그래프란 무엇인가(GRT): 완전한 분산형 인덱싱 가이드(2026)

웹3 애플리케이션을 실행하고 잔액, 토큰 가격, 거래 내역 또는 포트폴리오 대시보드가 1초 이내에 렌더링되는 것을 확인하면 보이지 않는 무언가가 배후에서 무거운 작업을 수행하고 있습니다. 블록체인은 데이터 쓰기에는 탁월하지만 효율적으로 읽는 데는 형편없습니다. 인덱싱 레이어가 없으면 모든 dApp은 가장 간단한 질문에 답하기 위해 체인의 모든 블록을 스캔해야 합니다. 그래프는 이 문제를 해결하고 조용히 전체 업계에서 가장 중요한 인프라 중 하나가 된 프로토콜입니다.

The Graph(GRT)는 블록체인을 위한 분산형 인덱싱 및 쿼리 프로토콜입니다. Ethereum, Polygon, Arbitrum, Optimism, Avalanche 및 기타 수십 가지 네트워크에 있는 구조화되지 않은 원시 데이터를 가져와서 하위 그래프라는 개방형 API로 구성하고 GraphQL을 통해 해당 데이터를 쿼리할 수 있도록 만듭니다. Uniswap, Aave, Lido, Decentraland 및 ENS를 포함한 주요 애플리케이션은 The Graph를 사용하여 하루에 수억 건의 쿼리를 처리합니다. 2026년에는 DNS가 기존 인터넷에 필수인 것처럼 Web3에도 필수 요소가 되었습니다.

이 가이드는 검색 결과를 지배하는 표면 설명보다 더 깊이 들어가도록 제작되었습니다. 네트워크를 구동하는 4가지 역할 경제 시스템, 하위 그래프가 구축되고 쿼리되는 방식, GraphQL이 무엇인지, REST API와 어떻게 다른지, 인플레이션 및 수수료 소모를 포함한 GRT 이면의 토큰경제학, Geo Genesis를 통해 AI를 향한 프로토콜의 전환, 호스팅 서비스의 종료, 고성능 하위 스트림 기술, The Graph를 자신의 dApp에 통합하는 방법을 배우게 됩니다. 결국 당신은 The Graph가 무엇인지뿐만 아니라 왜 투자자, 개발자 및 인프라 운영자가 이를 가독성에 대한 장기적인 베팅으로 취급하는지 이해하게 될 것입니다. 블록체인 데이터.

그래프란 무엇인가요?

그래프는 블록체인 데이터를 구조화되고 쿼리 가능한 API로 구성하는 오픈 소스 프로토콜입니다. 2017년 Yaniv Tal, Jannis Pohlmann 및 Brandon Ramirez에 의해 만들어졌으며 그 뒤에 있는 팀인 Edge & Node는 2018년에 호스팅 서비스를 출시하고 2020년 12월 이더리움 메인넷에서 분산형 네트워크를 출시했습니다. GRT은 전체 시스템을 하나로 묶는 작업 및 지불 토큰입니다.

The Graph의 핵심은 Google이 웹에서 수행하는 것과 동일한 기능을 수행합니다. Google은 수십억 개의 페이지를 크롤링하고 색인을 구축하며 사용자가 간단한 검색어로 해당 색인을 쿼리할 수 있도록 해줍니다. 그래프는 지원되는 모든 블록체인의 모든 블록을 크롤링하고, 중요한 이벤트 및 상태 변경을 추출하고, 이를 애플리케이션별로 구성하며, 개발자가 강력한 쿼리 언어를 사용하여 정리된 데이터를 쿼리할 수 있도록 합니다. GraphQL. 중요한 차이점은 Google과 달리 단일 회사가 The Graph를 소유하거나 운영하지 않는다는 것입니다. 인덱싱은 수백 개의 독립적인 장치에 의해 수행됩니다. indexer GRT를 스테이킹하고 소프트웨어를 실행하려는 사람이 운영하는 노드입니다.

이 색인 작업의 출력은 하위 그래프입니다. 에이 subgraph 은 스마트 계약 또는 계약 세트에서 추출해야 하는 데이터와 해당 데이터를 구성하는 방법을 정의하는 작은 개방형 API입니다. 하위 그래프가 배포되면 전 세계 누구나 ​​쿼리할 수 있습니다. 프런트 엔드 개발자는 RPC 호출, 로그 구문 분석, 이벤트 필터 및 데이터베이스 스키마에 대해 걱정할 필요가 없습니다. 단일 GraphQL 쿼리를 작성하고 밀리초 안에 구조화된 JSON을 다시 수신합니다.

이것이 해결하는 문제

그래프가 존재하는 이유를 이해하려면 인덱싱 레이어 없이 블록체인 데이터를 읽는 것이 얼마나 고통스러운지 이해해야 합니다. 블록체인은 기본적으로 블록의 연결된 목록입니다. 각 블록에는 트랜잭션이 포함되어 있고, 각 트랜잭션은 이벤트를 발생시킬 수 있으며, 각 이벤트는 작은 상태 변화를 기록합니다. 체인에 "볼륨별로 정렬된 USDC/ETH 풀의 마지막 100개 스왑을 알려주세요"와 같은 질문을 할 수 있는 기본 제공 방법은 없습니다. 체인에는 풀, 스왑 또는 정렬 개념이 없습니다. 블록, 트랜잭션 및 원시 바이트에 대해서만 알고 있습니다.

