하이퍼리퀴드란? 온체인 Perps L1 설명

• Hyperliquid는 분산 금융을 최적화하도록 명시적으로 설계된 고성능 레이어 1 블록체인입니다. (디파이), 차세대 분산형 영구 및 현물 교환으로 가장 유명합니다. 자동화된 시장 조성자에 의존하는 전통적인 분산형 거래소와는 달리 (AMM), Hyperliquid는 완전한 온체인 중앙 지정가 주문서를 활용하여 엄격한 사용자 자기 관리권과 투명성을 유지하면서 중앙 집중식 거래소의 빛처럼 빠른 속도, 풍부한 유동성 및 고급 거래 도구를 제공합니다. 

• 독점 합의 메커니즘인 HyperBFT를 기반으로 하는 이 플랫폼은 1초 미만의 거래 최종성, 거의 즉각적인 실행 및 거래에 대한 가스 수수료 없음을 지원합니다. 자체 토큰인 HYPE를 기반으로 하는 Hyperliquid는 전통적인 거래 플랫폼과 Web3 분산화 간의 성능 격차를 해소하면서 포괄적인 금융 슈퍼 앱으로 계속 발전하고 있습니다.

트레이딩 패러다임: 범용 블록체인 지연 시간 탈출

분산형 영구 선물 플랫폼은 역사적으로 구조적 트릴레마에 직면했습니다. 범용 위에 거래소 구축 스마트 계약 플랫폼 또는 외부 레이어 2 롤업으로 인해 개발자는 호스트 인프라의 실행 속도, 블록 대기 시간 및 가스 제약을 상속해야 했습니다. 

• 시장 변동성이 급증할 때, 높은 네트워크 정체로 인해 거래 경로가 느려지고, 가격 하락이 심해지고, 청산이 지연될 수 있어 완전한 온체인 고주파 거래가 매우 어려워집니다.

• 하이퍼리퀴드 은 자체 전용 블록체인 네트워크에서 운영하여 이러한 제약을 해결합니다. 격리된 dApp으로 배포하는 대신, 하이퍼리퀴드 은 거래 및 금융 워크로드를 위해 처음부터 구축된 맞춤형 자체 자금 조달 레이어 1 앱 체인입니다. 

• 완전한 온체인 중앙 지정가 주문장 운영 (CLOB), 프로토콜은 자기 보호권과 분산 검증을 유지하면서 중앙 집중식 교환 속도를 제공합니다. 이 가이드에서는 Hyperliquid의 맞춤형 합의 알고리즘, 이중 엔진 아키텍처, 자동화된 시장 형성 금고 및 기본 토큰 경제를 자세히 설명합니다.

1. 소버린 베이스: HyperBFT 합의 및 아키텍처

Hyperliquid의 높은 처리량 아키텍처의 기반에는 기존 오픈 소스 블록체인 프레임워크에서 벗어나 독점적인 합의 계층이 있습니다.

HyperBFT: 1초 미만의 최종성

사용하는 네트워크 기능 HyperBFT, 현대 HotStuff 디자인에서 영감을 받은 맞춤형 비잔틴 내결함성 합의 알고리즘. 표준 지분 증명 블록체인은 동기식으로 작동하는 경우가 많기 때문에 검증인은 블록을 순차적으로 마무리하기 위해 개별적이고 고정된 시간 창을 기다려야 합니다. HyperBFT는 낙관적이고 반응이 빠른 모델을 사용합니다. 검증인은 네트워크 인프라가 통신할 수 있는 속도만큼 빠르게 트랜잭션을 처리하고 확인합니다.

• 성능 프로필: 이 아키텍처는 약 0.2초 만에 결정론적 단일 블록 최종성을 구현합니다.

• 처리량 규모: 핵심 원장이 처리합니다. 초당 100,000개 주문, 고주파 알고리즘 스캘퍼가 거의 즉각적인 실행 피드백을 통해 온체인 원장과 상호 작용할 수 있도록 합니다.

중앙 지정가 주문장(CLOB)

• 패시브 풀 알고리즘에만 의존하는 분산형 거래소와 달리 Hyperliquid는 완전한 온체인 중앙 제한 주문서를 운영합니다. 모든 개별 매수 주문, 매도 요청, 마진 수정 및 포지션 취소는 L1 원장에 투명하게 기록됩니다.
• 이 아키텍처 결정은 전면 실행 악용이나 숨겨진 실행 조작을 제거하여 플랫폼의 일치 대기열에 대한 완전한 암호화 가시성을 제공합니다.

2. 핵심 하이퍼리퀴드 구성 요소: HyperCore 및 HyperEVM

Hyperliquid는 상태 실행 계층을 두 개의 별도이지만 상호 연결된 환경으로 분할하여 핵심 금융 청산 작업을 범용 프로그래밍 가능성에서 분리합니다.

-HyperCore: 전용 매칭 상태 머신

• HyperCore는 거래 엔진 관리라는 단일 임무를 실행하도록 설계된 Rust로 작성된 특수 상태 머신입니다. 주문 매칭, 교차 마진 계산, 펀딩 요율 잔액 및 청산을 처리합니다. 

