DefiLlama란 무엇입니까: 완전한 DeFi 분석 플랫폼 가이드(2026)

DeFi 내부에 실제로 얼마나 많은 돈이 잠겨 있는지, 어떤 프로토콜이 가장 많은 수수료를 발생시키고 있는지, 이번 주에 최고의 스테이블 코인 수익률이 어디에 있는지, 또는 Arbitrum의 브릿지 볼륨이 Base의 브릿지 볼륨과 어떻게 비교되는지 알아내려고 노력한 적이 있다면 거의 확실히 같은 웹사이트에 접속하셨을 것입니다. 해당 사이트는 DefiLlama이며, 조용히 온체인 금융에서 가장 중요한 대시보드가 ​​되었습니다. 진지한 기본 홈페이지입니다 디파이 사용자, Crypto Twitter의 모든 연구 데스크에서 인용하는 데이터 소스, 생태계 전반에 걸쳐 수백 개의 대시보드, 봇 및 분석 도구를 구동하는 개방형 백본입니다.

DefiLlama는 모든 주요 블록체인의 모든 주요 DeFi 프로토콜에서 데이터를 집계하는 무료 개방형 커뮤니티 자금 분석 플랫폼입니다. 이는 고정된 총 가치, 분산형 교환량, 스테이블코인 공급, 수확량 농사 기회, 브리지 흐름, NFT 거래 활동, 파생상품 미결제약정, 대출 활용, 실제 자산 증가 및 기타 수십 가지 지표를 추적합니다. 200개가 넘는 체인과 4,000개 이상의 프로토콜을 통해 유료화, 가입벽, 핵심 제품에 대한 광고 없이 이를 실시간으로 수행합니다. 대부분의 데이터 제공업체가 한 달에 수천 달러를 청구하는 분야에서 이는 거의 급진적인 제안입니다.

이 2026년 전체 가이드에서는 DefiLlama가 무엇인지, 어떻게 시작했는지, 누가 운영하는지, 어떻게 주력 제품인지 배울 수 있습니다. TVL 방법론이 실제로 작동하는 방법, 제품군의 모든 제품이 수행하는 작업, Pro 계층과 무료 버전의 비교, 개발자가 개방형 API를 사용하는 방법, DefiLlama가 Dune, Token Terminal 및 Artemis와 비교하여 어떻게 비교되는지, 플랫폼을 단계별로 사용하는 방법. 또한 그 한계, 유명한 이중계산 문제, 익명의 창업자 비하인드 스토리 등을 배우게 됩니다. 0xngmi.

DefiLlama란 무엇입니까?

DefiLlama는 가명을 사용하는 익명의 개발자가 2020년 8월에 출시한 DeFi 기반 분석 수집기입니다. 0xngmi. 이 프로젝트는 당시 Ethereum DeFi 프로토콜 내에 얼마나 많은 자본이 잠겨 있는지 측정하기 위한 사실상의 표준이었던 DeFi Pulse와 경쟁하기 위해 구축된 단일 TVL 추적기로 시작되었습니다. DeFi Pulse는 단일 체인에서 소수의 프로토콜만 다루었고 새로운 프로토콜을 추가하는 데 시간이 걸렸습니다. 0xngmi는 이 공간이 누구나 검증하고 기여할 수 있는 무료 개방형 다중 체인 대안이 될 자격이 있다고 믿었습니다.

내기는 거의 즉시 성과를 거두었습니다. 2020년 말까지 DefiLlama는 프로토콜 적용 범위에서 이미 DeFi Pulse를 능가했습니다. 2021년 중반 DeFi Summer 여진과 BNB Chain, Solana, Avalanche, Fantom 및 Polygon의 멀티체인 활동이 폭발적으로 증가하는 동안 DefiLlama는 이를 따라잡을 수 있는 유일한 대시보드였습니다. 경쟁업체에서는 양식을 작성하고 수동 승인을 기다리는 데 프로토콜이 필요했지만 Defillama는 누구나 제출, 검토 및 개선할 수 있는 오픈 소스 어댑터를 GitHub에 게시했습니다. 커뮤니티는 대부분을 자체적으로 작성했으며 프로젝트는 폐쇄적인 대안보다 빠르게 확장되었습니다.

2026년까지 DefiLlama는 200개 이상의 블록체인에서 4,000개 이상의 프로토콜을 추적하고, 90개 이상의 서로 다른 데이터 제품을 노출하며, 지갑, 대시보드, 봇, 연구 플랫폼, 거래소 및 개인 사용자에게 매월 수십억 개의 API 요청을 제공합니다. Bloomberg, Financial Times, European Central Bank, Bank for International Settlements, Coinbase, Binance, 모든 주요 벤처 펀드 및 기본적으로 존재하는 모든 의미 있는 DeFi 프로토콜 팀에서 사용하는 업계에서 가장 신뢰할 수 있는 DeFi 데이터의 단일 소스입니다. 그리고 그것은 여전히 ​​무료입니다.

미션: 무료 및 공개 DeFi 데이터

DefiLlama가 다른 분석 제공업체와 다른 점은 바로 철학입니다. 팀은 DeFi 데이터가 구독 상품이 아닌 공공재여야 한다는 점을 첫날부터 명시적으로 밝혔습니다. 모든 TVL 번호, 모든 수수료 차트, 모든 스테이블코인 분석, 모든 수익률 데이터 포인트는 브라우저에서 무료로 액세스할 수 있고, API를 통해 무료로 쿼리할 수 있으며, 다른 애플리케이션에서 무료로 재사용할 수 있습니다. 모든 지표의 이면에 있는 방법론은 누구나 감사할 수 있도록 GitHub에 어댑터 코드가 게시된 오픈 소스입니다. 프로토콜이 자신을 계산하는 방법에 동의하지 않는 경우 TVL, 어댑터를 열고 정확한 로직을 읽고 수정 사항을 제출할 수 있습니다.

