Vertex 프로토콜이란 무엇입니까: Hybrid Perp DEX 및 Ink Move 2026

2026년 Vertex 프로토콜: 잉크에 모든 것을 걸는 하이브리드 DEX

Vertex Protocol만큼 3년 동안 살아남은 파생상품 거래소는 거의 없습니다. 2023년 4월 Arbitrum에서 출시된 이 제품은 모든 DeFi 거래자가 계속 묻는 질문에 대한 가장 큰 답변 중 하나가 되었습니다. 비수탁형 거래소가 자기 관리권을 포기하지 않고도 바이낸스만큼 빠르게 느껴질 수 있습니까? Vertex가 제시한 대답은 하이브리드 엔진, 절반은 중앙 지정가 주문서, 절반은 자동화된 시장 메이커로, 담보가 체인에 유지되는 동안 15~30밀리초 안에 주문을 일치시킬 수 있다는 것입니다.

답변이 효과가 있었습니다. 2024년 중반까지 Vertex는 이미 현물, 무기한, 통합 머니 마켓 전반에 걸쳐 23개 이상의 시장을 운영하고 있었으며 모두 단일 교차 마진 계정으로 통합되었습니다. 그러나 장소는 훨씬 더 큰 움직임을 보였습니다. 2026년에 팀은 전체 DEX가 OP 스택에서 Kraken에 의해 인큐베이션된 레이어 2인 Ink에서 재구축되고 있으며 VRTX 토큰이 마이그레이션의 일부로 축소되고 있다고 발표했습니다. 이는 마케팅 중심이 아닙니다. 이는 통제된 철거에 이어 완전한 재건축이 이루어집니다.

이 상록수에서는 Vertex 프로토콜이 무엇인지, 하이브리드 주문서와 AMM 모델이 어떻게 작동하는지, Vertex Edge가 5개 체인에 걸쳐 유동성을 결합한 이유, 다가오는 Ink 마이그레이션이 위치, 유동성 및 VRTX 토큰을 어떻게 재구성하는지, 그리고 전체 스택을 비교하는 방법을 안내합니다. 하이퍼리퀴드, dYdX v4, GMX 및 주피터 퍼프스. 새로운 마진 계좌 규모를 조정하는 거래자이든, 온체인 파생 상품이 어디로 향하는지 이해하려고 노력하는 빌더이든, 이 가이드는 운영 매뉴얼입니다.

Vertex 프로토콜이 정확히 무엇인가요?

Vertex Protocol은 사용자가 현물 쌍, 무기한 선물을 거래하고 하나의 통합 마진 계정에서 자산을 빌리거나 빌려줄 수 있는 수직 통합 분산형 거래소입니다. 이는 비수탁형입니다. 즉, 사용자가 감사할 수 있는 스마트 계약에 담보가 존재하지만 기존의 자동화된 시장 조성자가 도달할 수 없는 속도로 거래를 일치시키는 오프체인 시퀀서를 통해 주문을 실행합니다. 그 결과 거래자에게는 중앙 집중식 거래소처럼 보이고 백엔드에서는 DeFi 프로토콜처럼 작동하는 장소가 탄생했습니다.

세 가지 디자인 선택으로 프로토콜이 정의됩니다. 첫째, 하이브리드 실행 모델입니다. 중앙 지정가 주문서는 대부분의 흐름을 처리하는 반면, 온체인 AMM은 수동적인 유동성 백스톱 역할을 하여 전문 시장 조성자가 물러나는 경우에도 거래가 항상 청산될 수 있도록 보장합니다. 둘째, 통합 교차마진입니다. 단일 계좌로 현물 포지션, 영구 선물, 머니마켓 차입을 담보로 제공하므로 자본이 고립된 사일로에 갇히는 일이 없습니다. 셋째, 대기 시간 프로필입니다. 15~30밀리초의 주문 매칭은 2023년까지 DeFi에서 도달할 수 없는 것으로 간주되었던 Coinbase Advanced 및 Binance와 같은 장소와 경쟁적입니다.