The Graph 없이 해당 질문에 답하고 싶다면 두 가지 옵션이 있지만 둘 다 좋지 않습니다. 첫 번째 옵션은 RPC 공급자를 사용하여 계약이 배포된 이후 모든 블록을 스캔하고, 로그를 구문 분석하고, 관심 있는 이벤트를 필터링하고, 해당 매개 변수를 디코딩하고, 이를 자체 데이터베이스에 저장하고, 해당 데이터베이스를 체인과 영원히 동기화하고, 블록이 되돌려질 때 재구성을 처리하고, 마지막으로 그 위에 API를 구축하는 것입니다. 두 번째 옵션은 모든 것을 수행하는 중앙 집중식 인덱싱 서비스에 비용을 지불하는 것입니다. 이제 귀하의 dApp은 속도 제한, 가격 인상 또는 단순히 오프라인 전환을 할 수 있는 단일 회사에 의존한다는 점을 인정합니다.

그래프는 두 가지 문제를 모두 제거합니다. 인덱싱 작업은 전문가가 한 번만 수행합니다. indexer 노드이며, 그 결과는 GRT로 지불하는 소액의 수수료만 지불하면 누구나 조회할 수 있는 공공재로 게시됩니다. 인덱서가 쿼리 비용을 놓고 경쟁하기 때문에 경제성이 저렴합니다. 동일한 하위 그래프를 제공하는 여러 인덱서가 항상 있기 때문에 아키텍처가 안정적입니다. 그리고 전체 시스템이 스마트 계약과 개방형 프로토콜에 의해 관리되기 때문에 어느 누구도 액세스를 검열하거나 차단할 수 없습니다. 다음 가이드에서 기본 인프라 계층에 대해 자세히 알아볼 수 있습니다. 블록 탐색기, 관련되어 있지만 더 제한된 기능을 제공합니다.

네트워크를 강화하는 4가지 역할

그래프는 각각 고유한 인센티브와 책임이 있는 네 가지 경제적 역할의 조정 시스템에서 실행됩니다. 그들은 함께 색인된 블록체인 데이터를 위한 자립형 시장을 만듭니다. 이러한 역할을 이해하는 것은 전체 프로토콜에서 가장 중요한 개념입니다.

하위 그래프 개발자 은 전체 흐름의 진입점입니다. 그들은 계약에서 추출할 데이터와 이를 구성하는 방법을 네트워크에 알려주는 코드를 작성합니다. 하위 그래프 개발자는 자체 제품에 대한 공식 하위 그래프를 게시하는 DeFi 프로토콜 뒤의 팀이거나 여러 소스의 데이터를 집계하는 제3자 하위 그래프를 생성하는 독립 빌더일 수 있습니다. 하위 그래프를 배포하면 기술적으로 작업이 완료되지만 대부분의 경우 계약이 발전함에 따라 시간이 지남에 따라 하위 그래프를 유지하고 업데이트합니다.

인덱서 는 대규모 인프라 역할입니다. 인덱서는 Graph Node라는 소프트웨어를 호스팅하는 물리적 서버 또는 클라우드 서버를 실행합니다. 그래프 노드는 아카이브 RPC를 통해 기본 블록체인을 읽고, 하위 그래프의 매니페스트에 따라 이벤트를 처리하고, 결과 데이터를 PostgreSQL 데이터베이스에 저장합니다. 인덱서는 참여하기 위해 최소 100,000 GRT를 스테이킹해야 하며 소비자가 지불하는 쿼리 수수료와 프로토콜에서 발행하는 인덱싱 보상이라는 두 가지 소스에서 수익을 얻습니다. 분쟁 해결 과정을 통해 검증된 잘못된 데이터를 제공하는 경우에도 삭제될 수 있습니다.

큐레이터 는 네트워크의 품질 신호입니다. 수천 개의 하위 그래프가 배포됨에 따라 인덱서는 어느 그래프에 지분과 리소스를 할당할 가치가 있는지 알 수 있는 방법이 필요합니다. 큐레이터는 높은 쿼리 볼륨을 받을 것이라고 생각되는 하위 그래프에 GRT 신호를 보내 이 문제를 해결합니다. 그들은 결합 곡선 메커니즘을 통해 큐레이션 주식을 발행하고 그 대가로 해당 하위 그래프에 지불되는 모든 쿼리 비용의 10%를 삭감합니다. 인기가 높아지는 하위 그래프에 대해 조기에 신호를 보내면 해당 주식의 가치가 더욱 높아집니다. 아무도 쿼리하지 않는 하위 그래프에 신호를 보내는 경우 철회할 때 가치를 잃습니다.

위임자 는 수동적 참여자입니다. 모든 사람이 인덱서 노드를 실행할 수 있는 기술이나 자본을 갖고 있는 것은 아니지만 프로토콜은 여전히 ​​GRT가 생산적이기를 원합니다. 위임자는 자신이 신뢰하는 인덱서에게 GRT를 걸고 위험을 줄이는 대가로 인덱서의 보상을 공유합니다. 최소 위임은 1 GRT이므로 소매 보유자가 이 역할에 액세스할 수 있습니다. 위임은 다음과 유사하게 작동합니다. 스테이킹 지분 증명 네트워크에서는 보상이 인플레이션이 아닌 실제 쿼리 수익에서 나옵니다.

하위 그래프 수명 주기

모든 하위 그래프는 개발자의 키보드부터 소비자의 GraphQL 요청까지 동일한 4단계 수명 주기를 따릅니다. 하위 그래프를 만들 계획이든 그냥 사용하든 관계없이 이 흐름을 이해하는 것이 중요합니다.

첫 번째 단계는 스키마를 정의하는 것입니다. 개발자는 풀, 스왑, 사용자 또는 토큰과 같이 노출하려는 엔터티를 설명하는 schema.graphql 파일입니다. 그런 다음 매핑을 작성합니다. AssemblyScript, 원시 블록체인 이벤트를 해당 엔터티로 변환하는 WebAssembly로 컴파일되는 TypeScript와 유사한 언어입니다. 마침내 그들은 다음과 같은 글을 쓴다. 감시할 계약, 처리할 이벤트 및 시작 블록을 나열하는 manifest 파일(subgraph.yaml)입니다.

