연재란? V3 Vault Yield Aggregator 가이드 2026

Yearn Finance는 종종 Yearn 또는 Yearn V3로 축약되며 분산형 금융에서 가장 오래되고 존경받는 수익률 수집기 중 하나입니다. 원래 V1 및 V2 저장소에서 수년간 반복한 후 프로토콜은 모든 전략을 ERC-4626을 완전히 준수하는 독립 실행형 저장소로 제공하는 모듈식 아키텍처를 중심으로 자체적으로 재구축되었습니다. 그 결과 모놀리식 제품보다는 레고 세트에 더 가깝게 느껴지는 수율 엔진이 탄생했습니다.

이 가이드에서는 2026년 Yearn V3가 실제로 무엇인지, V3 아키텍처가 V2와 어떻게 다른지, 회계사 및 부채 할당자와 같은 주변 계약이 시스템에 어떻게 적용되는지, 새로운 기능이 무엇인지 다룹니다. yvUSD 금고의 기능, 단계별 입금 방법, Yearn을 Beefy, Convex 및 Sommelier와 비교하는 방법, 실제 위험이 존재하는 위치.

Ethereum에서 스테이블 코인을 보유하고 있거나, Curve LP 포지션을 실행하거나, Lido 또는 Rocket Pool을 통해 ETH를 스테이킹하거나, 수확 및 복리를 처리하는 수동적 수익률 전략을 원하는 경우 Yearn V3는 현재 DeFi 주기에서 자본을 확보할 수 있는 가장 신뢰할 수 있는 장소 중 하나입니다.

2026년 Yearn Finance V3란?

일반 언어로 말하면 Yearn V3는 예금(USDC, DAI, WETH, crvUSD, 수익률이 있는 LP 토큰)을 가져와 대출 시장, 유동 스테이킹, 곡선 게이지 부스트, 범인 자금 확보 및 유사한 소스에서 수익률을 얻는 일련의 검증된 전략을 통해 이를 라우팅합니다. 복리, 수수료 계산 및 위험 분배는 자동으로 수행됩니다.

V2에 비해 중요한 혁신은 전략이 더 이상 단일 금고 안에 갇혀 있지 않다는 것입니다. 모든 V3 전략 자체가 ERC-4626 저장소이기 때문에 최종 사용자는 원하는 경우 전략에 직접 입금할 수 있으며, 대규모 다중 전략 저장소는 아무것도 재배포하지 않고도 동일한 전략을 많은 제품 바구니에 연결할 수 있습니다. 우리의 글을 읽어보세요 완전한 DeFi 설명자 먼저 분산 금융이 어떻게 조화를 이루는지 다시 한번 확인하고 싶다면.

Yearn의 간략한 역사: yEarn V1부터 V3까지

Yearn은 Andre Cronje가 구축한 간단한 스테이블 코인 수익률 라우터인 yEarn으로 2020년 중반에 출시되었습니다. 원래 제품은 어떤 대출 기관이 특정 순간에 가장 좋은 이자율을 제공했는지에 따라 Aave,Compound 및 dYdX 간에 예금을 이동했습니다. 출시는 YFI 거버넌스 토큰에 대한 사전 채굴이나 팀 할당 없이 공정한 것으로 유명했습니다.

V2는 2021년 초에 출시되었으며 DeFi 전반에 걸쳐 표준이 된 다중 전략 볼트 모델을 도입했습니다. 단일 V2 저장소는 전략가 역할에 따라 자본이 할당된 여러 내부 전략을 호스팅할 수 있습니다. 이는 효과가 있었지만 모든 전략을 상위 저장소에 효과적으로 종속시켰기 때문에 구성 가능성이 더 어려워지고 반복 속도가 느려졌습니다.

V3는 이러한 제약을 뒤집었습니다. 이제 모든 전략은 독립된 ERC-4626 계약입니다. 금고는 전략을 흡수하는 것이 아니라 전략을 가리키는 방식으로 구성됩니다. 주변 계약(회계사 및 부채 배분자)은 수수료 논리 및 자본 라우팅을 외부화하므로 동일한 전략이 서비스를 제공하는 금고에 따라 다른 수수료 구조를 가질 수 있습니다. 이것이 이 가이드의 다른 모든 내용의 기초입니다.

V2와 V3: 내부적으로 실제로 변경된 사항

V2와 V3의 차이점은 단지 외관상의 차이가 아닙니다. 이는 예금자, 전략가 및 통합자가 프로토콜과 상호 작용하는 방식을 변경합니다. 아래 표에는 가장 중요한 사항이 요약되어 있습니다.