이는 기존 금융 데이터의 작동 방식을 완전히 뒤집은 것입니다. TradFi에서 Bloomberg는 터미널당 연간 약 $25,000를 청구합니다. Refinitiv는 비슷한 금액을 청구합니다. S&P, Moody's 및 FactSet은 모두 원칙적으로 누구나 스스로 계산할 수 있지만 거의 누구도 확인할 수 없는 데이터에 대한 액세스를 판매합니다. DeFi에서는 모든 기본 데이터가 이미 퍼블릭 블록체인에 있으므로 애그리게이터 레이어를 닫는 것은 터무니없는 일입니다. Defillama는 초기에 이러한 주장을 내세웠고 이를 중심으로 전체 프로젝트를 구성했습니다. 창립자들은 공개 체인 데이터를 게이트키핑하는 것이 불법이라고 믿기 때문에 무료 계층은 의도적으로 관대합니다.

프로젝트 자금은 세 가지 방법으로 자체적으로 조달됩니다. 첫째, Pro 계층은 더 빠른 API 속도 제한, 심층적인 기록 데이터, 맞춤형 대시보드와 같은 프리미엄 기능을 고급 사용자 및 기관에 판매합니다. 둘째, DefiLlama는 Llama.fi 및 DL News 편집 매체와 같은 유료 서비스를 운영합니다. 셋째, 프로젝트는 때때로 데이터를 추적하는 프로토콜로부터 기부와 소액 보조금을 받습니다. 토큰이 존재한 적도, 비공개 라운드도 없었으며, 팀은 토큰을 출시하지 않을 것이라고 명시적으로 밝혔습니다. 이러한 신뢰성은 대부분의 분석 플랫폼이 결국 사용자로부터 추출하기 위해 방향을 바꾸는 공간에서 중요합니다.

제품군

DefiLlama는 더 이상 단순한 TVL 추적기가 아닙니다. 지난 5년 동안 DeFi 데이터 제품의 전체 제품군으로 확장되었으며 각 제품은 온체인 경제의 다양한 부분에 중점을 두었습니다. 현재 라인업은 현물 DEX 볼륨부터 영구 선물 미결제약정, 스테이블코인 주조 흐름부터 실제 자산 증가까지 모든 것을 포괄합니다. 다음은 플랫폼을 정의하는 8개 제품 그리드입니다.

이러한 각 제품에는 자체 하위 도메인 또는 기본 사이트의 섹션, 자체 API 엔드포인트, 자체 기록 차트 및 자체 필터링 UI가 있습니다. 공통된 모양과 느낌을 공유하지만 사실상 공유 백엔드에 구축된 독립적인 대시보드입니다. 이 8가지 외에도 DefiLlama는 Llama Pay(스트리밍 결제 앱), Llama Swap(DEX 수집기), DL News(사설 간행물) 및 기타 여러 소규모 제품도 운영합니다. 다음 섹션에서는 주요 8개 항목을 각각 자세히 살펴봅니다.

TVL Tracker: 주력 제품 및 방법론

잠긴 총 가치는 DefiLlama를 지도에 올리는 지표입니다. 간단히 말해서 TVL은 특정 순간에 DeFi 프로토콜 내에 예치된 모든 자산의 달러 가치입니다. 다음과 같은 대출 프로토콜이 있는 경우 아베 는 예금이 200억 달러이고 TVL은 200억 달러입니다. Curve와 같은 DEX의 풀에 20억 달러의 유동성이 있는 경우 TVL은 20억 달러입니다. 모든 프로토콜에 TVL을 추가하면 현재 수천억 달러에 달하는 DeFi의 전체 고정 자본을 얻을 수 있습니다. 측정항목 자체에 대한 더 자세한 개념 분석은 다음을 참조하세요. 완전한 TVL 가이드.

TVL 사운드를 계산하는 메커니즘은 사소하지만 실제로는 상당히 복잡합니다. 모든 프로토콜은 서로 다른 스마트 계약 아키텍처를 가지며, 서로 다른 자산을 보유하고, 서로 다른 가격 오라클을 사용합니다. DefiLlama는 각 프로토콜에 대한 사용자 정의 어댑터를 작성하고 프로토콜 계약에서 온체인 잔액을 가져온 다음 각 잔액에 해당 자산의 현재 시장 가격을 곱하고 결과를 합산합니다. 어댑터 코드는 공개 GitHub 저장소에 있으며 누구나 끌어오기 요청을 제출하여 새 프로토콜을 추가하거나 기존 프로토콜의 문제를 수정할 수 있습니다. 다음은 모든 어댑터가 따르는 단순화된 흐름입니다.

DefiLlama는 숫자가 부풀려지는 것을 피하기 위해 헤드라인 TVL에서 특정 카테고리를 제외하기 위해 노력합니다. 프로토콜 자체 거버넌스 토큰의 재무 보유는 계산되지 않습니다. 만약 그렇다면 모든 프로토콜은 자체 토큰을 더 많이 발행함으로써 인위적으로 TVL을 부풀릴 수 있기 때문입니다. 스테이킹된 거버넌스 토큰은 "스테이킹"이라는 카테고리에서 별도로 추적되며 헤드라인 DeFi TVL과 별도로 표시됩니다. 일부 견해에서는 대출 시장에서 빌린 금액을 차감하여 대출 양쪽에서 동일한 달러를 이중으로 계산하는 것을 방지합니다. 이러한 제외 사항은 방법론 문서에 명시되어 있으며 사용자는 측정하려는 항목에 따라 이를 켜거나 끌 수 있습니다.

