비영구 손실 계산기: LP 위험 추정(2026)
— By Tony Rabbit in Tutorials
비영구 손실 계산기를 사용하여 유동성 풀 포지션의 비영구 손실을 추정해 보세요. 가격 차이가 수익에 어떤 영향을 미치는지 이해하세요.
위의 비영구 손실 계산기는 표준 50/50 불변 제품 유동성 풀의 잠재적 비영구 손실을 추정하는 데 도움이 되도록 설계되었습니다. 이 도구는 가격 차이가 유동성 공급자(LP) 포지션에 미치는 영향을 빠르고 정확하게 이해할 수 있는 방법을 제공하므로, 탈중앙화 금융(DeFi)에 참여할 때 더 많은 정보를 바탕으로 결정을 내릴 수 있습니다.
비영구손실이란?
비영구적 손실(IL)은 예치된 자산의 가격이 예치된 시점과 비교하여 변동되어 유동성 공급자가 경험하는 일시적인 자금 손실입니다. 분산형 거래소(DEX)에 유동성을 제공할 때 일반적으로 두 자산을 동일한 가치로 예치합니다. 이러한 자산의 가격 비율이 크게 변하는 경우 차익거래자는 풀의 균형을 재조정하여 효과적으로 평가 자산 중 일부를 판매하고 감가상각 자산을 더 많이 구매합니다. 이러한 재조정은 귀하가 유동성을 인출할 때 자산의 총 달러 가치가 단순히 풀 외부에 초기 자산을 보유했던 경우보다 적을 수 있음을 의미합니다.
가격 차이가 존재하는 동안 유동성을 인출하는 경우에만 손실이 영구적이 되기 때문에 '비영구적'이라고 합니다. 자산의 가격이 원래 비율로 돌아오면 비영구적 손실은 사라집니다.
비영구 손실 계산기 사용 방법
당사의 비영구 손실 계산기는 잠재적 IL을 추정하는 과정을 단순화합니다. 정확한 견적을 얻으려면 다음 단계를 따르세요.
- 단계. 유동성 제공 당시 자산 A의 초기 가격을 입력하세요.
- 단계. 유동성 제공 당시 자산 B의 초기 가격을 입력하세요.
- 단계. 자산 A의 현재 가격을 입력하세요.
- 단계. 자산 B의 현재 가격을 입력하세요.
- 단계. 위 계산기는 예상 비영구 손실을 백분율로 즉시 표시합니다.
비영구 손실 계산 방법
비영구 손실은 많은 자동화된 시장 조성자(AMM)에 적용되는 상수 곱 공식(x * y = k)에서 발생합니다. 한 자산의 가격이 다른 자산에 비해 변하면 일정한 제품을 유지하기 위해 풀의 자산 비율을 조정해야 합니다. 이러한 조정은 풀의 가격이 외부 시장을 반영할 때까지 풀에서 더 저렴한 자산을 구매하고 더 비싼 자산을 판매하는 차익거래자에 의해 촉진됩니다.
계산은 기본적으로 자산을 보유하고 있는 경우(HODL) 자산의 가치와 가격 변경 후 LP 토큰의 가치를 비교합니다. 두 자산 간의 가격 차이가 클수록 비영구적 손실도 커집니다. IL은 가격 차이에 따라 비선형적으로 성장한다는 점을 이해하는 것이 중요합니다.
50/50 풀의 비영구 손실 공식은 다음과 같이 표현되는 경우가 많습니다. 2 * sqrt(price_ratio) / (1 + price_ratio) - 1, 여기서 price_ratio 는 한 자산의 현재 가격을 초기 가격으로 나눈 값입니다(다른 자산의 가격이 일정하게 유지되거나 숫자로 사용된다고 가정).
비영구 손실 참조표
가격 변화에 따라 비영구적 손실이 어떻게 확장되는지 더 명확하게 보여주기 위해 다음은 50/50 풀에 대한 참조 테이블입니다.
비영구적 손실은 언제 발생하나요?
유동성 풀에 있는 자산의 가격 비율이 처음 유동성을 제공한 비율에서 변경될 때마다 비영구 손실이 발생합니다. 이는 여러 시나리오에서 발생할 수 있습니다.
- 휘발성 자산: 변동성이 높은 자산(예: 새로운 알트코인)과 스테이블 코인(예: USDC)이 포함된 쌍에 유동성을 제공하는 경우 알트코인의 상당한 가격 변동이 IL로 이어질 것입니다.
- 시장 동향: 강한 강세장 또는 약세장 동안 한 쌍의 자산 중 하나가 다른 자산을 크게 능가하거나 저조하여 차이가 발생할 수 있습니다.
- 자산 고정 깨기: 스테이블 코인이 페그를 잃거나 래핑된 자산이 기본 자산에서 벗어나는 경우 해당 자산과 관련된 풀에 IL이 발생할 수도 있습니다.
비영구적 손실을 줄이는 방법
비영구적 손실은 유동성 제공에 내재된 위험이지만 그 영향을 완화할 수 있는 전략이 있습니다.
- 안정 또는 상관 쌍 선택: 변동성이 낮거나 상관 관계가 높은 자산(예: ETH/wETH, USDC/USDT와 같은 두 개의 스테이블 코인) 쌍에 유동성을 제공하면 IL 위험을 크게 줄일 수 있습니다.