두 번째 단계는 배포입니다. 개발자는 Graph CLI를 사용하여 코드를 WebAssembly로 컴파일하고 IPFS에 업로드한 다음 GRT로 소액의 수수료를 지불하여 온체인에 하위 그래프를 게시합니다. 게시되면 하위 그래프가 네트워크의 하위 그래프 레지스트리에 나타나고 큐레이터와 인덱서가 볼 수 있습니다. 이 시점에서 개발자는 인덱서의 관심을 부트스트랩하기 위해 자체 하위 그래프에 소량의 큐레이션 신호를 생성할 수 있습니다.

세 번째 단계는 인덱싱입니다. 하위 그래프를 지원하기로 결정한 인덱서는 이에 지분을 할당하고 동기화를 시작합니다. 시작 블록부터 모든 블록을 읽고, 매핑을 실행하여 엔터티를 추출하고, 해당 엔터티를 로컬 데이터베이스에 저장합니다. 인기 있는 하위 그래프의 경우 체인 기록에 따라 몇 시간 또는 며칠이 걸릴 수 있습니다. 일단 동기화되면 인덱서는 체인 헤드와 실시간 동기화를 유지하여 새 블록이 도착하는 대로 처리합니다.

네 번째 단계는 쿼리입니다. 일반적으로 프런트엔드 애플리케이션인 소비자는 GraphQL 요청을 The Graph의 게이트웨이로 보내고, 여기서 요청을 인덱서로 라우팅하고 결과를 반환합니다. 각 쿼리는 상태 채널을 통해 GRT로 지불되므로 소비자는 온체인 트랜잭션을 기다리지 않고 몇 센트만 지불합니다. 이 시스템의 경제성은 정신 면에서 다음과 유사합니다. 체인링크 기술적인 메커니즘은 매우 다르지만 데이터 전달에 대해 노드 운영자에게 비용을 지불합니다.

GraphQL 쿼리 예

GraphQL은 GraphQL이 복잡한 소스에서 구조화된 특정 데이터를 가져오는 문제를 해결하기 위해 정확하게 설계되었기 때문에 GraphQL을 쿼리 언어로 사용합니다. 고정된 엔드포인트를 요청하고 고정된 응답을 받는 REST API와 달리 GraphQL을 사용하면 필요한 필드를 정확하게 요청하고 요청에 맞는 JSON 응답을 받을 수 있습니다. 이는 과도한 가져오기를 제거하고 대역폭을 줄이며 프런트엔드 개발을 훨씬 더 단순하게 만듭니다.

다음은 토큰 기호 및 24시간 거래량과 함께 잠긴 총 가치 기준 상위 10개 거래 풀을 검색하기 위해 Uniswap V3 하위 그래프에 보낼 수 있는 실제 쿼리입니다.

{
  pools(
    first: 10
    orderBy: totalValueLockedUSD
    orderDirection: desc
  ) {
    id
    feeTier
    totalValueLockedUSD
    volumeUSD
    token0 {
      symbol
      decimals
    }
    token1 {
      symbol
      decimals
    }
  }
}

응답은 정확히 해당 필드를 포함하는 JSON으로 반환됩니다. 그 이상도 그 이하도 아닙니다. 개발자는 스캔할 이더리움 블록, 필터링할 이벤트 서명, 로그 데이터를 디코딩하는 방법 또는 값을 집계하는 방법에 대해 생각할 필요가 없었습니다. 하위 그래프는 이미 모든 작업을 수행했으며 이름이 지정된 필드가 있는 Pool이라는 깨끗한 엔터티로 결과를 노출했습니다. 이는 The Graph를 거의 모든 주요 DeFi 프로토콜의 기본 데이터 레이어로 만든 생산성 잠금 해제입니다.

쿼리 언어는 필터링을 지원합니다. where 절, 첫 번째 및 건너뛰기를 사용한 페이지 매김, 중첩된 엔터티 해결, 블록 매개변수를 통한 시간 이동 쿼리까지. 프런트엔드 개발자는 5~6개의 잘 만들어진 쿼리로 전체 분석 대시보드를 구축할 수 있습니다. 여기서 원시 RPC 호출로 구축된 동일한 대시보드에는 수천 줄의 인덱싱 코드가 필요합니다.

인덱서: 노드 실행 및 GRT 획득

인덱서는 The Graph의 중추입니다. 그렇지 않으면 데이터가 색인화되지 않으며 쿼리에 응답할 수 없습니다. 인덱서가 되는 것은 프로토콜에서 기술적으로 가장 까다로운 역할이며 실제 인프라 투자가 필요하지만 네트워크 트래픽에서 수익을 얻는 가장 직접적인 방법이기도 합니다.

인덱서 노드를 실행하려면 최소 100,000 GRT를 스테이킹하고 서비스 스택을 운영해야 합니다. 핵심 구성 요소는 하위 그래프를 처리하는 오픈 소스 소프트웨어인 Graph Node입니다. 그래프 노드 주변에는 인덱싱하려는 모든 체인에 대한 아카이브 노드, PostgreSQL 데이터베이스, 할당을 관리하는 인덱서 에이전트, 들어오는 쿼리를 처리하는 인덱서 서비스 및 운영 작업을 위한 indexer-cli가 필요합니다. 대부분의 인덱서는 중복성을 위해 여러 클라우드 지역에서 이러한 서비스를 실행합니다.

인프라가 실행되면 경제성이 시작됩니다. indexer 두 개의 스트림을 통해 수익을 얻습니다. 첫 번째는 query fees, 이는 쿼리별로 GRT 소비자가 지불하며 쿼리를 제공한 인덱서로 직접 전달됩니다. 두 번째는 인덱싱 보상입니다. 이는 하위 그래프에 얼마나 많은 지분을 할당했는지, 해당 하위 그래프가 얼마나 많은 큐레이션 신호를 끌어냈는지에 따라 프로토콜에 의해 인덱서에게 배포되는 새로 발행된 GRT입니다. 이 두 가지 수익 흐름의 분할은 다양하지만 역사적으로 인덱싱 보상이 인덱서 수입의 대부분을 차지했습니다.