헤드라인 시사점은 V3가 단일 제품이 아닌 여러 조각으로 구성된 키트라는 것입니다. 이는 Yearn이 새로운 볼트를 더 빠르게 출시할 수 있게 하고 다른 프로토콜(지갑, 대출 앱, 구조화된 제품 플랫폼)이 이미 이해하고 있는 단일 ERC-4626 인터페이스와 Yearn 수익률을 통합할 수 있도록 하기 때문에 버그가 아닌 기능입니다.

주변 계약 설명: 회계사와 부채 배분자

두 개의 주변 계약 제품군이 V3에서 대부분의 무거운 작업을 수행합니다. 그들은 볼트 자체 외부에 위치하므로 볼트 계약을 작고 감사 및 재사용이 가능하게 만듭니다.

패턴은 금고의 지루한 관리 부분(예금, 인출, 주식 회계)과 자기 주장이 강한 부분(어떤 전략이 자본을 얻고 어떤 수수료가 청구되는지) 사이에 명확한 경계를 그리기 때문에 중요합니다. Vault 계약은 간단합니다. 위험 및 수수료 정책은 교체 가능한 모듈에 적용됩니다.

Yearn V3 저장소는 ChainSecurity의 감사를 받았으며, 핵심 릴리스를 통해 감사자는 V2에 비해 새로운 공격 표면이 존재하는 저장소와 이러한 주변 계약 간의 상호 작용에 중점을 두게 되었습니다.

yvUSD: 대표적인 V3 스테이블코인 금고

2026년 1월 19일 Yearn 런칭 yvUSD, "스테이블코인 제품을 하나만 출시했다면 무엇을 출시하시겠습니까?"라는 질문에 대한 Yearn의 답변으로 가장 잘 이해되는 V3 볼트입니다. 디자인 선택은 의도적으로 공격적입니다.

DeFi 수익률에서는 제로 수수료 구조가 특이합니다. 대부분의 수집업체는 수확량의 10~20%를 성과 수수료로 청구합니다. Yearn의 내기는 yvUSD가 사용자를 더 넓은 Yearn 생태계로 유도하는 공공재 스타일 제품이라는 것입니다. 여기서 다른 금고는 여전히 수수료를 받습니다. yvUSD를 Curve LP 전략 또는 Convex 부스터와 비교하는 경우 곡선 금융 설명자 그리고 볼록 금융 가이드 은 유용한 배경 자료입니다.

두 가지 입금 모드에 대해 따로 설명할 가치가 있습니다. 표준 모드에서는 다음을 받습니다. yvUSD 전체 바구니에 대한 비례 청구를 나타내는 주식입니다. 직접 모드에서는 부채 배분자를 우회하고 특정 기본 전략에 자금을 고정합니다. 직접 모드는 예를 들어 곡선 게이지 슬리브만 원하고 대출 노출은 전혀 원하지 않는 고급 사용자가 주로 사용합니다.

Yearn V3 금고가 실제로 수익을 얻는 방법

V3 금고는 결코 토큰에만 존재하지 않습니다. 이는 하나 이상의 전략에 전달되며, 각 전략은 그 자체로 특정 수익 소스를 래핑하는 ERC-4626 저장소입니다. V3 전략의 일반적인 수익원은 다음과 같습니다.

• Aave V3 및 Complex V3와 같은 대출 시장에서 마구간 및 ETH에 대한 공급 APY를 얻습니다.
• 곡선 게이지 방출은 더 높은 CRV 및 CVX 보상을 위해 Convex Finance를 통해 강화되는 경우가 많습니다.
• 유동 스테이킹, Lido에서 wstETH를 보유하거나 Rocket Pool에서 rETH를 보유하여 ETH 스테이킹 수익을 얻습니다.
• 기간 구조가 현물에 비해 프리미엄을 제공하는 YT 또는 PT 형식의 Pendle Finance 고정 수익률 포지션입니다.
• 안정-안정 곡선 쌍과 같이 수수료 수입에 비해 비영구적 손실이 작은 선별된 DEX LP 풀입니다.
• 화이트리스트에 있는 장소에서 델타 중립 퍼프 베이시스 거래를 통해 헤지 스팟을 확보하면서 자금 지불을 확보합니다.

