Was ist Pyth Network: Vollständiger Pull Oracle-Preisleitfaden (2026)

Jede dezentrale Anwendung, die echtes Geld berührt, muss eines mit absoluter Sicherheit wissen: den Preis. Ein Kreditvertrag kann eine Position nicht liquidieren, ohne den Marktwert der Sicherheit zu kennen. Eine Perpetuals Exchange kann einen Handel nicht ohne einen zuverlässigen Markpreis abwickeln. Ohne einen vertrauenswürdigen Feed kann ein Stablecoin seine Bindung nicht aufrechterhalten. Dies ist das stille Fundament von dezentrale Finanzierung (DeFi), und das ist das Problem Pyth Das Netzwerk wurde zur Lösung aufgebaut.

Pyth Network ist ein erstklassiges Finanzorakel, das hochfrequente Marktdaten direkt von den Institutionen liefert, die diese Daten erstellen. Anstatt Preise von öffentlichen APIs zu extrahieren oder sich bei der Weitergabe von Zahlen auf eine kleine Gruppe von Knotenbetreibern zu verlassen, ruft Pyth Live-Kurse von über 120 Herausgebern ab, darunter Jane Street, Cumberland, Wintermute, CBOE, Binance, OKX und Two Sigma. Dies sind die Schalter und Veranstaltungsorte, die die eigentlichen Märkte bewegen. Ihre Daten fließen direkt in Pyth, werden zu einem einzigen vertrauenswürdigen Preis mit einem Konfidenzintervall zusammengefasst und dann über mehr als 90 Blockchains verfügbar gemacht.

Was Pyth strukturell von älteren Oracle-Designs unterscheidet, ist seine pull oracle Architektur. Anstatt ständig die Preise an jede Kette zu senden, unabhängig davon, ob jemand sie benötigt oder nicht, aktualisiert Pyth die Geschäfte außerhalb der Kette und ermöglicht es Anwendungen, bei Bedarf den aktuellsten Preis abzurufen, wobei Benzin nur dann bezahlt wird, wenn ein Preis tatsächlich verbraucht wird. In diesem Leitfaden erfahren Sie genau, wie Pyth funktioniert, wer darauf veröffentlicht, wie Konfidenzintervalle das Risikomanagement verbessern, wie Preise über Wormhole mehr als 90 Ketten erreichen, was der PYTH-Token macht und wie Pyth im Jahr 2026 mit Chainlink verglichen wird.

Was ist ein Pyth-Netzwerk?

Pyth Network ist ein dezentrales Finanzmarktdatennetzwerk Orakel , das mehr als 1.300 Echtzeit-Preis-Feeds für Kryptowährungen, Aktien, Devisenpaare, Rohstoffe, ETFs und Kurse veröffentlicht. Es unterstützt Protokolle, die ein kumuliertes Handelsvolumen von über 1,5 Billionen US-Dollar abwickeln, und sichert den Gesamtwert von DeFi in Milliardenhöhe. Das Kernversprechen ist einfach: Erhalten Sie auf jeder Blockchain, auf der Sie aufbauen, die gleichen Preise, die professionelle Handelsunternehmen intern sehen, geliefert mit einer Latenz von Millisekunden.

Die Architektur besteht aus drei beweglichen Teilen. Erstens streamen mehr als 120 Erstanbieter-Datenherausgeber ihre Preise direkt in Pyth. Dabei handelt es sich nicht um anonyme Knotenbetreiber, die APIs lesen. Sie sind die Firmen, die diese Vermögenswerte notieren und handeln, um ihren Lebensunterhalt zu verdienen. Zweitens ein Aggregationsalgorithmus, der auf einer dedizierten App-spezifischen Kette namens „ Pythnet kombiniert alle Eingaben des Herausgebers zu einem einzigen robusten Preis zusammen mit einem Konfidenzintervall, das quantifiziert, inwieweit die Herausgeber zustimmen. Drittens werden diese aggregierten Preise außerhalb der Kette zur Verfügung gestellt und können von Benutzern oder Anwendungen bei Bedarf auf jede unterstützte Blockchain übertragen werden.

Dieses Design löst eine Reihe spezifischer Probleme, die Preis-Feeds in der Kette seit Jahren plagen. Herkömmliche Push-Orakel übermitteln die Preise nach einem festen Zeitplan an jede Kette, was teuer, langsam und verschwenderisch ist, wenn niemand den Feed liest. Sie verlassen sich auf Knotenbetreiber von Drittanbietern, die Daten von öffentlichen Börsen sammeln, wodurch eine Vermittlungsebene zwischen der Quelle und dem Verbraucher entsteht. Und sie liefern in der Regel eine Einzelpunktschätzung ohne Informationen darüber, wie sicher das Netzwerk in dieser Zahl ist. Pyth behebt alle drei.

