dYdX nedir? V4 Cosmos Zinciri Açıklaması

Merkezi Olmayan İnversiyon: Mutlak Egemen Altyapıya Geçiş

• Küresel dijital varlık türevleri piyasası, spot ticarete göre önemli ölçüde daha büyük kavramsal hacimleri yönetmektedir. Merkezi olmayan protokoller için, sürekli bir vadeli işlem borsasının ölçeklendirilmesi, yürütme veriminin katı kriptografik öz gözetim ile dengelenmesini gerektirir. Erken yinelemeler sırasında dYdX akıllı sözleşme katmanı olarak başarıyla çalıştırıldı ve ardından Ethereum ana ağının üzerinde Katman 2 toplaması yapıldı, emir yürütme hızları ve yapısal merkeziyetsizlik konusunda katı mimari kısıtlamalarla karşılaştılar.

• Bu ölçeklendirme sınırlamalarını aşmak için protokol, V4 mimarisinin piyasaya sürülmesiyle büyük bir yapısal geçişe tabi tutuldu. Ethereum'a bağımlı sistemlerden uzaklaşan dYdX, tüm değişimini bağımsız, egemen bir Katman 1 olarak yeniden uyguladı blockchain Cosmos ekosistemi içinde. Bu kılavuz, dYdX Chain'in altyapısının, doğrulayıcı ekonomisinin ve çapraz marj çerçevesinin ayrıntılı bir analizini sağlar.

1. Kozmos Geçişi: Merkezi Olmayan Sipariş Defteri Sorununu Çözmek

Yüksek verimli ticaret platformları, özel uygulama çerçeveleri gerektirir. Geleneksel emir eşleştirme motorları, emir defterlerini anında güncellemek için yüksek frekanslı veritabanlarına dayanır. Eski merkezi olmayan modellerde (dYdX v3 dahil) bu, hibrit bir kurulum gerektiriyordu: eşleştirme motoru merkezi bulut sunucularında barındırılırken, yalnızca son ticaret anlaşmaları blok zincirine bağlıydı.

Bellek İçi Sipariş Defteri Mimarisi

kullanılarak oluşturulmuş özel bir uygulama zincirine geçiş yaparak Cosmos SDK'sı çerçevesi ve CometBFT konsensüsü sayesinde dYdX, merkezi eşleştirme sunucusunu tamamen ortadan kaldırdı.

• Dağıtılmış Eşleştirme: dYdX Zinciri ağındaki her bağımsız doğrulayıcı, borsanın limit emir defterinin aynı, canlı bir kopyasını doğrudan sunucularının hafızasında tutar.

• Zincir Dışı Dedikodu, Zincir İçi Uzlaşma: Sipariş gönderimleri, ayarlamalar ve iptaller, yüksek hızlı eşler arası ağ aracılığıyla zincir dışında yayınlanır.

• Konsensüs Eşleştirmesi: Bir sonraki bloğu önermek için bir doğrulayıcı seçildiğinde, eşleştirme mantığını bellek içi emir defterine göre çalıştırır. Bir eşleşme bulunursa işlem önerilen bloğa paketlenir. Doğrulayıcıların üçte ikisinin büyük çoğunluğu onaylama yönünde oy kullandığında, ticaret sonuçları kalıcı olarak zincir üstü veritabanına kaydedilir.

Sıfır Gaz Ücreti Modeli

Emir gönderimleri ve iptalleri, doğrulayıcı dedikodu ağı aracılığıyla zincir dışında gerçekleştiğinden, dYdX Chain, sipariş vermek veya iptal etmek için ağ gaz ücreti almaz. Bu tasarım, merkezi bir santralin sorunsuz kullanıcı deneyimini korur. Protokol, işlem ücretlerini yalnızca bir ticari eşleşme zincir üzerinde başarılı bir şekilde yürütüldüğünde uygular ve standart akıllı sözleşme ağlarında kullanıcı marjlarını düşüren spam maliyetlerini ortadan kaldırır.