예금자의 경우 단일 주식의 수명주기는 다음과 같습니다. 기본 자산을 예치하고, 금고 주식을 받고, 수확 소득이 금고로 유입되면서 시간이 지남에 따라 주가가 오르고, 원할 때마다 주식을 상환하고 예치한 것보다 더 많은 기본 자산을 받습니다. 추적할 청구 거래, 수동 복리 및 에어드랍이 없습니다. 금고가 그 일을 합니다.

Yearn V3 금고에 입금하는 단계별 방법

아래 흐름은 공식 Yearn 프런트엔드의 모든 V3 저장소에서 작동합니다. yearn.fi. 가장 높은 프로필의 V3 제품이기 때문에 yvUSD를 예로 사용하지만 단계는 V3 목록에 있는 모든 저장소에 대해 동일합니다.

신고할 가치가 있는 미묘한 점: 모든 V3 전략 자체가 4626 볼트이기 때문에 정교한 사용자는 상위 볼트를 완전히 건너뛰고 원하는 전략에 바로 입금할 수 있습니다. 이 패턴은 소매업보다 DAO 재무 설정에서 더 일반적입니다.

Yearn V3 대 Beefy, Convex 및 Sommelier

Yearn은 시장의 유일한 애그리게이터가 아닙니다. Beefy, Convex, Sommelier, Idle Finance 및 Pendle은 모두 동일한 지갑 점유율의 일부를 놓고 경쟁하지만 Pendle 공격은 다른 각도(집계가 아닌 토큰화)에서 발생합니다. 다음은 Yearn V3가 가장 가까운 경쟁사 3곳과 비교하여 비교되는 방식입니다.

Convex는 어떤 면에서는 경쟁적이기보다는 보완적입니다. Yearn's Curve 전략은 종종 Convex를 통해 향상된 CRV 및 CVX 보상을 획득하므로 동일한 달러로 두 프로토콜을 효과적으로 사용할 수 있습니다. 시작 위치가 Curve LP라면 Convex는 자연스러운 부스터이고 Yearn은 관리를 위임하는 자연스러운 장소입니다.

Beefy는 특히 Yearn이 배포되지 않은 틈새 L1 및 신흥 L2에서 체인 적용 범위에서 승리했습니다. 소믈리에는 오프체인 코프로세서에 의해 주도되는 적극적으로 관리되는 전략을 제공하는데, 이는 흥미롭지만 해당 운영자를 신뢰한다는 의미입니다. Yearn V3는 중간에 위치합니다. 완전한 온체인, 완전한 4626, 완전한 오픈 소스이며 긴 실적을 보유하고 있습니다.

YFI 토큰경제학과 Yearn DAO 거버넌스

YFI는 Yearn Finance의 거버넌스 토큰입니다. 2020년 7월에 고정된 30,000개의 토큰 공급, 사전 채굴 없음, 팀 할당 없음, 투자자 할당 없음으로 출시되었습니다. 이러한 공정한 출시 이야기는 YFI가 여전히 DeFi에서 문화적 비중을 차지하고 있는 이유 중 하나입니다.

그 이후로 개발 및 인센티브 자금을 지원하는 데 사용되는 커뮤니티 승인 민트를 통해 공급이 완만하게 확대되었지만 대부분의 DeFi 거버넌스 토큰에 비해 유동량은 여전히 ​​적습니다. YFI는 단순한 "프로토콜 수익이 보유자에게 분배됩니다"라는 의미에서 수수료 공유 토큰이 아니지만, 회계사 계약에 의해 전달된 수익은 궁극적으로 보유자가 지시하는 DAO 재무부에 발생합니다.

DeFi 거버넌스 모델을 더 깊이 비교하고 싶다면 Aave 프로토콜 가이드 은 대출 시장에서 사용되는 온체인 거버넌스 접근 방식을 다루며, 이는 Yearn의 전략가 중심 모델과 잘 대조됩니다.

Yearn V3를 실제로 사용하는 사람

실제로 Yearn 사용자 기반은 4개의 캠프로 나뉘며, 각각 입금 이유가 다릅니다.

다섯 번째로 작은 캠프도 있습니다. 자체 제품 안에 Yearn 볼트를 포장하는 구조화된 제품 빌더입니다. 금고는 ERC-4626이기 때문에 이를 통합하는 것은 다른 4626 토큰을 통합하는 것과 본질적으로 동일합니다. 이것이 바로 Yearn 금고가 대출 플랫폼, 예측 시장 및 심지어 일부에 연결된 것을 볼 수 있는 이유입니다. 펜들 파이낸스 수익률 토큰화 시장.

