DePIN이란 무엇입니까: 완전한 분산형 물리적 인프라 네트워크 가이드(2026)

AT&T나 Verizon이 아니라 수만 명의 개인이 소형 라디오를 창문에 연결하여 구축한 글로벌 무선 네트워크를 상상해 보세요. 대시캠을 실행하는 Uber 운전자가 조립한 Google 지도에 필적하는 전 세계 지도 시스템을 상상해보세요. 전 세계 지하실에 있는 게임용 PC에서 함께 연결되어 단일 하이퍼스케일러보다 더 강력한 GPU 컴퓨팅 클러스터를 시각화합니다. 이것은 공상 과학 소설이 아닙니다. 이것은 DePIN, 이는 2024년부터 2026년까지 암호화폐 사이클의 돌파구가 되었습니다.

DePIN은 분산형 물리적 인프라 네트워크를 나타냅니다. 2022년 후반에 연구 회사인 Messari가 만든 이 용어는 실제 하드웨어 배포를 조정하기 위해 토큰 인센티브를 사용하는 암호화폐 프로젝트의 범주를 설명합니다. 중앙 집중식 회사가 인프라에 수십억 달러를 지출하는 대신 네트워크는 하드웨어 자체를 배포하고 운영하기 위해 암호화폐로 개인 기여자에게 비용을 지불합니다. 그 결과, 어떤 기업 대안보다 더 빠르고 저렴하게 확장할 수 있는 상향식 인프라가 탄생했습니다.

2026년 5월까지 DePIN 부문은 100개 이상의 국가에서 무선 범위를 제공하는 활성 네트워크, 페타바이트 규모의 데이터를 위한 분산형 스토리지, AI 훈련을 위한 GPU 컴퓨팅, 수만 개 관측소의 실시간 날씨 데이터, 수백만 킬로미터에 달하는 도로의 거리 수준 매핑을 통해 통합 시가총액 500억 달러 이상으로 성장했습니다. 이 전체 가이드에서는 DePIN이 ​​무엇인지, 실제 작업 메커니즘이 어떻게 작동하는지, 2026년 시가총액 기준으로 순위가 매겨진 상위 15개 프로젝트, 노드 운영자가 되기 위한 실제 ROI 수학, 2023~2025년의 고통스러운 변화 이야기, 기관 자금 흐름, 규제 고려 사항, 암호화 보상을 받는 하드웨어 실행을 시작하는 정확한 방법을 배우게 됩니다.

DePIN이 ​​무엇인가요?

DePIN은 암호화폐 토큰을 사용하여 전통적으로 중앙 집중식 공급자의 막대한 초기 자본이 필요한 물리적 인프라 네트워크를 부트스트랩하고 운영하는 방식입니다. 이 약어는 Messari 분석가 Sami Kassab이 신흥 카테고리를 매핑한 2022년 12월 연구 기사에서 대중화되었지만 기본 아이디어는 이 용어보다 몇 년 더 앞선 것입니다. Helium은 2019년에 무선 DePIN 개념을 시작했습니다. Filecoin은 2020년에 분산형 저장소에 인센티브를 제공하기 시작했습니다. 2022년에서 2023년에 변경된 것은 이러한 모든 프로젝트가 명명할 가치가 있는 공통 패턴을 공유한다는 사실을 깨달았다는 것입니다.

핵심 통찰력은 간단합니다. 물리적 인프라는 역사적으로 돈이 많은 기존 기업의 영역이었습니다. 셀룰러 네트워크 구축에는 수백억 달러의 비용이 듭니다. 데이터 센터를 건설하는 데에는 수억 달러의 비용이 듭니다. 세계의 모든 거리를 매핑하려면 값비싼 차량이 필요합니다. 중앙 집중식 공급자는 이익 잉여금이나 부채를 통해 이에 자금을 조달한 다음 수십 년 동안 인프라를 통해 수익을 창출합니다. DePIN은 해당 자본을 크라우드 소싱 기부로 대체합니다. 누구나 하드웨어를 구입하고, 연결하고, 네트워크 리소스를 제공하기 위한 토큰을 얻을 수 있습니다. 네트워크가 임계 질량에 도달하면 유료 사용자가 네트워크에 액세스하고 토큰은 실제 유틸리티 기반 수요를 얻습니다.

DePIN을 SETI@home 또는 Folding@home과 같은 이전 분산화 노력과 구분하는 것은 금융 조정 계층입니다. 자원봉사자들은 임무에 관심을 갖고 초기 분산 프로젝트에 컴퓨팅을 기증했습니다. DePIN 자원봉사자들은 신경 쓸 필요가 없습니다. 그들은 토큰 보상에 대한 예상 수익이 비용 기준을 초과하기 때문에 자본을 배치하는 경제적으로 합리적인 행위자입니다. 이는 참여 풀을 이상주의적인 열광자에서 기본적인 산수를 기꺼이 수행하려는 모든 사람으로 이동시킵니다. 그 결과 네트워크 성장이 훨씬 빨라지고 일단 배포된 인프라의 내구성도 훨씬 높아졌습니다.

물리적 자원 DePIN과 디지털 자원 DePIN

DePIN에 대해 가장 먼저 이해해야 할 점은 DePIN이 단일 카테고리가 아니라는 것입니다. 근본적으로 다른 두 가지 유형이 있으며 경제성, 네트워크 효과 및 노드 운영자 프로필 측면에서 매우 다르게 작동합니다. Messari와 대부분의 다른 연구자들은 DePIN을 PRN(물리적 자원 네트워크)과 DRN(디지털 자원 네트워크)으로 분할했으며, 때로는 유형 1 및 유형 2 DePIN이라고도 합니다. 프로젝트가 어떤 유형에 속하는지 이해하면 프로젝트가 어떻게 진행되는지 거의 모든 것을 알 수 있습니다. 토큰경제학 이 작동합니다.