Eine kurze Geschichte: Von Solana zu einem Multi-Chain-Standard

Pyth wurde im April 2021 gestartet Solana. Die Wahl von Solana war bewusst. Solanas Blockzeiten von weniger als einer Sekunde und die extrem niedrigen Gebühren ermöglichten es, Preise viele Male pro Sekunde zu veröffentlichen, ohne dass die Gaskosten unerschwinglich wurden. Von Anfang an wurde Pyth auf die Geschwindigkeit professioneller Märkte und nicht auf die Zwänge des Ethereum-Mainnets ausgelegt.

Das Projekt wurde von Jump Trading, einem der größten Eigenhandelsunternehmen der Welt, zusammen mit Beiträgen einer Koalition aus Handelsunternehmen, Börsen und DeFi-Protokollen ins Leben gerufen. Bis Ende 2021 hatte Pyth Dutzende von Herausgebern angezogen und lieferte Preisdaten für frühe Solana-DeFi-Projekte wie Mango Markets, Drift und Solend. Die Wormhole-Cross-Chain-Brücke, die von demselben breiteren Ökosystem gebaut wurde, wurde zu den Schienen, die schließlich die Pyth-Preise von Solana auf Ethereum, Aptos, Sui und Dutzende anderer Ketten übertragen würden.

Im Jahr 2023 hat Pyth seine Kernaggregationslogik auf umgestellt Pythnet, eine dedizierte App-spezifische Kette, die aus der Laufzeit von Solana stammt. Dadurch wurde die Preisaggregation von der Volatilität des Hauptnetzwerks von Solana getrennt und Pyth eine autorisierte Hochleistungsumgebung zur Verfügung gestellt, die speziell für die Verarbeitung von Angeboten von Herausgebern optimiert wurde. Im November 2023 wurde der PYTH-Token eingeführt, der der Community die On-Chain-Governance über das Protokoll ermöglicht. Bis 2026 hat sich Pyth zum größten First-Party-Orakelnetzwerk im Kryptobereich entwickelt, mit Live-Feeds auf Ethereum, allen wichtigen Layer 2, Aptos, Sui, TON, Sei, Berachain, Monad und Dutzenden mehr.

Pull Oracle vs. Push Oracle: Der Hauptunterschied

Den Unterschied zwischen einem Pull-Orakel und einem Push-Orakel zu verstehen, ist das wichtigste Konzept, um zu verstehen, warum Pyth existiert. Die Mechanismen bestimmen Kosten, Latenz, Aktualität und welche Arten von Anwendungen auf dem Feed aufgebaut werden können.

A Push-Orakel funktioniert, indem ein Netzwerk von Knotenbetreibern in regelmäßigen Abständen den neuesten Preis in einen Smart Contract auf jeder unterstützten Kette schreibt. Der Preis kann jede Minute, jede Stunde oder jedes Mal, wenn er sich um einen bestimmten Prozentsatz bewegt, aktualisiert werden. Die klassischen Datenfeeds von Chainlink sind das klassische Beispiel. Die Betreiber zahlen das Gas, um diese Aktualisierungen voranzutreiben, was bedeutet, dass die Kosten des Orakels in die langfristige Nachhaltigkeit des Netzwerks einfließen. Anwendungen lesen den neuesten Wert aus dem On-Chain-Vertrag, wann immer sie ihn benötigen.

A Orakel ziehen kehrt diesen Fluss um. Die Preise werden außerhalb der Kette aggregiert und signiert und dann in einem schnellen Netzwerk gespeichert, wo sie jeder abrufen kann. Wenn eine Anwendung tatsächlich einen Preis benötigt, ruft sie das neueste signierte Update ab und übermittelt es als Teil ihrer eigenen Transaktion an die Kette. Die Anwendung zahlt das Benzin nur zum Zeitpunkt des Verbrauchs, was bedeutet, dass das Orakel keine Updates subventionieren muss, die niemand liest. Preise können auch so oft aktualisiert werden, wie das Off-Chain-Netzwerk sie produzieren kann, was bei Pyth derzeit etwa 400 Millisekunden pro Asset beträgt, wobei das Lazer-Produkt noch schneller ist.

Die praktischen Auswirkungen sind erheblich. Eine Perpetual-Börse, die jede Sekunde Positionen markieren möchte, kann Pyth verwenden, um einen frisch unterzeichneten Preis abzurufen, sobald ein Handel eingereicht wird. Ein Push-Orakel müsste dies entweder regelmäßig in jeder Kette veröffentlichen (extrem teuer) oder veraltete Daten akzeptieren. Ein Kreditprotokoll, das die Preise nur bei Liquidationen überprüfen muss, kann enorme Mengen an Gas einsparen, indem die Preise nur zum Liquidationszeitpunkt ermittelt werden. Und eine kleine Kette mit begrenzter Nachfrage nach einem Oracle muss keinen permanenten Push-Feed subventionieren, nur um eine Handvoll Anwendungen zu unterstützen.