2026년에 프로토콜은 전환 중입니다. Vertex Edge가 공유 유동성 계층에 연결된 체인인 Arbitrum, Mantle, Sei, Base 및 Sonic의 기존 EVM 배포는 더 이상 사용되지 않습니다. 전체 DEX는 OP 스택을 사용하여 Kraken이 배양한 이더리움 레이어 2인 Ink에서 재구축되고 있습니다. 기본 VRTX 토큰이 축소되고 있습니다. Vertex는 새로운 제품으로 전환하지 않습니다. 제품을 유지하고 그 아래의 기판을 바꾸는 것입니다.

기원, 창립자 및 자금 조달

Vertex는 프로토콜 구축 방법에 대해 많은 배경을 설명하는 두 명의 운영자인 Darius Tabatabai와 Alwin Peng이 공동 창립했습니다. Tabatabai는 Merrill Lynch에서 파생 상품 분야로 수년을 보낸 후 JST Capital로 옮겨 결국 CrossTower로 옮겨 기관용 암호화폐 트레이딩 데스크를 구축하고 운영했습니다. 그는 대규모 거래자들이 장소에서 편안함을 느낄 수 있도록 하는 주문 라우팅, 주요 중개업 및 화려하지 않은 배관을 이해하고 있습니다. Peng은 회사 역사상 가장 어린 직원으로 Jump Trading에 합류하여 세계에서 가장 까다로운 저지연 엔지니어링 문화 중 하나에 직접 노출되었습니다.

팀은 2023년 4월 Arbitrum에서 Vertex를 출시했으며 의도적으로 EVM 호환성, 낮은 수수료 및 강력한 DeFi 사용자 기반을 갖춘 낙관적인 롤업을 선택했습니다. 프로토콜의 첫 번째 버전은 이미 하이브리드였습니다. 주문서는 속도를 위해 시퀀서에서 오프체인으로 유지되었으며 상태 약속은 Arbitrum에 다시 고정되어 있었으며 AMM은 완전히 체인으로 유지되었으며 Vertex의 자체 유동성을 사용하여 안전 장치를 제공했습니다. 몇 달 만에 Vertex는 볼륨 기준으로 분산형 파생상품 시장의 최상위 계층으로 이동했습니다.

후원자와 파트너에는 파생 상품이 요구하는 일종의 풀 기반 가격 책정 네트워크와 오라클의 통합과 함께 암호화폐 투자자, 시장 조성자 및 인프라 제공자 명단이 포함되었습니다. 자금 조달은 이야기가 아니었습니다. 제품 속도였습니다. 팀은 영구 상품, 현물 상품, 통합 화폐 시장, Vertex Edge 크로스체인 유동성, 마지막으로 3년 이내에 잉크 마이그레이션 계획을 출시했습니다.

Vertex와 해당 동료 세트 간의 문화적 차이는 언급할 가치가 있습니다. 많은 DeFi 파생 상품 프로젝트는 얇은 제품을 구축하는 동시에 새로운 메커니즘에 대해 손을 흔들며 연구 논문의 미학을 바탕으로 시작되었습니다. Vertex는 그 반대였습니다. 팀은 연구실 배송 아이디어가 아닌 무역 회사 배송 인프라처럼 행동했습니다. 초기 제품에는 사마귀가 있었지만 장소는 효과가 있었습니다. 거래자는 실제 흐름을 라우팅할 수 있습니다. 시장 조성자는 규모에 맞게 인용할 수 있습니다. 자금 요율이 행동했습니다. 이러한 운영 원칙은 Vertex가 Perp DEX 카테고리의 절반이 조용히 사라진 2023년 말과 2024년 중반 DeFi 파생상품의 잔혹한 통합에서 살아남은 가장 과소평가된 이유입니다.

