Ethereum Birleşmesi Neydi: Tam Retrospektif Kılavuz (2026)

15 Eylül 2022'de, tam olarak 06:42:42 UTC'de, Ethereum blockchain, dağıtılmış bilgi işlem tarihindeki en iddialı canlı sistem yükseltmesini gerçekleştirdi. Tek blok geçişte, 200 milyar dolardan fazla varlığı güvence altına alan bir ağ, tüm mutabakat mekanizmasını enerji yoğun Proof of Work madenciliğinden Proof of Stake doğrulamasına geçirdi. Etkinliğe Birleşme adı verildi ve nihayet gerçekleşene kadar neredeyse yedi yıl boyunca söz verildi, ertelendi, şüphe duyuldu ve yeniden vaat edildi.

Dört yıl sonra, 2026'da, geriye dönüp dürüstçe bakacak kadar yeterli veriye sahibiz. Birleştirme işe yaradı. Ağı çökertmedi, zinciri bölmedi, ETH'yi yok etmedi ve Ethereum'un güvenlik modelini çökertmedi. Enerji tüketimi yüzde 99,95 düştü, ihraç yaklaşık yüzde 88 düştü ve ağ, işlemleri gerçekleştirmeye, DeFi'ye ev sahipliği yapmaya, katman 2 toplamalarını gerçekleştirmeye ve piyasa değerine göre ikinci en büyük kripto varlığı olarak hizmet etmeye devam etti. Yaklaşan felaketle ilgili hemen hemen her öngörünün yanlış olduğu ortaya çıktı.

Ancak retrospektifte her şey güllük gülistanlık değil. Birleşme, Proof of Work kapsamında mevcut olmayan yeni endişeleri ortaya çıkardı: doğrulayıcı konsantrasyonu, MEV merkezileştirme, OFAC uyumlu röleler ve likit staking devlerinin yükselişi. Bu endişelerden bazıları daha sonraki yükseltmelerle giderildi, diğerleri ise açık ve tartışmalı durumda. Bu kılavuz, Ethereum Birleşmesi'nin gerçekte ne olduğu, neden bu kadar uzun sürdüğü, neyi başardığı, neyi başaramadığı ve sonrasında ne olduğu hakkında 2026 yılı retrospektifinin tamamıdır. Ethereum'u bir token yerine bir sistem olarak anlamak istiyorsanız Birleşme, tarihindeki en önemli olaydır.

Ethereum Birleşmesi Neydi?

Ethereum Birleşmesi, Ethereum'un orijinal Proof of Work fikir birliği mekanizmasını Proof of Stake ile değiştiren protokol yükseltmesidir. 15 Eylül 2022'den önce Ethereum, bir sonraki bloğu ekleme hakkı için rekabet etmek üzere büyük miktarda elektrik tüketen özel donanım çalıştıran madenciler tarafından güvence altına alınıyordu. Birleşmenin ardından Ethereum, her biri 32 ETH'yi teminat olarak kilitleyen ve blokları önermek ve onaylamak için protokol tarafından rastgele seçilen doğrulayıcılar tarafından güvence altına alınır. Artık madencilik yok, hash oranı yok, iş kanıtı bulmacaları yok. Aynı hesaplar, aynı bakiyeler, aynı akıllı sözleşmeler, aynı uygulamalar ama kaputun altında tamamen farklı bir motor var.

Teknik olarak Birleştirme, Aralık 2020'den bu yana paralel olarak çalışan iki ayrı zincirin birleştirilmesiydi. Kullanıcıların fiilen işlem yaptığı eski yürütme zinciri, İş Kanıtı altında çalışmaya devam ediyordu. Bunun yanında yeni bir Beacon Chain , 1 Aralık 2020'den beri gölge modunda çalışıyordu. Beacon Chain, herhangi bir kullanıcı işlemini gerçekleştirmeden bloklar üretti, doğrulayıcıları kaydetti ve yeni fikir birliği kurallarını çalıştırdı. Aslında 21 ay süren dev bir provaydı. Birleştirme gününde, yürütme katmanı blok siparişi vermek için Proof of Work'e güvenmeyi bıraktı ve Beacon Chain doğrulayıcılarından gelen blok siparişi talimatlarını kabul etmeye başladı. İki zincir bir oldu. Daha derin bir kavramsal karşılaştırma için kılavuzumuza bakın. Proof of Work ve Proof of Stake karşılaştırması.

Birleştirmenin tetikleyicisi belirli bir tarih veya blok yüksekliği değildi. Bu bir değerdi Terminal Total Difficulty, genellikle şu şekilde yazılır: TTD. Toplam zorluk, başlangıçtan bu yana tüm madencilik zorluklarının kümülatif toplamıydı. Zincir önceden belirlenmiş 58.750.000.000.000.000.000.000 TTD değerine ulaştığında, bir sonraki blok bir madenci yerine bir Proof of Stake doğrulayıcı tarafından üretilecek. Bu yaklaşım kullanıldı çünkü madencilik hash oranı dalgalanıyor ve tahmin edilmesi zor, dolayısıyla yükseltmeyi takvim tarihi yerine hareketli bir hedefe kilitlemek çok daha sorunsuz bir geçiş sağladı. TTD, yürütme katmanında 15,537,393 numaralı blokta geçildi ve 15,537,394 numaralı blok, Beacon Zinciri kuralları kapsamında bir doğrulayıcı tarafından önerilen ilk Proof of Stake bloğu oldu.

Birleşme Neden Yedi Yıl Sürdü?