인덱서도 위험에 직면합니다. 프로토콜은 중재라는 시스템을 사용하여 인덱서가 올바른 데이터를 제공했는지 여부에 대한 분쟁을 해결합니다. 네트워크에서 특별한 역할을 하는 어부가 인덱서가 잘못된 쿼리 결과를 반환했음을 입증하는 경우 해당 인덱서는 지분의 2.5%를 삭감할 수 있으며 절반은 어부에게 돌아가고 절반은 소각됩니다. 이는 인덱서가 정확한 데이터를 유지하도록 하는 강력한 인센티브를 생성하며 The Graph를 중앙 집중식 대안과 구별하는 암호경제학적 보장 중 하나입니다.

큐레이터: 결합 곡선을 통한 신호 품질

큐레이션은 프로토콜에서 가장 과소평가된 역할이자 경제적으로도 가장 흥미로운 역할입니다. 큐레이터는 인덱서에게 인덱싱할 가치가 있는 하위 그래프를 알려주는 신호를 제공합니다. 그들은 공급과 수요에 따라 자동으로 신호 가격을 책정하는 본딩 곡선을 통해 하위 그래프에 GRT를 스테이킹함으로써 이를 수행합니다.

결합곡선 메커니즘은 이렇게 작동합니다. 큐레이터가 서브그래프에 GRT를 예치하면 교환으로 큐레이션 지분을 받습니다. 해당 주식의 가격은 곡선에 의해 결정되므로 하위 그래프에 신호를 보내는 첫 번째 큐레이터는 나중에 큐레이터보다 주당 더 적은 금액을 지불합니다. 하위 그래프에 많은 큐레이터가 참여하면 주가가 상승하고 초기 큐레이터는 종이 이익을 얻습니다. 하위 그래프가 쿼리량을 유치하지 못하면 높은 주가를 지불한 늦게 큐레이터가 손실을 입고 퇴출될 수 있습니다.

큐레이터는 신호를 보낸 하위 그래프에 지불된 모든 쿼리 비용의 10%를 얻습니다. 즉, 주가가 전혀 움직이지 않더라도 트래픽이 많은 하위 그래프의 큐레이터는 쿼리 수익만으로 꾸준한 GRT 흐름을 얻습니다. 전략은 초기 투자와 유사합니다. 큐레이터는 확신이 강한 프로젝트를 조기에 발견하는 것과 마찬가지로 나머지 시장이 인기를 끌기 전에 인기를 끌 하위 그래프를 식별해야 합니다. 경제적 디자인은 연구를 해본 사람이라면 누구에게나 친숙한 패턴을 반영합니다. 토큰경제학 다른 암호화폐 생태계.

큐레이터가 퇴사할 때 1%의 소액의 인출세가 발생하며 이는 소각됩니다. 이는 하위 그래프의 곡선을 펌핑하고 덤프하는 용병 신호를 방해하며 GRT 공급에 대한 디플레이션 압력 중 하나입니다.

위임자: 하드웨어 없이 GRT 스테이킹

위임은 소매 보유자가 네트워크에 액세스할 수 있도록 하는 방법에 대한 질문에 대한 The Graph의 답변입니다. 인덱서를 실행하려면 서버, 기술 전문 지식 및 상당한 자본 투자가 필요합니다. 대부분의 GRT 보유자는 그러한 부담을 떠맡을 수 없거나 짊어지기를 원하지 않습니다. 위임을 통해 전문 색인 작성자에게 지분을 빌려줌으로써 어쨌든 참여할 수 있습니다.

A delegator 인덱서의 보상 삭감, 쿼리 수수료 삭감, 과거 실적, 총 지분 및 평판을 기준으로 인덱서를 선택합니다. 그들은 GRT를 해당 인덱서의 위임 풀에 보내고, 그 순간부터 인덱서가 보상으로 유지하는 삭감을 제외하고 인덱서가 생성하는 보상의 비례적인 몫을 얻습니다. GRT가 위임 풀에 들어갈 때 소각되는 0.5% 위임세가 있는데, 이는 인덱서 간의 빠른 전환을 방지하고 또 다른 작은 디플레이션 메커니즘을 추가하기 위해 존재합니다.

위임자는 잘못된 데이터와 같은 프로토콜 위반에 대한 처벌을 공유하지 않지만 인덱서가 할당을 올바르게 수행하지 못하는 경우 손실을 감수합니다. 이는 올바른 인덱서를 선택하는 것이 중요하다는 것을 의미합니다. 그래프 탐색기는 유효 쿼리 수수료율, 인덱싱 보상율, 유치한 총 지분 및 위임자에게 제공하는 매개변수를 포함하여 모든 인덱서에 대한 자세한 측정항목을 게시합니다. 정교한 위임자는 DeFi 사용자가 프로토콜 전반에 걸쳐 수익을 창출하는 방식과 유사하게 매개변수가 변경됨에 따라 인덱서 간에 지분을 회전합니다.

GRT는 위임을 받은 후 위임자가 철회를 결정하면 28 에포크(1일 1 에포크당 약 28일)의 언본딩 기간을 거치게 됩니다. 이 언본딩 창은 수익률 최적화 손잡이가 아닌 보안 기능이며, 분쟁 해결 프로세스가 중단될 만큼 지분이 빠르게 이동되는 것을 방지하기 위해 존재합니다.