Der Nachteil besteht darin, dass die Anwendung etwas mehr Arbeit leisten muss. Anstatt einfach anzurufen latestAnswer() Bei einem Vertrag muss die App ein signiertes Update von Hermes (Pyths Off-Chain-Preisservice) abrufen und es als Teil der Transaktion übermitteln. Für die meisten modernen Protokolle stellt dies kein Problem dar, da sie bereits komplexe Transaktionen erstellen und das SDK den gesamten Ablauf abstrahiert.

Das Publisher-Netzwerk: Wer stellt die Daten bereit?

Die Qualität eines Orakels wird durch die Qualität seiner Datenquellen bestimmt. Der Wettbewerbsvorteil von Pyth besteht darin, dass das Unternehmen erstklassige Verlagsbeziehungen zu vielen der größten Market Maker, Eigenhandelsfirmen und Börsen der Welt aufgebaut hat. Ab 2026 veröffentlichen mehr als 120 Institutionen Preise direkt in Pyth.

Die Herausgeberliste liest sich wie ein Who-is-Who der professionellen Krypto- und traditionellen Finanzbranche. Jane Street, eines der größten quantitativen Handelsunternehmen der Welt, veröffentlicht Aktien- und ETF-Preise. Cumberland, der Kryptozweig von DRW, veröffentlicht sowohl Krypto- als auch FX-Feeds. Wintermute, einer der aktivsten Market Maker im Kryptobereich, steuert Spot- und Perpetual-Daten bei. Jump Trading veröffentlicht anlageklassenübergreifend. CBOE, die Muttergesellschaft der Chicago Board Options Exchange, veröffentlicht Aktien- und Indexdaten. Zwei Sigma, ein großer quantitativer Hedgefonds, steuert die Preisgestaltung für verschiedene Märkte bei. Binance, OKX, Bybit, Kraken, Bitfinex, Gate.iound andere Top-Börsen veröffentlichen ihre Orderbuch-Mittelpreise direkt.

Diese Liste ist wichtig, weil sie eine entscheidende Frage direkt beantwortet: Woher kommt der Preis eigentlich? Mit Pyth liegt die Antwort in den Schaltern und Handelsplätzen, die den Vermögenswert aktiv notieren und handeln. Sie kratzen keine öffentliche API und leiten die Nummer weiter. Sie unterzeichnen ihre eigenen internen Preise und übermitteln sie in der Kette. Dies ist die Bedeutung von „First-Party“ im First-Party-Oracle.

Jeder Herausgeber wird durch den Pyth-Governance-Prozess auf die Whitelist gesetzt und erhält einen anteilsgewichteten Beitrag zu jedem Feed. Je mehr Publisher zu einem einzelnen Feed beitragen, desto stabiler wird der Gesamtpreis. Die beliebtesten Krypto-Feeds (BTC/USD, ETH/USD, SOL/USD) haben derzeit jeweils zwischen 30 und 60 Herausgeber, was bedeutet, dass jedes einzelne Unternehmen, das einen schlechten Druck, ein hängengebliebenes Angebot oder einen böswilligen Eintrag hat, praktisch keinen Einfluss auf den endgültigen aggregierten Wert hat.

Preisaggregation und Konfidenzintervalle

Das am meisten unterschätzte technische Merkmal von Pyth ist confidence interval. Zu jedem Preis, den Pyth veröffentlicht, gehört eine Zahl, die angibt, inwieweit sich die Herausgeber über den Wert einig sind. Diese einzige Ergänzung verändert die Art und Weise, wie Downstream-Protokolle Risiken verwalten können, und fast kein anderes Orakel bietet dies.

So funktioniert die Aggregation. Jeder Herausgeber übermittelt für jeden Feed, zu dem er beiträgt, zwei Zahlen: einen Preis und sein eigenes Vertrauen in diesen Preis (normalerweise die Geld-Brief-Spanne oder ein Maß für die Unsicherheit des internen Modells). Der Aggregationsalgorithmus, der ausgeführt wird Pythnet nimmt alle diese Eingaben, wendet eine einsatzgewichtete robuste Aggregation an, verwirft extreme Ausreißer und erzeugt zwei Ausgaben: einen Gesamtpreis und ein Gesamtkonfidenzintervall. Das Konfidenzintervall stellt ungefähr eine Standardabweichung davon dar, wo der tatsächliche Marktpreis wahrscheinlich liegen wird.