물리적 리소스 DePIN은 확장하기 어렵지만 더 깊은 해자를 구축합니다. 각 헬륨 핫스팟은 특정 지리적 영역을 포괄합니다. 각 WeatherXM 스테이션은 고유한 로컬 측정값을 생성합니다. 이러한 네트워크가 한 지역의 커버리지 포화 상태에 도달하면 모든 장치가 실제 자본 지출과 실제 부동산을 나타내기 때문에 경쟁사가 이를 제거하기가 매우 어렵습니다. 반면에 성장은 특정 위치에 있는 사람들이 하드웨어를 배포하려는 의지에 의해 제한된다는 점입니다. 텍사스의 더 많은 사람들이 라디오를 연결한다고 해서 도쿄에서 헬륨 보급률을 늘릴 수는 없습니다.

디지털 리소스 DePIN은 확장이 더 쉽지만 더 큰 경쟁 압박에 직면해 있습니다. 여분의 GPU가 있는 사람이라면 누구나 Akash 또는 Render에 참여할 수 있습니다. 디스크 공간이 있는 사람은 누구나 Filecoin 또는 Storj에 가입할 수 있습니다. 이는 초기 공급 증가를 폭발적으로 만들지만, 이는 또한 네트워크가 해당 리소스에 가치를 부여하기 위해 지속적으로 수요를 유치해야 함을 의미합니다. 수요가 약해지면 공급업체는 위치별 이점이 없기 때문에 빠르게 이탈합니다. 경제는 인프라 독점보다는 상품 시장처럼 보이는 경향이 있습니다.

육체노동 증명

DePIN을 작동시키는 주요 혁신은 Proof of Physical Work(종종 축약됨)라는 합의 메커니즘입니다. PoPW. 이는 작업 증명(SHA-256 해싱을 통해 비트코인을 보호함) 및 지분 증명(스테이크 자본을 통해 이더리움을 보호함)과 다릅니다. PoPW 보상 node operator 무선 패킷 전송, 거리 이미지 기록, 온도 측정, 디스크에 파일 저장 등 현실 세계에서 검증 가능한 물리적 작업을 수행하는 참가자입니다.

PoPW의 문제점은 블록체인이 물리적 현실을 직접 관찰할 수 없다는 것입니다. 노드는 실제로 마닐라의 벽장에 앉아 있는 동안 베를린에서 무선 범위를 전송한다고 주장할 수 있습니다. 따라서 DePIN 프로토콜에는 주장된 작업이 실제로 발생했음을 증명할 방법이 필요합니다. 이는 다양한 형태의 암호화를 통해 달성됩니다. attestation, 동료 검증 및 통계 샘플링. 하드웨어가 서명합니다. telemetry 암호화 키를 사용하여 인접 노드가 상호 존재를 확인하고 온체인 검증자가 어떤 작업이 발생했는지에 대한 합의에 도달합니다.

가장 큰 무선 DePIN인 Helium을 사용한 구체적인 예를 살펴보겠습니다. 주택 소유자가 창문에 헬륨 핫스팟을 설치합니다. 핫스팟은 근처 사물 인터넷 장치의 LoRaWAN 패킷을 수신하여 Helium 네트워크로 전달합니다. 주기적으로 인접한 핫스팟은 서로에게 암호화 문제를 전송합니다. 두 핫스팟이 예상 신호 강도에서 서로의 비콘을 수신했음을 확인할 수 있으면 상호 제공한 것입니다. proof of coverage. 이는 두 핫스팟이 주장된 위치에 물리적으로 존재하고 작동 중임을 의미합니다. Helium 블록체인은 이 증명을 기록하고 두 핫스팟 모두에 HNT 토큰으로 지불합니다. MOBILE token 5G 서브네트워크의 경우 통합 토큰 모델 이전).

2026년 상위 15개 DePIN 프로젝트

2026년 5월까지 DePIN 환경은 부문 가치의 대부분을 대표하는 통합 시가총액과 함께 명확한 리더 그룹을 중심으로 통합되었습니다. 아래는 카테고리, 블록체인 홈 및 대략적인 2026년 시가총액을 포함하여 이 글을 쓰는 시점의 완전히 희석된 가치를 기준으로 정렬된 현재 순위입니다. 이 수치는 암호화폐 시장 상황에 따라 매주 바뀌므로 이를 복음이 아닌 스냅샷으로 취급하십시오.

이 순위에서 강조할 만한 몇 가지 관찰 결과가 있습니다. 첫째, 기본 리소스(스토리지, 컴퓨팅, GPU, AI 추론)가 네트워크 성장 단위당 막대한 달러 규모를 생성하는 방식으로 상품화 가능하기 때문에 디지털 리소스 DePIN이 ​​목록의 최상위를 차지하고 있습니다. 둘째, 상위 5개 네트워크만으로도 전체 부문 가치의 70% 이상을 차지합니다. 이는 DePIN이 ​​NFT나 밈코인보다 훨씬 덜 단편화되어 있음을 의미합니다. 셋째, AI 관련 DePIN(Bittensor, Render, io.net, Aethir)은 이제 부문 가치의 약 30%를 차지합니다. 이는 불과 2년 전 5% 미만에서 증가한 수치입니다. AI 암호화폐 서사 2024년에 폭발한 것.

무선 DePIN: Helium, WeatherXM 및 Pollen Mobile

Wireless DePIN은 원래 DePIN 카테고리였으며 기존 인프라 교체 측면에서 가장 야심 찬 카테고리로 남아 있습니다. 비전은 크라우드소싱 핫스팟을 사용하여 국내 통신 제공업체와 직접 경쟁하는 무선 네트워크를 구축하는 것입니다. 기존 통신업체는 네트워크 구축에 수조 달러와 수십 년을 투자했지만 이 모델은 하나의 진정한 성공 사례와 여러 가지 흥미로운 실험을 만들어냈기 때문에 경제적 측면은 잔인합니다.

