제학에 대한 깊은 이해와 결합하여 이 규모의 다른 어떤 체인도 시도하지 않은 방식으로 블록 생산을 유동성 공급에 직접 연결하는 체인을 출시했습니다. BERA, BGT, HONEY의 3개 토큰 모델은 처음에는 복잡해 보일 수 있지만 각 토큰은 특정 문제를 해결하며 이들 간의 관계는 체인의 가장 흥미로운 속성의 원천입니다.

유동성 증명 메커니즘은 패시브 스테이킹 계약에 있을 자본을 생산적인 유동성 풀로 리디렉션합니다. 이를 통해 더 나은 거래 조건, 더 긴밀한 스프레드, 애플리케이션과 체인 자체 간의 더 긴밀한 정렬이 가능해집니다. 모델이 여러 시장 주기에 걸쳐 유지되는지 여부가 핵심적인 공개 질문입니다. 2025년과 2026년의 초기 데이터는 지속적인 TVL 성장, 성숙한 애플리케이션 계층, 활발한 검증인 경쟁으로 인해 유동성 공급자에게 의미 있는 실질 수익률을 제공하는 등 고무적입니다.

사용자에게 있어 실질적인 교훈은 Berachain이 다른 체인과 다른 가치 제안을 제공한다는 것입니다. 수익률을 얻으려면 수동적으로 스테이킹하기보다는 DeFi에 참여해야 합니다. 거버넌스를 원한다면 유동성 공급에 참여해야 합니다. 체인의 성장에 노출되고 싶다면 가장 직접적인 경로는 LP 제공, BGT 획득, 적극적 위임을 통해서입니다. 체인은 다른 L1이 거의 수행하지 않는 방식으로 참여에 대해 보상하며, 이는 장기적인 경제 모델이 어떻게 진행되는지에 따라 가장 큰 강점이거나 가장 큰 약점이 됩니다.

DeFi 역학을 처음 접하는 경우 다음 페이지에서 동반 가이드를 읽어 보시기 바랍니다. 작업 증명과 지분 증명, 수확량 농업, 유동성 채굴및 토큰경제학 상당한 자본을 예치하기 전. Berachain은 대부분의 체인보다 정보에 입각한 참여에 대해 더 많은 보상을 제공하며 수익성 있는 위치와 손실되는 위치의 차이는 종종 상호 작용하는 메커니즘을 이해하는 것으로 귀결됩니다.