슈이렌드란 무엇인가요? Sui 대출 프로토콜 및 SEND 토큰 가이드 2026

Suilend, TVL에서 Sui를 10억 달러 이상 끌어올린 대출 엔진

Sui는 처음 18개월의 대부분을 모두가 보지만 거의 사용하지 않는 Move 체인으로 보냈습니다. 그런 다음 Suilend라는 대출 프로토콜이 2024년 3월에 출시되었고, 2025년 초까지 총 가치가 10억 달러를 넘어섰고, 그 과정에서 전체 Sui DeFi 생태계가 관련성을 갖게 되었습니다. 오늘날 Suilend는 Sui에서 가장 큰 자금 시장이자 이 주기에서 가장 많이 논의된 토큰 출시 중 하나의 본거지입니다.

이 가이드는 첫 번째 원칙에서 프로토콜을 풀어냅니다. 우리는 Suilend가 하는 일, 누가 구축했는지, mdrop 메커니즘이 에어드랍을 어떻게 재창조했는지, 왜 고립된 대출 풀이 중요한지, Suilend가 어떻게 대출, SpringSui를 통한 유동성 스테이킹, 스왑을 단일 Sui dApp으로 통합했는지에 대해 다룰 것입니다. Scallop, Navi Protocol, Aave와 실수로 비교해보겠습니다.

결국에는 담보를 예치하고, 스테이블 코인을 빌리고, 스테이킹된 SUI를 활용하고, 청산 위험을 관리하고, 곧 출시될 SEND DAO 내에서 SEND 토큰이 수행하는 작업을 이해할 수 있어야 합니다. 또한 모든 대출 프로토콜에는 위험이 있기 때문에 우리는 위험에 대해 솔직하게 말할 것입니다.

60초의 Suilend

그 단락이 피치입니다. 나머지는 증거, 역학 및 연습입니다.

오리진 스토리, 솔렌드부터 수일렌드에 저장까지

Suilend를 이해하려면 Save를 이해해야 하고, Save를 이해하려면 Solend를 기억해야 합니다. Solend는 2021년 8월 솔라나에서 체인의 최초 주요 자금 시장 중 하나로 출시되었으며, 2021년 강세장을 탔고, 2022년 붕괴를 대부분의 사람들보다 더 잘 견뎌냈습니다. 2024년에 팀은 Save로 브랜드를 변경하고 멀티체인 대출 스택을 구축하기 시작했습니다. Sui는 Suilend라는 브랜드의 두 번째 배포였으며 Save의 감사 코드, Oracle 인프라 및 위험 엔지니어링을 상속했습니다.

2024년 초 Sui DeFi는 포크와 감사되지 않은 Move 실험의 무덤이었기 때문에 이것이 중요합니다. Suilend는 이미 다른 체인에 10억 달러 규모의 머니 마켓을 출시하고 Lightspeed Venture Partners, Polychain Capital 및 기타 소수의 1등급 펀드로부터 600만 달러를 모금했으며 부수적 위험을 모델링하는 방법을 정확히 알고 있는 팀과 함께 도착했습니다. 그 결과 어떤 네이티브 Sui 프로젝트도 복제할 수 없는 즉각적인 신탁 자본이 탄생했습니다.

2024년 3월 출시는 의도적으로 조용했습니다. 토큰도 없고 농업 인센티브도 없으며 이자율 곡선에 따라 가격이 책정되는 예금과 차입만 가능합니다. 2024년 여름까지 Suilend는 이미 총 예금에서 현재 Sui 대출 기관인 Scallop을 앞질렀습니다. SEND가 마침내 도착했던 12월까지 프로토콜은 TVL과 9개월 동안 포인트를 파밍해 온 커뮤니티에서 7억 개가 넘는 수준에 있었습니다. mdrop 배포판은 그 잠재 충성도를 올해의 가장 깨끗한 토큰 출시 중 하나로 전환했습니다.

Sui 자체를 처음 접하신다면 Meta의 Diem 및 Novi 프로젝트 출신 엔지니어들이 설립한 Mysten Labs가 2023년에 체인을 출시했습니다. Sui는 객체 중심 데이터 모델인 Move와 병렬 실행을 사용합니다. 우리를 참조하십시오 Sui 네트워크 및 Move L1 안내 및 별도 Sui 블록체인 고장. 이러한 기본 요소가 없었다면 Suilend는 존재하지 않았을 것입니다.