잉크 마이그레이션이 발표되었을 때 Vertex는 이미 많은 경쟁업체가 한 번도 하지 못한 것을 입증했습니다. 즉, 비구금 장소가 변동성이 높은 기간에도 중단 없이 지속적으로 운영될 수 있다는 것입니다. 청산이 완료되었습니다. 오라클이 개최되었습니다. 매칭 엔진은 대기 시간 약속을 지켰습니다. 이러한 기록 덕분에 팀은 다음 출시 때 사용자를 잃지 않고 사용자를 끌어들이는 신뢰성을 바탕으로 2026년에 아키텍처 재구축을 시도할 수 있었습니다.

하이브리드 주문서 플러스 AMM 엔진의 작동 방식

대부분의 DeFi 거래자는 두 가지 극단에 익숙합니다. 한쪽에는 Uniswap이나 Curve와 같은 순수 AMM이 있는데, 여기서 모든 거래 가격은 본딩 곡선과 슬리피지 규모에 따라 조정됩니다. 반면에 모든 견적 업데이트가 거래인 완전한 온체인 주문서는 처리량이 높은 L1에서는 괜찮지만 이더리움 메인넷에서는 지연되는 경향이 있습니다. Vertex는 두 세계에서 차용한 고의적인 타협으로 중간에 착륙했습니다.

Vertex에서 주문을 하면 지갑에 의해 서명되고 한도 주문서를 유지하는 오프체인 시퀀서로 라우팅됩니다. 시퀀서는 주문을 일치시키고 채우기를 계산하며 정산을 위해 기본 체인에 다시 게시되는 상태 업데이트를 생성합니다. 일치하는 루프가 체인에 닿지 않기 때문에 다음과 같이 실행될 수 있습니다. 15-30ms, Vertex를 기관 CEX 매칭 엔진과 동일한 대기 시간 브래킷에 넣습니다.

AMM은 안전망입니다. 이는 체인에 존재하며 프로토콜과 수동적 유동성 공급자가 제공하는 유동성을 보유합니다. 주문장의 깊이가 얇아지면 아마도 제조업체가 변동성 급증 중에 견적을 가져오기 때문에 AMM은 곡선 기반 가격으로 채울 준비가 되어 있습니다. 이것은 단순한 마케팅 계층이 아닙니다. 긴밀하게 통합된 AMM 유동성은 전문 제작자가 물러날 때 Vertex를 계속 사용할 수 있게 해주며 빠른 시장에서 이 장소가 신뢰성으로 명성을 얻은 이유 중 하나입니다.

교차마진이 상위에 위치합니다. 단일 계좌는 현물 토큰, 영구 계약 포지션, 머니마켓 예금 또는 차입에 대한 담보를 보유합니다. 수동 이전 없이 제품 간 손익 흐름이 이루어지며, 위험은 전체 포트폴리오에 걸쳐 계산됩니다. 활동적인 트레이더의 경우 이는 별도의 마진 팟을 저글링하지 않고도 현물 포지션과 영구 매도 사이에서 델타 중립 기반 거래를 실행하는 동시에 유휴 담보에 대한 이자를 얻을 수 있음을 의미합니다. 이는 DeFi 파생상품이 만들어낸 진정한 삶의 질 향상 중 하나입니다.

시장, 수수료 및 메이커 리베이트 게임

Vertex는 USDC에 대한 주요 현물 쌍, 가장 심층적인 영구 계약(BTC, ETH, SOL 및 유동적 알트코인의 롱테일) 및 차입 및 대출을 위한 통합 머니 마켓을 포함하여 23개 이상의 시장을 지원합니다. 제품 믹스는 의도적입니다. 팀은 모호한 쌍의 가능한 가장 긴 목록을 쫓는 대신 전문 거래자가 실제로 크기를 이동하는 것에 초점을 맞춰 스프레드를 좁히고 자금 요율을 합리적으로 유지했습니다.

수수료는 공격적인 트레이더를 사로잡는 부분입니다. 휴면 지정가 주문을 장부에 게시하는 참가자인 메이커는 아무 것도 지불하지 않습니다. 영. 테이커는 다음 사이에 지불합니다. 0.02% 및 0.04%, 제품 및 등급에 따라 다름. 해당 수수료 일정은 최고의 중앙 집중식 장소와 경쟁력이 있으며 DeFi 파생 상품 표준에서도 공격적입니다. 경제적 메시지는 분명합니다. Vertex는 견적 밀도를 원하며 수동적 유동성 공급자 및 프로토콜 수익의 비용을 흡수하여 이에 대한 비용을 지불합니다.