이러한 모든 조정에도 불구하고 TVL은 지표로서 한계가 있습니다. 이는 흐름 측정이 아니라 재고 측정이므로 유휴 상태인 10억 달러의 예금이 있는 프로토콜은 10억 달러의 예금이 적극적으로 차입되고 재대여되는 프로토콜과 동일해 보입니다. 또한 달러로 표시되므로 기본 토큰 수량이 변하지 않더라도 30% 시장 하락으로 인해 TVL이 붕괴되는 것으로 나타납니다. DefiLlama 팀은 이러한 한계를 가장 먼저 지적했으며, 플랫폼은 가격 효과를 상쇄하기 위해 토큰 표시 TVL 뷰를 제공합니다.

DEX 볼륨 및 집계자 통계

DEX 볼륨 섹션은 DefiLlama가 트레이더들에게 정말 빛나는 곳입니다. 모든 체인의 모든 분산형 거래소에서 일일, 주간 및 월간 현물 거래량을 추적합니다. Uniswap, PancakeSwap, Curve, Balancer, Aerodrome, Raydium, Orca, Trader Joe, Camelot, Velodrome, GMX 스왑, dYdX 스팟 등 수백 개가 모두 체인, 버전, 풀별로 분류되어 동일한 대시보드로 유입됩니다. 데이터는 지속적으로 새로 고쳐지며 상단의 리더보드를 통해 현재 어떤 DEX가 특정 체인에서 볼륨 전쟁에서 승리하고 있는지 쉽게 확인할 수 있습니다.

이 제품은 애그리게이터 점유율도 추적합니다. 1inch, Paraswap, CoW Swap, Llama Swap, KyberSwap 및 Odos와 같은 DEX 애그리게이터는 여러 DEX 풀에서 거래하여 최적의 가격을 찾습니다. 전체 DEX 볼륨에서 이들의 점유율은 꾸준히 증가해 왔으며 현재 이더리움에서는 35% 북쪽에 있습니다. DefiLlama를 사용하면 특정 DEX 볼륨의 몇 퍼센트가 자체 프런트엔드에서 직접 수집기를 통해 들어오는지 정확하게 확인할 수 있습니다. 이는 실제 유기적 수요가 어디에 있는지 평가하기 위한 강력한 신호입니다.

DEX 대시보드는 원시 볼륨 외에도 추적도 수행합니다. fees 및 revenue. 수수료는 사용자가 스왑을 위해 지불한 총 금액입니다. 수익은 유동성 공급자가 삭감을 취한 후 프로토콜 자체에 전달되는 수수료의 몫입니다. Uniswap은 수수료로 0.05%~1%를 청구하지만 역사적으로 거의 모든 금액을 LP에 반환하여 프로토콜 수익을 0으로 유지하기 때문에 구별이 중요합니다. 반면에 Aerodrome과 Velodrome은 의미 있는 공유를 veToken 보유자에게 돌려줍니다. DefiLlama의 P/F ratio 측정항목(주식의 P/E 비율과 유사한 수수료 대 가격)을 사용하면 기본 평가 프레임워크처럼 모호하게 보이는 것에 대해 DeFi 프로토콜을 비교할 수 있습니다. 이는 값비싼 페이월 뒤에 존재했던 일종의 분석이며 현재는 무료입니다.

스테이블코인: 마스터 공급 추적기

DefiLlama는 암호화폐 업계에서 가장 포괄적인 스테이블코인 대시보드를 운영합니다. 이는 존재하는 모든 스테이블코인의 공급량, 해당 공급량이 있는 위치의 체인 분석, 달러 대비 페그 상태, 일일 주조 및 소각 흐름, 각 발행자 뒤에 있는 발행자를 추적합니다. Tron, Ethereum, Arbitrum에 USDT가 얼마나 있는지, 출시 이후 PYUSD가 얼마나 빠르게 성장했는지, Maker 리브랜딩 이후 DAI와 USDS가 얼마나 유통되고 있는지 알고 싶다면 스테이블 코인 대시보드가 ​​모든 질문에 한 곳에서 답변해 드립니다. 자산 클래스 자체에 대한 배경 정보는 당사를 참조하십시오. 전체 스테이블코인 가이드.

대시보드는 법정화폐 지원 스테이블코인(USDT, USDC, FDUSD, PYUSD, USD1), 암호화폐 지원(DAI, crvUSD, GHO), 알고리즘 또는 하이브리드 모델을 구별합니다. 또한 실시간으로 디페그에 플래그를 지정하므로 스테이블 코인이 $0.99 미만 또는 $1.01 이상으로 하락하면 3시간 후에 트위터에서 발견하는 대신 즉시 확인할 수 있습니다. 2023년 3월 USDC 디페그와 2024년 말 USDe 압력 이벤트 동안 DefiLlama의 스테이블코인 대시보드는 대부분의 전문가들이 실시간으로 회복을 추적하기 위해 갔던 곳이었습니다.

특히 유용한 기능 중 하나는 체인 수준 흐름 보기입니다. 지난 일, 주, 월 동안 각 체인에 대한 스테이블 코인 공급의 순 유입 및 유출을 보여줍니다. 수십억 USDT가 이더리움을 떠나 BNB 체인에 도착한다면 이는 강력한 거시적 신호입니다. Base가 갑자기 주당 2억 달러의 USDC를 흡수한다면 이는 활동이 어디로 이동하는지 알려줍니다. 이러한 흐름은 맞춤형 온체인 쿼리 없이는 보이지 않았습니다. DefiLlama는 한 번의 클릭으로 무료로 노출합니다.