Suilend의 실제 작동 방식

Suilend의 핵심은 과잉 담보 화폐 시장입니다. 자산을 예치하면 프로토콜이 이자를 지급하는 영수증 토큰을 발행하며, 위험 팀이 자산별로 설정한 가치 대비 대출 비율까지 해당 담보에 대해 다른 자산을 빌릴 수 있습니다. 담보물의 가치가 하락하거나 차입금이 청산 기준액을 초과하는 경우, 누구나 할인된 담보물을 대가로 부채의 일부를 상환할 수 있습니다. 메커니즘은 Aave 또는 복합 사용자에게 익숙합니다.

Suilend가 격리된 풀, 통합 주변 장치 및 Oracle 디자인이라는 세 가지 아키텍처 선택을 통해 삶을 다르게 만드는 이유입니다. 각각은 자신만의 섹션을 가질 자격이 있습니다.

격리된 대출 풀

Aave V2 및 V3는 메인 풀 모델을 사용합니다. 동일한 풀에 있는 모든 자산은 다른 모든 자산과 위험을 공유합니다. 롱테일 토큰이 공격을 받거나 오라클이 중단되면 불량 부채가 메인 풀로 유출되어 관련 없는 자산의 예금자를 위협할 수 있습니다. Aave는 격리 모드 및 효율성 모드 플래그를 사용하여 이를 완화하지만 기본값은 공유 위험입니다.

Suilend가 기본값을 반전시켰습니다. Suilend의 각 시장은 격리된 풀입니다. 주요 시장에는 블루칩인 SUI, USDC, USDT, wETH 및 walUSDC가 있으며 모두 가치 상한선에 대한 보수적인 대출을 제공합니다. 별도의 격리된 시장은 롱테일 Sui 네이티브 토큰이나 실험적인 유동 스테이킹 파생상품과 같은 더 위험한 자산을 호스팅합니다. 고립된 시장에서 뭔가 터지면 피해는 링펜스다. 주요 시장의 예금자는 노출되지 않습니다.

이것은 컴파운드가 COMP 토큰 사건을 통해 어렵게 배운 교훈이자 오일러 파이낸스가 훨씬 더 많은 비용을 들여 배운 교훈입니다. 격리된 풀은 시장 전반에 걸쳐 담보를 제공할 수 없기 때문에 자본 효율성이 약간 낮지만 위험 감소는 극적입니다. 새로운 오라클 통합과 새로운 토큰 계약이 매주 출시되는 젊은 체인의 대출 프로토콜의 경우 격리는 유일한 정상적인 기본값입니다.

통합 주변기기, 스왑 및 유동 스테이킹

대부분의 대출 프로토콜은 고립되어 있습니다. 입금하고, 빌리고, 다른 일을 하러 떠납니다. Suilend는 인접한 두 제품을 대출 dApp에 직접 통합하여 해당 워크플로를 축소했습니다. 첫 번째는 내장된 스왑 수집기입니다. USDC를 입금하고 싶지만 SUI를 보유하고 있는 경우 DEX로 반송할 필요가 없습니다. Suilend는 Cetus, Aftermath 및 기타 Sui DEX 유동성을 통해 스왑을 라우팅하고 USDC에 안착시키고 동일한 거래에 예금합니다.

두 번째 통합은 팀 자체 유동 스테이킹 프로토콜인 SpringSui입니다. SUI 보유자는 SpringSui에 토큰을 스테이킹하여 검증인 보상을 합산하는 유동 스테이킹 토큰인 sSUI를 받을 수 있습니다. sSUI는 Suilend에서 담보로 허용됩니다. 즉, SUI를 스테이킹하고, 7~9%의 스테이킹 수익률을 얻고, 언본딩 없이 스테이킹된 포지션에 대해 스테이블코인을 빌릴 수 있다는 의미입니다. 이는 Lido와 rETH가 이더리움에서 지배적인 위치를 차지하게 만든 것과 동일한 패턴입니다.