• 이 계층에서 범용 코드를 제거함으로써 HyperCore는 최대 효율성으로 작동하여 거래소가 이상의 거래를 지원할 수 있도록 합니다. 디지털 자산 100개 및 파생 쌍은 네트워크 가스 인플레이션을 경험하지 않습니다.

-HyperEVM: 빌더를 위한 프로그래밍 계층

• 강력한 개발자 생태계를 지원하기 위해 네트워크는 HyperEVM, 금융 코어 바로 옆에 구축된 완전한 EVM 호환 스마트 계약 레이어입니다. HyperEVM은 HyperCore와 정확히 동일한 유효성 검사기 상태 및 합의 규칙을 공유합니다. 
• 이 설계를 통해 빌더는 느리고 위험한 자산을 라우팅할 필요 없이 주요 거래소의 기본 유동성 지수를 직접 활용하는 분산형 애플리케이션(예: 대출 프로토콜, 맞춤형 거래 인터페이스 또는 대체 수익률 금고)을 배포할 수 있습니다. 크로스체인 교량.

3. 하원 민주화: HLP Vault 아키텍처

고속 무기한 선물 교환을 통해 깊고 지속적인 유동성을 제공하려면 복잡하고 자동화된 시장 조성 지원이 필요합니다. 하이퍼리퀴드는 이러한 제도적 역할을 다음을 통해 분산화합니다. 초유동성 공급자(HLP) 금고.

자동화된 전략 지수

HLP 금고는 전체 거래소에 내장된 시장 조성자 및 자동 청산 엔진 역할을 하는 프로토콜 관리, USDC 표시 풀입니다. 모든 활성 시장에 대한 실시간 매수 및 매도 스프레드를 자동으로 견적하여 소매 및 기관 거래자 모두에게 지속적인 깊이를 제공합니다.

커뮤니티 자본 및 이익 고리

HLP 프레임워크는 정교한 시장 형성 수익에 대한 접근을 민주화합니다. 누구나 기본 USDC를 HLP 금고에 직접 입금하여 재무 성과를 공유할 수 있습니다.

• 상대방 입장: 금고는 거래소 거래 생태계 내에서 '집' 역할을 합니다. 이는 오픈 포지션의 반대편을 취합니다. 즉, 레버리지 거래자가 손실을 경험하거나 고르지 못한 수평적 시장 활동 중에 중단될 때 가치가 확대된다는 의미입니다.

• 노출 위험: 금고는 시장조성자 역할을 하기 때문에 직접적인 시장조성자 위험을 초래합니다. 대부분의 플랫폼 거래자가 레버리지를 통해 수익성 있게 위치하는 날카롭고 지속적인 방향성 거시 추세 동안 HLP 금고는 순 매도 거래 상대방으로 기능하며 일시적인 포트폴리오 하락을 경험할 수 있습니다.

4. 생태계 자산: HYPE 토큰 및 프로토콜 가치

네이티브 HYPE 토큰 은 레이어 1 블록체인의 중앙 경제 앵커이자 기본 거버넌스 엔진 역할을 하며 광범위한 포인트 기반 사용자 에어드롭 프로그램을 통해 커뮤니티에 배포됩니다.

HYPE의 토큰경제학은 네트워크의 운영 보안 계층에 통합됩니다.

• 스테이킹 보안: HYPE는 HyperBFT 합의 계층을 보호하기 위해 위임된 지분 증명 검증기 세트에서 사용하는 기본 자산으로 기능합니다.

• 생태계 가스: HyperCore의 표준 영구 거래는 사용자에게 본질적으로 가스가 없는 반면, 사용자 정의 거래와 상호 작용합니다. 스마트 계약 및 HyperEVM에 배포된 분산형 애플리케이션은 네트워크 가스 비용을 정산하기 위해 HYPE가 필요합니다.

거버넌스 프레임워크: 보유자는 HYPE를 활용하여 핵심 플랫폼 업그레이드에 투표합니다. 초액체 개선 제안(HIP), 커뮤니티가 자산 목록, 수수료 할당 및 프로토콜 내부 지원 자금의 분배 매개변수를 민주적으로 안내할 수 있습니다.

기술 비교 매트릭스: 코어 L1 Perps 프레임워크

5. DEXTools를 통한 범용 온체인 포렌식 및 거래 원격 측정

• 현대의 분산형 금융 시장을 탐색하려면 자산 분포를 추적하고 유동성 속도를 모니터링하며 실시간 주문량을 평가하기 위한 독립적인 비관리형 원격 측정이 필요합니다. 다음과 같은 고급 데이터 분석 플랫폼 DEXTools 단일 블록체인이나 프로젝트 프레임워크에 고정되지 않고 모든 공용 네트워크에서 독립적으로 작동하는 거래자를 위한 필수 범용 환경 역할을 합니다.

• 다음과 같은 일반 진단 모듈을 활용하여 페어 탐색기, 시장 참가자는 실시간 차트 피드를 검토하고, 현지화된 주문 분포를 검사하고, 일련의 독립적인 토큰 배포에 걸쳐 자동화된 스마트 계약 안전 지표를 확인할 수 있습니다.