레이듐이란? 솔라나 AMM 초보자 가이드

• 레이듐 은 초고속 속도와 거의 0에 가까운 거래 수수료를 활용하는 Solana 블록체인을 기반으로 구축된 자동화된 시장 조성자(AMM)이자 분산형 거래소(DEX)입니다. 이는 솔라나 DeFi 생태계의 핵심 기둥 역할을 하며 사용자가 토큰을 교환하고, 이자 농사를 통해 보상을 받고, 프로젝트 런치패드에 참여할 수 있도록 해줍니다. 

• Raydium의 가장 큰 특징은 중앙 지정가 주문장과의 통합입니다. 이를 통해 더 넓은 생태계에서 유동성을 공유할 수 있어 거래자에게 기존의 격리된 AMM보다 더 나은 가격, 더 빠른 실행 및 더 깊은 유동성을 제공할 수 있습니다.

유동성 허브: 솔라나에서의 고속 거래 정착

• 분산형 거래소는 호스트를 최대한 활용하기 위해 내부 메커니즘을 최적화해야 합니다. 블록체인의 기본 처리 속도. 초기에 탈중앙화 금융 (DeFi) 레이아웃, 자동화된 마켓 메이커(AMM)가 독립적으로 운영되고 단절된 유동성 풀에서 자본을 분리하며 대규모 주문에서 높은 실행 지연을 초래합니다. 레이듐 이 작전 플레이북을 다시 작성했습니다.

• 솔라나 네트워크에서 하이브리드 AMM 모델의 첫 번째 개척자로 출시된 Raydium은 중앙 유동성 허브 역할을 합니다. 전통적인 P2P 거래 예금과 고속 온체인 매칭 프레임워크를 결합함으로써 이 프로토콜은 실행 지연 시간을 최소화하면서 기관 수준의 자본 효율성을 제공합니다. 

• 이 종합 가이드는 Raydium의 풀 메커니즘, 집중된 유동성 기능, 자동화된 토큰 런치패드 파이프라인 및 기본 토큰 경제에 대한 입문 분석을 제공합니다.

1. 핵심 인프라: 선구적인 하이브리드 AMM 모델

• 전통적인 분산형 애플리케이션은 거래를 청산하기 위해 오로지 일정한 상품 공식에만 의존하여 풀 예금자를 기관 거래자가 사용하는 광범위한 주문 매칭 인프라와 분리합니다. Raydium의 근본적인 혁신은 하이브리드 AMM.

원장 통합: 레이듐의 스마트 계약 네트워크 전반에 걸쳐 온체인 중앙 CLOB(중앙 지정가 주문장) 아키텍처와 기본적으로 상호 연결됩니다.

• 캐피탈 이중 라우팅: 유동성 공급자(LP)가 표준 Raydium 풀에 토큰을 예치할 때 프로토콜은 해당 자산을 유휴 상태로 두지 않습니다. 대신, 엔진은 자동으로 풀의 자산 비율을 공유된 온체인 주문서의 지정가 주문으로 직접 변환합니다.

• 통합 실행: 이 아키텍처를 사용하면 AMM 인터페이스를 사용하는 일반 스왑퍼가 기관 주문장 지정가 주문에 대해 직접 거래를 청산할 수 있습니다. 또는 반대로 전문 시장 조성자가 Raydium의 풀 준비금에 대해 지정가 주문을 청산하여 두 실행 유형 모두에서 거래 속도를 최대화할 수 있습니다.

2. 고급 유동성 아키텍처: 표준 풀 대 CLMM

다양한 거래 전략을 지원하고 다양한 자산 위험 프로필을 수용하기 위해 Raydium은 시장 조성 인프라를 별도의 풀 양식으로 분할합니다.

표준 상수 제품 풀(V4 엔진)

클래식 프레임워크는 표준 상수 제품 모델(X x Y = K). LP가 여기에 자본을 예치하면 토큰은 0에서 무한대에 이르는 무한한 가격 규모에 걸쳐 균일하게 배포됩니다.

• 장점: 완전 수동적이고 유지 관리가 적습니다. 이 포지션은 적극적인 재조정이 필요하지 않으며 시장 동향에 관계없이 지속적으로 거래 수수료를 징수합니다.