2. Doğrulayıcı Ekonomi ve %100 USDC Değer Dağılımı

Bağımsız bir Katman 1 zincirine geçiş, defteri güvence altına almak için yerel bir doğrulayıcı seti gerektirir. Standart hisse kanıtı blok zincirlerinde, doğrulayıcılar ve stakerlar, sürekli token enflasyonu yoluyla telafi edilir, bu da çok yıllı ufuklarda dolaşımdaki varlık arzını sulandırır. dYdX Chain, bu enflasyonist modeli bir kenara atarak onun yerine doğrudan protokol-gelir dağıtım döngüsünü getiriyor.

• Gerçek Getiri Tahsisi: Protokol, tüm işlem ücretlerini ve ağ işlem maliyetlerini toplar ve Bu gelirlerin %100'ü doğrudan DYDX token stakerlarına ve doğrulayıcılarına dağıtılır.

• USDC Değeri: Düğüm operatörlerini piyasadaki dalgalanmalardan korumak için protokol ücretlerinin büyük çoğunluğu yerel olarak toplanıyor ve dağıtılıyor USDC. Stake yapanlar bu ödülleri blok başına manuel olarak talep edebilirler.

• Doğrulayıcı Komisyonları: Bireysel doğrulayıcılar özel komisyon oranlarını belirler (ortalama yaklaşık %5 ila %6). Bu ücret, özel doğrulayıcı donanımı, sunucu bakımı ve çalışma süresi hizmet düzeyi anlaşmalarını finanse etmek için stake edenlerin ödüllerinden otomatik olarak düşülür.

Bu ekonomik değişim, DYDX tokenini pasif bir yönetim varlığından, kamu hizmetleri ücretlerini doğrudan küresel değişim hacminden alan doğrudan bir ağ güvenliği aracına dönüştürüyor.

3. USDC Çapraz Marj ve Gelişmiş Risk Parametreleri

Sürekli bir borsadaki finansal istikrar, büyük ölçüde gerçek zamanlı marj değerlendirmesine ve hızlı likidasyon uygulamasına bağlıdır. dYdX Zinciri kullanımları USDC evrensel teminat ve çapraz marj motoru olarak, Noble aracılığıyla Cosmos ağı genelinde yerel ihraç rayları aracılığıyla entegre edilmiştir.

Başlangıç Marj Kesiri (IMF) Ölçeklendirme Modeli

• Borsayı büyük ölçekli kademeli iflaslardan korumak için dYdX, varlık piyasalarını açık likidite katmanlarına göre sınıflandırır. Protokol gerekli olanı dinamik olarak hesaplar Başlangıç Marjı Kesri (IMF) Açık pozisyon kavramsal değerine dayalı bir hesap için .

Bir pozisyon piyasanın düşük hacim sınırının ötesine geçtiğinde, gerekli başlangıç teminatı aşağıdaki ölçeklendirme formülü kullanılarak doğrusal olarak artar:

• Bu ölçeklendirme mekanizması, bir yatırımcının olağanüstü büyük bir pozisyon biriktirmesi durumunda, bunu 1:1 marj gereksinimine kadar daha yüksek teminat oranlarıyla desteklemesi gerektiğini sağlar (1.0). Bu, piyasa oynaklığının yerel havuz gerilimine yol açmasından önce sistem genelindeki riskleri azaltır.

Sürdürme Marjı ve Tasfiye Protokolü

Bir hesabın toplam özsermayesi belirlenen değerinin altına düşerse Sürdürme Marjı Kesri, sistem alt hesabı iflas etmiş olarak tanımlar. Otomatik tasfiye motoru devreye girerek pozisyonları doğrudan emir defterinden otomatik olarak kapatır.

İşleme bir tasfiye ücreti uygulanıyor ve doğrudan protokolün Sigorta Fonu'na yönlendiriliyor; bu fon, sağlıklı hesaplarda sözleşme kaldıraç azaltıcı olayları tetiklemeden önce iflas açıklarını kapatmak için bir sermaye yastığı görevi görüyor.

Teknik Tasarım Matrisi: dYdX Motorunun Gelişimi