Yearn V3 사용의 위험성

Yearn은 여러 감사를 거친 성숙한 소프트웨어이지만 수익률 수집자는 자신이 다루는 모든 장소에서 위험을 상속받습니다. 의미 있는 자본을 예치하는 사람은 예치를 클릭하기 전에 몇 분 동안 다음과 같은 위험 표면에 앉아 있어야 합니다.

프로토콜 수준 위험 외에도 일반적인 DeFi 위생(주소 중독, 악성 프런트엔드 및 피싱)도 관찰해야 합니다. 우리의 주소 중독 사기 안내 은 Yield 프로토콜 사용자를 표적으로 삼는 일반적인 공격을 다룹니다.

유용한 규칙: 스마트 계약 사고로 인해 잃을 수 있는 것보다 더 많은 자본을 단일 금고에 투자하지 마십시오. APY의 마지막 50 베이시스 포인트를 쫓는 것보다 볼트, 프로토콜 및 체인 전반에 걸쳐 다각화가 더 중요합니다.

Yearn V3 대 자체 수익률 전략 구축

기본 수익 소스가 공개되어 있는데 왜 Yearn을 사용하는지 묻는 것이 합리적입니다. Aave에 직접 입금하고, ETH를 직접 스테이킹하고, CVX를 직접 투표 잠금할 수는 없나요? 기술적으로 그렇습니다. 많은 헤비유저들이 정확히 그렇게 합니다. 실제로 DIY를 어렵게 만드는 세 가지 문제가 있습니다.

• 가스 오버헤드. 보상 수집, 교환, 재투자, 포지션 롤링 및 모든 비용 가스 재조정. 금고는 수천 명의 예금자에게 해당 가스를 상각하므로 사용자당 비용은 단독으로 지불하는 비용의 일부에 불과합니다.
• 전략 전문성. 이번 주에 어떤 곡선 게이지를 입력할지, 어떤 대출 시장이 최고의 공급 수익률을 제공하는지 선택하는 것은 Pendle 풀의 가격이 잘못 책정된 정규직입니다. 이를 전문으로 하는 전략가는 수동적인 DIY 루틴보다 뛰어난 성능을 발휘할 수 있습니다.
• 행동 규율. 대부분의 DIY 사용자는 수확하는 것을 잊어버리고 테이블에 먼지를 남겨두고 잘못된 시간에 퇴장합니다. 금고는 자본을 지속적으로 배치합니다.

반면 Yearn 볼트는 선택성을 줄인다는 것입니다. 전략 마이그레이션을 미리 실행할 수 없고, 개인적으로 선택하지 않은 회계사 수수료를 피할 수 없으며, 선호하는 안정을 선택하는 대신 yvUSD의 다중 자산 구성을 수락해야 합니다. 완전한 제어가 중요하다면 다리를 직접 실행하십시오. 관리를 위임하고 수동적 행위에 대한 대가를 받는 것이 목표라면 금고가 더 깔끔한 답입니다.

Yearn이 더 넓은 DeFi 포트폴리오에 적합한 방법

Yearn V3에 대해 생각하는 실용적인 방법은 균형 잡힌 DeFi 포지션의 "수익률 다리"입니다. 유동 스테이킹을 통한 생산적인 ETH 노출, Curve 또는 Uniswap의 유동성 공급자 슬리브, Aave의 대출 슬리브, 소액 기회의 활성 슬리브와 결합됩니다. Yearn은 방향성 또는 기회주의적 위치에 집중하는 동안 지루한 복리를 처리합니다.

이런 포트폴리오를 구축하고 계시다면 저희는 이더리움 초보자 가이드 은 기본 L1 경제학과 Aave 대출 및 대출 튜토리얼 대출슬리브를 자세히 살펴봅니다. LP노출의 경우 당사에서는 Curve Finance 튜토리얼 은 마구간 풀에 들어가는 방법과 주의할 점을 보여줍니다.

요점은 Yearn이 유일한 DeFi 도구일 필요는 없다는 것입니다. 모든 자본을 위한 독립형 대상이 아닌 스택의 일부로 가장 잘 작동합니다.

토큰화된 전략: V3 빌딩 블록

자체 섹션에 적합한 V3의 일부는 토큰화된 전략 패턴입니다. V2에서 전략을 작성한다는 것은 복잡한 BaseStrategy 계약을 상속하고 긴 후크 기능 목록을 구현한 다음 이를 올바르게 호출하기 위해 상위 볼트를 신뢰하는 것을 의미했습니다. V3에서는 모든 수익 소스를 약 200줄의 전략별 코드가 포함된 4626 저장소로 바꾸는 얇은 토큰화된 전략 템플릿을 중심으로 해당 패턴이 재구축되었습니다.