Konfidenzintervalle sind wichtig, weil reale Märkte nicht unendlich liquide sind. Beim normalen Handel mit BTC/USD könnte das Konfidenzintervall bei einem Preis von 70.000 Dollar 5 Dollar betragen, was im Wesentlichen Null ist. Während eines Flash-Absturzes, eines Börsenausfalls oder eines Moments extremer Volatilität kann derselbe Feed ein Konfidenzintervall von 500 Dollar oder mehr anzeigen, weil sich die Herausgeber wirklich nicht einig sind, wo sich der Markt befindet. Ein naives Orakel würde eine Einzelpunktschätzung veröffentlichen und das nachgelagerte Protokoll hätte keine Ahnung, dass etwas nicht stimmte. Pyth sagt Ihnen genau, wie unsicher der Preis derzeit ist.

Anspruchsvolle Protokolle nutzen das Konfidenzintervall als Leistungsschalter. Drift, die größte Solana-Perpetual-Börse, weigert sich, Positionen zu markieren, wenn das Konfidenzintervall einen Schwellenwert im Verhältnis zum Preis überschreitet. Kreditprotokolle nutzen es, um Sicherheitsabschläge in volatilen Zeiten anzupassen. Stablecoin-Emittenten nutzen es, um die Prägung und Rücknahme zu unterbrechen, wenn die Inputpreise unsicher sind. Dies ist die Art von Risikomanagement, die im traditionellen Finanzwesen als Tischeinsatz betrachtet wird, die jedoch von den meisten DeFi-Protokollen in der Vergangenheit ignoriert wurde, weil die Oracle-Daten sie nicht enthielten.

Wurmloch- und kettenübergreifende Preislieferung

Pyth aggregiert Preise auf Pythnet, aber die Anwendungen, die Pyth-Preise verbrauchen, leben in mehr als 90 verschiedenen Ketten. Die Brücke zwischen Aggregation und Verbrauch ist Wormhole, das kettenübergreifende Messaging-Protokoll, das zusammen mit Pyth im breiteren Solana-Ökosystem entstand.

Hier ist der Ablauf im Detail. Sobald Pythnet einen neuen aggregierten Preis erstellt, wird das Update von einem Netzwerk aus neunzehn Wormhole-Guardian-Knoten unterzeichnet. Diese Wächter betreiben eine verteilte Infrastruktur und bestätigen gemeinsam, dass eine bestimmte Nachricht von Pythnet stammt. Ihre unterzeichnete Bescheinigung, Verifiable Action Approval (VAA) genannt, wird dann über einen öffentlichen Webdienst namens Hermes verfügbar gemacht. Jede Anwendung in jeder unterstützten Kette kann die neueste VAA abrufen, sie an den On-Chain-Pyth-Vertrag in ihrer Zielkette übermitteln, und der Vertrag überprüft die Guardian-Signaturen, bevor er seinen gespeicherten Preis aktualisiert.

Dies ist viel effizienter als das Ausführen unabhängiger Orakel in jeder Kette. Ein einziger VAA kann in jeder der über 90 Zielketten konsumiert werden. Neue Ketten können hinzugefügt werden, indem einfach der Pyth-Vertrag bereitgestellt und auf denselben Satz von Guardian-Signaturen verwiesen wird. Während Wormhole neue Ziele hinzufügt, erhält Pyth diese Distribution im Wesentlichen kostenlos. Weitere Informationen zur Funktionsweise des zugrunde liegenden Transports finden Sie in unserem Leitfaden Wurmlochbrücke.

Das Sicherheitsmodell geht davon aus, dass eine große Mehrheit der Erziehungsberechtigten ehrlich ist. Ab 2026 gehören zu den neunzehn Wächtern Jump Crypto, Certus One, Everstake, Chorus One, Staked, Figment, P2P Validator und andere große Unternehmen Validatoren im breiteren Absteck-Ökosystem. Bei einem böswilligen Update müssten dreizehn dieser Wächter zusammenarbeiten, was ein schwieriges Koordinierungsproblem gegenüber Unternehmen darstellt, deren Ruf als Unternehmen erheblich verloren geht.

Pyth Lazer: Subsekundendaten für Hochfrequenzanwendungen

Die Standard-Feeds von Pyth werden etwa alle 400 Millisekunden aktualisiert, was für die überwiegende Mehrheit der DeFi-Anwendungen schnell genug ist. Aber es gibt eine Kategorie von Benutzern, die mehr braucht: Market Maker, die On-Chain betreiben, permanente Börsen mit Millisekunden-Latenzanforderungen und Hochfrequenzstrategien, die schneller als mit der Standard-Feed-Taktfrequenz auf Informationen reagieren müssen. Für diese Benutzer führte Pyth 2024 Lazer ein.