Vitalik Buterin, Ethereum'un Proof of Stake'e taşınmasını ilk kez 2015'in başlarında, Ethereum ana ağı henüz piyasaya sürülmeden önce kamuoyuna açıkladı. 2014 tarihli orijinal teknik incelemede zaten nihai bir geçişten bahsediliyordu. Ethereum'un erken dönemlerinin çoğunda, PoS Ethereum'un kod adı olan "Serenity" her zaman iki yıl uzaktaydı. Toplumda tekrarlanan bir şaka haline geldi. Peki ilk günden itibaren vaat edilen bir özelliğin sunulması neden aslında yedi yıl sürdü?

Dürüst cevap, güvenli bir Proof of Stake sistemi tasarlamanın gerçekten zor olduğudur. İlk tasarım adı verildi Casper FFG (Friendly Finality Gadget), PoS'u hibrit bir sistem olarak mevcut PoW zincirine bağlama girişimiydi. Ethereum araştırmacıları, ayrı bir işaret zinciriyle temiz bir kırılmanın akıl yürütmenin daha kolay olduğunu fark etmeden önce bu yolu araştırmak için yıllar harcadılar. Koşulları kısma, kesinlik, doğrulama ekonomisi ve uzun menzilli saldırılarla nasıl başa çıkılacağı hakkında tartışmalar vardı. Doğrulayıcıların birden fazla rakip zincir üzerinde maliyetsiz bir şekilde oy kullanabildiği "hiçbir şey tehlikede değil" sorunu, PoW'da bulunmayan tamamen yeni ekonomik mekanizmalar gerektiriyordu. Birleştirmeden sonra kullanılan çatal seçim kuralına, Casper FFG finaline sahip LMD GHOST , onlarca akademik makalenin ve yıllar süren tekrarların ürünüydü.

Araştırmanın ötesinde mühendislik gerçekleri de vardı. Ethereum, farklı ekiplerin protokolün farklı dillerde bağımsız uygulamalarını yazdığı heterojen bir istemci ekosistemi olarak çalışır. Birleşmeyi gerçekleştirmek için her büyük müşterinin (yürütme tarafında Geth, Nethermind, Besu, Erigon ve fikir birliği tarafında Prysm, Lighthouse, Teku, Nimbus, Lodestar) hazır, uyumlu ve savaşta test edilmiş olması gerekiyordu. Aralık 2020'deki Beacon Chain gölge lansmanı, gerçek üretim testinin başlangıcıydı. Ardından, erken sorunları düzeltmek için Ekim 2021'de Altair yükseltmesi geldi. Ardından Merge'in kostümlü provalarını yürüten bir dizi test ağı: Kintsugi, Kiln, Ropsten, Sepolia ve Goerli. Her biri, gerçek Ethereum'daki milyarlarca doları etkilemeden önce hataları yakalayan halka açık bir ana ağ simülasyonuydu. Goerli'nin Ağustos 2022'de başarılı bir şekilde birleşmesinden sonra çekirdek geliştiriciler bir ana ağ tarihi taahhüt etti.

Birleştirme Zaman Çizelgesi

Birleşme tek bir olay değildi. Bu, 15 Eylül 2022'den yıllar önce başlayan ve bugün sonraki yükseltmelerle devam eden çok yıllık bir hikayenin merkezi eylemiydi. İşte Proof of Stake döneminin şu ana kadarki zaman çizelgesi.

Birleştirme Aslında Nasıl İşledi?

Katmanlı mimariyi anladığınızda Merge'in teknik mekaniği zariftir. Birleşmeden önce, Ethereum düğümü her şeyi yapan tek bir yazılım parçasıydı: eşler arası ağ oluşturma, işlem havuzu yönetimi, blok doğrulama, madencilik ve durum depolama. Birleştirmeden sonra her düğüm, bir API aracılığıyla birbiriyle konuşan iki işlemi çalıştırır: işlemleri ve EVM'yi yöneten bir yürütme istemcisi ve doğrulayıcı görevleri ve blok sıralamasını yöneten bir fikir birliği istemcisi. Bölünme kalıcıdır ve daha sonra yaşanan her şeyin önkoşulu olmuştur.

Birleştirme gününde tam olarak şöyle oldu. PoW zinciri yaklaşık 13 saniyelik aralıklarla blok üretmeye devam etti. Her blokta toplam zorluk, yapılandırılmış TTD eşiğine doğru yükseldi. 06:42 UTC civarında, bir madenci 15.537.393 bloğunu toplam zorlukla TTD'nin hemen altında üretti. Bir sonraki blok olan 15,537,394, eşiği aşmış olacaktı, dolayısıyla protokol kuralları bunun bir madenci yerine Beacon Chain doğrulayıcısı tarafından üretilmesi gerektiğini söylüyordu. Beacon Chain tarafında rastgele seçilen doğrulayıcı bu bloğu oluşturdu, genel bellek havuzundaki işlemleri dahil etti ve bunu yeni PoS kurallarına göre imzaladı. Ağdaki her düğüm, önceki günlerde yazılımlarını yükselterek bu yeni bloğu zincirin kanonik başı olarak kabul etti. O andan itibaren madencilerin yapacak hiçbir şeyi yoktu ve yaptıkları işin karşılığında hiçbir ücret alamıyorlardı. Hash oranı birkaç saat içinde çöktü.