수확량: 원래 수확량 농업 나침반

Yields 대시보드(yields.llama.fi)는 플랫폼에서 가장 사랑받는 제품 중 하나입니다. 대출 시장, AMM 유동성 풀, 금고, 재스테이킹 풀, 스테이블 코인 팜을 포함하여 모든 체인에 걸쳐 수천 개의 풀에서 APY 데이터를 집계합니다. 체인, 자산, 최소 TVL, 스테이블코인만, 비영구적 손실 노출, 감사 상태, 스마트 계약 위험 점수를 기준으로 필터링할 수 있습니다. 그 결과 약 3초 만에 Arbitrum에서 최소 천만 달러의 TVL과 IL 위험이 없는 가장 높은 수익을 내는 USDC 풀을 찾을 수 있는 단일 화면이 탄생했습니다.

이자농사 자체에 대한 개념적 배경에 대해서는 수확량 농업 가이드 이 전체 부문이 어떻게 작동하는지 살펴봅니다. DefiLlama 수익률 페이지는 본질적으로 해당 가이드를 실행 가능하게 만드는 운영 도구입니다. 그것이 없었다면 최고의 수율을 찾는 것은 매일 수십 개의 프로토콜을 수동으로 확인하는 것을 의미했습니다. 이를 통해 전체 DeFi 수익률 환경을 단일 테이블로 정렬할 수 있습니다.

수익률 제품은 또한 곧 붕괴될 토큰 보상 배출의 영향을 제거하는 Outlier-Adjusted APY라는 측정항목을 노출합니다. 95% 보상 중심의 200% APY를 광고하는 풀은 일주일 이내에 10%로 붕괴될 수 있습니다. Defillama는 보다 현실적인 30일 평균과 헤드라인 수치가 인위적으로 부풀려진 플래그 풀을 표시하려고 합니다. 이는 원시 APY 번호만 나열하는 단순한 수집기와 DefiLlama를 구분하는 일종의 미묘한 차이입니다. 보상 기반 수익이 어떻게 작동하는지에 대한 자세한 내용은 다음 가이드를 참조하세요. 유동성 채굴.

브릿지: 크로스체인 볼륨 및 브릿지 TVL

DeFi가 멀티체인이 되면서 브릿지는 전체 공간에서 가장 중요한 인프라 중 하나가 되었습니다. DefiLlama의 Bridges 대시보드는 모든 주요 교량의 일일 거래량, 각 교량 내부에 고정된 TVL 및 체인 간 가장 인기 있는 통로를 추적합니다. LayerZero 기반 브리지, Arbitrum 및 Optimism 정식 브리지와 같은 기본 브리지, Wormhole 및 Axelar와 같은 검증자 스타일 브리지, Across 및 Stargate와 같은 유동성 네트워크 브리지를 다룹니다.

특히 복도뷰가 박력있습니다. 예를 들어, 이더리움에서 Arbitrum으로 가는 통로는 주당 5억 달러가 이동하고, Solana에서 Ethereum으로 가는 통로는 주당 2억 달러가 이동하며, Base에서 Ethereum으로 가는 통로는 줄어들거나 늘어나고 있다는 것을 알려줍니다. 자본이 어디로 흘러가고 있는지 알아내려는 투자자들에게 이것은 금입니다. 또한 사용자가 브리지를 선택하는 데 도움이 됩니다. 브리지에 볼륨이 거의 표시되지 않는다면 이는 UX나 보안에 대한 위험 신호일 수 있습니다. 교량이 통로를 장악하고 있다면 순전히 시장 점유율을 통해 그 신뢰성을 높일 수 있습니다.

체인별 순흐름도 여기에 노출됩니다. 체인에서 스테이블코인 공급이 부족하지만 브릿지 유입이 마이너스라면 이는 하락세입니다. 체인이 모든 방향에서 지속적으로 유입을 흡수한다면 이는 강세입니다. 이러한 매크로 DeFi 흐름 표시기는 온체인 포렌식 없이는 보이지 않았습니다. DefiLlama는 이를 무료로 공개합니다.

NFT: 컬렉션, 마켓플레이스 및 로열티

DefiLlama의 NFT 대시보드는 나머지 제품군보다 최신이지만 빠르게 성장했습니다. OpenSea, Blur, Magic Eden, Tensor, Element, X2Y2, LooksRare 등 수십 곳의 시장 규모를 체인(Ethereum, Solana, Polygon, Base, Bitcoin Ordinals) 및 컬렉션별로 분류하여 추적합니다. 일일 거래량, 최저 가격 변동, 로열티 흐름을 기준으로 상위 컬렉션을 표시합니다. Nansen의 NFT Paradise 또는 Tensor의 심층 주문장 보기와 같은 전문 도구와 경쟁하려고 시도하지는 않지만 업계에서 NFT 거래 활동에 대한 가장 깨끗한 무료 개요입니다.

로열티 추적기는 특히 흥미로운 기능입니다. 마켓플레이스가 로열티 제로 또는 선택적 로열티로 전환함에 따라 창작자들은 2차 시장 수입의 상당 부분을 잃었습니다. DefiLlama를 사용하면 특정 컬렉션이 여전히 창출하고 있는 로열티 수익이 얼마나 되는지 정확하게 확인할 수 있으며, 이는 시장에 제작자 정렬이 얼마나 남아 있는지에 대한 유용한 프록시입니다. 또한 이 데이터는 어떤 마켓플레이스가 개념에 대해 립서비스만 하는 것이 아니라 실제로 로열티를 부과하는지 파악하는 데도 도움이 됩니다.

파생상품, 대출 및 실물자산

파생 상품 섹션에서는 Hyperliquid, GMX, dYdX, Vertex, Aevo, Synthetix Perps, Drift 등 수십 가지 온체인 무기한 플랫폼 전반에 걸쳐 미결제약정, 일일 거래량 및 자금 조달 요율을 추적합니다. DEX가 특정 체인에서 OI 경쟁에서 승리하고 있는지, 그리고 온체인 범인이 중앙 집중식 범인과 어떻게 비교되는지 확인할 수 있는 최고의 단일 리소스입니다. Hyperliquid가 2025년과 2026년까지 Perps 시장에서 점점 더 큰 점유율을 차지함에 따라 Derivatives 대시보드는 모두가 인용하는 참조 점수판이 되었습니다.