Lazer ist ein separates Produkt, das Preisaktualisierungen mit extrem geringer Latenz und einer Kadenz auf Millisekundenebene liefert. Es ist für Handelsanwendungen optimiert, die die leichte Verzögerung, die durch standardmäßige Veröffentlichungsintervalle entsteht, nicht tolerieren können. Lazer verwendet dasselbe Publisher-Netzwerk und dieselben Aggregationsprinzipien, aber die gesamte Pipeline ist auf absolute Geschwindigkeit abgestimmt. Updates können abgerufen und an Ketten übermittelt werden, die schnell genug Blockzeiten haben, um sie zu nutzen, einschließlich Solana, Aptos, Sui, Monad und andere Umgebungen mit hohem Durchsatz.

Die Anwendungsfälle für Lazer sind spezifisch, aber hochwertig. On-Chain-Market Maker können Lazer verwenden, um ihre Kurse schneller als der breitere Markt zu aktualisieren und so Spreads zu erfassen, bevor langsamere Bots reagieren können. Perpetuals-Börsen mit Finanzierungsratenberechnungen, die auf Momentanpreisen basieren, können Lazer verwenden, um die Lücke zwischen Off-Chain- und On-Chain-Marken zu verringern. Liquidationsmaschinen, die vor sich schnell bewegenden Kaskaden schützen, können Lazer zum Auslösen verwenden, bevor die Position unter Wasser fällt. Dabei handelt es sich um professionelle Anwendungsfälle, und sie sind einer der Gründe, warum die größten Handelsunternehmen im Kryptobereich ihre On-Chain-Operationen rund um Pyth aufgebaut haben.

Unterstützte Ketten im Jahr 2026

Die Verbreitungsfläche von Pyth ist die größte aller Oracle-Netzwerke im Kryptobereich. Ab 2026 sind Preise für mehr als 90 Blockchains verfügbar. Die Liste umfasst alle wichtigen Layer 1 und Layer 2, die Sie erwarten würden, sowie viele neuere oder spezialisiertere Umgebungen.

Für Bauherren bedeutet dies, dass die Wahl von Pyth Ihre Oracle-Entscheidung im Wesentlichen zukunftssicher macht. Wenn Ihr Protokoll auf eine neue Kette erweitert wird, ist die Wahrscheinlichkeit sehr hoch, dass Pyth es bereits unterstützt, und selbst wenn eine bestimmte Kette neu ist, ist der Integrationspfad gut dokumentiert. Für Benutzer bedeutet dies, dass die gleichen Preise, die Drift auf Solana antreiben, auch Aevo im Ethereum Layer 2-Ökosystem antreiben, was die protokollübergreifende Arbitrage weniger anfällig für orakelbedingte Störungen macht.

Der PYTH-Token: Governance und Einsatz

Die Der PYTH -Token wurde im November 2023 eingeführt und dient als Governance- und wirtschaftliche Sicherheitsebene des Protokolls. Es handelt sich nicht um einen Zahlungstoken in dem Sinne, dass Benutzer PYTH nicht zahlen, um Preise zu konsumieren. Die Gebühren für das Ziehen von Preisen werden im nativen Gas-Token der Kette bezahlt, in der sich der Benutzer befindet. Stattdessen wird PYTH verwendet, um über Protokollparameter abzustimmen, die Whitelist von Herausgebern zu regeln und sich für wirtschaftliche Sicherheit rund um Oracle-Daten einzusetzen.

Das Gesamtangebot an PYTH beträgt 10 Milliarden Token, wobei die Auflage über einen mehrjährigen Vesting-Plan bis 2027 zunimmt. Die Zuteilungen gingen an Herausgeber (Belohnung für die Bereitstellung von Daten), Protokollentwicklung, Ökosystemwachstum, Community-Zuschüsse und die Stiftung. Die Vesting-Struktur hat zu einem Preisdruck auf den Token geführt, da sich Klippen öffneten, aber sie stellt auch sicher, dass Herausgeber und Mitwirkende wirtschaftlich am langfristigen Erfolg des Netzwerks ausgerichtet bleiben.

Oracle Integrity Staking wurde 2024 eingeführt und ermöglicht es PYTH-Inhabern, ihre Token hinter bestimmten Herausgebern zu verpfänden. Wenn ein Herausgeber Preise vorlegt, die erheblich von der Wahrheit abweichen (wie durch Oracle-Daten in der Kette und Kürzungsregeln bestimmt), können die eingesetzten Token gekürzt werden. Als Gegenleistung für die Übernahme dieses Risikos erhalten die Staker einen Anteil an den Protokolleinnahmen und PYTH-Emissionen. Dies ist der Mechanismus, der das Verlagsnetzwerk von einer Gruppe autorisierter vertrauenswürdiger Unternehmen in ein wirklich wirtschaftlich abgesichertes Orakel verwandelt.