• 단점: 풀 자산의 대부분이 활성 시장 가격에서 멀리 떨어진 곳에 미사용 상태로 남아 있기 때문에 자본 효율성이 매우 낮습니다.

3. 집중 유동성 시장 조성자(CLMM)

• 자본 효율성을 극대화하기 위해 Raydium은 CLMM 인프라. 고급 집중 유동성 구조를 반영하는 CLMM을 통해 제공업체는 엄격한 맞춤형 가격 간격(틱) 내에서 자본을 제한할 수 있습니다.

• 활성 거래 구역 주변에 자산을 직접 집중시킴으로써 LP의 수수료 수익 잠재력이 크게 배가됩니다. 그러나 시장 가격이 선택한 경계를 벗어나면 포지션은 완전히 실적이 저조한 자산으로 전환되고 비활성화되므로 공급자는 수동으로 브래킷을 재조정해야 합니다.

• 곡선이 100% 완료에 도달하는 정확한 순간에 런치패드 프로토콜은 자동 마이그레이션 명령을 실행합니다.

• 시스템은 내부 채권 시장을 자동으로 종료하고 대략적으로 이체합니다. $12,000 에 $17,000 축적된 SOL 상당량이 영구 Raydium V4 풀에 직접 저장됩니다.

• 유동성 공급자 토큰은 즉시 소각 주소로 라우팅되어 더 많은 대중이 자산을 안전하게 거래할 수 있는 잠기고 견고한 실행 장소를 보장합니다.

LaunchLab 응답

• 시장 점유율을 유지하고 대체 분산형 출시 옵션을 제공하기 위해 Raydium은 런치랩, 무허가 토큰 생성자이자 자동화된 결합 곡선 프로그램입니다. LaunchLab은 프로젝트 작성자에게 고급 사용자 정의 옵션을 제공합니다.

• JustSendIt 모드: 영구적으로 잠긴 LP 토큰이 있는 활성 Raydium 풀로 자동으로 마이그레이션하기 전에 고정 자금 목표(예: 85 SOL)가 필요한 간소화된 원클릭 생성 유틸리티입니다.

• 프로 모드: 전체 개발자에게 본딩 곡선 수학(선형, 지수 또는 로그), 사용자 정의 가능한 자금 목표 및 초기 스왑 수수료의 일부를 프로젝트 재무부에 직접 반환하는 통합 수수료 공유 지표에 대한 완전한 제어 권한을 부여합니다.

4. RAY 토큰 및 프로토콜 환매 경제학

• 네이티브 RAY 토큰 은 프로토콜의 중앙 경제 앵커 역할을 하며 거버넌스 자산, 스테이킹 보상 수단 및 구조적 환매 엔진의 주요 수혜자 역할을 합니다.

플랫폼은 다양한 수익 흐름을 공개 시장 자산 축소로 직접 라우팅하여 공격적인 토큰 부족 모델을 구현합니다.

• 스왑 수수료 할당: 표준 AMM 및 CLMM 실행 풀에서 수집된 거래 수수료의 정의된 비율은 시장에서 RAY 토큰을 구매하는 데 자동으로 사용됩니다.

• LaunchLab 주조 비율: LaunchLab은 본딩 곡선 초기화에 1%의 수수료를 적용하며, 전체 플랫폼 수익의 25%는 프로그래밍 방식으로 RAY 환매 엔진으로 전달됩니다.

• 이렇게 수집된 토큰은 영구적으로 소각되거나 네트워크 스테이커에게 재분배되어 플랫폼의 전체 거래 속도에 따라 확장되는 지속적인 경제적 구매 압력을 생성합니다.

기술 분석: 레이듐 풀 방식

5. DEXTools를 통한 범용 온체인 포렌식 및 거래 원격 측정

성과 프로필을 평가하고, 계약 증권을 감사하고, 시장 간 자본 이동을 추적하려면 강력한 독립 차트 아키텍처에 액세스해야 합니다. 다음과 같은 고급 데이터 분석 플랫폼 DEXTools 단일 프로젝트나 자산 프레임워크에 얽매이지 않고 모든 공개 실행 네트워크에서 원활하게 운영되는 현대 분산 금융 시장 참가자에게 필수적인 범용 툴킷을 제공합니다.