소비자: GRT로 쿼리 비용을 지불하는 dApp

소비자는 시장의 수요 측면입니다. 지갑, 대시보드, DeFi 앱 또는 분석 플랫폼이 하위 그래프를 쿼리할 때마다 해당 쿼리에 대한 비용은 GRT로 지불됩니다. 지불 금액은 쿼리당 1센트에 불과한 아주 작은 금액이지만, 네트워크 규모에서는 의미 있는 가치 흐름을 제공합니다.

소비자는 Edge & Node 게이트웨이 또는 타사 게이트웨이에서 발급한 API 키를 통해 비용을 지불합니다. 배후에서 이러한 지불은 상태 채널을 통해 인덱서로 집계되고 정산되므로 개별 쿼리에는 온체인 트랜잭션이 필요하지 않습니다. Subgraph Studio에 등록한 dApp 개발자는 개발에 대한 무료 쿼리를 받고 앱이 출시되어 실제 트래픽을 유도하기 시작하면 유료 플랜으로 전환합니다. 거래소나 지갑 제공업체와 같은 대규모 소비자는 특정 인덱서와 맞춤형 계약을 협상하거나 자체 게이트웨이를 운영할 수 있습니다.

결제 흐름은 최종 사용자에게 보이지 않도록 설계되었습니다. MetaMask를 열고 토큰 잔액을 확인하면 The Graph의 쿼리를 자동으로 사용하게 됩니다. Uniswap에서 거래하고 인터페이스에 과거 풀 데이터가 표시되면 해당 쿼리는 네트워크를 통해 흐릅니다. 최종 사용자는 GRT를 보거나 직접 요금을 지불하지 않지만, 인터페이스 뒤의 dApp은 원활한 경험을 제공하는 인덱싱 인프라 비용을 지불합니다.

2026년 최고의 소비자 dApp

The Graph에 의존하는 애플리케이션 목록은 Web3의 누가 누구인지와 같습니다. 2026년 실제 검색량을 주도하는 가장 눈에 띄는 소비자는 다음과 같습니다.

이러한 주요 소비자 외에도 수천 개의 소규모 dApp, 색인 수집기, 포트폴리오 추적기, 세금 도구 및 온체인 포렌식 플랫폼이 매일 The Graph를 활용합니다. 이 프로토콜은 Ethereum, Polygon, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base, BNB Chain, Gnosis 등을 포괄하는 다중 체인 지원을 통해 분산형 네트워크에서 매달 수백억 개의 쿼리를 정기적으로 처리합니다.

GRT 토큰경제학

GRT는 프로토콜의 조정 토큰입니다. 쿼리 비용을 지불하고, 인덱서로 스테이킹하고, 큐레이터로 신호를 보내고, 인덱서에 위임하고, 프로토콜 거버넌스에서 투표하는 데 사용됩니다. 인플레이션과 소각경제학을 이해하는 것은 장기 보유자에게 필수적입니다.

2020년 12월 메인넷 출시 당시 초기 GRT 공급량은 100억 개의 토큰이었으며 팀, 초기 투자자, Graph Foundation, Edge & Node 회사 및 커뮤니티 프로그램에 할당되었습니다. 프로토콜은 현재 총 공급량의 약 3%에 해당하는 연간 비율로 인덱싱 보상으로 매년 추가 GRT를 발행합니다. 이 새로운 발행은 하위 그래프 색인화와 관련된 인프라 비용 및 자본 잠금에 대해 색인 작성자에게 보상하는 것입니다.

대차 대조표의 반대편에서는 다중 소각 메커니즘이 GRT를 영구적으로 파괴합니다. 1% 큐레이션 철회세는 큐레이터가 자리를 떠날 때마다 토큰을 소각합니다. 0.5% 위임세는 GRT가 위임 풀에 들어갈 때 토큰을 소각합니다. 베인 말뚝의 절반은 소각되고 나머지 절반은 위반 사실을 신고한 어부에게 돌아갑니다. 그리고 인덱서에게 지불되는 모든 쿼리 수수료의 1%는 프로토콜 수수료로 소각됩니다. 총 연소율은 네트워크 사용량에 따라 직접적으로 증가합니다. 즉, 더 많은 dApp이 더 많은 하위 그래프를 쿼리할수록 더 많은 GRT가 순환에서 제거됩니다.

이 디자인은 의도된 것입니다. 초기에 프로토콜은 부트스트랩 인덱서 참여에 대한 발행을 우선시했습니다. 네트워크가 성숙해지고 쿼리량이 늘어남에 따라 방정식의 소각 측면도 비례적으로 커지는 반면, 거버넌스를 통해 발행량을 줄일 수 있습니다. GRT 보유자들을 위한 장기 논제는 순 인플레이션 공급에서 순 디플레이션 공급으로의 전환에 달려 있습니다.

호스팅 서비스 일몰

The Graph는 대부분의 역사 동안 두 개의 병렬 시스템을 운영했습니다. 분산형 네트워크는 2020년 12월에 출시되어 꾸준히 성장했지만 수년 동안 많은 하위 그래프가 Edge & Node에서 운영하는 The Graph의 무료 중앙 집중식 버전인 호스팅 서비스에서 계속 실행되었습니다. 호스팅 서비스는 개발자가 쿼리 비용을 지불하거나 인덱서 채택에 대해 걱정하지 않고 하위 그래프를 배송할 수 있게 해주기 때문에 생태계를 부트스트래핑하는 데 중요했지만 장기적인 모순도 나타냈습니다. 분산형 인프라로 알려진 프로토콜은 중앙집중형 서비스에 무한정 의존할 수 없습니다.

2023년에 팀은 2024년 중반까지 진행되는 단계적 마이그레이션 계획과 함께 호스팅 서비스의 공식적인 종료를 발표했습니다. 2024년 6월까지 호스팅 서비스가 완전히 종료되었습니다. 적극적으로 유지 관리되는 모든 하위 그래프는 분산형 네트워크로 마이그레이션되어 이제 여러 개의 독립적인 인덱서에서 실행되고 쿼리 비용을 통해 지불됩니다. 더 이상 유지 관리되지 않는 일부 하위 그래프는 더 이상 사용되지 않으며 소비자는 대안을 찾거나 자체 대체 제품을 만들어야 했습니다.