Governance-Vorschläge durch PYTH decken sinnvolle Entscheidungen ab: welche neuen Feeds eingeführt werden sollen, welche Herausgeber zugelassen werden sollen, welche Kürzungsparameter es geben sollten, wie Protokolleinnahmen verteilt werden und welche neuen Produktrichtungen finanziert werden sollen. Das Pyth DAO hat durch diesen Prozess bereits Hunderte neuer Feeds, mehrere Protokoll-Upgrades und die Lazer-Produkt-Roadmap genehmigt.

Pyth vs. Chainlink: Kopf-an-Kopf im Jahr 2026

Die am häufigsten gestellte Frage zu Pyth ist, wie es im Vergleich dazu abschneidet Kettenglied. Bei beiden handelt es sich um legitime, ausgereifte Oracle-Netzwerke, und sie haben deutlich unterschiedliche Designphilosophien. Die ehrliche Antwort ist, dass sie in verschiedenen Dingen gut sind und viele seriöse Protokolle beides nutzen.

Die Stärke von Chainlink ist seine Erfolgsbilanz. Es ist seit 2017 aktiv, sichert seit Jahren die größten DeFi-Protokolle im Ethereum-Mainnet und verfügt über ein ausgereiftes Ökosystem aus Knotenbetreibern, Datenanbietern und Integrationen. Sein Push-basiertes Modell eignet sich gut für Protokolle, bei denen sich die Preise langsam ändern und Anwendungen eine einzelne Nummer zum kostengünstigen Lesen benötigen. Aave, Compound, MakerDAO und die meisten der etablierten Ethereum-Lending-Stacks laufen auf Chainlink.

Die Stärke von Pyth sind seine Quelldaten und die Aktualisierungsgeschwindigkeit. Es kann Preise liefern, die sich bei Marktbewegungen zehnmal pro Sekunde ändern, und bezieht diese von den Institutionen, die diese Preise tatsächlich festlegen. Sein kettenübergreifender Fußabdruck über Chainlink CCIP versus Wormhole ist ebenfalls um ein Vielfaches größer. Drift, Synthetix V3, Aevo, dYdX v4 und die meisten modernen Perpetuals und Derivate-Stacks laufen hauptsächlich auf Pyth.

Die ehrliche Schlussfolgerung ist, dass es Platz für beides gibt. Unterschiedliche Protokolle haben unterschiedliche Risikoprofile und unterschiedliche Kostensensitivitäten. Ein Long-Tail-Lending-Protokoll auf einer kostengünstigen Schicht 2 könnte Pyths Pull-Time-Gas gerne im Austausch für Sub-Sekunden-Preise bezahlen. Ein Blue-Chip-Kreditprotokoll im Ethereum-Mainnet könnte die Heartbeat-Updates von Chainlink bevorzugen, da die Gaskosten für das Ziehen von Pyth bei jeder Interaktion unerschwinglich wären. Beide Netzwerke existieren im größeren Ökosystem nebeneinander und viele Protokolle integrieren tatsächlich beide als Redundanzmaßnahme.

dApps mit Pyth-Netzwerk

Die Protokolle, die sich für Pyth entschieden haben, sagen viel darüber aus, wo die Stärken des Netzwerks am meisten geschätzt werden. Die Liste ist stark auf Derivate, Perpetuals und Hochdurchsatzanwendungen ausgerichtet, bei denen sich die Aktualität der Daten direkt auf die Benutzererfahrung oder die Protokollsicherheit auswirkt.

Drift-Protokoll ist die größte Perpetual-Börse auf Solana und war einer der ersten Pyth-Integratoren. Drift verwendet Pyth für Markpreise, Finanzierungsratenberechnungen und Liquidationsauslöser. Der Aktualisierungsrhythmus von 400 Millisekunden macht Perpetuals mit hoher Hebelwirkung in einer Kette mit Blöcken unter einer Sekunde realisierbar. Die Konfidenzintervallwächter von Drift sind ein Lehrbuchbeispiel für die Verwendung des gesamten Funktionsumfangs von Pyth zur Risikoverwaltung.

Synthetix V3 ist zu Pyth als primärem Oracle für die Perpetuals-Produktlinie Optimism, Base und Arbitrum migriert. Ausschlaggebend für die Entscheidung war der Bedarf an schnelleren Updates, als das vorherige Oracle bieten konnte. Synthetix-Täter sind auf strenge Preise angewiesen, um die Finanzierungssätze korrekt zu halten und zu verhindern, dass toxische Ströme veraltete Daten ausnutzen.