Kritik olarak, zincir bölünmesi, durum sıfırlaması, token geçişi ve kullanıcı eylemi gerekmedi. ETH bakiyeniz 15,537,393 numaralı blokta (son PoW bloğu) ve 15,537,394 numaralı blokta (ilk PoS bloğu) aynıydı. Uniswap havuzları, Aave borç verme pozisyonları, cüzdanınızdaki NFT'ler, bunların hepsi kimsenin bir şey yapmasına gerek kalmadan taşınıyor. Küçük bir grup madenci, Proof of Work'ü "EthereumPOW" veya ETHW olarak ayırmaya ve devam ettirmeye çalıştı, ancak bu zincir hiçbir zaman anlamlı bir ilgi görmedi ve bugün ETH fiyatının çok küçük bir kısmıyla işlem görüyor. Topluluk, geliştiriciler, büyük uygulamalar, merkezi borsalar ve stake edenlerin büyük çoğunluğu, hepsi PoS zincirini tercih etti. Yükseltme sonrasında piyasa yapısında gerçekte neyin değiştiğini takip etmek için Ethereum'un farklı süreçlerle nasıl geliştiğini görebilirsiniz. boğa ve ayı döngüleri.

Enerji Etkisi: Başlıca Başarı

Birleşmenin en ölçülebilir tek etkisi enerji tüketimi üzerindeydi. İş Kanıtı madenciliği, doğrulayıcıların saniyede trilyonlarca hash hesaplaması gerçekleştiren özel donanımları (başlangıçta GPU'lar, daha sonra giderek amaca yönelik olarak oluşturulan ASIC'ler) çalıştırmasını gerektiriyordu. Tüm bu hesaplamalar elektrik tüketiyordu. Proof of Stake, yalnızca doğrulayıcıların imzaları doğrulayabilen ve zinciri depolayabilen normal bir sunucuyu çalıştırmasını gerektirir. Enerji kullanımındaki fark yüzde 20 ya da yüzde 50 değil. Yaklaşık 3-4 kat büyüklüktedir.

Rakamlar içselleştirilmesi zor olacak kadar büyük. Birleşmeden önce Ethereum bazı orta ölçekli ülkeler kadar elektrik tüketiyordu. Birleşme sonrasında yaklaşık küçük bir ofis parkı kadar tüketim yapıyor. Bu tek değişiklik, Ethereum'u tüm sektörün peşini bırakmayan "kripto gezegeni yok ediyor" söyleminden kalıcı olarak uzaklaştırdı ve daha önce çevresel gerekçelerle Ethereum'a dokunmayı reddeden kurumsal ve ESG bilincine sahip sermayenin kapısını açtı. Bu anlatıyı ikna edici bulsanız da bulmasanız da, gerçek şu ki Birleşmeden sonraki 18 ay içinde Ethereum, uyum fonlarında, düzenlenmiş bilançolarda ve bir PoW varlığına asla dokunmayacak emeklilik portföylerinde tutuluyordu.

Bitcoin ise aksine Proof of Work üzerinde çalışmaya devam ediyor. Bitcoin'in enerji ayak izinin 2026 itibariyle yılda 160 TWh'nin üzerinde olduğu tahmin ediliyor. Bunun "boşa harcanan" mı yoksa "güvenli" enerji mi olduğu konusundaki tartışma devam ediyor, ancak Ethereum ile karşılaştırma çok açık. Aynı fikrin varyasyonları olarak başlayan iki ağ, 16.000 kat farklılık gösteren enerji profilleriyle sonuçlandı. Bitcoin'in kendi ekonomik modeli hakkında daha fazla bilgi için şu makalemize bakın: Bitcoin yarılanması ve neden önemli?.

ETH İhracının Etkisi: Sessiz Makro Değişim

ETH ihracındaki değişiklik daha az tartışılan ancak ekonomik açıdan daha önemli olduğu tartışılan konuydu. Proof of Work kapsamında Ethereum madencilere blok ödülü olarak günde yaklaşık 13.000 ETH ödedi. Bu, 78 TWh elektriğin ve onu üretecek donanımın ödemesinin maliyetiydi. Madenciler, faturalarını ödemek için bu ETH'nin çoğunu açık piyasada satmak zorunda kaldı ve bu da sürekli yapısal satış baskısı yarattı. Proof of Stake kapsamında, protokolün doğrulayıcılara yalnızca bir düğümü karlı hale getirmeye yetecek kadar ödeme yapması gerekiyor ve doğrulayıcıların işletme maliyetleri çok daha düşük. Sonuç, ihraçlarda ani ve dramatik bir düşüş oldu.

Birleştirme, bir yıl önce Ağustos 2021'de gönderilen başka bir yükseltmeyle etkileşime girdi: EIP-1559. Bu yükseltme, her işlem ücretinin bir kısmının yakıldığı ve kalıcı olarak arzdan kaldırıldığı bir taban ücret mekanizması getirdi. PoW kapsamında, yakılan miktar genellikle günlük 13.000 ETH ihracının yalnızca bir kısmını karşılıyor, dolayısıyla net arz hala artıyor. PoS altında, günde yaklaşık 2.500 ETH'ye düşen ihracla, yoğun bir ağ faaliyeti gününden kaynaklanan yanma, yeni ihracını kolayca aşabilir ve bu da ETH'yi net deflasyonist hale getirebilir. Bu, 2022'nin sonlarında ortaya çıkan ve ETH'nin Bitcoin'den daha düşük ve bazen de olumsuz bir ihraç oranına sahip olduğu "ultrason parası" anlatısının temeliydi.

