ハイパーリキッドとは何ですか?オンチェーン Perps L1 の説明

• Hyperliquid は、分散型金融を最適化するために明示的に設計された高性能レイヤー 1 ブロックチェーンです (DeFi)、次世代の分散型永久交換およびスポット交換で最も有名です。自動マーケットメーカーに依存する従来の分散型取引所とは異なります。 (AMM)、Hyperliquidは、完全にオンチェーンの中央指値注文帳を利用し、厳格なユーザー自己管理と透明性を維持しながら、集中型取引所の超高速スピード、豊富な流動性、高度な取引ツールを提供します。 

• 独自のコンセンサス メカニズムである HyperBFT によって駆動されるこのプラットフォームは、1 秒未満のトランザクション ファイナリティ、ほぼ即時執行、および取引のガス手数料ゼロをサポートします。ネイティブ トークン HYPE を活用した Hyperliquid は、従来の取引プラットフォームと Web3 分散化の間のパフォーマンス ギャップを埋める、包括的な金融スーパー アプリへと進化し続けています。

取引パラダイム: 汎用ブロックチェーンのレイテンシーの回避

分散型永久先物プラットフォームは歴史的に構造的なトリレンマに直面していました。汎用上に取引所を構築する スマートコントラクト プラットフォームまたは外部 レイヤ 2 ロールアップにより、開発者はホスト インフラストラクチャの実行速度、ブロック レイテンシ、ガス制約を継承する必要がありました。 

• 市場のボラティリティが急上昇すると、ネットワークの混雑により、トランザクション ルーティングの遅延、価格の大幅な滑り、清算の遅延などが発生し、完全なオンチェーンの高頻度取引が非常に困難になる可能性があります。

• ハイパーリキッド は、独自の専用ブロックチェーン ネットワーク上で動作することで、これらの制約に対処します。独立した dApp としてデプロイするのではなく、 ハイパーリキッド は、取引および金融ワークロードのためにゼロから構築された、自己資金によるカスタムのレイヤー 1 アプリチェーンです。 

• 完全にオンチェーンの中央指値注文帳の運用 (CLOB)、このプロトコルは、自己管理と分散型検証を維持しながら、集中型の交換速度を実現します。このガイドでは、Hyperliquid のカスタム コンセンサス アルゴリズム、デュアル エンジン アーキテクチャ、自動マーケットメイク ボールト、およびネイティブ トークン エコノミーについて詳しく説明します。

1. 主権ベース: HyperBFT のコンセンサスとアーキテクチャ

Hyperliquid の高スループット アーキテクチャの基礎となるのは、従来のオープンソース ブロックチェーン フレームワークから脱却した独自のコンセンサス層です。

HyperBFT: サブセカンドファイナリティ

ネットワーク機能は、 ハイパーBFT、最新の HotStuff 設計に触発されたカスタム Byzantine フォールト トレラント コンセンサス アルゴリズム。標準 プルーフ・オブ・ステーク ブロックチェーンは同期的に動作することが多く、バリデーターはブロックを順番に完成させるために個別の固定時間ウィンドウを待機する必要があります。 HyperBFT は、楽観的で応答性の高いモデルを使用します。バリデーターは、ネットワーク インフラストラクチャが通信できるのと同じ速度でトランザクションを処理し、確認します。

• パフォーマンスプロファイル: このアーキテクチャにより、約 0.2 秒で確定的な 1 ブロックのファイナリティが可能になります。

• スループットスケール: コア台帳が処理します 1 秒あたり 100,000 件の注文、高頻度アルゴリズムのスキャルパーがほぼ瞬時の実行フィードバックでオンチェーン台帳と対話できるようにします。

中央指値注文帳 (CLOB)

• パッシブプールアルゴリズムのみに依存する分散型取引所とは異なり、Hyperliquid は完全にオンチェーンの中央指値注文帳を実行します。個々の買い注文、売りリクエスト、証拠金変更、ポジションキャンセルはすべて、L1 台帳に透過的に記録されます。
• このアーキテクチャ上の決定により、フロントランニングエクスプロイトや隠れた実行操作が排除され、プラットフォームの一致キューに対する完全な暗号化の可視性が提供されます。

2. コア Hyperliquid コンポーネント: HyperCore および HyperEVM

Hyperliquid は、ステート実行層を 2 つの個別だが相互接続された環境にセグメント化し、中核となる財務清算業務を汎用プログラマビリティから分離します。

-HyperCore: 専用のマッチング ステート マシン

• HyperCore は、取引エンジンの管理という 1 つのミッションを実行するために設計された、Rust で書かれた特殊なステート マシンです。注文照合、クロスマージン計算、資金調達率残高、清算を処理します。 