정교한 트레이더의 경우 이는 변동성이 큰 자산에 수동적 지정가 주문을 게시하는 것만큼 간단한 전략이 수수료 계산을 비용에서 구조적 우위로 전환할 수 있음을 의미합니다. 이를 담보가 머니마켓 수익률을 얻는 교차 마진과 결합하면 대부분의 소매 트레이더가 CEX에서 보는 것보다 실행 비용이 실제로 낮은 장소를 갖게 됩니다. 정직한 절충안은 공격적이지 않은 주문을 기꺼이 게시하고 표준 시장 조성자 거래인 채우기 불확실성을 받아들여야 한다는 것입니다.

Vertex Edge: 체인 간 유동성이 실제로 작동하는 방식

Vertex Edge는 DeFi의 가장 어려운 미해결 문제 중 하나인 유동성 단편화에 대한 팀의 답변이었습니다. 모든 레이어 2는 자체 주문서를 원하지만 단일 L2는 기관급 거래를 자체적으로 지원할 수 있는 깊이가 없습니다. Edge는 Arbitrum, Mantle, Sei, Base 및 Sonic 등 여러 체인에 Vertex를 배포한 다음 동기화된 시퀀서를 통해 모든 체인에 걸쳐 단일 주문서를 공유함으로써 이 문제를 해결했습니다.

역학이 우아합니다. Base의 트레이더가 매수 주문을 게시합니다. Arbitrum의 마켓 메이커가 매도 주문을 게시합니다. Edge 시퀀서는 두 가지를 모두 확인하고 일치시켜 필을 생성합니다. 합의는 양측이 선호하는 체인에서 이루어집니다. 사용자의 관점에서 보면 하나의 딥북을 상대로 거래하는 것처럼 보입니다. 내부적으로는 담보와 결제가 각 체인에 고유하게 유지되는 반면 유동성은 매칭 레이어에 모입니다. 이는 모든 DEX가 생성한 단편화에 대한 명확한 답변 중 하나이며 Vertex는 단일 체인 주문서를 보유한 경쟁업체가 따라올 수 없는 장소에서 구조적 이점을 제공했습니다.

Edge는 마켓 메이커의 부담도 줄였습니다. 유동성을 제공할 체인을 선택하는 대신 Edge 장부를 인용하고 연결된 모든 체인의 거래자가 주문을 볼 수 있도록 할 수 있습니다. 메이커 자본은 더 효율적이게 되었고, 스프레드는 줄어들었으며, 장소의 깊이는 단일 체인 배포가 정당화할 수 있는 것보다 더 빠르게 증가했습니다. Edge는 Vertex가 Ink 시대에 수행할 아키텍처이지만 연결된 체인의 특정 목록은 마이그레이션의 일부로 재설정됩니다.

잉크 마이그레이션: 2026년에 어떤 변화가 있을까요?

2026년 Vertex는 전체 DEX가 OP 스택에서 Kraken이 배양한 Ethereum Layer 2인 Ink를 기반으로 재구축되고 있다고 발표했습니다. 이는 교차 배포가 아닙니다. 마이그레이션입니다. Arbitrum, Mantle, Sei, Base 및 Sonic의 기존 EVM 배포는 더 이상 사용되지 않으며 VRTX 토큰은 축소되고 Kraken을 기관 앵커 파트너로 사용하여 Ink에서 새로운 스택이 활성화됩니다.

왜 잉크인가? 세 가지 이유가 눈에 띕니다. 첫째, 크라켄(Kraken) 지원입니다. 자체 L2를 운영하는 최상위 중앙 집중식 거래소는 유동성 라우팅과 법정화폐 온보딩 모두에 있어 중요한 유통 파트너입니다. 둘째, 낮은 수수료와 더 나은 UX입니다. 잉크는 OP 스택 롤업입니다. 즉, Optimism이 지난 2년 동안 출시한 가스 효율성 향상 기능을 상속받았음을 의미합니다. 셋째, 네이티브 USDC입니다. 브리지 버전에 의존하지 않고 기본적으로 USDC를 발행하면 Vertex의 초기 다중 체인 공간을 괴롭혔던 위험 클래스가 제거됩니다.