대출 섹션에서는 대출 시장 부문을 구체적으로 분류합니다. Aave, Combine, Morpho, Spark, Euler, Fluid, Silo, Radiant 및 롱테일 전반에 걸쳐 총 공급량, 총 차용률, 활용률 및 평균 비율을 보여줍니다. MakerDAO와 그 후속 제품인 Sky 은 CDP 스타일의 담보 부채 모델에 대한 별도의 분석과 함께 여기에서도 추적됩니다. 이 관점은 가장 안전한 수익을 위해 스테이블코인을 어디에 보관해야 하는지 이해하려는 재무 담당자에게 특히 유용합니다.

실제 자산에는 전용 대시보드가 ​​있습니다. RWA는 BlackRock(BUIDL), Franklin Templeton(FOBXX), Ondo(OUSG 및 USDY), Hashnote(USYC) 및 Maple의 토큰화된 미국 국채와 Centrifuge, Maple, Goldfinch 등의 토큰화된 개인 신용을 통해 2023년부터 가장 빠르게 성장하는 DeFi 부문 중 하나입니다. DefiLlama는 자산 유형(국채, 머니 마켓, 사모 신용, 주식, 부동산, 원자재)별로 분류되어 모든 발행자에 걸쳐 토큰화된 총 자산 가치를 추적합니다. RWA 시장이 실제로 얼마나 큰지 이해하려는 기관의 경우 이 대시보드가 ​​표준 소스입니다.

DefiLlama Pro 기능

핵심 제품은 무료이지만 DefiLlama는 DefiLlama Pro라는 유료 등급도 제공합니다. Pro 계층은 무료 대시보드가 ​​제공할 수 있는 것 이상을 필요로 하는 고급 사용자, 전문 거래자, 연구 분석가 및 기관을 대상으로 합니다. 비용은 월 49달러 또는 연간 490달러이며 개별 사용자에 대한 종속이 없고 관대한 공정 사용 정책이 적용됩니다.

Pro는 여러 기능을 잠금 해제합니다. 더 높은 API 속도 제한을 통해 개발자는 제한 없이 프로덕션 애플리케이션을 구축할 수 있습니다. 더 깊은 과거 데이터는 무료 계층보다 더 높은 해상도로 거슬러 올라갑니다. 사용자 정의 대시보드를 통해 사용자는 제품군에 포함된 모든 제품의 지표를 결합한 개인화된 모니터링 보드를 구축할 수 있습니다. 이메일 및 텔레그램 경고는 스테이블코인 디페깅이나 프로토콜의 TVL이 24시간 내에 10% 이상 변경되는 등 측정항목이 임계값을 초과할 때 사용자에게 알립니다. Pro 계층은 또한 프로토콜 토큰 잠금 해제 일정, 베스팅 절벽 및 재무 구성과 같은 여러 특수 데이터 세트에 액세스할 수 있습니다.

가격 모델은 의도적으로 저렴합니다. 팀은 기관 수준의 DeFi 데이터를 엔터프라이즈 가격으로 제한하고 싶지 않다는 점을 분명히 밝혔습니다. 왜냐하면 대체하기 위해 존재하는 게이트키트 TradFi 모델을 다시 생성할 것이라고 믿기 때문입니다. Pro는 인프라 비용을 충당하고 플랫폼을 유지 관리하는 소규모 팀에 비용을 지불할 만큼 충분한 수익을 창출하지만 수익 중심으로 설계되지 않았습니다. Bloomberg, Refinitiv, Nansen Enterprise, Chainalytic 또는 기본 Token Terminal Pro와 비교하면 월 49달러는 반올림 오류입니다.

개방형 API: 개발자가 DefiLlama를 사용하는 방법

DefiLlama가 DeFi 생태계의 중심이 된 이유 중 하나는 API입니다. 플랫폼이 계산하는 모든 지표는 공개 REST API를 통해 공개되며, 무료 계층( API key 필수, 요금이 제한되어 있지만 관대함) 및 Pro 등급(더 높은 한도, 대부분의 엔드포인트에 대한 인증 없음, 유료 요금제). 개발자는 단일 HTTP 요청으로 TVL, DEX 볼륨, 수수료, 스테이블 코인 공급, 수익률 풀 APY, 브리지 볼륨 및 기타 수십 개의 엔드포인트를 쿼리할 수 있습니다.

이 API는 DeFi 인프라 스택의 막대한 부분을 지원합니다. 지갑 앱은 이를 사용하여 dApp 디렉터리 내에 프로토콜 TVL을 표시합니다. 포트폴리오 추적기는 이를 사용하여 사용자에게 보유 자산이 어떤 프로토콜에 예치되어 있는지 보여줍니다. 트레이딩 봇은 수익률 엔드포인트를 사용하여 유휴 스테이블 코인을 보관할 수 있는 최적의 장소를 찾습니다. 연구 데스크는 과거 TVL 시리즈를 자체 대시보드로 가져옵니다. 뉴스 사이트에는 DefiLlama 차트와 통계가 포함되어 있습니다. 일부 중앙화된 거래소에서도 DefiLlama 데이터를 사용하여 상장 결정 및 위험 매개변수를 알립니다. API를 진정한 개방형으로 만듦으로써 DefiLlama는 사실상 DeFi의 데이터 백본이 되었습니다.