잘 알려진 다른 리퀴드 스테이킹 페어와 디자인 철학을 비교하고 싶다면 다음을 보세요. 로켓 풀 및 rETH. 구조적 교훈은 동일합니다. 유동 스테이킹과 대출이 동일한 생태계에 살고 서로의 토큰을 신뢰하면 자본 효율성이 수직으로 높아집니다.

오라클 디자인

모든 대출 프로토콜은 정확한 가격 피드에 따라 달라집니다. 오라클을 잘못 사용하면 청산 엔진이 제대로 작동하지 않아 안전해야 하는 사용자를 청산하거나 수중 포지션에서 악성 부채가 쌓이게 됩니다. Suilend는 다음의 조합을 사용합니다. 파이스 네트워크 지연 시간이 짧은 가격 업데이트를 위해 오라클을 가져오고 스위치보드를 보조 피드로 사용하며 두 소스가 임계값을 초과하는 경우 업데이트를 차단하는 내부 온전성 검사를 사용합니다.

Pyth는 주요 시장 조성자 및 거래소에서 제공되는 1초 미만의 속도로 가격을 게시하기 때문에 Sui에서 특히 중요합니다. SUI와 같이 빠르게 움직이는 자산의 청산 정확성을 위해서는 대기 시간이 중요합니다. 두 개의 독립적인 오라클과 프로토콜 수준 검증의 조합은 모든 심각한 자금 시장이 충족해야 하는 표준입니다. Suilend가 그것을 충족시킵니다.

mdrop 메커니즘, 토큰을 출시하는 더 나은 방법

대부분의 DeFi 프로토콜은 스냅샷 에어드랍을 통해 토큰을 출시합니다. 날짜를 선택하고, 적합한 지갑을 스캔하고, 토큰을 배포하고, 대부분의 수신자가 첫날에 덤프하는 것을 지켜보세요. 메커니즘은 잘 이해되어 있지만 심하게 손상되었습니다. 토큰이 유동화될 때쯤에는 커뮤니티를 구축한 사람들이 스냅샷 일주일 전에 도착한 용병 농부들에 의해 희석되었습니다.

Suilend는 2024년 12월 mdrop이라는 브랜드의 다른 메커니즘으로 SEND를 출시했습니다. 단일 스냅샷 대신 프로토콜은 자산, 기간 및 위험에 따라 가중치를 부여하여 예금자와 차용자에게 포인트를 부여하는 데 9개월을 소비했습니다. 토큰이 출시되었을 때 해당 포인트는 후기 단계 농부보다 초기 충성도 높은 사용자에게 더 많은 보상을 주는 슬라이딩 곡선에서 SEND로 전환되었습니다. 즉시 버리는 팀 잠금 해제 절벽도 없었고, 1분기에 시장에 출시된 프라이빗 세일 토큰도 없었으며, 커뮤니티를 놀라게 한 별도의 내부자 할당도 없었습니다.

숫자가 말해줍니다. SEND는 출시 후 몇 주 동안 강한 프리미엄으로 거래되었으며 프로토콜은 잠금 해제 기간(대부분의 팜 및 덤프 출시에서 발생하는 것과 반대)을 통해 대부분의 예금을 유지했으며 이후 mdrop 형식은 다른 여러 Sui 생태계 프로젝트에 의해 복사되었습니다. 교훈은 간단합니다. 기간에 대해 보상하는 토큰 배포는 타이밍에 대해 보상하는 토큰 배포보다 성능이 뛰어납니다.

SEND 토큰, 유틸리티 및 향후 DAO

SEND는 유틸리티 및 거버넌스 토큰으로 출시되었습니다. 오늘날에는 여러 가지 일을 동시에 수행합니다. 보유자는 SEND를 스테이킹하여 대출 금리와 청산 수수료 간의 스프레드에서 발생하는 프로토콜 수익의 일부를 받을 수 있습니다. 보유자는 Curve veCRV 모델과 유사하지만 더 가벼운 터치로 예금 및 대출 보상을 높일 수도 있습니다. 마지막으로 SEND는 위험 매개변수, 자산 목록 및 수익 분배를 조정하는 거버넌스 기관인 다가오는 SEND DAO에 참여할 것입니다.