거래자의 관점에서 마이그레이션은 실제 주의가 필요한 일생에 한 번 발생하는 이벤트입니다. 레거시 배포에 대한 직위는 지원 중단 기한 전에 종료되거나 마이그레이션되어야 합니다. 머니마켓 익스포저를 해소해야 합니다. VRTX 보유자는 새로운 시스템에서 토큰의 역할이 제거되므로 공식적인 종료 절차를 따라야 합니다. 이 중 탐색이 불가능한 것은 없지만 Vertex가 재구축이 일어날 때까지 수동적으로 기다리지 않고 사용자에게 재구축에 참여하도록 요청한다는 의미입니다.

VRTX 보유자는 어떻게 되나요?

VRTX 토큰이 종료됩니다. 그것이 그것을 설명하는 가장 깨끗한 방법입니다. 레거시 스택에서 VRTX는 수수료 할인, 스테이킹 보상 및 거버넌스에 사용되었습니다. 잉크 기반 재구축에서는 이러한 역할이 사라지거나 재설계되며 기존 토큰 공급은 일대일로 새 자산으로 마이그레이션되지 않습니다. 프로토콜 팀은 토큰이 레거시 체인에서 기능적 유용성을 잃기 전에 보유자가 어떻게 행동할 수 있는지 정의하는 마무리 절차를 간략하게 설명했습니다.

두 가지 실용적인 시사점이 있습니다. 첫째, 여전히 VRTX를 보유하고 있는 사람은 누구나 공식 Vertex 커뮤니케이션을 면밀히 따르고 팀이 지정한 마이그레이션 또는 상환 흐름을 실행해야 합니다. 토큰 종료에는 거의 항상 마감 기한이 따르며, 이를 놓치면 남은 장소 지원 없이 자산을 보유하게 될 수 있습니다. 둘째, Ink의 향후 토큰(있는 경우)에 대한 결정은 별도로 전달됩니다. 팀이 공식적인 조건을 발표할 때까지 일대일 교체에 대한 모든 추측을 정확히 추측으로 취급하십시오.

VRTX를 보유한 적이 없는 트레이더의 경우, 윈드다운은 대부분 배경 소음입니다. 토큰을 스테이킹하거나 축적한 초기 지지자들에게 이는 아키텍처 중심을 통해 장소 토큰을 보유하는 것이 DeFi에서 가장 높은 분산 베팅 중 하나인 이유를 보여주는 명확한 예입니다. 프로토콜은 토큰이 그렇지 않은 동안에도 살아남고 심지어 번창할 수도 있습니다. 항상 공식 재구축 노트를 읽고 아키텍처 재설정을 통해 가치가 전달된다고 가정하지 마십시오.

마이그레이션하는 이유는 무엇입니까? 방어 대 공격

많은 관찰자들이 당연한 질문을 했습니다. Vertex는 작동 중인 멀티 체인 DEX, 영구 채권에서 상당한 시장 점유율을 보유하고 있으며 Vertex Edge는 진정한 아키텍처 이점으로 사용되었습니다. 왜 폭파합니까? 정직한 대답은 움직임이 방어적이고 공격적이며 어떤 세력이 지배적인지 이해하는 것이 리빌드를 평가하는 데 가장 유용한 렌즈라는 것입니다.

방어적인 측면에서 영구 보석 시장은 예상했던 것보다 더 강하게 통합되었습니다. Hyperliquid는 자체적으로 구축된 L1과 긴밀한 메이커 커뮤니티를 통해 온체인 영구 볼륨의 막대한 부분을 확보했습니다. dYdX v4는 앱체인 내러티브를 소유합니다. Jupiter Perps가 솔라나를 지배하고 있습니다. GMX는 Arbitrum의 온체인 재직자입니다. 지배적인 홈 베이스 없이 5개 체인 사이에 앉아 있으면 전략적으로 노출되기 시작했습니다. Kraken을 전략적 앵커로 사용하여 Ink로 이동함으로써 Vertex는 멀티 체인 Edge 시대에 결코 제공하지 못했던 유통 해자와 장소 정체성을 모두 획득합니다.