API 문서는 api-docs.defillama.com에 공개적으로 게시되어 있으며 엔드포인트는 깔끔하고 예측 가능한 구조를 따릅니다. /protocols에 대한 요청은 현재 TVL과 함께 추적된 모든 프로토콜을 반환합니다. /tvl/aave에 대한 요청은 Aave에 대한 과거 TVL 시리즈를 반환합니다. /yields/pools에 대한 요청은 현재 추적 중인 모든 수익 풀을 반환합니다. 많은 엔드포인트에 대한 인증 부족과 결합된 이러한 일관성은 TradFi 데이터 제공업체가 가격 레버리지를 제거하기 때문에 거부하는 일입니다.

TVL의 상위 프로토콜

DefiLlama가 데이터를 어떻게 제공하는지 이해하기 위해 현재 홈페이지에 표시되는 TVL의 상위 프로토콜 스냅샷을 확인하세요. 이들은 2026년 DeFi의 거물이며, 각각은 생태계의 서로 다른 수직을 정박하고 있습니다.

이러한 종류의 순위, 순위 및 차트 시각화는 바로 DefiLlama의 탁월한 기능입니다. 이 사이트는 수백 개의 카테고리, 체인 및 시간 범위에 대해 동일한 보기를 제공합니다. EigenLayer는 재스테이킹이라는 완전히 새로운 TVL 카테고리를 개척했기 때문에 이 목록에서 특히 흥미롭습니다. EigenLayer 가이드 은 기본 작동 방식과 TVL이 대출 프로토콜과 개념적으로 다른 이유를 정확히 설명합니다.

DefiLlama vs Dune vs 토큰 터미널 vs Artemis

DefiLlama는 유일한 DeFi 분석 플랫폼이 아닙니다. 이 공간에는 서로 다른 철학과 대상 고객을 가진 최소 4명의 진지한 플레이어가 있습니다. 직접 비교하는 방법은 다음과 같습니다.

요약하면 이 네 가지 도구는 중복되지만 서로 다른 목적으로 사용된다는 것입니다. DefiLlama는 집계 레이어입니다. DeFi의 롱테일을 가져와 이를 통합 데이터 세트로 제공하며, 무료 등급이 매우 넉넉하여 대부분의 사용자가 업그레이드할 필요가 없습니다. Dune은 쿼리 계층입니다. 분석가가 인덱싱된 블록체인 데이터에 대해 사용자 지정 SQL을 작성할 수 있도록 지원하고 새로운 연구에 있어서는 비교할 수 없는 수준이지만 기술이 필요하며 무료 계층에서는 액세스할 수 있는 데이터가 제한됩니다. 토큰 터미널은 기본 계층입니다. 약 200개의 고품질 프로토콜로 구성된 선별된 세트에 초점을 맞추고 판매 가격 및 수익 대비 가격과 같은 TradFi 스타일 측정항목을 제공하지만 훨씬 더 많은 비용이 들고 더 적은 프로토콜을 포함합니다.

Artemis는 매크로 계층입니다. 체인 수준 비교 보기, 특히 활성 주소, 수수료, 수익 및 체인별 개발자 활동을 전문으로 합니다. 단일 페이지에서 솔라나, 이더리움, 베이스를 비교할 수 있는 훌륭한 기능을 제공하지만, DefiLlama만큼 개별 프로토콜을 깊이 다루지는 않습니다. 대부분의 진지한 DeFi 연구자들은 결국 네 가지를 모두 사용하게 되지만, 하나만 선택한다면 DefiLlama가 확실한 출발점입니다. 네 가지 방법 중 가장 넓은 적용 범위, 가장 낮은 비용, 가장 개방적인 방법론을 갖추고 있습니다.

CoinGecko와 CoinMarketCap은 때때로 이러한 분석 플랫폼과 함께 언급되지만 실제로는 DeFi 섹션이 결합된 가격 집계자입니다. 그들의 TVL 데이터는 공개 API를 통해 DefiLlama에서 직접 가져옵니다. 이는 업계에서 어떤 도구를 진실의 소스로 취급하는지에 대해 알아야 할 모든 것을 알려줍니다.

DefiLlama 단계별 사용 방법

플랫폼은 데이터가 너무 많아서 처음에는 어려워 보이지만 실제로는 작업 흐름이 간단합니다. 숙련된 사용자가 따르는 단계별 접근 방식은 다음과 같습니다.

1단계: 홈페이지에서 시작합니다. defillama.com으로 이동하세요. 기본 보기의 왼쪽에는 총 DeFi TVL이 카테고리별로 분류되어 표시되고 오른쪽에는 TVL별 상위 프로토콜이 표시됩니다. 상단의 체인 필터를 사용하여 Ethereum, Solana, Arbitrum 또는 Base와 같은 특정 체인으로 범위를 좁힐 수 있습니다. 카테고리 필터를 사용하여 대출, DEX, 수익률 또는 기타 카테고리로 범위를 좁힙니다. 이 단일 보기는 해당 분야의 다른 어떤 도구보다 "DeFi가 지금 무엇을 하고 있는지"라는 질문에 더 잘 대답합니다.

2단계: 프로토콜을 자세히 살펴봅니다. 프로토콜 이름을 클릭하면 전용 페이지를 볼 수 있습니다. 동일한 팀의 과거 TVL, 수수료 수익, 토큰 잠금 해제 일정, 감사, 관련 프로토콜 및 프로토콜의 기능에 대한 설명을 얻을 수 있습니다. 과거 차트를 사용하면 선형 또는 로그 척도를 전환하고, 시간 범위를 변경하고, USD와 토큰 표시 보기 간에 전환하여 가격 효과를 무력화할 수 있습니다.

3단계: 프로토콜을 비교합니다. 비교 기능을 사용하여 동일한 축에서 여러 프로토콜을 서로 차트로 작성할 수 있습니다. 이는 경쟁 역학을 이해하는 데 매우 중요합니다. Aave, 컴파운드, Morpho, Spark를 나란히 비교하면 단일 차트로는 설명할 수 없는 이야기를 알 수 있습니다.