Uygulamada, deflasyonist etki 2022 ve 2023'ün yüksek ücret dönemlerinde en güçlüydü. Dencun'un Mart 2024'te katman 2 verilerinin çoğunu blob işlemleri yoluyla ana ağ dışına taşımasının ardından, ana ağ ücretleri önemli ölçüde düştü ve yakma yavaşladı. ETH arzı o zamandan bu yana kabaca sabit veya hafif enflasyonlu seyrediyor ancak devam eden PoW altında olacağı seviyenin çok altında kalıyor. Kümülatif olarak, 2026 yılına kadar, PoW'un devam etmesi ve EIP-1559'un konuşlandırılmaması durumunda olacağından milyonlarca daha az ETH dolaşımda olacaktır.

Birleşme Sonrası Fiyat Hareketi: Gerçekte Ne Oldu?

Birleşmenin otomatik olarak ETH'yi pompalayacağı anlatısı her zaman aşırı satımdaydı. ETH, Birleşme gününde 1.600 dolar civarında işlem gördü. Daha geniş kripto ayı piyasasının derinleşmesi ve Kasım 2022'deki FTX çöküşünün tüm sektörü daha da aşağıya çekmesiyle haftalar içinde 1.200 doların altına düştü. Ani bir "arz şoku" rallisi bekleyerek ETH satın alanlar hayal kırıklığına uğradı. Birleşme sihirli bir şekilde fiyatı yukarı çekmedi çünkü bu gerçekleştiğinde her ciddi piyasa katılımcısı azaltılmış ihracını aylar öncesinden fiyatlamıştı. Bu, verimli piyasaların temel prensibidir ve itibarına rağmen kripto da bundan muaf değildir.

Birleşmenin katkıda bulunduğu şey uzun vadeli yapısal durumdu. 2023 ve 2024 boyunca, ayı piyasası sona erdiğinde ETH yeniden tırmanışa geçti ve sonunda 2025'in başlarında yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Birkaç faktör birleşti: Temmuz 2024'teki spot Ethereum ETF onayları, katman 2'leri ucuz hale getiren Dencun yükseltmesi, likit staking'in devam eden büyümesi ve "gerçek getiri" kripto varlıklarına yönelik daha geniş kurumsal rotasyon. Birleşme olmasaydı bunların hiçbiri aynı şekilde gerçekleşemezdi. Özellikle ETF neredeyse kesinlikle PoS'a ihtiyaç duyuyordu çünkü düzenleyiciler büyük enerji dışsallıkları olan bir PoW varlığına maruz kalmayı onaylamaktan rahatsızdı. Birleşme, doğrudan yükselişe yol açmasa bile, takip eden kurumsal döngü için gerekli bir önkoşuldu.

Dikkate değer bir model: Birleşme sonrası ETH, makroekonomik koşullarla daha fazla, kriptoya özgü anlatılarla daha az ilişkili hale geldi. Birleşme öncesi ETH, öncelikli olarak kilitli DeFi toplam değeri, gas ücretleri ve madenci akış verileri üzerinden işlem görüyordu. Birleşme sonrasında, reel faiz oranlarına ve küresel likidite koşullarına duyarlı olarak, daha çok getiri sağlayan bir tahvil enstrümanı gibi işlem görmeye başladı. Yüzde 3-5'lik stake getirisi, ETH'ye PoW varlıklarının sahip olmadığı temel bir değerleme çapası sağladı ve bu çapa, kurumların varlığı modelleme şeklini değiştirdi.

Merkezileşme Kaygıları: Dürüst Kısım

Çoğu Birleştirme kapsamının yetersiz kaldığı yer burasıdır. Birleşme gerçek bir sorunu (enerji) çözdü, ancak birkaç başka sorunu yarattı veya daha da kötüleştirdi. Dürüst bir geçmişe dönüklük, bunların açıkça kabul edilmesini gerektirir. Birleşme sonrası söylemde üç endişe hakim oldu ve 2026'da kısmen çözümsüz kaldı.

Lido sorunu özellikle incelikli. Lido, bir DAO tarafından yürütülen merkezi olmayan bir protokoldür ve gerçek doğrulama işlemini düzinelerce profesyonel düğüm operatörüne dağıtır. Yani Lido'ya "tek varlık" demek kısmen yanlış bir isimdir. Ancak protokol düzeyinde bir perspektiften bakıldığında, Lido'nun tüm doğrulayıcıları aynı para çekme kimlik bilgilerini kullanır ve aynı yönetişime yanıt verir, böylece prensipte koordinasyon içinde hareket edebilirler. Ethereum topluluğu, Lido'nun kendi kendine yüzde 22'lik bir sınır uygulayıp uygulamayacağını tartışarak yıllarını harcadı. Lido yönetimi hard cap'e karşı oy kullandı ancak pratikte alternatif protokollerin (Rocket Pool, EtherFi, Puffer, operatörleri çeşitlendiren Lido'nun kendisi) zemin kazanması nedeniyle pay yüzde 33'ün altında kaldı. Mekanizmayı anlamak için şu adresteki kılavuzumuza bakın: Kriptoda likit staking ve ilgili açıklayıcı stake havuzları.