공격적인 측면에서 잉크는 신선한 캔버스입니다. OP 스택이 성숙해졌습니다. 네이티브 USDC가 배송됩니다. Kraken의 사용자 기반은 순전히 DeFi 기반 장소가 쉽게 복제할 수 없는 즉각적인 신뢰성, 법정화폐 진입로 및 제도적 흐름의 파이프라인을 제공합니다. 또한 깨끗한 기판에 재구축하면 엔지니어링 팀이 5개 체인에 걸쳐 석회화된 가정을 다시 작성하고, 매칭 엔진을 새로 고치고, 교차 마진 논리를 강화하고, 5개가 아닌 1개의 롤업을 위해 설계된 방식으로 Edge 스타일 유동성을 통합할 수 있습니다. 마이그레이션은 장소의 향후 10년이 경쟁 생태계에 얇게 퍼지는 것보다 정렬된 생태계 위에 구축되는 것이 더 낫다는 확신입니다.

정점과 필드: 비교표

영구 DEX 카테고리는 대부분의 장소가 방어 가능한 아키텍처를 가질 정도로 성숙해졌습니다. 이를 비교하는 올바른 방법은 체인 선택, 지연 시간, 수수료 모델, 제품 범위 및 토큰 경제 전반에 걸쳐 이루어집니다. 여기 정직한 사람이 나란히 있습니다.

구조적 구별이 중요합니다. Vertex 및 dYdX v4는 실제 주문서를 실행합니다. GMX와 Jupiter Perps는 유동성 공급자가 거래의 반대편을 맡는 오라클 가격 풀을 운영합니다. 이는 LP와 활동적인 거래자 모두에게 매우 다른 위험 프로필을 의미합니다. Hyperliquid는 특별히 제작된 L1에서 주문서를 실행합니다. 각 모델에는 장단점이 있으며 정확한 지정가 주문 실행, 깊은 잠재 유동성 또는 패시브 LP로 풀 노출을 원하는지 여부에 따라 올바른 장소가 달라집니다. 특정 경쟁업체에 대해 자세히 알아보려면 다음 가이드를 참조하세요. GMX 무기한 거래 그리고 dYdX 무기한 거래.

단계별: Vertex에서 무기한 거래하는 방법

Vertex의 무기한 거래는 친숙한 모양을 따르지만 교차 마진 설계로 인해 몇 가지 독특한 단계가 있습니다. 레거시 스택에 있든 새로운 Ink 배포에 있든 작업 흐름은 다음과 같습니다.

몇 가지 명확하지 않은 전술. 서두르지 않으면 제한 주문을 적극적으로 사용하십시오. 활성 전략에서 시간이 지남에 따라 수수료를 절감하는 것은 의미가 있으며 종종 수익성과 손익분기점의 차이가 됩니다. 교차 마진은 한 포지션에 예치한 금액이 거래하는 동안 머니마켓 수익률도 얻는다는 의미이므로 상품 간 자금 이동을 지나치게 생각하지 마세요. 교차 마진 엔진은 단지 하나의 포지션이 아닌 전체 포트폴리오를 기반으로 청산을 다시 계산하므로 Vertex의 UI에서 청산을 주의 깊게 관찰하십시오.

파생상품을 처음 접한다면 먼저 기본을 다지세요. 우리의 가이드 암호화폐의 롱 vs 숏 및 청산 구역 는 실제 위치의 크기를 결정하기 전에 읽어 볼 가치가 있으며 실행 안전을 위해 다음을 사용하는 것이 어렵습니다. 거래 시뮬레이션 서명된 모든 메시지에 대해 귀하가 완전히 이해하지 못하는 경우.