헬륨은 무선 DePIN 방의 코끼리입니다. LoRaWAN 사물 인터넷 장치용 Helium 네트워크를 통해 2019년에 출시된 Helium은 2022년 정점에 도달했을 때 백만 개 이상의 핫스팟으로 성장했습니다. 핫스팟 소유자는 적용 범위를 제공하고 장치 패킷을 전달하기 위해 HNT 토큰을 얻었습니다. 원래의 IoT 이론은 예상보다 수요가 약한 것으로 밝혀졌기 때문에 Helium은 2022년에 커뮤니티 핫스팟과 T-Mobile과의 긴밀한 파트너십을 결합하여 전국적인 서비스를 제공하는 5G 네트워크인 Helium Mobile을 출시하는 방향으로 전환했습니다. 2026년까지 Helium Mobile은 월 20달러에 무제한 데이터를 제공하여 350,000명 이상의 유료 가입자에게 서비스를 제공함으로써 투기적 실험이 아닌 실제 통신업체로 거듭납니다.

WeatherXM은 날씨 데이터를 크라우드소싱하는 작지만 우아한 물리적 리소스 DePIN입니다. 운영자는 기상 관측소(약 $250~$500)를 구입하여 옥상이나 정원에 설치합니다. 관측소는 온도, 습도, 바람, 강수량, 기압을 측정한 후 Wi-Fi를 통해 네트워크로 데이터를 전송합니다. 네트워크는 전 세계 11,000개 이상의 관측소에서 측정값을 집계하고 해당 데이터를 보험 회사, 농업 회사 및 기상 예보관에게 판매합니다. 방송국 운영자는 데이터 품질 및 적용 범위 고유성에 비례하여 WXM 토큰을 얻습니다. 날씨 경쟁이 없는 외딴 지역의 역은 잘 덮인 도시의 도시 역보다 훨씬 더 많은 수익을 얻습니다.

Pollen Mobile은 통신사 파트너십 없이 독립적인 셀룰러 네트워크 구축에 중점을 둔 세 번째 주목할만한 무선 DePIN입니다. Pollen은 바로 근처에서 LTE 또는 5G 서비스를 방송하는 Flowers라는 소형 기지국을 판매합니다. 요점은 소규모 지역 공동체(아파트 건물, 비즈니스 구역, 대학 캠퍼스)가 상업용 대안보다 저렴하게 셀룰러 서비스 범위를 자체 제공할 수 있다는 것입니다. Pollen은 Helium보다 작지만 실제 무선 스펙트럼 및 핵심 네트워크에 대해 중앙 집중식 통신사 파트너에 의존하지 않기 때문에 더 순수한 DePIN 철학을 가지고 있습니다.

DePIN 계산: Render, Akash, io.net 및 Aethir

Compute DePIN은 AI 붐으로 인해 하이퍼스케일러(AWS, Azure, GCP)가 충분히 빠르게 충족할 수 없는 GPU 리소스에 대한 끝없는 수요를 창출했기 때문에 2024년부터 2025년까지 폭발적으로 증가했습니다. Compute DePIN 프로젝트는 게임 장비, 전문 렌더 팜 및 독립 데이터 센터의 예비 GPU 용량을 풀링한 다음 해당 용량을 중앙 집중식 클라우드 가격에 할인된 가격으로 AI 스타트업 및 연구소에 판매합니다.

Render는 최대 규모의 순수 GPU 렌더링 네트워크이자 가장 긴 실적을 보유한 네트워크입니다. OTOY의 Jules Urbach가 2017년에 설립한 Render는 원래 영화, 광고 및 건축을 위한 3D 렌더링에 중점을 두었습니다. 프로토콜의 RENDER 토큰(원래 Ethereum의 RNDR, 현재 Render Network Foundation을 통해 Solana로 마이그레이션됨)은 렌더링 작업 완료에 대해 GPU 운영자에게 비용을 지불합니다. 2024년에는 Render가 AI 추론으로 확장되어 현재 네트워크 수익의 50% 이상을 차지합니다. Render의 토큰경제학은 사용자가 렌더링 비용을 지불하기 위해 토큰을 소각하고 운영자가 새로 발행된 토큰을 받는 소각 및 발행 균형 모델을 사용하며 시간이 지남에 따라 순 인플레이션 균형이 0이 됩니다.

Akash Network는 2018년에 설립된 Cosmos 기반 분산형 클라우드 컴퓨팅 시장입니다. Akash는 렌더링과 다른 접근 방식을 취합니다. 즉, 렌더링과 같은 특정 작업 부하에 집중하는 대신 Akash는 호환되는 모든 Kubernetes 클러스터에서 임의의 Docker 컨테이너를 호스팅합니다. 구매자는 배포 요청을 게시하고 공급자는 역경매에 입찰합니다. 가장 낮은 입찰자가 작업량을 획득하고 AKT 토큰으로 지불됩니다. Akash는 CPU와 GPU 워크로드를 모두 지원하며 특히 AI 추론 서버, 분산 유효성 검사기 및 암호화 노드 인프라를 실행하는 데 널리 사용됩니다. 유효성 검사기 연산자 점점 더 Akash를 사용하여 노드를 실행하고 있습니다.

io.net은 AI GPU 부족 문제를 해결하기 위해 특별히 2023년에 출시되었습니다. 솔라나를 기반으로 구축된 io.net은 독립 사업자, 데이터 센터, 게이밍 PC의 GPU를 AI 개발자가 임대할 수 있는 가상 클러스터로 통합합니다. 네트워크의 가장 큰 특징은 필요에 따라 1,000개 이상의 A100 또는 H100 GPU 클러스터를 스핀업할 수 있는 능력입니다. 이는 AWS조차도 신속하게 프로비저닝하기 위해 애쓰는 기능입니다. io.net의 IO 토큰은 GPU 가동 시간, 성능 벤치마크 및 성공적인 작업 완료를 기반으로 운영자에게 비용을 지불합니다. Aethir는 유사한 틈새 시장을 점유하고 있지만 더 긴 약정과 SLA 보장을 갖춘 엔터프라이즈급 GPU 계약에 더 중점을 두어 소매 GPU 공유보다 기존 클라우드에 비해 경쟁력이 더 높습니다.