4단계: 전문 대시보드로 전환합니다. 상단 탐색 메뉴에서 Yields, DEX, Stablecoins, Bridges, NFT, Derivatives 또는 RWA를 클릭하세요. 각각은 해당 데이터 도메인에 적합한 필터링 컨트롤이 포함된 자체 대시보드를 엽니다. 사용 사례에 어떤 필터가 중요한지 이해할 때까지 각 대시보드를 살펴보세요.

5단계: 알림을 설정하고 흐름을 따릅니다. Pro 구독이 있는 경우 TVL 변경, 스테이블코인 디페그 또는 수익률 풀 APY 변경에 대한 알림을 구성하세요. 그렇지 않다면 관심 있는 대시보드를 즐겨찾기에 추가하고 매일 확인해보세요. 스테이블코인 흐름 보기와 체인 TVL 보기는 대부분의 전문가들이 매일 시청하는 두 가지 거시 지표입니다.

0xngmi 이야기: 익명의 창립자, 커뮤니티 자금 지원

DefiLlama의 비하인드 스토리는 플랫폼 자체만큼이나 흥미롭습니다. 창립자,로만 알려져 있음 0xngmi ("성공하지 못할 것"을 의미하는 암호 속어인 "ngmi"의 희곡)은 공개적으로 확인된 적이 없습니다. 그 또는 그녀는 음성 변조를 사용하여 팟캐스트 인터뷰를 수행하고, 가명으로 블로그 게시물을 게시하고, 주목을 받지 않고도 DeFi에서 가장 중요한 인프라 중 하나를 구축했습니다. 마스코트는 말 그대로 익명의 만화 라마로, 커뮤니티에서는 이를 프로젝트의 상징으로 애정을 담아 채택했습니다.

원래 Yearn Finance의 기여자였던 0xngmi는 등장하기 시작한 다중 체인, 다중 프로토콜 DeFi에 실제로 유용한 TVL 추적기를 원했기 때문에 2020년 DefiLlama를 시작했습니다. 첫 번째 버전은 무료 계층 클라우드 인프라에서 실행되는 사이드 프로젝트였습니다. 트래픽이 증가함에 따라 프로젝트는 자원 봉사자들을 확보했고 결국 소규모의 정규 팀이 그 주위에 구성되었습니다. 현재 DefiLlama는 약 24명의 기여자가 운영하고 있으며, 이들 중 다수는 프로젝트의 암호화폐 기반 문화에 따라 익명 또는 반익명으로 남아 있습니다.

자금 조달 모델은 의도적으로 파격적이었습니다. 팀은 벤처 캐피탈 회사의 여러 제안을 거부하고 반복적인 커뮤니티 요구에도 불구하고 토큰 출시를 거부했으며 Pro 구독, 기부 및 소액 보조금을 통해 비용을 충당했습니다. 이러한 독립성은 Defillama에 신뢰성을 부여하는 요소 중 하나입니다. 토큰이 없고 VC가 없으며 익명으로 주도되는 프로젝트가 전체 산업의 데이터 백본이 되면 암호화 기반 인프라가 올바르게 구축되었을 때 실제로 어떤 모습일 수 있는지 알려줍니다.

제한 사항: 이중 계산 및 TVL 인플레이션 게임

모든 장점에도 불구하고 DefiLlama는 완벽하지 않으며 팀이 가장 먼저 그렇게 말합니다. 가장 잘 알려진 제한 사항은 다음과 같습니다. double counting 문제. 현대 DeFi에서는 동일한 자본금이 여러 프로토콜에서 동시에 계산될 수 있습니다. Lido에 ETH를 입금하고 stETH를 받는 사용자를 생각해 보세요. ETH는 Lido의 TVL에 포함됩니다. 그런 다음 사용자는 stETH를 담보로 Aave에 예치합니다. 이제 stETH는 Aave의 TVL에도 포함됩니다. 사용자는 해당 stETH에 대해 USDC를 빌려 Pendle에 입금합니다. USDC는 Pendle의 TVL에 포함됩니다. 동일한 원본 ETH가 총 DeFi TVL을 3배로 부풀렸습니다.

DefiLlama는 "이중 계산 자산 없음" 토글을 포함하여 다양한 제외 규칙이 있는 다양한 TVL 보기를 제공하여 이를 완화합니다. 하지만 그것을 사용하려면 사용자가 알아야 합니다. 홈페이지의 헤드라인 숫자에는 기본적으로 이중 계산이 포함되어 있습니다. 이는 절대적인 DeFi TVL 수치가 일반적으로 실제 고유 자본 수치에 비해 과장되어 있음을 의미합니다. 이는 실제 제한 사항이므로 TVL 수치를 인용하기 전에 항상 방법론 참고 사항을 살펴봐야 합니다.

두 번째 한계는 TVL 인플레이션 게임입니다. 일부 프로토콜은 헤드라인 TVL을 최대화하기 위해 의도적으로 아키텍처를 구성했으며, 때로는 동일한 자산을 여러 방법으로 계산하거나 의미 있는 의미에서 실제로 "잠겨 있지" 않은 자산을 포함함으로써 아키텍처를 구성했습니다. Defillama는 방법론 업데이트 및 제외를 통해 이를 감시하려고 시도하지만 고양이와 쥐의 역동성은 계속되고 있습니다. 프로토콜의 TVL이 자체 거버넌스 토큰에 의해 지배되는지 항상 확인하세요. 이는 합성 인플레이션에 대한 가장 큰 위험 신호이기 때문입니다.