Aevo, die Options- und Perpetual-Plattform, die aus Ribbon Finance hervorgegangen ist, nutzt Pyth für seine zugrunde liegenden Preis-Feeds. Die Optionspreise von Aevo hängen von genauen, regelmäßigen Spotpreisdaten ab, und die Alternative, interne Orakel laufen zu lassen, brachte ein inakzeptables Zentralisierungsrisiko mit sich.

dYdX v4, die Cosmos-App-Chain-Version von dYdX, integrierte Pyth neben seiner eigenen internen Preisaggregation als primäre Datenquelle für seine Perpetuals-Märkte. Hyperliquidverweist trotz umfangreicher interner Infrastruktur auf Pyth für Gegenprüfungen. Kamino, das führende Kreditprotokoll auf Solana, verwendet Pyth für die Preisgestaltung von Sicherheiten. Solend, MarginFi, Jupiter Perpetuals, Zetaund fast der gesamte Solana-Derivate-Stack läuft auf Pyth.

Auf der EVM-Seite, Vertex-Protokoll, Morpho für bestimmte Märkte, Pendel für die Haupt-Token-Preise und Band Von abgeleitete strukturierte Produkte verwenden alle Pyth in der Produktion. Das Muster ist klar: Wenn es auf Geschwindigkeit, Umfang der Asset-Abdeckung oder kettenübergreifende Konsistenz ankommt, gewinnt Pyth die Integration.

So integrieren Sie Pyth als Entwickler

Die Integration von Pyth in einen Smart Contract ist unkompliziert, aber der Workflow unterscheidet sich von einem Push-Orakel, sodass es sich lohnt, ihn durchzugehen. Die allgemeinen Schritte sind: Installieren Sie das Pyth SDK für Ihre Zielkette, holen Sie sich eine signierte Preisaktualisierung von Hermes außerhalb der Kette, übermitteln Sie diese Aktualisierung zusammen mit Ihrer Transaktion und lesen Sie den frisch aktualisierten Preis in Ihrem Vertrag.

Auf EVM-Ketten stellt der Pyth-Vertrag zwei Schlüsselfunktionen offen. Der erste, updatePriceFeeds(bytes[] calldata updateData), akzeptiert die unterzeichnete VAA von Wormhole und aktualisiert den On-Chain-Preis für die relevanten Feeds. Der zweite, getPriceUnsafe(bytes32 id) oder die sicherere getPriceNoOlderThan(bytes32 id, uint maxAge)liest den aktuellen Preis zusammen mit seinem Konfidenzintervall und Zeitstempel.

Das empfohlene Muster besteht darin, beide Aufrufe in einer einzigen Transaktion zusammenzufassen. Das Frontend oder Backend Ihrer Anwendung ruft das neueste signierte Update von Hermes ab (normalerweise über eine RPC-artige HTTPS-API) übergibt diese Daten zusammen mit dem, was der Benutzer tatsächlich zu tun versucht (Einzahlung, Ausleihe, Handel) und den ersten Vertragsaufrufen, an die Benutzertransaktion updatePriceFeeds liest dann den Neupreis für seine Geschäftslogik. Der Nutzer zahlt einmalig Benzin für das gesamte Paket.

Zu den wichtigen Sicherheitsüberlegungen während der Integration gehören die Überprüfung des Zeitstempels des zurückgegebenen Preises (alles ablehnen, das älter als Ihre Toleranz ist, je nach Anwendungsfall typischerweise 10 bis 60 Sekunden), die Überprüfung des Konfidenzintervalls als Prozentsatz des Preises (ablehnen, wenn es zu breit ist) und die Überprüfung, ob die Preis-Feed-ID, die Sie lesen, tatsächlich dem Vermögenswert entspricht, von dem Sie glauben, dass er es ist. Für all dies stellt das SDK Dienstprogramme bereit. Das Überspringen dieser Prüfungen ist eine der häufigsten Ursachen für Oracle-bezogene Fehler in der Produktion.

Risiken und Einschränkungen

Kein Orakel ist perfekt und ehrlich zu Pyths Risiken zu sein ist wichtiger als Aufmunterung. Die Hauptrisiken lassen sich in drei Kategorien einteilen: Qualität des Herausgebers, Sicherheit der Wormhole-Brücke und die Gaskosten für Preissenkungen.

Das Qualitätsrisiko des Herausgebers ist strukturell. Während Pyth hervorragende Arbeit bei der Rekrutierung erstklassiger Unternehmen geleistet hat, vertraut das Netzwerk letztendlich darauf, dass diese Unternehmen ehrliche Preise veröffentlichen. Wenn die internen Systeme eines Herausgebers kompromittiert werden, wenn versehentlich ein böswilliges Angebot verbreitet wird oder wenn eine koordinierte Untergruppe von Herausgebern Absprachen trifft, könnte der aggregierte Preis manipuliert werden. Die einsatzgewichtete Aggregation und die Ausreißer-Ablehnung mildern dies, beseitigen es jedoch nicht. Je größer die Divergenz ist, die ein einzelner Herausgeber anstrebt, desto wahrscheinlicher ist es, dass er als Ausreißer verworfen wird. Allerdings sind kleine Verzerrungen, die von mehreren Herausgebern gleichzeitig angewendet werden, schwerer zu erkennen. Oracle Integrity Staking bietet eine auf Slashing basierende Abschreckung, aber die Slashing-Regeln sind noch ausgereift.