저장소 DePIN: Filecoin, Arweave 및 Storj

스토리지는 최초의 분산형 인프라 사용 사례 중 하나였으며 원시 용량 기준으로는 여전히 최대 규모를 유지하고 있습니다. 세 가지 주요 스토리지 DePIN 프로젝트는 각각 최적화된 지속성 모델 및 액세스 패턴을 기반으로 서로 다른 틈새 시장을 차지하고 있습니다.

파일코인 은 2026년까지 6엑비바이트 이상의 용량을 갖춘 가장 큰 분산형 스토리지 네트워크입니다. Filecoin은 복제 증명 및 시공간 증명을 사용하여 스토리지 제공업체가 실제로 주장하는 데이터를 보유하고 있는지 확인합니다. 공급자는 합의된 기간 동안 클라이언트 파일을 저장하여 FIL 토큰을 얻습니다. Filecoin은 검색 대기 시간이 즉각적일 필요가 없는 콜드 스토리지 및 보관 사용 사례에 최적화되어 있습니다. 네트워크는 IPFS 고정 서비스, NFT 메타데이터 스토리지 및 블록체인 데이터 아카이브를 포함한 주요 Web3 프로젝트와 통합되었습니다. Filecoin은 InterPlanetary File System과 결합하여 사실상 영구적인 표준이 되었습니다. 웹3 데이터 저장.

아르위브 는 근본적으로 다른 접근 방식을 취합니다. 지속적인 스토리지 임대료를 지불하는 대신 사용자는 영구 스토리지 비용을 한 번만 지불합니다. AR 토큰 모델은 기부 메커니즘을 사용합니다. 선불금의 일부는 저장 비용을 무기한 충당하는 수익을 창출하기 위해 투자됩니다. Arweave는 Solana NFT 메타데이터, AO 컴퓨팅 네트워크용 블록체인 거래 아카이브, 분산형 소셜 미디어 포스트 스토리지 등 영속성이 필요한 많은 Web3 애플리케이션을 위한 스토리지 백본입니다. 단점은 Arweave가 자주 변경해야 하는 파일을 위해 설계되지 않았다는 것입니다. 한 번 쓰면 영원히 읽을 수 있습니다.

Storj는 가장 기업 친화적인 스토리지 DePIN입니다. S3 호환 API를 제공하므로 AWS S3 버킷을 거의 즉시 대체할 수 있습니다. Storj는 파일을 80개의 삭제 코딩된 조각으로 분할하여 전 세계 13,000개 이상의 스토리지 노드 운영자에게 배포합니다. 파일은 29개의 조각을 재조립하여 검색할 수 있으며, 이는 중복성과 빠른 검색을 동시에 제공합니다. Storj의 가격은 동등한 서비스에 대해 AWS S3보다 약 80% 저렴하며 네트워크는 인디 개발자부터 Fortune 500대 기업에 이르기까지 다양한 고객을 확보했습니다. 스토리지 노드 운영자는 제공되는 대역폭과 제공되는 용량을 기반으로 STORJ 토큰을 얻습니다.

매핑 및 지리공간 DePIN: Hivemapper, DIMO 및 GEODNET

지리공간 DePIN은 가장 흥미로운 물리적 리소스 DePIN 틈새 중 하나를 나타냅니다. 기본 데이터 세트(거리 이미지, 차량 원격 측정, GPS 정밀도)가 현재 소수의 대규모 공급업체가 지배하는 B2B 시장에서 상당한 가격을 차지하고 있기 때문입니다.

Hivemapper는 대시캠을 사용하여 거리 수준 이미지를 크라우드소싱합니다. 운전자는 Hivemapper Bee 대시캠(약 549달러)을 구입하거나 Hivemapper Phone 앱을 사용하여 차량에 설치하고 정상적으로 운전을 시작합니다. 대시캠은 운전 중에 GPS 태그가 붙은 이미지를 캡처하고 Wi-Fi를 사용하면 네트워크에 영상을 업로드합니다. Hivemapper의 이미지 처리 파이프라인(AI 추론으로 구동되며 종종 다른 DePIN 컴퓨팅에서 실행됨)은 이미지에서 도로 특징, 표지판 및 변경 사항을 추출합니다. 운전자는 주행 거리, 적용 범위의 최신성 및 경로의 고유성을 기반으로 HONEY 토큰을 얻습니다. 2026년까지 Hivemapper는 80개 이상의 국가에서 2,200만km가 넘는 도로를 지도화하여 지도 회사, 자율주행차 개발자 및 물류 회사에 데이터를 판매했습니다.

DIMO는 OBD2 동글 또는 내장된 텔레매틱스를 통해 차량을 블록체인에 연결합니다. 일단 연결되면 차량은 익명화된 원격 측정(위치, 속도, 엔진 진단, EV 충전 상태)을 DIMO 네트워크에 지속적으로 보고합니다. 운전자는 이 데이터를 공유하여 DIMO 토큰을 얻을 수 있으며 보험 회사, 차량 운영자 또는 자동차 연구원에게 직접 데이터로 수익을 창출하도록 선택할 수도 있습니다. DIMO 이론은 차량 데이터가 현재 제조업체에 의해 잠겨 있으며 실제로 이를 소유한 운전자와 공유되지 않는다는 것입니다. DIMO는 실제 운전 원격 측정이 필요한 구매자를 위한 시장을 창출하는 동시에 해당 데이터 소유권을 운전자에게 반환합니다. 2026년 현재 DIMO에는 120,000대 이상의 차량이 연결되어 있습니다.

GEODNET은 정밀 GPS 네트워크입니다. 이는 근처 로버에 보정 신호를 전송하는 수천 개의 RTK(실시간 운동학) GPS 기지국을 전 세계에 배포합니다. RTK 보정을 통해 소비자 등급 GPS 수신기는 자율 주행 차량, 측량, 정밀 농업 및 드론 작동에 필수적인 센티미터 수준의 정확도를 달성할 수 있습니다. RTK 기지국 운영에는 전통적으로 가입비를 포함해 위치당 수천 달러의 비용이 듭니다. GEODNET은 개인이 GEOD 토큰을 교환하여 기지국을 호스팅하도록 장려하여 비용을 극적으로 절감합니다.