이 글을 쓰는 시점에서 DAO는 완전히 활성화되지 않았습니다. 팀이 게시한 로드맵은 초기 토큰 배포 기간이 종료되고 순환 공급이 안정화된 후 DAO가 제어하는 ​​재무 운영 및 매개변수 투표가 활성화되는 단계적 롤아웃을 가리킵니다. 이러한 단계적 접근 방식은 DeFi 거버넌스의 모범 사례가 되었습니다. Curve, Aave 및 Complex는 모두 토큰 보유자에게 의미 있는 통제권을 부여하기 전에 비슷한 단계를 거쳤습니다.

SEND는 스테이블 코인이 아니며 어떤 것에도 고정되어 있지 않습니다. 그 가격은 유동적이다. Suilend를 통해 달러 표시 자산에 노출하려면 USDT, USDC 또는 walUSDC는 SEND가 아닌 프로토콜 내부에 있습니다. 두 가지를 혼동하는 것은 신규 사용자가 저지르는 가장 흔한 실수입니다.

Suilend에서 단계별로 대출 및 빌리는 방법

실제 사용자 흐름을 살펴보는 시간입니다. Sui 지갑(Sui Wallet, Suiet 또는 Sui를 지원하는 Phantom), 소량의 가스용 SUI, 입금하려는 자산이 필요합니다. 프로토콜 UI는 suilend.fi에 있습니다.

몇 가지 실용적인 참고 사항. 작게 시작하십시오. 새로운 프로토콜과 처음 상호 작용할 때 UI를 배우기에 충분한 자본을 이동해야 하지만 실수로 상처를 받을 만큼 충분하지는 않습니다. 최고의 UX가 있더라도 대출 포지션에는 적극적인 모니터링이 필요합니다. SUI는 변동성이 높습니다. 20%의 움직임은 엷게 헤지된 포지션을 몇 분 안에 청산할 수 있습니다.

익숙해지면 루프 또는 재귀 차용 전략이 더욱 발전된 워크플로입니다. SUI를 입금하고 USDC를 빌려 USDC를 SUI로 다시 교환하고 다시 입금하는 과정을 반복하세요. 이것이 레버리지 스테이킹 수익률이 구성되는 방식입니다. 수학은 스테이킹 수익률이 USDC 차입율을 편안한 마진만큼 초과하고 SUI가 루프 중간에 충돌하지 않는 경우에만 작동합니다. 여기에서 모든 반복을 진행하지는 않지만 패턴은 이전 섹션에서 다룬 것과 동일합니다. Aave 대출 및 대출 튜토리얼. 동일한 위험이 적용됩니다.

Suilend 대 Scallop 대 Navi 프로토콜

Sui에는 세 가지 심각한 대출 프로토콜이 있습니다. 각각 다른 길을 택했습니다. Suilend는 검증된 디자인을 솔라나에서 수입한 후발주자입니다. 가리비(Scallop)는 먼저 출시하고 보수적인 태도를 유지한 수이족의 선구자입니다. Navi Protocol은 보다 공격적인 상장 전략과 통합 수익 상품에 투자하는 신규 진입자입니다. 입금할 위치를 선택하는 사용자는 장단점을 이해해야 합니다.

가리비(Scallop)가 먼저 출시되어 보수적인 위험 관리로 명성을 얻었습니다. 가장 큰 약점은 자산 상장 속도였다. 새로운 토큰은 Scallop 통합을 위해 몇 달을 기다려야 하는 경우가 많았으며, 이로 인해 수익률을 추구하는 사람들이 다른 곳으로 밀려났습니다. Navi Protocol은 목록에서 더 빠르게 움직였지만 Suilend는 위험을 감수하는 대가를 치르며 받아들이지 않았습니다. Suilend는 주요 시장의 규율을 유지하면서 위험한 시장을 격리함으로써 목표를 달성했으며 TVL 수치는 이를 반영합니다.

Suilend 체인이 주요 Move 대안과 비교하여 상위권에 있다는 것을 알고 싶으시다면, Aptos 대 Sui Move L1 비교 은 두 Move 체인 간의 기술적 차이점과 Sui가 DeFi 채택을 앞둔 이유를 다룹니다.

Suilend 대 Aave, 크로스 체인 룩

Sui와의 자연스러운 비교는 Aave입니다. Aave는 Ethereum 메인넷, Polygon, Arbitrum, Base, Optimism 및 Avalanche 전반에 걸쳐 100억 달러 이상의 TVL을 보유하고 있는 Ethereum 및 EVM에서 가장 큰 대출 프로토콜입니다. Suilend는 Sui에서 가장 크지만 TVL은 Aave의 약 1/10입니다. 솔직한 비교는 크기가 아니라 디자인 철학입니다.