세 번째 제한 사항은 더 새롭거나 더 작은 프로토콜에 대한 데이터 대기 시간입니다. DefiLlama 백엔드는 가장 큰 프로토콜과 체인의 우선순위를 지정하므로 TVL이 천만 달러인 새로운 프로토콜은 Aave 또는 Lido만큼 자주 새로 고쳐지지 않을 수 있습니다. 방법론 어댑터도 커뮤니티에서 제공되므로 품질이 다를 수 있습니다. 오류로 보이는 것을 발견하면 GitHub 저장소에서 이를 보고할 수 있으며 팀은 일반적으로 응답합니다.

FAQ

DefiLlama는 정말 무료인가요?

네. 모든 대시보드, 차트, 기록 데이터, 오픈 API를 포함한 핵심 플랫폼은 회원가입 없이 무료로 제공됩니다. 월 49달러의 선택적 Pro 계층은 더 높은 API 속도 제한, 사용자 정의 대시보드, 경고 및 몇 가지 특수 데이터 세트를 잠금 해제합니다. 대다수의 사용자는 업그레이드할 필요가 없습니다.

DefiLlama에 토큰이 있나요?

아니요, 팀에서는 출시하지 않을 것이라고 밝혔습니다. 프로젝트 자금은 Pro 구독, 기부 및 보조금을 통해 자체적으로 조달됩니다. 토큰이 없다는 것은 커뮤니티가 플랫폼을 신뢰하는 이유 중 하나입니다. 어떤 프로토콜이 적용되거나 유리한 대우를 받는지 조작할 경제적 인센티브가 없기 때문입니다.

DefiLlama TVL은 얼마나 정확합니까?

방법론은 오픈 소스이며 GitHub에서 감사할 수 있습니다. 헤드라인 TVL 번호는 다루는 프로토콜에 대해 정확하지만 일부 이중 계산 및 다른 관찰자가 제외할 수 있는 일부 자산을 포함할 수 있습니다. 가장 정확한 보기를 위해 토글을 사용하여 스테이킹, 국채 및 이중 계산 포지션을 제외하세요. 각 프로토콜에 대한 방법론에는 무엇이 포함되어 있는지 자세히 설명되어 있습니다.

내 프로젝트에 DefiLlama 데이터를 사용할 수 있나요?

네. API는 비상업적 용도로 개방적이고 무료이며, Pro 계층은 더 높은 비율 제한으로 상업적 용도를 처리합니다. 많은 지갑, 대시보드, 봇, 거래소는 이미 DefiLlama 데이터를 자사 제품에 적용하고 있습니다. 유일한 요구 사항은 적절한 경우 출처를 밝히는 것입니다.

DefiLlama를 운영하는 사람은 누구인가요?

이 프로젝트는 2020년 8월 0xngmi로 알려진 익명의 개발자에 의해 설립되었습니다. 현재 약 24명의 기여자가 유지관리하고 있으며 그 중 다수는 역시 가명입니다. 팀에는 VC 후원자도, 토큰도, 공공 사무실도 없습니다. 마스코트는 역시 이름이 없는 만화 라마입니다.

DefiLlama가 Dune보다 나은가요?

다양한 용도로 사용됩니다. DefiLlama는 미리 계산된 엄선된 대시보드를 갖춘 수집기이며 빠른 답변을 원하는 사람들에게 가장 적합합니다. Dune은 색인화된 블록체인 데이터에 대해 사용자 정의 SQL을 작성하고 새로운 연구를 수행하려는 사람들을 위한 쿼리 엔진입니다. 대부분의 진지한 분석가는 일일 모니터링을 위해 Defillama를 사용하고 심층 조사를 위해 Dune을 사용합니다.

결론

DefiLlama는 DeFi가 공공 유틸리티에 가장 가까운 것입니다. 200개가 넘는 체인에서 4,000개가 넘는 프로토콜을 추적하고, 무료 대시보드와 무료 API를 통해 90개가 넘는 데이터 제품을 공개하며, 토큰을 출시하거나 벤처 캐피털을 가져오거나 페이월 뒤에 핵심 기능을 추가하지 않고 5년 넘게 이를 수행해 왔습니다. 이 플랫폼은 개방적이고 투명한 암호화 기반 금융 데이터가 어떤 모습이어야 하는지에 대한 표준을 설정했으며, 이후 업계의 나머지 부분은 이를 기반으로 구축해 왔습니다.

DeFi에 대해 진지하게 생각하는 사람이라면 DefiLlama를 마스터하는 것은 타협할 수 없는 일입니다. TVL 추적기는 자본이 어디에 있는지 알려줍니다. DEX 대시보드는 그것이 어디로 움직이는지 알려줍니다. 스테이블코인 대시보드는 사람들이 무엇을 보유하고 있는지 알려줍니다. 수익률 대시보드는 이를 어디에 적용하고 있는지 알려줍니다. 브리지 대시보드는 체인 간 이동 위치를 알려줍니다. 파생상품 및 대출 대시보드는 시스템의 레버리지 프로필을 알려줍니다. 이러한 대시보드는 온체인 경제의 전체 운영 상황을 실시간으로 무료로 제공합니다.

플랫폼은 또한 암호화폐 인프라가 올바른 철학으로 구축될 때 무엇이 ​​가능한지 상기시켜줍니다. 익명의 창립자, 라마 마스코트, 토큰 없는 자금 조달 모델, 개방형 API, 사용자 가치에 대한 끊임없는 집중은 지난 10년간 금융 인프라의 가장 중요한 부분 중 하나를 만들어냈습니다. 안전한 수익을 찾으려는 일반 DeFi 사용자, 차익 거래를 찾는 거래자, 논문을 작성하는 연구원, 온체인 데이터를 통합하는 개발자, RWA 시장 규모를 매핑하는 기관 등 DefiLlama가 시작하는 곳입니다. 그리고 5년간의 일관된 실행 이후인 2026년에도 여전히 마무리 단계에 있습니다.