AI 추론 DePIN: Bittensor 및 그 너머

AI는 DePIN의 모든 범주를 재편하고 있지만 Bittensor는 처음부터 완전히 분산형 AI를 중심으로 구축된 유일한 프로젝트로서 특별한 주목을 받을 만합니다. Bittensor는 실제로 단일 네트워크가 아닙니다. 이는 특정 AI 작업을 위한 자체 분산 시장인 서브넷 시스템입니다. 서브넷 1은 텍스트 완성, 서브넷 4는 이미지 생성, 서브넷 21은 재무 예측 등일 수 있습니다. 각 서브넷에는 AI 추론을 제공하는 채굴자와 해당 응답의 품질을 평가하는 검증자가 있습니다. TAO 토큰은 검증인의 판단에 따라 최고 품질의 채굴자에게 전달됩니다.

Bittensor의 경제성은 TAO 공급이 사용량 및 루트 유효성 검사기 가중치에 따라 서브넷으로 방출되기 때문에 독특합니다. 더 가치 있는 출력을 생성하는 서브넷은 더 많은 배출량을 얻게 되며, 이는 더 많은 채굴자와 검증자를 끌어들입니다. 그 결과 가장 중요한 문제에 대해 시장 중심의 AI 컴퓨팅 할당이 이루어졌습니다. 2026년까지 Bittensor는 약물 발견부터 자율 거래 에이전트까지 도메인을 포괄하는 90개 이상의 활성 서브넷을 보유하게 됩니다. TAO 토큰은 DePIN 토큰 중 보유자당 수익 비율이 가장 높습니다. 서브넷 활동이 TAO 스테이커에게 다시 흘러가는 실제 수수료 수입을 생성하기 때문입니다.

Bittensor를 넘어서 AI 추론 DePIN은 앞서 설명한 컴퓨팅 네트워크 위에서 실행됩니다. Akash는 LLM API 엔드포인트를 제공하는 추론 서버를 호스팅합니다. Render의 AI 확장은 추론 작업을 GPU로 라우팅합니다. io.net은 특히 훈련과 추론 능력이 모두 필요한 AI 스타트업을 대상으로 마케팅합니다. AI와 DePIN의 융합은 2024~2026년 주기에서 가장 강력한 이야기 ​​중 하나이며, 대부분의 분석가는 AI 워크로드가 중앙 집중식 클라우드 용량을 계속 초과함에 따라 이러한 융합이 더욱 심화될 것으로 예상합니다.

노드 운영자 경제학

DePIN 참여를 고려하는 사람에게 가장 중요한 질문은 바로 이것이 실제로 비용을 지불하는가입니다. 정직한 대답은 "상황에 따라 다르다"이며, 중요한 변수는 하드웨어 비용, 전기 비용, 토큰 가격, 네트워크 보상 방출 및 리소스에 대한 위치별 수요입니다. 다음은 미국 중규모 도시의 헬륨 5G 핫스팟에 대한 작업 예입니다.

DePIN 카테고리마다 경제성이 다릅니다. Hivemapper 대시캠은 일반적으로 활성 운전자에 대해 매월 100~250개의 HONEY 토큰을 얻습니다. 이는 2026년 가격으로 환산하면 20~80달러에 해당합니다. 고유한 위치에 있는 WeatherXM 스테이션은 월 100~250WXM(약 $30~$80)을 벌고 있습니다. 50TiB 부문의 Filecoin 스토리지 제공업체는 FIL 담보 요구 사항 및 거래 흐름에 따라 매우 다른 수익을 얻습니다. DePIN의 일반적인 패턴은 불포화 지역의 초기 운영자가 최고의 수익을 얻고 네트워크가 성숙해짐에 따라 평균 수익이 "전기 비용보다 약간 높은" 수준으로 압축된다는 것입니다.

DePIN의 토큰경제학 패턴

DePIN 토큰은 이해할만한 몇 가지 공통 디자인 패턴을 공유합니다. 가장 영향력 있는 것은 헬륨(Helium)이 개척한 연소-조폐 평형 모델입니다. 이 모델에서 네트워크 서비스를 소비하는 사용자는 스테이블코인이나 법정화폐로 비용을 지불합니다. 해당 지불은 공개 시장에서 기본 토큰을 구매하고 소각하는 데 사용됩니다. 한편, 프로토콜은 운영자에 대한 보상으로 새로운 토큰을 발행합니다. 네트워크 사용량이 높으면 발행된 토큰보다 소각되는 토큰이 많아져 디플레이션 압력이 발생합니다. 사용량이 낮으면 소각되는 것보다 더 많은 토큰이 발행되어 공급이 증가하고 가격이 하락하는 압력이 가해집니다. 이는 실제 유틸리티와 연결된 자체 균형 경제 시스템을 만듭니다.

두 번째 일반적인 패턴은 Helium(통합 전) 및 기타 여러 모델에서 사용하는 이중 토큰 모델입니다. 프로토콜에는 네트워크 거버넌스 및 가치 발생 토큰(HNT)과 사용 크레딧 토큰(Helium의 데이터 크레딧, 각각 $0.00001로 고정)이 있습니다. 사용자는 HNT로 사용 크레딧을 구매한 다음(이 과정에서 HNT 소각) 크레딧을 사용하여 서비스를 소비합니다. 이는 불안정한 투기 자산을 안정적인 사용 계층에서 분리하여 예측 가능한 가격 책정이 필요한 기업 고객이 네트워크를 사용할 수 있도록 합니다.

세 번째 패턴은 veToken 또는 배출을 위한 스테이킹입니다. Bittensor는 이를 서브넷에 배출 가중치를 부여하는 TAO 스테이킹과 함께 사용합니다. Render는 거버넌스에 유사한 모델을 사용합니다. 패턴은 장기적으로 정렬됩니다. 스테이킹 수익 공유 약속으로 토큰 판매 압력을 줄이고 충성도 높은 보유자에게 보상을 제공합니다. 가장 성공적인 DePIN 프로젝트는 세 가지 패턴 모두의 요소를 결합합니다. 귀하가 참여하는 DePIN 프로젝트의 특정 토큰경제학을 이해하는 것은 귀하가 획득한 토큰이 지속 가능한 가치를 가지고 있는지 또는 향후 배출로 인해 희석될 가능성이 있는지를 결정하기 때문에 필수적입니다.