MEV-Boost endişesi ne olduğunu açıklamayı gerektirir MEV-Boost öyle. Birleştirmeden sonra doğrulayıcılar blok öneren varlıklar haline geldi. Kârı en üst düzeye çıkarmak için çoğu doğrulayıcı, MEV-Boost adı verilen bir aktarma katmanı aracılığıyla blok yapımını uzman inşaatçılara yaptırır. Oluşturucu, MEV'nin çıkarılması da dahil olmak üzere mümkün olan en karlı bloğu oluşturur ve doğrulayıcıya bloğunun yayınlanması hakkı için ödeme yapar. Sorun: Oluşturucular veya aktarıcılar belirli işlemleri (Tornado Cash adreslerini içerenler gibi) filtrelemeye başladığında, bu aktarıcıları kullanan doğrulayıcılar etkili bir şekilde sansürcü haline gelir. 2022'nin sonlarına doğru Ethereum bloklarının çoğunluğu OFAC uyumluydu. Topluluk geri adım attı, alternatif yayınlar ortaya çıktı ve 2024'te sansürün payı yüzde 50'nin altına düştü. Dahil etme listeleri ve kutsal Teklif Sahibi-Oluşturucu Ayrımı gibi çözümler gelecekteki yükseltmeler için geliştirilmektedir. Temel ekonomi hakkında daha fazla bilgi için şu adresteki açıklayıcımıza bakın: Kriptoda MEV.

Çekilmeler: Nisan 2023'te Şanghay/Capella

Birleştirmenin kendisi para çekme işlemlerini mümkün kılmadı. Doğrulayıcılar Eylül 2022'den Nisan 2023'e kadar yeni ETH stake edebildiler ancak 2020'den bu yana kilitledikleri ETH'lerin hiçbirini geri çekemediler. Bu muazzam bir güven deneyiydi. Yaklaşık 17 milyon ETH, hemen çıkış yolu olmayan mevduat sözleşmesinde sıkıştı. Topluluk, 12 Nisan 2023'te gönderilen konsensüs katmanındaki Capella ile eşleştirilmiş yürütme katmanındaki Şangay yükseltmesini beklemek zorunda kaldı. Bu tarihten sonra, doğrulayıcılar ya birikmiş ödüllerini talep edebilir (kısmi para çekme) ya da tamamen çıkıp 32 ETH ana paralarını geri alabilirler.

Pek çok kişi Şangay'da toplu bir çıkıştan korkuyordu. Tam tersi oldu. Para çekme kuyruğu çıkışları gerçekleştirdi ancak yeni para yatırma işlemleri onları büyük ölçüde geride bıraktı. 2023'ün sonunda stake oranı tüm ETH arzının yaklaşık yüzde 14'ünden yüzde 22'sinin üzerine çıktı. Stakerlar yükseltmeyi olumlu olarak gördüler (likiditeleri artık sıkışıp kalmamıştı) ve kilidi açma eylemi aslında sisteme olan güveni artırdı. 2026 yılına gelindiğinde, tüm ETH'lerin yüzde 29'undan fazlası stake edilecek ve toplam stake etme getirisi yıllık ortalama yüzde 3,2 civarında olacak. Doğrulayıcı çalıştırmanın neleri gerektirdiğine ilişkin ayrıntılar için aşağıdaki yardımcı kılavuzumuza bakın: PoS'ta doğrulayıcı nedir operasyonel tarafı kapsar.

Blob Çağı: Mart 2024'te Dencun

Dencun tartışmasız Ethereum tarihindeki en önemli ikinci yükseltmeydi. Gönderildi EIP-1559'in veri kullanılabilirliği konusundaki halefi: EIP-4844, aynı zamanda proto-danksharding olarak da adlandırılır. Dencun'dan önce, katman 2 toplamaları (Arbitrum, Optimism, Base, zkSync) tüm işlem verilerini pahalı ana ağ çağrı verilerine göndermek zorundaydı. Dencun'dan sonra bu verileri çok daha ucuz, geçici "bloklara" gönderebildiler. Sonuç: 2. katman işlem ücretleri bir gecede yüzde 90 düştü. Base'deki takasın maliyeti 30 sentten 3 sente çıktı. Mikro işlemler, oyunlar ve sosyal uygulamalar ilk kez Ethereum'un toplamalarında geçerli hale geldi.

Dencun ayrıca Ethereum'un "toplama merkezli yol haritasının" teorik olmayı bırakıp ölçülmeye başladığı anı da işaret etti. Orijinal PoS vizyonu, temel zincirin saniyede binlerce işleme ölçekleneceği yürütme parçalamayı içeriyordu. Bu plan, yürütme için 2. katman toplamalarına güvenmek ve yalnızca temel zincirin veri kullanılabilirliğini ölçeklendirmek lehine 2020 yılında terk edildi. Dencun bu pivotun ilk bölümüydü. PeerDAS ve tam danksharding aracılığıyla gelecekte yapılacak yükseltmeler, veri kullanılabilirliğini ölçeklendirmeye devam edecek ve böylece toplamalar giderek daha fazla kullanıcı etkinliğini absorbe edebilecek. Birleştirme gerekli bir önkoşuldu çünkü Beacon Chain mimarisi veri örneklemeyi mümkün kılan ve danksharding'i mümkün kılan şeydi. Katmanlı ölçeklendirme sorunu hakkında daha fazla bilgi için açıklayıcımıza bakın. Blockchain üçlemi.

UX Çağı: Mayıs 2025'te Pectra

Prag yürütme katmanı değişikliklerini Electra fikir birliği katmanı değişiklikleriyle birleştiren Pectra yükseltmesi, 7 Mayıs 2025'te gönderildi. Bu, Birleştirmeden bu yana doğrudan kullanıcı deneyimini hedefleyen ilk yükseltmeydi. En önemli iki değişiklik, dışarıdan sahip olunan hesaplara tek bir işlem süresince akıllı sözleşme özellikleri sağlayan EIP-7702 ve doğrulayıcının maksimum etkin bakiyesinin 32 ETH'den 2.048 ETH'ye yükseltilmesiydi.