Aave의 강점은 전투 테스트를 거친 코드, 깊은 유동성, 거버넌스 성숙도 및 대규모 공급업체 기반입니다. 약점은 느린 상장, EVM 가스 비용(특히 이더리움 메인넷의 경우), 관련 없는 자산을 함께 묶는 기본 위험 모델입니다. Suilend의 강점은 Sui의 2초 미만 최종성, 거의 0에 가까운 거래 수수료, 격리된 풀 기본값 및 통합 주변 장치입니다. 약점은 젊고 청산 풀이 적으며 배울 수 있는 악성 부채 시나리오가 있다는 것입니다.

EVM 벤치마크에 대해 자세히 알아보려면 다음을 참조하세요. Aave 프로토콜 가이드. 두 프로토콜 모두 머니 마켓을 안전하게 운영하는 방법에 대한 동일한 질문에 대한 두 가지 유효한 답변을 나타내기 때문에 체인 전반에 걸쳐 운영되는 경우 알 가치가 있습니다.

SpringSui, 리퀴드 스테이킹 이야기의 절반

Suilend의 범위는 팀이 SpringSui도 운영하기 때문에 대출을 넘어서 확장됩니다. SpringSui는 SUI를 위한 유동 스테이킹 프로토콜입니다. 사용자는 SpringSui를 통해 SUI를 스테이킹하고 그 대가로 sSUI(유동 스테이킹 토큰)를 받으며 기본 SUI는 선별된 검증자 세트에 위임됩니다. 검증인 보상은 sSUI 환율에 따라 발생합니다. 즉, 매 에포크마다 하나의 sSUI가 약간 더 많은 SUI의 가치를 갖는다는 의미입니다.

SpringSui를 단지 또 다른 LST가 되는 것 이상으로 흥미롭게 만드는 두 가지 요소가 있습니다. 첫째, 검증인 세트는 위임된 현금 리베이트를 위해 선택되지 않고 성능 및 분산화를 위해 선별되었습니다. 둘째, sSUI는 높은 대출 가치 비율로 Suilend에서 담보로 허용되므로 루프 스테이킹 전략이 실행 가능합니다. SUI를 스테이킹하고, sSUI를 받고, sSUI를 담보로 예치하고, USDC를 빌리고, SUI로 교환하고, 다시 스테이킹하는 과정을 반복합니다. 자본 효율성은 2024년 말과 2025년 초에 Suilend의 TVL 성장을 주도한 것입니다.

카테고리로서 유동성 스테이킹의 더 넓은 맥락을 위해, 로켓 풀 및 rETH 는 표준 Ethereum 예제를 다룹니다. 메커니즘은 세부적으로 다르지만(SpringSui는 SUI를 위임하고 Rocket Pool은 노드 운영자를 통해 ETH를 위임함) 재정적 기본 요소는 동일합니다.

심각하게 받아들여야 할 위험

어떤 대출 프로토콜도 위험이 없습니다. Suilend는 감사를 받았으며 주요 공격 없이 거의 2년간의 메인넷 운영을 견뎌냈으며 이를 뒷받침하는 강력한 위험 팀을 보유하고 있습니다. 그 어느 것도 위험을 제거하지 못합니다. 중요한 범주와 각각에 대해 생각하는 방법은 다음과 같습니다.

스마트 계약 위험

Suilend 프로토콜의 Move 코드의 모든 줄은 잠재적인 버그입니다. 코드베이스는 평판이 좋은 회사에서 감사를 받았으며 그 뒤에 있는 팀은 치명적인 악용 없이 Save 및 Solend를 출시했지만 과거에는 블랙 스완 스마트 계약 실패가 Aave 및 Complex 포크에도 영향을 미쳤습니다. 완화 방법은 자본의 일부만 사용하고 절대 농장에 베팅하지 않으며 공식 통신 채널에서 일시 중지 또는 업그레이드를 관찰하는 것입니다.