작동하지 않은 점: DePIN 실패 및 피벗

카테고리로서의 DePIN은 실제 작동하는 네트워크를 생성했지만 엄청난 실패와 고통스러운 전환점도 생성했습니다. 이러한 이야기를 무시하는 것은 부정직한 일입니다. 설탕 코팅 없이 2023년에서 2025년 사이에 발생한 문제는 다음과 같습니다.

이러한 실패에서 얻은 교훈은 DePIN이 ​​작동하지 않는다는 것이 아닙니다. Helium Mobile은 이제 실제 가입자에게 서비스를 제공합니다. 이제 Render는 실제 AI 추론 워크로드를 지원합니다. Filecoin은 실제 엑사바이트 규모의 데이터를 저장합니다. 교훈은 DePIN이 ​​어렵고, 초기 운영자가 네트워크가 전환될 때 실제 위험을 감수하며, 토큰 가격 변동성이 기본 네트워크가 성공하더라도 단위 경제성을 없앨 수 있다는 것입니다. DePIN에 자본을 배치하는 사람은 누구나 이러한 시나리오에서 살아남을 수 있도록 베팅 규모를 조정해야 합니다.

기관 DePIN: a16z, Multicoin 및 Pantera

DePIN에 대한 기관 투자는 2024년에서 2026년 사이에 상당하여 논문을 검증하는 동시에 해당 부문에 더 정교한 자본을 가져왔습니다. Andreessen Horowitz(a16z)는 단일 최대 후원자였으며 Helium, Render, Solana 기반 DePIN 수집기 및 여러 스텔스 모드 프로젝트에서 라운드를 주도했습니다. a16z의 암호화폐 펀드는 DePIN을 스테이블코인 및 AI 에이전트와 함께 2025년 세 가지 핵심 투자 주제 중 하나로 명시적으로 식별했습니다.

Multicoin Capital은 Helium, Hivemapper, io.net, Pollen Mobile, Render 및 GEODNET 등 벤처 업계에서 가장 집중적인 DePIN 포트폴리오 중 하나를 구축했습니다. Multicoin의 Kyle Samani는 DePIN 논문을 가장 적극적으로 옹호하는 사람 중 한 명으로, 물리 자원 네트워크에 대한 자세한 연구를 발표하고 DePIN이 ​​비트코인 ​​이후 암호화폐의 가장 근본적인 새로운 사용 사례를 대표한다고 주장했습니다.

Pantera Capital, Borderless Capital, ParaFi, Hack VC 및 DCG도 모두 의미 있는 DePIN 포지션을 구축했습니다. Messari에 따르면 DePIN 프로젝트에 대한 총 벤처 투자는 2024년에만 28억 달러를 초과했으며 2025년에는 34억 달러가 추가로 배치되었습니다. 이에 비해 2021년 전체 DeFi 벤처 투자는 약 40억 달러였습니다. DePIN 자금 조달은 이제 해당 주기의 정점에서 DeFi와 경쟁하거나 능가합니다. 주목할만한 2024~2026년 라운드에는 Hack VC가 이끄는 io.net의 3천만 달러 시리즈 A, Aethir의 900만 달러 토큰 라운드, Multicoin이 주도하는 Hivemapper의 1,800만 달러 라운드, DIMO의 1,300만 달러 라운드가 포함됩니다.

규제 고려 사항

DePIN은 암호화폐 규제와 분산되는 물리적 인프라 범주 규제의 교차점에서 운영됩니다. 이로 인해 프로젝트 유형에 따라 크게 달라지는 복잡한 규제 복잡성이 발생합니다.

Wireless DePIN은 미국의 FCC 규정과 다른 지역의 동등한 통신 당국의 규정을 준수합니다. Helium의 CBRS 핫스팟은 FCC의 허가를 받은 공유 시민 광대역 라디오 서비스 스펙트럼에서 작동합니다. Pollen Mobile은 또한 스펙트럼 라이센스를 탐색해야 합니다. 승인 없이 전송하는 무선 DePIN은 상당한 벌금과 장비 압류의 위험이 있습니다. 합법적인 네트워크는 규정 준수에 막대한 투자를 해왔지만 소규모 프로젝트는 때때로 시행 조치가 취해질 수 있는 회색 지대에서 운영됩니다.

매핑 DePIN은 이미지를 공중에서 캡처할 때 새로운 FAA 및 주 차원의 드론 규정과 대시캠 이미지에 대한 주 개인 정보 보호법에 직면해 있습니다. Hivemapper는 이미지에서 번호판과 얼굴을 조심스럽게 제거했지만, 크라우드소싱 거리 이미지의 법적 지위는 관할권에 따라 다릅니다. 독일과 기타 여러 유럽 국가에서는 해당 지역의 DePIN 적용 범위 매핑을 방지하거나 제한하는 보다 엄격한 개인 정보 보호 프레임워크를 보유하고 있습니다.

토큰 분류는 모든 DePIN 프로젝트에서 가장 광범위한 규제 위험으로 남아 있습니다. 미국에서는 SEC가 DePIN 보상 토큰이 증권인지, 상품인지, 아니면 완전히 다른 것인지에 대해 최종적으로 판단하지 않았습니다. 수행된 작업은 실제이고 보상은 순전히 추측이 아니기 때문에 검증 가능한 작업에 대해 운영자에게 비용을 지불하는 토큰의 경우 Howey 테스트 분석은 복잡합니다. 몇몇 DePIN 프로젝트는 무조치 서한 요청에 따라 SEC와 협력했거나 최악의 경우 분류를 피하기 위해 토큰경제학을 보수적으로 구조화했습니다.