마이그레이션이 완전히 순조롭게 진행되지는 않았습니다. 일부 팀은 호스팅 서비스가 무료로 제공한 쿼리 비용을 지불하고 싶지 않았기 때문에 이전을 거부했으며 몇몇 유명한 DeFi 프로토콜은 가능한 마지막 순간까지 마이그레이션을 지연시켰습니다. 하지만 넓은 방향은 분명했고 일몰은 성공했다. 2026년까지 전체 생태계는 분산형 네트워크에서 실행되며 호스팅 서비스는 보관된 문서에서만 살아남습니다. 이는 주요 Web3 프로토콜이 실행한 가장 큰 분산화 이정표 중 하나였습니다.

Geo Genesis: AI 지식 그래프 피벗

The Graph 역사상 가장 중요한 전략적 변화 중 하나는 2023년에 시작되어 2024년과 2025년까지 가속화되었습니다. 프로토콜의 비전은 블록체인 데이터 색인화에서 Geo Genesis라는 프로젝트를 통해 모든 공개 정보 색인화로 확장되었습니다. Geo는 Spaces라는 커뮤니티가 관리하는 모든 주제에 대해 구조화된 의미론적 데이터를 누구나 생성하고 유지할 수 있는 분산형 지식 그래프입니다.

전통적인 하위 그래프가 스마트 계약을 색인화하는 반면, Geo Space는 도시, 영화, 과학 논문, 토큰, 사람 등의 개념을 색인화합니다. 데이터 모델은 Wikidata 및 Google 지식 그래프를 지원하는 동일한 데이터 모델인 트리플(주어, 술어, 목적어)을 기반으로 구축되었습니다. Geo를 사용하면 AI 에이전트가 개방형 웹을 스크랩하는 것보다 더 신뢰할 수 있는 대안으로 사용할 수 있는 인간과 기계가 읽을 수 있는 지식을 구축할 수 있습니다.

AI와 직접 연결됩니다. 개방형 웹에서 훈련된 대규모 언어 모델은 고품질 정보와 저품질 정보를 혼합하여 흡수하므로 사실과 의견을 쉽게 구분할 수 없습니다. Geo를 기반으로 구축된 지식 그래프는 AI 에이전트에게 인용하고 추론할 수 있는 구조화되고 속성이 부여된 버전 관리 데이터를 제공합니다. 2026년까지 여러 AI 제품이 Geo의 인프라에서 실행되고 The Graph의 로드맵은 이 프로토콜을 Web3 및 AI 에이전트 모두의 데이터 계층으로 명시적으로 지정합니다.

이 피벗은 원래 하위 그래프 제품을 대체하지 않습니다. 블록체인 인덱싱은 여전히 ​​프로토콜의 가장 큰 수익 창출 원동력이자 가장 활발한 개발 영역입니다. 그러나 이는 접근 가능한 시장을 몇 배나 확장합니다. The Graph는 더 이상 Alchemy 및 QuickNode와 같은 중앙 집중식 블록체인 인덱서와만 경쟁하지 않습니다. 또한 구조화되고 분산된 지식을 위한 훨씬 더 큰 시장에서 자리매김하고 있습니다.

서브스트림 및 Firehose: 고성능 스트리밍

2022년경 StreamingFast 팀이 The Graph에 합류하여 Firehose 및 Substreams라는 새로운 고성능 인덱싱 기술 스택을 도입했습니다. 이러한 기술은 기존 하위 그래프와 함께 사용되며 특정 사용 사례에 대해 극적인 성능 향상을 제공합니다.

Firehose는 블록체인 데이터의 스트리밍 형식입니다. RPC 노드에서 블록을 한 번에 하나씩 가져오는 대신 Firehose는 다운스트림 소비자가 엄청난 속도로 재생할 수 있는 구조화되고 결정적인 스트림에서 모든 블록의 모든 세부 정보를 추출합니다. 표준 아카이브 노드에서 동기화하는 데 며칠이 걸리는 하위 그래프는 Firehose의 지원을 받으면 몇 시간 또는 몇 분 안에 동기화할 수 있습니다.

서브스트림은 개발자가 스트리밍 데이터 파이프라인으로 구성되는 작은 Rust 모듈을 작성할 수 있도록 하여 Firehose를 기반으로 구축됩니다. Substream 모듈은 계약 호출을 디코딩하고, 값을 집계하고, 이벤트를 필터링하고, 결과를 내보낼 수 있으며, 모두 병렬로 기존 AssemblyScript 매핑보다 훨씬 빠른 처리량으로 처리할 수 있습니다. 실시간 DEX 분석, NFT 마켓플레이스 또는 크로스체인 브리지와 같은 데이터 집약적인 애플리케이션의 경우 서브스트림이 기본 선택이 되었습니다. 또한 전통적인 하위 그래프, PostgreSQL 또는 BigQuery와 같은 데이터베이스에 피드하거나 거래 시스템에 직접 피드할 수 있는 싱크를 생성합니다.

서브스트림의 도입은 The Graph가 가장 분산화된 기술이 아닌 시장에서 가장 성능이 뛰어난 인덱싱 기술로 남겠다는 의지를 보여주는 주요 진술이었습니다. 하위 스트림을 지원하는 인덱서는 고급 하위 그래프를 유치하고 개발자는 현재 원시 처리량에서 중앙 집중식 경쟁업체와 비교할 수 없는 도구를 얻습니다.