오라클 위험

Suilend는 교차 검사와 함께 Pyth 및 Switchboard를 사용합니다. 이 조합은 DeFi에서 가장 강력한 조합 중 하나입니다. 그러나 오라클은 여전히 ​​불발될 수 있습니다. SUI를 시장 가격의 절반으로 간략하게 보고하는 Pyth 결함은 회로 차단기가 작동하기 전에 부당한 청산의 물결을 촉발할 수 있습니다. 완화 방법은 최소한의 것이 아니라 건강 요소에 넉넉한 완충액을 두는 것입니다. 오라클 문제가 발생하면 건강 계수 1.05가 청산됩니다. 건강 계수 2.0은 일시적인 인쇄 불량을 흡수할 여지가 있습니다.

청산 위험

이는 대부분의 사용자가 과소평가하는 위험입니다. 모든 대출 포지션의 차용 측면은 단기 변동성입니다. 담보가 떨어지거나 차입 자산이 늘어나면 대출 가치가 청산 기준점으로 이동합니다. 일단 통과하면 청산인은 담보를 가져가서 할인된 금액으로 부채를 상환합니다. 가격 피드가 1초 미만의 간격으로 업데이트되고 거래가 약 0.5초 만에 확인되는 Sui에서는 청산이 사용자가 반응할 수 있는 것보다 더 빠르게 발생할 수 있습니다. 보수적인 한도를 설정하고, 위치 모니터링 도구를 사용하고, 주요 지지 수준을 넘은 후가 아닌 이전에 종료하는 것을 고려하십시오. 우리의 설명자 암호화폐 청산 구역 지도 작성 방법을 안내합니다.

수이체인리스크

Suilend는 Sui에 산다. Sui가 무너지면 Suilend도 무너집니다. Sui는 출시 이후 운영상 안정적이었지만 모든 젊은 체인과 마찬가지로 잠시 중단된 적이 있었습니다. 체인 전반에 걸쳐 다양화하는 것이 하나의 완화 방법입니다. 스택의 일부를 Ethereum 기반으로 유지 디파이 프리미티브는 또 다른 것입니다. 완벽한 헤지는 없고 위험을 분산시킬 뿐입니다.

거버넌스 및 토큰 위험

SEND는 젊은 토큰입니다. 시가총액과 거래량은 아직 가격 영향 없이 주요 매도세를 흡수할 만큼 크지 않습니다. 대규모 초기 보유자가 종료하기로 결정하면 가격에 미치는 영향이 심각할 수 있습니다. mdrop 메커니즘은 출시 시 이를 완화했지만 모든 신흥 토큰에 불균형적인 지분을 보유하는 몇 개의 지갑이 있다는 구조적 현실을 제거하지는 못했습니다.

사용 사례, 보수적부터 매운 것까지

스펙트럼의 보수적인 끝은 단순한 수율 생성입니다. USDC, USDT 또는 walUSDC를 주요 시장에 입금하고 공급률을 얻으며 절대 빌리지 마세요. 프로토콜의 유기적 수익률(현재 자산에 따라 한 자릿수 중반)과 SEND 인센티브를 누릴 수 있습니다. 위험 표면은 스마트 계약 위험일 뿐입니다.

중간 지점은 담보화된 스테이블코인 차입입니다. SUI 또는 sSUI를 입금하고, USDC를 빌려 법정화폐로 전환하거나, 다른 DeFi에 배포하거나 포지션을 헤지하는 데 사용하세요. SUI 노출을 유지하고 판매 없이 유동성을 얻습니다. 많은 관할권에서 차용은 과세 대상이 아니지만 판매는 과세 대상입니다.

매운 끝은 루핑을 통한 레버리지 스테이킹입니다. 최대 자본 효율성, SUI에 대한 최대 노출. 빠른 하락에서 수학이 어떻게 무너지는지 이해하는 사용자를 위해 예약되었습니다. 마지막으로 Suilend는 재무 및 DAO 운영을 위한 수익원입니다. 여러 Sui 생태계 DAO는 수익률이 경쟁력이 있고 단일 거래로 포지션이 축소될 수 있기 때문에 Suilend의 주요 시장에 유휴 재무부를 보관합니다.