노드 운영자로 시작하는 방법

여기까지 읽고 하드웨어를 배포하려는 경우 실제 단계는 선택한 네트워크에 따라 다릅니다. 다음은 대부분의 DePIN 프로젝트에 적용되는 일반화된 로드맵입니다.

1단계는 네트워크를 조사하고 검증하는 것입니다. 포럼, Discord 채널, 운영자 대시보드를 읽어 프로젝트의 실제 운영자 경제성을 확인하세요. 해당 지역에 활동 중인 운영자가 몇 명 있는지, 실제로 수익을 창출하고 있는지, 네트워크가 포화 상태에 도달했는지 확인하세요. 해당 지역의 운영자 밀도가 낮은 네트워크는 일반적으로 포화된 네트워크보다 더 나은 비용을 지불합니다.

2단계는 승인된 하드웨어를 조달하는 것입니다. 대부분의 DePIN 네트워크에는 하드웨어가 호환되고 사기로 인해 금지되지 않은 승인된 제조업체 목록이 있습니다. 승인된 제조업체나 신뢰할 수 있는 2차 시장에서만 구매하세요. 저렴한 복제 하드웨어는 작동하지 않거나 나중에 금지되는 경우가 많습니다. 전체 하드웨어 비용과 배송 및 필요한 장착 장비에 대한 예산을 책정하세요.

3단계는 호환 가능한 지갑을 설정하고 장치를 탑재하는 것입니다. 각 네트워크에는 일반적으로 지갑 생성, 네트워크 토큰 또는 스테이블 코인으로 소액의 일회성 온보딩 비용 지불, 장치의 일련 번호를 네트워크에 등록하는 등의 자체 온보딩 흐름이 있습니다. 시드 문구와 개인 키를 주의 깊게 문서화하세요. 많은 DePIN 운영자는 지갑에 대한 액세스 권한을 잃어 수개월 동안 누적된 보상을 잃었습니다.

4단계는 하드웨어를 최적의 위치에 배포하는 것입니다. 무선 및 매핑 네트워크의 경우 위치는 수익에 큰 영향을 미칩니다. 잠재적인 이웃에게 시선이 닿는 곳에 핫스팟을 배치합니다. 장애물이 없는 실외 위치에 기상 관측소를 배치합니다. 다른 운영자가 아직 포화 상태가 되지 않은 경로에서 대시캠을 운전하세요. 5단계는 수익을 모니터링하고 커뮤니티에 지속적으로 참여하는 것입니다. 네트워크가 발전하고 보상 공식이 변경되며, 주의를 기울이는 운영자는 적응할 수 있지만 패시브 운영자는 수익이 감소합니다.

DePIN 하드웨어 실행의 위험

DePIN 운영의 위험은 여러 가지 버킷으로 분류됩니다. 토큰 가격 변동성이 가장 명백합니다. 헬륨 ROI 예시의 수치는 HNT 가격을 약 5.20달러로 가정했지만, HNT는 역사상 최저 1.20달러, 최고 50달러에 거래되었습니다. 대부분의 DePIN 토큰은 비슷한 변동성을 가지고 있습니다. 토큰이 최고조에 달했을 때 하드웨어를 구입하는 운영자는 네트워크가 운영상 잘 작동하더라도 몇 달 안에 단위 경제가 파괴되는 것을 발견할 수 있습니다.

하드웨어 노후화는 두 번째 주요 위험입니다. 네트워크는 때때로 최신 하드웨어를 선호하여 이전 하드웨어 세대를 더 이상 사용하지 않으므로 운영자가 업그레이드하거나 감소된 보상을 수락해야 합니다. Helium은 여러 하드웨어 세대를 거쳤습니다. AI 워크로드가 최신 GPU 아키텍처로 전환됨에 따라 Render의 GPU 요구 사항도 높아졌습니다. 3년 된 하드웨어를 사용하는 운영자는 자본 지출 1달러당 훨씬 더 많은 수익을 올리는 최신 장비를 사용하는 운영자와 경쟁하게 될 수 있습니다.

규제 조치는 세 번째 위험 범주입니다. 회색 영역에서 운영되는 네트워크는 언제든지 시행에 직면할 수 있습니다. DePIN 수익에 대한 세금 처리도 많은 관할권에서 불안정합니다. 일부 국가에서는 토큰 보상을 공정한 시장 가치로 수령 시 과세 대상으로 취급하는 반면, 다른 국가에서는 판매 시에만 실현되는 자본 이득으로 취급합니다. 여러 DePIN 직책에 걸쳐 이러한 세금 처리가 복합적으로 적용되면 장부가 실제로 복잡해집니다. 마지막으로, DePIN 프로젝트의 롱테일에서는 사기와 횡포가 여전히 흔합니다. 50달러 장치에 연결하면 1000% APY를 약속하는 최신 토큰 출시를 쫓기보다는 실제 수익, 실제 사용자 및 신뢰할 수 있는 지원이 있는 네트워크를 고수하십시오.

DePIN 관련 FAQ

DePIN은 실제 수익 창출 부문인가요, 아니면 단지 암호화폐 이야기인가요?

둘 다. 선도적인 DePIN 프로젝트는 고객에게 비용을 지불함으로써 진정한 수익을 창출합니다. Helium Mobile은 350,000명 이상의 가입자로부터 구독 수익을 수집합니다. Akash는 유료 기업 워크로드를 호스팅합니다. Filecoin은 수천 명의 클라이언트에 대한 상업 데이터를 저장합니다. 그러나 토큰 가격과 시가총액에는 성장 기대치와 관련된 투기적 프리미엄도 반영됩니다. 실제 수익은 의미가 있지만 토큰 가치 평가는 실현될 수도 있고 그렇지 않을 수도 있는 지속적인 기하급수적 성장을 낳습니다.

DePIN이 ​​실제로 AWS 및 Google과 같은 하이퍼스케일러와 경쟁할 수 있습니까?