• この層から汎用コードを取り除くことで、HyperCore は最大限の効率で動作し、取引所が複数の取引所での取引をサポートできるようになります。 100 デジタルアセット ネットワークガスインフレを経験することなく、 とデリバティブペア。

-HyperEVM: ビルダー向けのプログラマビリティ層

• 開発者の堅牢なエコシステムをサポートするために、ネットワークは HyperEVM、金融コアと直接並行して構築された EVM 完全互換のスマート コントラクト レイヤー。 HyperEVM は、HyperCore とまったく同じバリデーター状態とコンセンサス ルールを共有します。 
• この設計により、ビルダーは、低速でリスクの高い資産を経由することなく、メイン取引所のネイティブ流動性インデックスを直接活用する分散型アプリケーション (融資プロトコル、カスタム取引インターフェイス、代替利回り金庫など) を展開できます。 クロスチェーン 橋。

3. 家の民主化: HLP Vault アーキテクチャ

高速無期限先物取引所全体で豊富で継続的な流動性を提供するには、複雑で自動化されたマーケットメイクのサポートが必要です。 Hyperliquid は、この組織的役割を分散化します。 超流動性プロバイダー (HLP) 保管庫。

自動戦略インデックス

HLP ボールトは、プロトコル管理された USDC 建てのプールで、取引所全体の組み込みマーケット メーカーおよび自動清算エンジンとして機能します。すべての活発な市場にわたるリアルタイムの売買スプレッドを自動的に見積もり、個人トレーダーと機関投資家のトレーダーに同様に継続的な深さを提供します。

コミュニティ資本と利益ループ

HLP フレームワークは、高度なマーケットメイク利回りへのアクセスを民主化します。誰でもネイティブ USDC を HLP ボールトに直接預けて、その財務パフォーマンスを共有できます。

• カウンターパーティのポジション: ボールトは、取引所の取引エコシステム内の「ハウス」として機能します。これはオープンポジションの反対側を利用し、レバレッジトレーダーが損失を経験したり、途切れ途切れの水平的な市場行動中にストップアウトしたときに価値がスケールアップすることを意味します。

• 暴露リスク: ボールトはマーケットメーカーとして機能するため、直接マーケットメーカーのリスクを負います。大部分のプラットフォームトレーダーがレバレッジを利用して有利な立場にある、急激で持続的な方向性のあるマクロトレンドの間、HLP ボールトはネットショートカウンターパーティーとして機能し、一時的なポートフォリオのドローダウンが発生する可能性があります。

4. エコシステム資産: HYPE トークンとプロトコルの価値

ネイティブ HYPEトークン は、レイヤー 1 ブロックチェーンの中心的な経済アンカーおよび主要なガバナンス エンジンとして機能し、広範なポイントベースのユーザー エアドロップ プログラムを通じてコミュニティに配布されます。

HYPE のトークンノミクスは、ネットワークの運用セキュリティ層に統合されています。

• セキュリティのステーキング: HYPE は、HyperBFT コンセンサス層を保護するために委任されたプルーフオブステークバリデータセットによって使用される主要なアセットとして機能します。

• 生態系ガス: HyperCore での標準の永久取引は基本的にユーザーにとってガスフリーのままですが、カスタム取引と対話します。 スマートコントラクト と HyperEVM にデプロイされた分散型アプリケーションでは、ネットワーク ガスのコストを解決するために HYPE が必要です。

ガバナンスの枠組み: 保有者は HYPE を利用して、コア プラットフォームのアップグレードに投票します。 ハイパーリキッド改善提案 (HIP)により、コミュニティが資産リスト、料金配分、プロトコルの内部支援基金の分配パラメーターを民主的にガイドできるようになります。

技術比較マトリックス: コア L1 Perps フレームワーク

5. DEXTools を介したユニバーサルオンチェーンフォレンジックおよびトレーディングテレメトリ

• 現代の分散型金融市場をナビゲートするには、資産分布を追跡し、流動性速度を監視し、リアルタイムの注文量を評価するための独立した非保管テレメトリーが必要です。などの高度なデータ分析プラットフォーム DEXツール はトレーダーにとって不可欠なユニバーサル環境として機能し、単一のブロックチェーンやプロジェクト フレームワークに固定されることなく、すべてのパブリック ネットワークにわたって独立して機能します。

• のような一般的な診断モジュールを利用することで、 ペアエクスプローラーを使用すると、市場参加者はリアルタイムのチャート フィードを確認し、ローカライズされた注文分布を検査し、一連の独立したトークン展開全体にわたる自動化されたスマート コントラクトの安全性メトリクスを検証できます。