Suilend가 적합한 Sui DeFi 스택

Suilend는 2025년까지 빠르게 성장한 광범위한 Sui DeFi 스택 중 가장 큰 부분입니다. 프로토콜의 전략적 위치를 이해하려면 주변 레이어를 확인해야 합니다. 베이스에는 Sui 자체인 L1이 있습니다. Sui 네트워크 심층 분석). Sui 위에는 DEX(Cetus, Aftermath, Turbos), 대출 프로토콜(Suilend, Scallop, Navi), 유동 스테이킹 기본 요소(SpringSui, Volo, AlphaFi), 무기한 플랫폼, Walrus와 같은 인접 스토리지 및 인덱싱 레이어가 있습니다.

일부 Sui 프로젝트에서 영구 파일 호스팅에 사용하는 스토리지 계층에 대해 더 자세히 알아보려면 다음을 참조하세요. Walrus 프로토콜 가이드. Sui 자체를 구축하고 Sui 스마트 계약과 기본적으로 통합한 동일한 Mysten Labs 팀에 의해 구축되었습니다.

Suilend는 이 스택의 중심에 있습니다. 왜냐하면 대출은 다른 모든 원시 구성을 가능하게 하는 결합 조직이기 때문입니다. DEX는 거래자가 재고를 저렴하게 빌릴 수 있을 때 더 가치가 있습니다. 유동 스테이킹 토큰은 담보로 사용될 수 있을 때 더 많은 가치를 갖습니다. 재무 관리 전략은 유휴 스테이블코인이 안전하게 수익을 낼 때 더 가치가 있습니다. Suilend는 세 가지 모두에 영향을 미치므로 TVL 성장이 Sui의 전체 DeFi 성장과 긴밀한 상관관계가 있습니다.

SEND를 장기적으로 생각하는 방법

SEND는 Suilend 수익의 장기적인 성장과 궁극적으로 의미 있는 통제권을 DAO에 넘겨주는 것에 대한 베팅입니다. 토큰은 세 가지 방식으로 가치를 포착합니다. 스테이킹된 SEND는 TVL 및 활용도에 따라 프로토콜 수수료의 일부를 얻습니다. 부스트 메커니즘을 통해 SEND 보유자는 자신의 예금을 확대하고 보상을 빌릴 수 있습니다. 재무부 및 매개변수 투표에 대한 거버넌스는 SEND 보유자가 향후 제품 투자를 지시할 수 있음을 의미합니다.

곰의 경우는 간단합니다. Sui DeFi 성장이 정체되거나 경쟁자가 점유율을 차지하거나 프로토콜이 악용되는 경우 토큰이 타격을 받게 됩니다. 황소 사례는 Sui가 계속해서 대부분의 다른 L1보다 성장하고, Suilend가 1위 위치를 방어하며, DAO가 다음 두 주기에 걸쳐 심각한 수익 분배자로 성숙해진다는 것입니다. DAO 출시 자체는 팀의 규율에 대해 많은 것을 알려줄 것입니다. Curve, Aave 및 Complex는 모두 비슷한 단계를 거쳤습니다.

입금 전 실용적인 팁

초보자들이 놓치는 것이 하나 더 있습니다. Suilend의 UI는 담보 및 프로토콜의 위험 매개변수를 기반으로 최대 차용 수를 표시합니다. 최대 금액을 빌리지 마십시오. 항상. Max를 단단한 천장으로 취급하고 그 아래에서 잘 작동하십시오. 청산에서 멀어질수록 당황하지 않고 흡수할 수 있는 변동성이 커집니다. 최대 금액의 50~60%를 빌리는 것이 건전한 출발점입니다. 70%를 초과하면 한계 수익률을 얻기 위해 심각한 꼬리 위험을 감수하게 됩니다.

알아야 할 생태계 통합

Suilend는 단순한 목적지가 아니라 빌딩 블록입니다. 애그리게이터는 다단계 전략의 일환으로 Suilend를 통해 대출 및 차용을 라우팅합니다. 수율 최적화 프로그램은 Suilend 레일 위에서 루프 스테이킹 프로세스를 자동화합니다. 지갑 UI는 원클릭 입금 옵션으로 Suilend 수익을 제공합니다. 2025년 초까지 Suilend는 어떤 형태로든 상위 20개 Sui dApp 대부분과 통합되었으며 이는 모든 표준에 비해 빠른 속도입니다.

