dYdX란 무엇인가요? V4 코스모스 체인 설명

분산형 반전: 절대주권 인프라로의 전환

• 글로벌 디지털 자산 파생상품 시장은 현물 거래보다 훨씬 더 많은 명목 거래량을 처리합니다. 분산형 프로토콜의 경우 영구 선물 교환을 확장하려면 실행 처리량과 엄격한 암호화 자체 관리의 균형이 필요합니다. 초기 반복 동안 dYdX 스마트 계약 레이어와 이더리움 메인넷의 후속 레이어 2 롤업으로 성공적으로 작동했지만 주문 실행 속도 및 구조적 분산화와 관련하여 엄격한 아키텍처 제한에 직면했습니다.

• 이러한 확장 제한을 우회하기 위해 프로토콜은 V4 아키텍처 출시와 함께 대대적인 구조적 마이그레이션을 거쳤습니다. 이더리움 종속 시스템에서 벗어나 dYdX는 전체 거래소를 독립형 주권 레이어 1로 다시 구현했습니다. 블록체인 코스모스 생태계 내. 이 가이드는 dYdX Chain의 인프라, 검증인 경제성 및 교차 마진 프레임워크에 대한 자세한 분석을 제공합니다.

1. 코스모스 마이그레이션: 분산 주문장 문제 해결

처리량이 많은 거래 플랫폼에는 전문적인 실행 프레임워크가 필요합니다. 기존의 주문 매칭 엔진은 주문서를 즉시 업데이트하기 위해 빈도가 높은 데이터베이스를 사용합니다. 레거시 분산형 모델(dYdX v3 포함)에서는 하이브리드 설정이 필요했습니다. 매칭 엔진은 중앙 집중식 클라우드 서버에서 호스팅되고 최종 거래 정산만 블록체인에 적용되었습니다.

메모리 내 주문서 아키텍처

코스모스 SDK 프레임워크와 CometBFT 합의로 dYdX는 중앙 집중식 매칭 서버를 완전히 제거했습니다.

• 분산 매칭: dYdX 체인 네트워크 내의 모든 독립 검증인은 서버 메모리 내부에 직접 거래소의 지정가 주문장의 동일한 라이브 사본을 유지합니다.

• 오프체인 가십, 온체인 정산: 주문 제출, 조정 및 취소는 고속 P2P 네트워크를 통해 오프체인으로 방송됩니다.

• 합의 매칭: 검증인이 다음 블록을 제안하도록 선택되면 메모리 내 주문서에 대해 일치하는 논리를 실행합니다. 일치하는 항목이 발견되면 해당 트랜잭션은 제안된 블록에 포함됩니다. 검증인의 2/3가 투표하여 확인하면 거래 결과가 온체인 데이터베이스에 영구적으로 저장됩니다.

가스비 제로 모델

주문 제출 및 취소는 검증인 가십 네트워크를 통해 오프체인에서 발생하므로, dYdX Chain은 주문 접수 또는 취소에 대해 네트워크 가스 수수료를 청구하지 않습니다. 이 디자인은 중앙 집중식 거래소의 원활한 사용자 경험을 유지합니다. 이 프로토콜은 거래 매치가 온체인에서 성공적으로 실행될 때만 거래 수수료를 적용하므로 표준 스마트 계약 네트워크에서 사용자 마진을 떨어뜨리는 스팸 비용을 제거합니다.

2. 검증인 경제성 및 100% USDC 가치 분배

주권 레이어 1 체인으로 전환하려면 원장을 보호하기 위한 기본 유효성 검사기 세트가 필요합니다. 표준 지분증명 블록체인에서 검증인과 스테이커는 지속적인 토큰 인플레이션을 통해 보상을 받으며, 이는 수년에 걸쳐 순환 자산 공급을 희석시킵니다. dYdX Chain은 이러한 인플레이션 모델을 폐기하고 이를 직접적인 프로토콜-수익 분배 루프로 대체합니다.

• 실수익률 할당: 프로토콜은 모든 거래 수수료와 네트워크 거래 비용을 수집하며, 이러한 수익의 100%는 DYDX 토큰 스테이커 및 검증자에게 직접 분배됩니다.

• USDC 단위: 시장 변동성으로부터 노드 운영자를 보호하기 위해 대부분의 프로토콜 수수료는 기본적으로 수집 및 분배됩니다. USDC. 스테이커는 블록별로 이러한 보상을 수동으로 요청할 수 있습니다.

• 검증인 수수료: 개별 검증인은 맞춤형 커미션 비율을 설정합니다(평균 약 5%~6%). 이 수수료는 전문 검증인 하드웨어, 서버 유지 관리 및 가동 시간 서비스 수준 계약에 자금을 지원하기 위해 스테이커의 보상에서 자동으로 공제됩니다.

이러한 경제적 변화는 DYDX 토큰을 수동적 거버넌스 자산에서 글로벌 교환량에서 직접 유틸리티 요금을 가져오는 직접적인 네트워크 보안 수단으로 업데이트합니다.

3. USDC 교차마진 및 고급 위험 매개변수

영구 거래소 내부의 재무적 안정성은 실시간 마진 평가와 빠른 청산 실행에 크게 좌우됩니다. dYdX 체인 사용 USDC 범용 담보 및 교차 마진 엔진으로 Noble을 통해 Cosmos 네트워크 전반의 기본 발행 레일을 통해 통합되었습니다.

초기 마진 비율(IMF) 스케일링 모델

• 대규모 연쇄 파산으로부터 거래소를 보호하기 위해 dYdX는 자산 시장을 명시적인 유동성 계층으로 분류합니다. 프로토콜은 필요한 것을 동적으로 계산합니다. 개시마진비율(IMF) 미결제약정 명목 가치를 기반으로 하는 계좌의 경우.

포지션이 시장의 낮은 거래량 한도 이상으로 커지면 필요한 초기 담보는 다음 확장 공식을 사용하여 선형적으로 증가합니다.

• 이 확장 메커니즘은 거래자가 매우 큰 포지션을 축적함에 따라 최대 1:1 마진 요구 사항까지 더 높은 담보 비율로 이를 뒷받침해야 함을 보장합니다(1.0). 이는 시장 변동성이 국지적인 풀 부담을 유발하기 전에 시스템 전체에 대한 노출을 완화합니다.

유지 증거금 및 청산 프로토콜

계좌의 총 자기자본이 지정된 금액 이하로 떨어지는 경우 유지마진율, 시스템은 하위 계정을 지급 불능으로 식별합니다. 자동 청산 엔진이 개입하여 주문서에서 직접 포지션을 자동으로 마감합니다.

청산 수수료는 거래에 적용되고 프로토콜의 보험 기금으로 바로 전달됩니다. 이는 건전한 계정에서 계약 부채 축소 이벤트가 발생하기 전에 파산 적자를 흡수하는 자본 완충 장치 역할을 합니다.

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