なぜビットコインが下落しているのか?利回り、原油、清算の影響でBTCは7万4000ドルに下落
— By Tony Rabbit in News
ビットコインは74,000ドルに向けて下落し、その後反発しました。 BTC安の背後にある本当の要因は次のとおりです：長期にわたる清算、利回りの上昇、オイルショック、マクロのリスク回避です。
ビットコインは、5月の急激な下落により一時的に資産価格が上昇した後、安定化を目指している $74,344 リリーフのバウンドで元に戻る前に $76,729。その反動でダメージが消えるわけではありません。 BTCはおおよそ残る 39.1%以下 2025年10月の過去最高値 $126,080、そして過去数回のセッションでは、マクロの圧力が仮想通貨特有の楽観主義をいかに急速に圧倒するかを示しました。
「なぜビットコインが下落しているのか?」という質問に対する最も簡単な答えは次のとおりです。それは、いくつかの逆風が一度に吹くことです。レバレッジ・ロングは混雑しすぎ、米国債利回りは上昇を続け、石油と中東のリスクでインフレ懸念が再燃し、トレーダーらはこの動きに積極的に参加する新たな資金が少なすぎるとみていた。その環境では、プルバックとして始まったスライドが、非常に早く清算主導のフラッシュに変わる可能性があります。
今月初め、BTCはすでに高みを取り戻す可能性があることを示していたため、これは重要だ。 DEXTools はその強みをカバーしました ビットコインが8万ドルを超える：ブレイクアウトか天井か？。その後圧力を受けて価格が下落したという事実は、これが単一チャートのテクニカルな不安定ではなかったことを示しています。それは、レバレッジによって増幅された、マクロに重点を置いた巻き戻しでした。
市場の背景は一見したよりも弱い
公開時の CoinGecko データは、ビットコインがほぼ $76,729 時価総額は約 1536.94億ドル、24時間の出来高が近い 291億ドル、7日間の変化 -1.80% および 30 日間の変更 -1.40%。これらの数字は完全な崩壊を表しているわけではないが、回復の試みを持続的な回復に変えるのに苦労している市場を表している。
大きなポイントはポジショニングです。市場は、1 日の割合ベースで見ると平穏に見えても、依然として多くの隠れた脆弱性を抱えていることがあります。それはまさに、最近の仮想通貨デリバティブデータが示唆していることだ。トレーダーらは引き続き押し目買いを試みたが、マクロ情勢が再びリスク資産に不利な方向に転じた際に反発構造を維持できるほど強力ではなかった。
理由 1: レバレッジをかけたロングが繰り返しフラッシュアウトされた
下落の最も明白な直接的な原因の 1 つは清算カスケードでした。 CoinDesk は 5 月 16 日に、 5億8,100万ドル 暗号通貨のポジションは 24 時間かけて清算されました。 5億5,200万ドル そのうちロングポジションからのものです。 BTCだけで約 1億8,900万ドル 被害のこと。
2日後、CoinDeskは別の報告を行った 5億6,300万ドル 長期にわたる清算の中で、ビットコインが大まかに貢献している 1億6000万ドル。これは、弱点が 1 つの孤立したパージではないことを示すため、重要です。トレーダーらは上値回復に傾き続けたが、市場はそのポジショニングを痛めつけ続けた。
理由 2: 利回りとインフレ懸念により、非利回り資産の魅力が低下
BTC の下落の背後には、マクロの圧力が大きな重労働をもたらしました。コインデスクは、5月16日の下落は世界的な債券下落と3月以来最悪の米国株取引に追随したものだと述べた。レポートは、米国10年国債利回りが上記を上回っていることを強調しました。 4.5%, 日本の30年債務は 4% 上はブレント原油 $105。その言葉を借りれば、その根底にあるのはインフレだった。