위험: 무엇이 잘못될 수 있나요?

마이그레이션 연도에는 정직한 위험 공개가 평소보다 더 중요합니다. Vertex의 설계에는 장점이 있지만 재구축으로 인해 일반적인 DeFi 파생상품 위험 스택과 함께 새로운 노출이 발생합니다. 의미 있는 포지션을 거래하거나 보유하고 있는 사람은 누구나 이를 가격에 반영해야 합니다.

이들 중 어느 것도 거래 중단자가 아닙니다. 이는 아키텍처 전환 중에 비수탁 파생상품 장소에서 비즈니스를 수행하는 데 드는 비용입니다. 올바른 대답은 냉철한 규모 조정, 마이그레이션 마감일에 대한 세심한 주의, 새로운 잉크 배포가 성숙해짐에 따라 포지션 규모 조정을 다시 검토하려는 의지입니다.

2026년 DeFi 스택에서 Vertex가 적합한 위치

Vertex의 가장 큰 전략적 주장은 항상 온체인 파생 상품을 비수탁 상태를 유지하면서 중앙 집중식 거래소처럼 느끼게 한다는 것이었습니다. 대기 시간 수치로 볼 때 전달되었습니다. 잉크 마이그레이션은 해당 논문의 다음 장입니다. Vertex는 5개 체인에서 경쟁하는 대신 Kraken의 배포판을 지원하는 교환 등급 UX용으로 특별히 제작된 L2에 베팅을 집중하고 있습니다.

범인 DEX 공간을 지켜보는 빌더에게 교훈은 아키텍처 선택에 유효 기간이 있다는 것입니다. 퍼프 DEX의 첫 번째 물결은 당시 유일하게 실행 가능한 설계였기 때문에 이더리움 L1에서 오라클 가격의 풀을 실행했습니다. 두 번째 물결에서는 수수료를 낮추기 위해 Arbitrum 및 기타 롤업을 사용했습니다. 세 번째 물결은 전용 인프라를 구축했습니다. dYdX는 Cosmos 앱 체인으로 이동했고 Hyperliquid는 자체 L1을 구축했으며 이제 Vertex는 CEX 정렬 L2로 이동합니다. 각 세대는 대기 시간/비용/UX 영역을 더욱 확장하려고 노력했으며 Vertex는 기존 거래소 브랜드와 협력하는 것이 다음 단계에 적합한 구조적 이점이라고 확신합니다.

트레이더의 경우, 실질적인 질문은 재구축을 통해 Vertex를 계속 사용할지, 아니면 상황이 진정될 때까지 기다릴지 여부입니다. 정답은 귀하의 규모, 기간 및 마이그레이션 단계를 관리하려는 의지에 따라 다릅니다. 실제 전략을 실행하는 활동적인 트레이더는 최소한 공식 마이그레이션 문서를 읽고, 전환 기간 동안 보수적으로 포지션 규모를 조정하고, 확장하기 전에 더 적은 자본으로 잉크 배포를 테스트할 계획을 세워야 합니다. 정직한 현실은 성공적인 마이그레이션으로 Vertex가 2010년 하반기 동안 이더리움에서 가장 강력한 파생 장소 중 하나가 될 수 있는 반면, 잘못된 마이그레이션은 Hyperliquid 및 dYdX에 시장 점유율을 넘겨줄 수 있다는 것입니다.

트레이더를 위한 모범 사례

잉크 시대의 Vertex Edge

자주 제기되는 질문 중 하나는 Vertex Edge가 마이그레이션 후에도 살아남는지 여부입니다. 솔직한 대답은 통합된 책과 주문을 일치시키는 공유 시퀀서인 Edge 아키텍처는 체인 공간이 변경된다고 해서 사라질 필요가 없는 바로 그런 디자인이라는 것입니다. Edge가 연결하는 체인 세트는 어떻게 변경됩니까? 레거시 시대에 Edge는 Arbitrum, Mantle, Sei, 베이스 및 소닉. 잉크 시대에는 기본 배포가 잉크로 이동하고 향후 Edge 확장은 새로운 전략적 기준을 기준으로 평가됩니다.