특정 틈새 시장의 경우 그렇습니다. Akash 및 io.net과 같은 컴퓨팅 DePIN 네트워크는 스팟 AI 워크로드 및 단기 컴퓨팅에 대한 가격면에서 승리합니다. Filecoin 및 Storj와 같은 Storage DePIN 네트워크는 보관 및 S3 호환 워크로드 가격 측면에서 승리합니다. 복잡한 관리형 서비스(데이터베이스, 관찰 가능성, 규정 준수 의료 데이터)의 경우 중앙 집중식 하이퍼스케일러는 대규모 통합 서비스 카탈로그를 번들로 묶기 때문에 구조적 이점을 유지합니다. DePIN이 ​​AWS를 완전히 대체할 가능성은 낮지만 특정 워크로드 범주의 의미 있는 부분을 캡처할 수 있습니다.

DePIN과 DeFi의 차이점은 무엇인가요?

DeFi는 기존 블록체인의 스마트 계약을 사용하여 금융 서비스를 분산화합니다. 분산화된 "인프라"는 소프트웨어(대출 프로토콜, 교환, 파생 상품 장소)입니다. DePIN은 하드웨어 배포를 조정하기 위해 토큰 인센티브를 사용하여 실제 세계 인프라를 분산화합니다. "인프라"는 실제 사물(라디오, GPU, 저장 장치, 카메라)입니다. 둘 다 조정을 위해 암호화 토큰을 사용하지만 매우 다른 문제 영역을 목표로 합니다.

DePIN 노드를 운영하려면 암호화폐를 이해해야 하나요?

지갑 설정 방법, 시드 문구 관리 방법, 프로젝트 온보딩 인터페이스와 상호 작용하는 방법, 수익 추적 방법 등 기본적인 암호화폐 활용 능력이 필요합니다. 스마트 계약 개발이나 블록체인 내부를 이해할 필요는 없습니다. 대부분의 DePIN 네트워크는 운영자 온보딩을 가능한 한 원활하게 만들었으며 종종 새로운 WiFi 라우터를 설정하는 것과 비슷합니다. 네트워크의 특정 도구를 학습하는 데 주말을 보낼 것으로 예상됩니다.

2026년에 위험 보상이 가장 높은 DePIN 카테고리는 무엇입니까?

솔직한 답변: 상황에 따라 다릅니다. 스토리지 및 컴퓨팅 DePIN은 가장 명확하게 입증된 수요를 가지고 있습니다. Wireless DePIN은 일단 배포되면 가장 깊은 해자를 갖지만 장치 경제성은 가장 어렵습니다. AI 추론 DePIN은 성장 잠재력이 가장 높지만 경쟁도 가장 높습니다. 대부분의 소매 사업자에게 불포화 지역의 물리적 자원 DePIN은 위치 기반 부족이 지속적인 수익을 창출하기 때문에 최고의 위험 보상을 제공합니다. 대규모 자본 배분자의 경우 TAO, Render 및 IO와 같은 AI 컴퓨팅 DePIN 토큰이 수요 측면에서 강력한 수익을 창출했습니다.

DePIN 노드를 운영하면 부자가 될 수 있나요?

단일 노드를 운영하는 것이 거의 확실하지 않습니다. 대부분의 노드 운영자는 "전기 요금"부터 기껏해야 월 수백 달러의 "보통 부수입"에 이르는 적당한 수익을 얻습니다. 과거 주기에 의미 있는 돈을 벌었던 운영자는 수십 또는 수백 개의 노드를 대규모로 운영하거나 대규모 가격 평가를 통해 프로젝트 토큰을 보유했습니다. DePIN을 부의 길로 고려하고 있다면 단일 핫스팟이 은퇴 자금을 마련할 것이라고 기대하기보다는 강력한 기반을 갖춘 네트워크의 토큰을 소유하는 데 집중하세요.

결론

DePIN은 더 이상 추측성 서술이 아닙니다. 이는 수십억 달러의 수익, 수백만 명의 운영자 및 스토리지, 컴퓨팅, AI 추론 및 무선 연결에 대한 제품 시장 적합성이 명확하게 입증된 암호화 인프라의 실제 범주입니다. 이 부문은 2023년부터 2024년까지의 첫 번째 고통스러운 대탈출에서 살아남았으며, 생존자들은 더 강해지고, 더 집중적이고, 더 잘 자본화되었습니다. 2026년까지 주요 DePIN 네트워크는 실제 고객에게 실제 서비스를 제공하고 있으며, 이를 뒷받침하는 토큰 경제는 단순한 추측을 넘어 성숙해졌습니다.

사용자에게 DePIN은 중앙 집중식 클라우드 서비스에 대한 저렴한 대안, 더 접근하기 쉬운 무선 연결, AI 및 기타 애플리케이션을 제공하는 더 풍부한 실제 데이터 세트를 의미합니다. 운영자에게 DePIN은 이미 소유하고 있거나 저렴하게 구입할 수 있는 하드웨어를 통한 새로운 수입원을 의미합니다. 투자자에게 DePIN은 측정 가능한 수익, TAM 확장, 1조 달러 규모의 기존 기업에 대한 신뢰할 수 있는 경쟁을 갖춘 몇 안 되는 암호화폐 부문 중 하나를 나타냅니다. 논제는 더 이상 "DePIN이 ​​작동한다면"이 아닙니다. "DePIN이 ​​복합적 이점을 가장 빠르게 투영하는 것과 더 빠르게 움직이는 신규 이민자로 인해 혼란을 겪는 것"입니다.

참여하고 싶다면 작게 시작해 보세요. 당신이 매력적이라고 ​​생각하는 임무를 가진 네트워크 하나를 선택하십시오. 하드웨어를 한 개 구입하세요. 첫 번째 토큰을 획득하세요. 네트워크가 어떻게 진화하는지 주목하세요. 단일 배포를 통해 연구 자료만 읽는 것만으로는 얻을 수 없는 이해를 얻을 수 있습니다. 향후 10년의 물리적 인프라는 지난 10년과 같지 않을 것입니다. DePIN은 그 이유 중 하나이며, 오늘날 네트워크에 하드웨어를 설치하는 운영자는 미래가 도래할 때 이익을 얻을 수 있는 위치에 있는 사람들입니다.