CoinDeskは5月22日に、より直接的な説明を行った。ハッシュキー・リサーチは、長期利回りが上昇し、原油とインフレのリスクが依然として焦点となっており、「現時点で新たな資本が市場に参入する説得力のある理由はない」ため、より大きな問題はマクロのリスク回避であると述べた。ビットコインのような利回りのない資産にとって、これは深刻な逆風だ。
理由 3: 石油と中東の見出しがリスクプレミアムを動かし続けた
地政学はこの動きの単なる背景ノイズではありませんでした。ロイター通信は5月5日、中東の緊張激化と広範なリスク回避によってビットコインの低迷が悪化したと書いた。これは、原油価格の上昇が続き、市場の焦点がイランとホルムズ海峡に戻ってきた5月後半にトレーダーが見ていた状況と一致する。
その後、逆のことが起こりました。コインデスクは5月23日、トランプ大統領がイランおよび他の国々との合意はほぼ交渉済みであり、ホルムズ海峡は再開すると付け加えた後、ビットコインが以前の下落を逆戻り以上に回復したと報じた。 BTCは次へジャンプして戻りました $76,700 近くに落ちた後 $74,000 同じ日の早い時間に。
このシーケンスは、市場が地政学的リスクのバロメーターのようにビットコインを取引していることがわかるため、役に立ちます。原油価格の上昇と紛争の拡大の可能性が高まると、BTC は苦境に陥ります。市場がエスカレーションの緩和に向かうと判断すると、BTC は救済入札を獲得します。
理由 4: 8 万ドルの回復物語が消えた後、市場は勢いを失った
衰退にはもっと単純な構造的な理由もあります。 BTCが80,000ドルを超える動きを納得のいく継続に転じることができなかったため、市場は失望に対処しなければならなかった。強気の物語は、価格がそれをすぐに裏付けるときに最も効果を発揮するため、これは重要です。価格が失速すると、トレーダーは利益確定を開始し、レイトロングが脆弱になります。
だからこそ、現在のドロップはランダムな赤いろうそく以上のものに見えるのです。市場は、より楽な状況とクリーンな上値を織り込み始めたが、その後、より厳しいマクロデータ、利回りの上昇、そして根強い紛争リスクに直面しているように見える。その後、アンワインドはデリバティブのポジショニングを通じてそれ自体をフィードします。
トレーダーが次に注目すべきこと
短期的な地図は複雑ではない。まず、トレーダーは、 75,000ドルから77,000ドル CoinDeskの5月22日の分析が示唆したように、エリアはサポートのように動作し続けています。第二に、長期利回りと原油を通常よりも注意深く監視する必要がある。なぜなら、これらの変数がこの動きの背後でリスクムードを推進しているからである。第三に、回復がより健全なスポット需要から来ているのか、それとも単なる短期的なデリバティブの圧迫から来ているのかを追跡する必要がある。
より広範なコンテキストチェックも行う価値があります。 5月初旬、DEXToolsはETFの好調な勢いについて取り上げました。 ビットコインETFウィークリー：ビットコインが8万ドルを取り戻し、フローは600億ドルに達する。最近のスライドは、マクロ情勢、インフレ懸念、レバレッジのすべてが市場に不利になると、堅実な構造導入ストーリーでも一時的に圧倒される可能性があることを示唆しています。
最終テイク
ビットコインが下落しているのは、単一の悪いヘッドラインだけではなく、市場が重なり合った圧力に見舞われたためだ。レバレッジ・ロングは繰り返しフラッシュされ、債券利回りは上昇し、石油とイラン関連のリスクによりインフレ懸念が再び中心に戻り、トレーダーらは新たな資金を投入する十分な当面の理由を見つけられなかった。
その結果、74,000ドル台半ばまで下落したが、地政学的救済のヘッドラインが反発を生んだ。そのバウンスは重要ですが、弱点の背後にある理由が無効になるわけではありません。今のところ、BTCは依然として、利回り低下の明確な兆候、エネルギー市場の落ち着き、買い手からの強い確信を求める市場内で取引されているマクロ敏感資産のように見える。