- 높은 거래 수수료를 받으세요: 풀 내 거래에서 얻은 수수료는 종종 비영구적 손실을 상쇄하거나 초과할 수도 있습니다. 거래량이 많고 수수료가 합리적인 풀이 더 매력적입니다.
- 집중된 유동성: Uniswap v3와 같은 플랫폼을 사용하면 유동성 공급자가 특정 가격 범위 내에서 유동성을 집중할 수 있습니다. 이는 자본 효율성과 수수료 수익을 높일 수 있지만 가격이 선택한 범위를 벗어나면 IL도 증폭됩니다.
- 유동성 채굴 보상: 일부 프로토콜은 잠재적인 IL을 보상할 수 있는 추가 토큰 보상(유동성 채굴)을 LP에 제공합니다.
비영구 손실은 실제인가요 아니면 종이 손실인가요?
비영구적 손실은 자산의 실제 가치에 영향을 미치는 매우 실제적인 현상입니다. 이론적으로는 가격이 원래 비율로 돌아가면 사라질 수 있기 때문에 '비영구적'이라고 부르지만, 가격 차이가 지속되는 동안 유동성을 회수하는 순간 실현 손실이 됩니다. 한 자산의 가격이 다른 자산에 비해 두 배로 올랐을 때 인출하면 처음에 예치한 것보다 평가된 자산의 토큰이 줄어들고 감가상각된 자산의 토큰이 많아져 원래 자산을 단순히 보유했을 때보다 달러 가치가 낮아집니다.
비영구 손실과 거래 수수료
유동성 제공의 수익성은 종종 비영구적 손실과 거래 수수료 간의 경쟁으로 귀결됩니다. 풀 내에서 거래가 발생할 때마다 거래 수수료가 발생하며, 이 수수료는 유동성 공급자에게 비례적으로 분배됩니다. 귀하가 얻는 수수료가 귀하가 겪는 비영구적 손실보다 크다면 유동성을 제공하는 것이 여전히 수익성이 있을 수 있습니다.
DEXTools는 이러한 결정을 내리는 데 매우 귀중한 볼륨 및 수수료 데이터를 포함하여 풀 성능을 평가하는 데 도움이 되는 포괄적인 분석을 제공합니다. 자산을 유동성 풀에 투입하기 전에 항상 철저한 조사를 수행하고 위험을 이해하십시오.
자주 묻는 질문
비영구손실이란?
비영구적 손실은 예치된 자산의 가격이 예치된 시점과 비교하여 변동되어 유동성 공급자가 겪는 일시적인 자금 손실입니다. 유동성 풀에 있는 자산의 가격 비율이 초기 예금 비율과 다를 때 발생합니다.
비영구 손실은 어떻게 계산되나요?
비영구 손실은 단순히 보유했을 경우(HODL) 자산의 가치와 불변 제품 유동성 풀에서 가격이 변경된 후 LP 토큰의 가치를 비교하여 계산됩니다. 50/50 풀의 공식은 종종 2 * sqrt(가격_비율) / (1 + 가격_비율) - 1입니다.
비영구 손실 계산기는 어떻게 작동하나요?
비영구 손실 계산기는 귀하가 제공한 두 자산의 초기 가격과 현재 가격을 50/50 유동성 풀에 가져와 IL을 추정합니다. 그런 다음 해당 자산을 단순히 보유하는 것과 비교하여 가치의 백분율 차이를 계산합니다.
비영구적 손실은 언제 영구적이 되나요?
예치된 자산 간의 가격 차이가 여전히 존재하는 동안 풀에서 유동성을 인출하는 경우에만 비영구 손실이 실현된 영구 손실이 됩니다. 가격이 인출 전 원래 비율로 돌아오면 비영구적 손실이 사라집니다.
비영구적 손실을 어떻게 피하거나 줄일 수 있나요?
안정적이거나 상관관계가 높은 자산 쌍을 선택하거나, IL을 상쇄할 수 있는 높은 거래 수수료가 있는 풀에 참여하거나, 집중된 유동성 전략을 활용하거나, 추가 유동성 채굴 보상을 획득함으로써 비영구적 손실을 줄일 수 있습니다.
비영구적 손실은 항상 부정적인 것인가요?
반드시 그런 것은 아닙니다. 보유에 비해 손실을 나타내지만 유동성 제공으로 얻은 수수료는 종종 비영구적 손실보다 클 수 있어 전체 LP 포지션이 수익성을 갖게 됩니다. 관리해야 할 위험이 있지만 항상 순 손실이 보장되는 것은 아닙니다.
비영구적 손실은 모든 유동성 풀에 적용됩니까?
비영구 손실은 Uniswap v2에서 사용되는 것과 같은 상수 곱 AMM에서 가장 일반적입니다. 스테이블코인 풀(예: Curve Finance)과 같은 다른 AMM 설계는 특정 결합 곡선으로 인해 IL을 최소화하도록 설계되었습니다.
비영구 손실과 거래 수수료는 어떤 관계가 있나요?
비영구적 손실은 유동성 제공에 따른 잠재적 비용이며, 거래 수수료는 주요 수익입니다. 성공적인 유동성 공급자는 누적된 거래 수수료가 LP 기간 동안 발생한 비영구적 손실을 초과하는 풀을 목표로 합니다.