Das Risiko der Wurmlochbrücke ist stärker konzentriert. Die kettenübergreifende Preislieferung hängt davon ab, dass die neunzehn Wächterknoten VAAs unterzeichnen. Ein Kompromiss von dreizehn Wächtern (die Supermehrheitsschwelle) würde es einer böswilligen Partei ermöglichen, jeder Zielkette falsche Preise aufzuerlegen. Wormhole hatte in der Vergangenheit einen großen Exploit (Februar 2022 auf der Solana-zu-Ethereum-Brücke, wobei ein Smart-Contract-Bug anstelle des Guardian-Sets ausgenutzt wurde) und hat seitdem stark in die Sicherheit investiert. Aber die Abhängigkeit besteht, und Protokolle, die auf Pyth aufbauen, bauen von Natur aus auf Wormhole auf.

Das Gaskostenrisiko ist banaler, aber häufiger. Einen Preis festzulegen bedeutet, das Gas zu bezahlen, um die Unterschriften des Wächters zu überprüfen und den On-Chain-Preis-Feed zu aktualisieren, was im Ethereum-Mainnet erhebliche Mengen an Gas kosten kann. Für Anwendungen mit hohem Volumen ist dies in Ordnung, da sich die Kosten über viele Benutzeraktionen amortisieren. Bei Anwendungen mit geringem Volumen kann es Pyth in der Praxis teurer machen als ein subventioniertes Push-Orakel. Die Empfehlung besteht darin, die Kosten pro Transaktion ehrlich zu modellieren, bevor Sie sich auf ein bestimmtes Orakel festlegen.

Zu den weiteren Risiken gehört der Standard MEV Bedenken hinsichtlich Oracle-Updates (ein erfahrener Sucher könnte theoretisch eine Preisaktualisierungstransaktion mit seiner eigenen Preisaktualisierung zu einem etwas anderen Wert vorantreiben), die regulatorische Unsicherheit hinsichtlich der Neuverteilung von Finanzmarktdaten und die Abhängigkeit davon, dass die Hermes-Infrastruktur verfügbar ist, wenn Anwendungen Aktualisierungen abrufen müssen.

Häufig gestellte Fragen

Fazit: Die Oracle-Schicht für Echtzeit-DeFi

Pyth Network stellt einen grundlegend anderen Ansatz dar, um Marktdaten in die Kette zu bringen. Anstatt sich auf Scraper von Drittanbietern und geplante Ausstrahlungen zu verlassen, bezieht es die Preise direkt von den Institutionen, die die Märkte bewegen, und stellt diese Preise sofort zur Verfügung, sobald sie aktualisiert werden. Die Kombination aus Erstanbieter-Publishern, Pull-Architektur, Konfidenzintervallen, Wormhole-basierter Cross-Chain-Bereitstellung und dem Hochfrequenzprodukt Lazer bietet Entwicklern ein Toolkit, das es vor einigen Jahren einfach noch nicht gab.

Für die Protokolle, die modernes DeFi aufbauen, insbesondere Perpetuals, Optionen, strukturierte Produkte und alle Anwendungen, bei denen sich die Aktualität der Daten direkt auf die Benutzerergebnisse auswirkt, ist Pyth zur Standardwahl geworden. Für Benutzer ist der Vorteil unsichtbar, aber real: Die Mark-Preise treiben Ihre bevorzugte Perpetuals-Börse an, die Liquidationsauslöser schützen Ihre Kreditposition, die Spot-Kurse wickeln Ihre Geschäfte ab. Diese werden immer häufiger von denselben Schreibtischen bezogen, die professionelle Märkte erstellen, mit vollständiger Transparenz darüber, wie sicher das Netzwerk in jeder Hinsicht ist.

Das Oracle-Problem ist eines der ältesten ungelösten Probleme im Kryptobereich, und kein einzelnes Netzwerk hat es vollständig gelöst. Aber Pyth hat die Grenzen erheblich verschoben. Es wird weiterhin in verschiedenen Dimensionen mit Chainlink und neueren Marktteilnehmern konkurrieren, und das gesündeste Ergebnis für DeFi ist genau dieser Wettbewerb. Wenn Sie vorerst etwas aufbauen, das schnelle, umfassende, institutionell gewonnene Preisdaten über viele Ketten hinweg benötigt, ist Pyth das Netzwerk, das Sie zuerst evaluieren sollten.