EIP-7702 özellikle sessiz bir devrimdi. Normal cüzdanların tek bir işlemde geçici olarak akıllı sözleşme cüzdanları gibi davranmasına izin verdi. Bu, kullanıcıların yeni bir cüzdan adresine geçiş yapmasına gerek kalmadan işlem toplulaştırma, sosyal kurtarma, sponsorlu gaz ve oturum anahtarları gibi özelliklerin mümkün olduğu anlamına geliyordu. Topluluğun 2017'den bu yana üzerinde çalıştığı "hesap soyutlama" vaadi nihayet geriye dönük uyumlu bir biçime kavuştu. Aylar içinde büyük cüzdan sağlayıcıları EIP-7702 akışlarını entegre etti ve son kullanıcılar, alttaki protokol değişikliklerini fark etmeden çekirdeksiz katılım ve gaz sponsorluğunu görmeye başladı.

Doğrulayıcı bakiyesindeki artış, ağ operasyonları açısından da aynı derecede önemliydi. Pectra'dan önce, 1.000 doğrulayıcı çalıştıran bir hizmet sağlayıcısı, her biri tam olarak 32 ETH'ye sahip 1.000 ayrı doğrulayıcı anahtarını çalıştırmak zorundaydı ve bu miktarın üzerindeki ödüller birleştirilmek yerine azaltılıyordu. Pectra'dan sonra aynı operatörler çok daha az sayıda doğrulayıcıda (her biri 2.048 ETH'ye kadar tutar) birleşebildi; bu da ağın konsensüs bant genişliği yükünü önemli ölçüde azalttı ve ödüllerin otomatik olarak birleştirilmesine olanak sağladı. Bu, ağı daha verimli hale getirdi ve çekirdek geliştiricileri sessizce endişelendiren artan operasyonel maliyet kaynaklarından birini azalttı.

Varlık ETH İçin Birleşmeden Sonra Ne Geldi?

Birleşme sonrası ETH'nin varlık düzeyindeki hikayesi üç farklı aşamada ortaya çıktı. Eylül 2022'den 2023'ün ortalarına kadar olan birinci aşama, kanıtlama aşamasıydı. Stakerler PoS'un gerçek koşullar altında ayakta kalıp kalmadığını görmek için izledi. Öyle oldu. Şiddetli felaketler, zincirleme başarısızlıklar, başarılı uzun menzilli saldırılar olmadı. Şanghay para çekme işlemlerinin kilidini açtığında güven, net stake akışlarının her ay pozitif olmasını sağlayacak kadar yüksekti.

2023'ten 2024 ortasına kadar olan ikinci aşama, kurumsal katılım aşamasıydı. ETH'nin artık getiri sağlayan, çevresel açıdan temiz bir varlık olduğu anlatısı geleneksel finansa ulaştı. BlackRock, Fidelity ve diğer varlık yöneticileri, 2023'ün sonlarında spot Ethereum ETF'leri için başvuruda bulundular. SEC, sonunda Mayıs ve Temmuz 2024'te bunları onayladı ve ticaret o yaz başladı. Spot ETH ETF'leri ilk altı ayda 10 milyar doların üzerinde varlık biriktirdi. ETH, Bitcoin'in yanı sıra standart kurumsal kripto tahsisinin bir parçası haline geldi ve getirisi nedeniyle genellikle büyüme odaklı talimatlarda daha yüksek ağırlık kazandı.

2024 sonlarından 2026'ya kadar olan üçüncü aşama, başvuru olgunluk aşaması oldu. Dencun'un toplamaları ucuz hale getirmesi ve Pectra'nın cüzdanları kullanılabilir hale getirmesiyle gerçek uygulamalar gerçek kullanıcılara ulaşmaya başladı. Oyun, sosyal medya, tahmin pazarları ve stablecoin ödemelerindeki zincir üstü tüketici uygulamaları ilk kez milyonlarca kullanıcı eşiğini aştı. ETH, spekülatif bir varlıktan, bu uygulamaların dayandığı ödeme katmanına ve giderek getirisi, EigenLayer gibi protokoller aracılığıyla yeniden alım ve likit yeniden alım gibi yeni kategorileri destekleyen üretken bir varlığa dönüştü. Bunların hiçbiri PoW altında mümkün değildi.

Diğer Zincirler İçin Dersler

Birleşme, diğer tüm blockchain ekosistemlerinin hesabını değiştirdi. Birleşme Öncesi, kriptonun birçok köşesinde hakim olan görüş, PoS'un güvenlik ve merkeziyetsizlik açısından teorik olarak PoW'dan daha düşük olduğu ve PoS çalıştıran herkesin ölçeklenebilirlik konusunda ödün verdiği yönündeydi. Birleştirme sonrasında bu çerçeve çöktü. Dünyanın en büyük tek akıllı sözleşme platformu PoS'a geçti ve sorunsuz bir şekilde çalışmaya devam etti. Bu, ispat yükünü değiştirdi.