그래프와 중앙 집중식 대안

The Graph는 점점 늘어나는 중앙 집중식 색인 서비스 목록과 경쟁합니다. Alchemy는 자체 Subgraphs 제품을 출시했고 QuickNode는 색인된 데이터 API를 제공하고 Goldsky는 호스팅된 실시간 색인을 제공하며 많은 소규모 플레이어는 특수 데이터 피드를 판매합니다. 장단점을 이해하면 프로젝트에 적합한 도구를 선택하는 데 도움이 됩니다.

중앙집중화된 대안이 편리함으로 승리합니다. 단일 공급업체 지원, 친숙한 청구 모델, 소규모에서는 약간 더 빠른 쿼리 대기 시간, 직접적인 고객 서비스를 제공합니다. 해커톤 프로젝트나 반복 속도를 중시하는 초기 단계의 스타트업의 경우 중앙 집중식 인덱서는 작동하는 제품을 구현하는 가장 빠른 경로가 될 수 있습니다. 또한 수백 명의 인덱서와 협력하는 대신 한 명의 운영자에게만 제공하면 되므로 더 빠른 실험 기능을 지원하는 경향이 있습니다.

The Graph는 분산화, 검열 저항, 장기적인 신뢰성 및 규모에 맞는 가격으로 승리합니다. The Graph에 게시된 하위 그래프는 어느 한 당사자에 의해 일방적으로 종료될 수 없습니다. 한 인덱서가 오프라인 상태가 되면 다른 인덱서가 동일한 데이터를 제공합니다. 단일 실패 지점, 혼란 위험, 공급업체 종속이 없습니다. 개발 팀보다 오래 지속되려는 진지한 DeFi 프로토콜의 경우 The Graph의 색인 생성이 유일하게 신뢰할 수 있는 선택입니다. 동일한 논리가 적용됩니다. DAO 및 무한정 의존할 수 있는 데이터 인프라가 필요한 기타 장수 온체인 조직.

비용 그림이 더 미묘합니다. 쿼리량이 적을 경우 중앙 집중식 제공업체는 달러 비용 측면에서 The Graph를 능가하는 넉넉한 무료 계층을 보유하는 경우가 많습니다. 쿼리량이 많은 경우, 수백 개의 인덱서 중 The Graph의 경쟁적인 시장은 독점적인 중앙 집중식 공급자보다 쿼리당 가격이 더 낮은 경향이 있습니다. 정교한 팀은 때때로 개발을 위해 중앙 집중식 인덱서를 실행하고 프로덕션을 위해 그래프 하위 그래프를 실행하는 두 가지를 모두 사용합니다.

dApp에서 그래프를 사용하는 방법

The Graph를 dApp에 통합하는 것은 자체 인덱서를 구축하는 것보다 훨씬 간단합니다. 이전에 프로토콜을 사용해 본 적이 없는 개발자를 위한 빠른 시작 경로는 다음과 같습니다.

1단계: 하위 그래프를 찾거나 만듭니다. 그래프 탐색기를 열고 쿼리하려는 프로토콜을 검색하세요. 대부분의 주요 DeFi, NFT 및 인프라 프로토콜에는 이미 팀에서 관리하는 공식 하위 그래프가 있습니다. 요구 사항에 맞는 항목을 찾으면 쿼리 끝점을 복사하고 3단계로 진행합니다. 그렇지 않은 경우 자체 하위 그래프를 작성해야 합니다. 즉, Graph CLI 설치, 새 프로젝트 스캐폴딩, 스키마 정의 및 매핑 작성을 의미합니다.

2단계: API 키를 받습니다. thegraph.com의 Subgraph Studio에 등록하고 API 키를 생성한 후 환경 변수에 추가하세요. 무료 등급에는 상당한 개발 사용량이 포함되며 앱이 프로덕션에서 실제 쿼리 볼륨을 생성하기 시작할 때만 비용을 지불합니다.

3단계: 앱에서 쿼리를 보냅니다. Apollo, urql 또는 일반 가져오기와 같은 GraphQL 클라이언트를 사용하여 하위 그래프 엔드포인트에 쿼리를 보냅니다. 대부분의 프런트엔드 프레임워크는 최고 수준의 GraphQL을 지원하며 통합에는 일반적으로 수십 줄의 코드가 필요합니다. 쿼리는 이 가이드의 앞부분에서 본 것과 동일한 GraphQL이며 요청 헤더의 API 키를 사용하여 프런트엔드에서 실행되었습니다.

4단계: 캐시하고 페이지를 매깁니다. 프로덕션 dApp은 불필요한 비용과 대기 시간을 피하기 위해 하위 그래프 응답을 적극적으로 캐시하고 대규모 쿼리에 페이지를 매겨야 합니다. Apollo와 같은 GraphQL 클라이언트에는 내장 캐싱이 포함되어 있으며 대부분의 하위 그래프는 첫 번째 및 건너뛰기 매개변수를 통한 페이지 매김을 지원합니다.

5단계: 모니터링 및 최적화. Subgraph Studio 대시보드는 시간 경과에 따른 쿼리 볼륨, 대기 시간 및 비용을 보여줍니다. 앱이 성장함에 따라 인기 있는 하위 그래프를 포크하여 사용자 정의 필드를 추가하거나 더 높은 처리량을 위해 하위 스트림 기반 버전을 구축할 수 있습니다. 실제 dApp은 여러 하위 그래프를 결합하여 필요한 데이터를 모으는 경우가 많습니다. ERC-20 단일 제품 내의 토큰 계약.

자주 묻는 질문

그래프는 어떤 용도로 사용되나요?

그래프는 블록체인의 데이터를 색인화하고 쿼리하는 데 사용됩니다. DEX 거래 내역, NFT 컬렉션, 대출 포지션, ENS 기록 또는 DAO 투표와 같은 과거 또는 집계된 온체인 데이터를 표시해야 하는 모든 애플리케이션은 The Graph 또는 유사한 인덱싱 서비스를 사용합니다. 이는 각 dApp이 자체 인덱싱 인프라를 구축하고 유지해야 하는 필요성을 대체합니다.