두 가지 합리적인 미래가 있습니다. 하나의 경우 Vertex on Ink는 너무 집중되어 있고 액체이므로 Edge 스타일의 크로스 체인 매칭이 필요하지 않습니다. 프로토콜은 한 번의 롤업에서 지배적인 장소가 됩니다. 다른 한편으로는 Edge 메커니즘이 선택적으로 재배치되어 팀이 자연스러운 유동성 수요를 확인하는 소수의 전략적 체인에 Ink를 연결합니다. 두 경로 모두 기술적으로 열려 있습니다. 팀은 둘 중 하나에 대해 공개적으로 약속하지 않았으며 잉크 배포가 완성된 후 몇 달 안에 대답이 명확해질 것입니다.

트레이더의 경우 중기적으로 더 많은 잉크 기본 깊이를 기대하고 팀이 선택할 경우 나중에 교차 체인 주문 흐름이 반환되는 옵션을 기대할 수 있습니다. 이는 동일한 책이 5개 다른 체인의 사용자에게 서비스를 제공했던 이전 경험과 비교하면 의미 있는 변화입니다. Ink의 자본 효율성은 높아지고 행사장 안팎으로 연결되는 비용은 줄어들지만 Edge가 제공하는 다중 체인 옵션은 적어도 일시적으로 줄어들 것입니다.

FAQ

결론: 다시 태어난 장소

2026년 Vertex Protocol의 이야기는 더 강해지기 위해 스스로 무너지려는 의지의 이야기입니다. 하이브리드 주문서와 AMM 설계를 통해 비수탁 파생상품이 CEX 등급 대기 시간으로 실행될 수 있음이 입증되었습니다. 통합 교차 마진은 자본 효율성이 중앙화된 교환 독점이 아님을 입증했습니다. Vertex Edge는 아키텍처가 사려 깊을 때 조각난 L2 유동성을 다시 연결할 수 있음을 입증했습니다. 잉크 마이그레이션은 해당 논문의 다음 장이 Kraken을 전략적 앵커로 사용하여 CEX 정렬 롤업에 가장 잘 작성될 것이라고 확신합니다.

베팅의 성공 여부는 실행에 달려 있습니다. 마이그레이션은 어렵고, 토큰 축소로 인해 면밀한 조사가 이루어지며, 경쟁자들은 가만히 있지 않습니다. 하이퍼리퀴드, dYdX v4, GMX 그리고 목성 Perps 모두 신뢰할 수 있는 로드맵과 참여하는 커뮤니티를 갖추고 있습니다. 2026년의 DeFi 파생상품 시장은 아키텍처 중심이 더 이상 모멘텀의 원천이 보장되지 않을 만큼 성숙해졌습니다. Vertex는 전환 중에 일시적으로 허용한 일일 볼륨을 되찾고 재구축된 잉크 스택이 단순히 새로운 것이 아니라 실제로 더 낫다는 것을 증명해야 합니다.

트레이더에게는 실용적인 플레이북이 명확합니다. 공식 마이그레이션 문서를 읽어보세요. 마감 기간을 통해 레거시 직위를 관리하세요. VRTX 와인드다운 단계를 제 시간에 실행합니다. 확장하기 전에 보수적인 자본으로 새로운 잉크 배포를 테스트하십시오. 메이커 프리 수수료 구조를 활용하려면 지정가 주문을 사용하세요. 브러시 업 긴 역학과 짧은 역학 그리고 발견하는 법을 배우세요 청산 구역 위치 크기 조정 전. 실행 거래 시뮬레이션 재구축된 배포에 대한 모든 신규 입금에 대해. 교차 마진을 과도한 레버리지를 사용하는 방법이 아닌 강력한 도구로 취급하십시오. 그리고 기본을 포함하여 더 넓은 DeFi 지도를 주시하세요. DeFi 가이드 그리고 베이스체인 프라이머 Vertex가 더 넓은 L2 스택에 어떻게 적용되는지에 대한 컨텍스트는 입니다.