Lansmanından bu yana PoS olan Solana, PoS artı agresif mühendisliğin güvenlikten ödün vermeden binlerce TPS'ye ölçeklenebileceği tezini ikiye katladı. Jump Crypto tarafından yazılan bağımsız bir C++ Solana uygulaması olan Firedancer istemcisi, kısmen Ethereum'un müşteri çeşitliliği felsefesinden esinlenmiştir ve PoS ağlarının, Ethereum'unkiyle aynı şekilde birden fazla rakip uygulama yoluyla güçlendirilebileceği iddiasını temsil etmektedir. Avalanche, uygulamaların AVAX staking tarafından desteklenen kendi zincire özgü PoS doğrulayıcı setlerini başlattığı alt ağ (artık L1) mimarisini daha da ileriye taşıdı. Her zaman Tendermint aracılığıyla PoS olan Cosmos zincirleri, modellerinin geriye dönük olarak doğrulandığını gördü. Bitcoin maksimalist toplulukları bile eleştirilerini güncellemek zorunda kaldı ve "PoS çalışmıyor"dan doğrulayıcı konsantrasyonu ve kesinlik modelleri hakkında daha incelikli argümanlara geçti.

Daha incelikli bir ders ise gecikme toleransıyla ilgiliydi. Ethereum Birleşmeyi birçok kez erteledi. Nihayet Eylül 2022'de sevk edilmeden önce açıklanan tüm 2017, 2018, 2019, 2020, 2021 ve 2022 başı hedeflerini tutturamadı. Bu deneyim, daha geniş sektöre, yüz milyarlarca doları etkileyen geri döndürülemez altyapı yükseltmeleri için "hazır olduğunda sevk etmenin", "zamanında sevk etmekten" daha önemli olduğunu öğretti. O zamandan bu yana diğer birçok ekosistem, kendi kritik yükseltmeleri için bu zihniyeti benimsedi; bu da genellikle daha hızlı sonuçlar isteyen yatırımcıların hayal kırıklığına uğramasına neden oldu.

2026'daki Birleşme: Karar

Dört yıl sonra, Birleşme kararı, ele almak üzere tasarlandığı kriterler açısından son derece olumlu. Enerji kullanımı yüzde 99,95 azaldı. İhraç yüzde 88 oranında düştü. Ağda, kullanıcı fonlarını etkileyen bir kesinlik hatası yaşanmamıştır. Kesik kesikler nadirdir ve neredeyse her zaman kötü niyetli davranışlardan ziyade operatörün yanlış yapılandırılmasından kaynaklanır. Geçiş, zincir bölünmesi ve varlık geçişi olmadan tek bir blokta gerçekleştirildi. Herhangi bir teknik başarı ölçüsüne göre Birleştirme, bilgisayar tarihindeki dağıtılmış sistem mühendisliğinin en etkileyici başarılarından biridir.

Birleşmenin oluşturduğu kriterlere (doğrulayıcı konsantrasyonu, MEV merkezileştirme, sansür) ilişkin karar daha incelikli. Bu sorunlar var, gerçek ve tam olarak çözülmüş değil. Ancak gidişat olumlu. Lido'nun hakimiyeti artmak yerine azaldı. Sansürleme yayınları pazar payını kaybetti. Çeşitli staking protokolleri gelişti. Özellikle kutsal PBS, dahil etme listeleri ve merkezi olmayan sıralamayla ilgili gelecekteki yükseltmeler, geriye kalanları ele alacak şekilde tasarlanmıştır. 2026'da Ethereum mükemmel bir şekilde merkezi olmayan bir ağ değil, ancak eleştirmenlerin Birleşme sonrası öngördüğü sansürlü, ele geçirilmiş sistem de değil.

Buna değer miydi? Şu ana kadarki kanıtlara göre evet. Varlık, PoW karşı olgusalının önerdiğinden daha iyi performans gösterdi. Uygulama katmanı PoW'un destekleyemeyeceği şekilde genişledi. Daha temiz enerji profilinin kurumsal olarak benimsenmesi, ekosisteme on milyarlarca dolarlık net giriş getirdi. Ve Birleştirmeyi başaran mühendislik kültürü, kabaca yıllık bir tempoda büyük yükseltmeler (Şanghay, Dencun, Pectra) göndermeye devam etti; bu, neredeyse başka hiçbir katman 1'in eşleşmediği bir şeydi. Birleşme yüksek riskli, yüksek ödüllü bir bahisti. Dört yıl sonra ödül gerçek görünüyor ve riskler yönetilebilir görünüyor.

Sıkça Sorulan Sorular

Ethereum Birleşmesi ne zamandı?

Ethereum Birleşmesi, 15 Eylül 2022'de 06:42:42 UTC'de, ağın 15.537.393. blokta Terminal Toplam Zorluk eşiğini geçmesiyle gerçekleşti. Ana ağdaki ilk Proof of Stake bloğu, Beacon Chain doğrulayıcısı tarafından önerilen 15.537.394 numaralı bloktu. Beacon Chain'in kendisi, PoW zincirine paralel olarak 21 ay önce 1 Aralık 2020'de başlatılmıştı.

Birleştirme ne kadar enerji tasarrufu sağladı?

Birleşme, Ethereum'un enerji tüketimini yaklaşık yüzde 99,95 oranında azalttı; Proof of Work altında yılda yaklaşık 78 TWh'den, Proof of Stake altında yılda yaklaşık 0,01 TWh'ye düştü. Bu, orta büyüklükteki bir ülkenin yıllık elektrik kullanımı ile küçük bir ofis parkının yıllık elektrik kullanımı arasındaki farktır. Her iki rakam da Kripto Karbon Derecelendirme Enstitüsü ve Cambridge Alternatif Finans Merkezi tarafından Birleşme sonrası bağımsız çalışmalarda doğrulandı.

Birleşme ETH'nin fiyatının artmasına neden oldu mu?