더그래프는 어떻게 돈을 벌까요?

프로토콜 자체에는 이익 동기가 없습니다. GRT 보유자가 소유한 공공 유틸리티입니다. 네트워크 참가자는 다양한 방식으로 돈을 벌 수 있습니다. 인덱서는 쿼리 수수료와 인덱싱 보상을 받고, 큐레이터는 자신이 신호한 하위 그래프에 대해 쿼리 수수료의 10%를 벌고, 위임자는 인덱서 보상의 일부를 얻고, 개발자는 널리 사용되는 하위 그래프를 구축하여 수익을 얻을 수 있습니다. Graph Foundation과 Edge & Node는 초기 공급 및 지속적인 프로토콜 보조금의 GRT 할당을 통해 자금을 조달합니다.

그래프는 분산되어 있나요?

네, 2024년 중반 호스팅 서비스가 종료된 이후 The Graph는 완전히 분산된 네트워크로 운영됩니다. 인덱싱은 전 세계 수백 개의 독립적인 인덱서 노드에 의해 수행되고, 거버넌스는 GRT 보유자와 그래프 위원회에 의해 수행되며, 프로토콜은 Ethereum 및 Arbitrum에 배포된 스마트 계약에 의해 관리됩니다. 하위 그래프를 차단하거나 쿼리를 검열할 수 있는 단일 회사는 없습니다.

서브그래프란 무엇인가요?

하위 그래프는 하나 이상의 스마트 계약에서 추출해야 하는 데이터와 해당 데이터를 구성하는 방법을 정의하는 개방형 API입니다. 이는 매니페스트(subgraph.yaml), 스키마(schema.graphql) 및 AssemblyScript로 작성된 매핑으로 구성됩니다. 일단 배포되면 GraphQL을 사용하는 누구나 하위 그래프를 쿼리할 수 있습니다.

인덱서를 실행할 수 있나요?

예, 하지만 기술 전문 지식과 최소 100,000 GRT의 지분이 필요합니다. 인덱싱하려는 각 체인의 아카이브 노드와 함께 그래프 노드를 실행하고, PostgreSQL 데이터베이스를 관리하고, 인덱서 에이전트 및 인덱서 서비스 소프트웨어를 작동하고, 하위 그래프 전체에 대한 할당을 적극적으로 관리해야 합니다. 많은 인덱서는 전담 인프라 팀을 갖춘 전문 기업으로 운영됩니다. 이러한 요구 사항을 충족하지 못하는 경우 위임을 통해 GRT를 획득하는 것이 훨씬 더 쉽습니다.

GRT는 좋은 투자인가요?

이 가이드는 투자 조언을 제공하지는 않지만 GRT에 대한 투자 논제는 세 가지 기둥에 달려 있습니다. 첫째, 네트워크의 수익은 dApp의 수와 그들이 제공하는 쿼리의 양에 따라 직접적으로 증가하며 이는 지속적으로 증가하는 추세입니다. 둘째, 쿼리 수수료, 큐레이션 세금 및 위임세와 관련된 소각 메커니즘은 사용량이 증가함에 따라 강화되는 디플레이션 압력을 생성합니다. 셋째, Geo Genesis 피벗은 블록체인 인덱싱을 넘어 AI 및 구조화된 지식으로 접근 가능한 시장을 확장합니다. 위험에는 중앙 집중식 인덱서와의 경쟁, 더 넓은 Web3 생태계의 지속적인 성장에 대한 의존성, AI 전략에 대한 실행 위험이 포함됩니다.

결론

그래프는 Web3 스택에서 독특한 위치를 차지합니다. 블록체인도 아니고, 스마트 계약 플랫폼도 아니고, 지갑도 아니지만 거의 모든 블록체인, 스마트 계약 플랫폼, 지갑이 이에 의존하고 있습니다. 온체인 데이터의 구조화되지 않은 혼란을 깨끗하고 쿼리 가능한 API로 전환함으로써 dApp 개발자가 직면한 가장 큰 마찰 지점 중 하나를 제거하고 조용히 분산형 인터넷의 기본 데이터 계층이 되었습니다.

하위 그래프 개발자, 인덱서, 큐레이터 및 위임자의 4가지 역할 경제 시스템은 모든 참가자가 게임에 참여할 수 있는 자립형 시장을 만듭니다. GRT 토큰경제학은 사용량에 따라 확장되는 다중 소각 메커니즘과 인플레이션 발행의 균형을 맞춥니다. 2024년 호스팅 서비스가 종료되면서 프로토콜이 완전한 분산화로 전환되었습니다. 그리고 Geo Genesis 피벗은 구조화되고 검증 가능한 데이터에 액세스해야 하는 AI 에이전트의 폭발적인 증가로부터 가치를 포착할 수 있도록 네트워크를 배치합니다.

개발자에게 The Graph는 인프라를 처음부터 구축하지 않고도 dApp에 강력한 데이터 기능을 추가할 수 있는 가장 쉬운 방법입니다. 인덱서 및 인프라 운영자에게는 수행한 작업에 비례하여 비용을 지불하는 것이 실제 비즈니스입니다. 큐레이터와 위임자에게는 순수한 인플레이션이 아닌 진정한 경제 활동에서 나오는 GRT 수익을 얻을 수 있는 방법을 제공합니다. 그리고 분산형 웹의 장기적인 형태를 지켜보는 사람이라면 누구나 The Graph를 이해해야 할 가장 중요한 부분 중 하나입니다. Web3의 다음 물결이 어떤 모습이든, The Graph가 개척한 인덱싱 레이어 위에서 실행될 것이 거의 확실합니다.