Sui DeFi를 처음으로 탐색하신다면, DeFi 가이드 은 전체 카테고리를 다루고 있으며, 암호화폐 작동 방법 가이드 는 유용한 낮은 수준의 입문서입니다. 대출 프로토콜이 발전했습니다. 먼저 기본이 탄탄한지 확인하세요.

2026년에 주목해야 할 사항

여러 촉매제가 2026년까지 Suilend의 궤적을 형성할 것입니다. 첫 번째는 SEND DAO 활성화입니다. 거버넌스가 팀 제어에서 토큰 제어로 이동하면 자산 목록 및 위험 매개변수 변경의 흐름이 바뀔 것입니다. 잘 실행된 전환은 SEND 보유자의 실제 가치 확보를 잠금 해제할 수 있습니다. 잘못된 것은 커뮤니티의 신뢰를 깨뜨릴 수 있습니다.

두 번째는 더 넓은 Save라는 우산 아래의 멀티체인 확장입니다. 추가 이동 체인에서 자매 배포가 시작되면 플레이북이 빠르게 복제될 수 있습니다. 세 번째는 경쟁이다. Aave는 아직 Sui에 배포하지 않았지만 Sui 재단은 주요 DeFi 프로토콜을 적극적으로 모집하고 있습니다. 잘 알려진 EVM 대출 기관이 Sui에 상륙하면 환경이 바뀌고 Suilend의 현직, 격리된 풀 설계 및 SEND 인센티브가 Sui를 방어합니다.

자주 묻는 질문

결론, Suilend가 DeFi 스택에 적합한 곳

Suilend는 어떤 기준으로든 Sui에서 가장 중요한 프로토콜입니다. 다른 Sui dApp보다 빠르게 TVL 10억 개를 넘었고, 다른 프로젝트가 복사한 토큰 출시 메커니즘을 개척했으며, 예외가 아닌 기본으로 격리된 풀을 제공하고, 대출 시장과 쌍을 이루는 유동 스테이킹 레이어를 소유하고 있습니다. 이 팀은 두 생태계에 걸쳐 5년 동안 대출 프로토콜을 출시해 왔으며 DeFi에서 가장 경험이 풍부한 그룹 중 하나입니다.

사용자에게 실용적인 추천은 이것입니다. SUI, sSUI, USDC, USDT, walUSDC 또는 wETH를 보유하고 있고 판매 없이 수익률을 얻거나 유동성을 잠금 해제하려는 경우 Suilend가 Sui의 기본 장소입니다. 주요 시장에서 작은 위치부터 시작하여 UI와 건강 요소에 익숙해진 다음, 이해가 깊어짐에 따라 확장하세요. 예금자로서 최소한 한 주간의 변동성을 극복할 때까지 루핑 및 레버리지에 의지하려는 유혹에 저항하십시오. 프로토콜의 미래에 대한 토큰 베팅을 원할 경우 새로운 토큰 위험이 적용된다는 점을 이해하고 SEND가 수단입니다.

더 큰 그림은 대출 프로토콜이 모든 DeFi 생태계의 연결 조직이라는 것입니다. 강력한 대출 기관이 없으면 DEX에는 재고 자금 조달이 부족하고, 유동 스테이킹 토큰에는 유용성이 부족하며, 국채에는 수익률 대상이 부족합니다. Sui는 훌륭한 DeFi 체인이 되기 위해 훌륭한 대출 프로토콜이 필요했습니다. Suilend가 그 격차를 메웠습니다. 체인과 프로토콜은 함께 성장해 왔으며 향후 2년 동안 그 성장이 사이클 정점인지 아니면 새로운 복합 곡선의 시작인지 알려줄 것입니다. Suilend의 이야기를 구성하는 더 넓은 체인 맥락을 추적하고 싶다면, 이더리움 초보자 가이드 은 DeFi 생태계가 시간이 지남에 따라 어떻게 성숙하는지에 대한 유용한 비교를 제공합니다. 한 체인의 교훈은 다음 체인에도 안정적으로 반영됩니다.

suilend.fi를 열고, Sui 지갑을 연결하고, 소액을 입금하면 어떤 가이드가 가르칠 수 있는 것보다 일주일 안에 더 많은 것을 배울 수 있습니다. 화폐시장을 이해하는 가장 좋은 방법은 화폐시장을 활용하는 것입니다.