Hemen değil. ETH, Birleşme gününde 1.600 dolar civarındaydı ve daha geniş kripto ayı piyasası ve FTX'in çöküşü nedeniyle aylar içinde 1.200 doların altına düştü. Ancak Birleşme daha sonraki yapısal mitingleri mümkün kıldı. İhraçtaki yüzde 88'lik azalma, ESG uyumlu enerji profili ve spot ETF onayına giden yol, bunların hepsi Birleşmeden kaynaklandı. 2025 yılına gelindiğinde ETH, kısmen Birleşmenin sağladığı ancak doğrudan neden olmadığı bir döngüde tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaştı.

Birleşmeden Sonra Ethereum Merkezi Değil mi?

Birleştirmeden sonra Ethereum, çoğu katman 1 ağdan daha merkezi olmayan ancak savunucularının iddia ettiğinden daha az merkezi olmayan bir yapıya sahiptir. Binlerce operatörde bir milyondan fazla aktif doğrulayıcı var ve bu, diğer PoS zincirlerinden çok daha fazla dağıtılmış durumda. Bununla birlikte, likit staking konsantrasyonu (Lido'da yaklaşık yüzde 28), MEV-Boost aktarma merkezileşmesi, birkaç bulut sağlayıcısındaki coğrafi yoğunlaşma ve büyük borsalardaki hizmet olarak stake teklifleri gerçek endişeler olmaya devam ediyor. Devam eden yükseltmeler bu belirli zayıflıkları hedef alır.

Merge ve Pectra arasındaki fark nedir?

Birleşme (Eylül 2022), mevcut PoW yürütme zincirini yeni PoS Beacon Zinciri ile birleştirerek Ethereum'u Proof of Work'ten Proof of Stake'e geçirdi. Bu bir fikir birliği mekanizması değişikliğiydi. Pectra (Mayıs 2025), mevcut PoS ağının üzerine eklenen bir özellik yükseltmesidir. EIP-7702'yi (normal cüzdanlar için akıllı sözleşme özellikleri) tanıttı, doğrulayıcının maksimum etkin bakiyesini 2.048 ETH'ye yükseltti ve diğer birkaç küçük iyileştirmeyi de beraberinde getirdi. Pectra, Şangay/Capella ve Dencun'un ardından Birleşmeden sonraki üçüncü büyük yükseltmeydi.

Birleştirme tersine çevrilebilir mi?

Teorik olarak, açık kaynak protokolündeki herhangi bir şey, eğer toplulukta yeterli sayıda kişi kabul ederse, hard fork ile tersine çevrilebilir. Uygulamada, Birleştirmeyi tersine çevirmek, çekirdek geliştiricilerin, müşteri ekiplerinin, doğrulayıcıların, borsaların ve uygulamaların İş Kanıtı'na geri dönmek için koordineli bir çaba göstermesini gerektirecektir. Böyle bir çaba mevcut değil ve şu anda PoS Ethereum'a dağıtılan kurumsal sermaye, spot ETF varlıkları ve batık mühendislik yatırımı göz önüne alındığında, geri dönüşün esasen imkansız olduğu görülüyor. Birleşme sırasında kopan küçük EthereumPOW (ETHW) çatalı varlığını sürdürüyor ancak ETH'nin değerinin yüzde 0,5'inden daha düşük bir seviyede işlem görüyor ve ayrı, marjinal bir varlık olarak değerlendiriliyor.

Sonuç

Ethereum Birleşmesi, birçok insanın artık inanmayı bıraktığı çok yıllık bir vaadin nihayet gerçekleştiği andı. İkinci büyük kripto ağından en büyük sürdürülebilirlik eleştirisini kaldırdı. İhraç ekonomisini, ETH'yi yapısal olarak diğer büyük kripto varlıklarından farklı kılacak şekilde sıfırladı. Kurumsal benimsemenin, spot ETF onayının ve bunu takip eden katman 2 ölçeklendirme döneminin yolunu açtı. Üstelik tüm bunları tek bir kesinti olmadan veya tek bir kullanıcıdan herhangi bir şey yapması istenmeden yaptı.

Birleşme ayrıca doğrulayıcı konsantrasyonu, MEV merkezileştirmesi ve büyük staking sağlayıcılarının rolü hakkında yeni endişeler yarattı. Bu endişeler gerçektir, 2026'da da kısmen açık kalacaklar ve önümüzdeki yıllarda da Ethereum'un yol haritasını şekillendirmeye devam edecekler. Dürüst bir geriye dönük bakış, her iki gerçeğin aynı anda ele alınmasını gerektirir: Birleşme, mühendislik ve ekosistem koordinasyonunun bir zaferiydi ve Ethereum'un her sorunu çözmek yerine çözmesi gereken sorun dizisini değiştirdi.

Ethereum'u bir yatırım, teknoloji veya sosyal sistem olarak anlamaya çalışan herkes için Birleşme, ayrım çizgisidir. Birleşme Öncesi Ethereum ve Birleşme Sonrası Ethereum, jeton işareti dışında önemli olan hemen hemen her açıdan farklı ağlardır. Geçişten dört yıl sonra, veriler geldi, karar çoğunlukla olumlu ve dersler (gecikme toleransı, müşteri çeşitliliği, sosyal koordinasyon ve saf merkezi olmayan yönetimin sınırları hakkında) önümüzdeki on yıl boyunca her büyük blockchain yükseltmesini bilgilendirmeye devam edecek. Birleşme, Ethereum'un büyüdüğü andı. Sonunda PoS'un mümkün kıldığı hedefleri yerine getirip getirmediği veya kendi başarısının ağırlığı altında kalıp kalmayacağı, 2026'nın hâlâ yazının ortasında olduğu bir hikaye.