이는 전략가의 경우 배송 비용을 대폭 낮춰줍니다. 새로운 수익원(새로운 Pendle 시장, 새로운 Curve 게이지, 새로운 ETH 스테이킹 장소)은 토큰화된 전략으로 포장될 수 있으며, 소규모 격리 계약으로 감사되고 부채 할당기를 통해 기존 금고에 연결될 수 있습니다. 아이디어부터 실시간 입금까지 걸리는 시간이 V2에서는 몇 개월에서 V3에서는 몇 주로 단축되었습니다.

예금자에게 이는 더욱 풍부한 전략 메뉴로 나타납니다. Vault는 더 공격적으로 회전하고, 죽은 전략은 더 빨리 폐기되며, 새로운 수익원이 더 빨리 나타납니다. 단점은 일부 전략이 V2에 비해 생산 시간이 짧다는 것입니다. 이는 어떤 금고가 큰 자본을 얻을지 결정할 때 실제로 고려해야 할 사항입니다. 새로운 것이 항상 더 나은 것을 의미하는 것은 아닙니다.

전략가처럼 Yearn V3 볼트 페이지 읽기

자본을 투자하기 전에 전략가처럼 yearn.fi의 볼트 페이지를 읽는 방법을 배우세요. 다섯 가지 분야가 다른 분야보다 더 중요합니다.

• 순 APY 대 총 APY. 총 수치는 전략이 생성하는 것입니다. 순 수치는 회계사가 삭감한 후 귀하가 받는 금액입니다. 항상 순액을 살펴보고 해당 수치가 최근 수확량을 기준으로 연간 단위로 계산된 것인지, 아니면 더 긴 추적 기간을 기준으로 환산한 것인지 확인하세요.
• 전략 할당 파이. 볼트 페이지에는 모든 기본 전략과 각 전략이 보유한 볼트 자산의 비율이 나열되어 있습니다. 하나의 전략에 자본의 80%를 보유한 금고는 4개 전략에 25%를 분산시킨 금고보다 집중 위험이 더 큽니다.
• 총 가치가 잠겨 있습니다. 매우 작은 저장소는 비효율적일 수 있으며(가스 비용은 수익률을 먹습니다) 매우 큰 저장소는 전략이 한계에 도달할 때 자체 성공의 희생양이 될 수 있습니다. 중간 규모의 금고는 가장 깔끔한 경험을 제공하는 경우가 많습니다.
• 실적 내역. 헤드라인 APY뿐만 아니라 주가 차트도 보세요. 일정 기간 동안 주가가 정체되거나 하락하는 것은 광고된 수익률에 관계없이 위험 신호입니다. 주가는 결코 거짓말을 하지 않기 때문입니다.
• 마지막 수확 타임스탬프. 몇 주 동안 수확하지 않은 금고에는 청구되지 않은 보상이 남아 있을 수 있습니다. 빈번한 수확은 일반적으로 활동적인 전략가와 건전한 부채 할당자 설정을 나타냅니다.

볼트 페이지에 이러한 5개 필드가 명확하게 표시되지 않으면 이를 가벼운 경고 신호로 간주하십시오. 성숙한 V3 저장소는 Yearn의 청중이 기술을 왜곡하고 데이터를 요구하기 때문에 눈에 띄게 나타나는 경향이 있습니다.

2026년 Yearn V3 사용자를 위한 모범 사례

프로토콜 간에 순환하는 전술적 거래자의 경우 Yearn을 최종 목적지가 아닌 주차 지점으로 취급하십시오. 수동적이기를 원할 때 자본을 순환시키고, 적극적이기를 원할 때 자본을 순환시키십시오. 거래 시뮬레이터와 같은 도구는 대규모 입금 전에 유용합니다. 우리를 참조 거래 시뮬레이션 가이드 금고 예금이 실제로 귀하의 포지션에 어떤 영향을 미칠지 미리 보는 방법을 알아보세요.

Yearn Finance V3에 대해 자주 묻는 질문

결론: Yearn V3가 2026년에 적합한 곳

Yearn V3는 더 이상 단일 제품이 아닙니다. 이는 모듈식 금고, 외부화된 수수료 및 라우팅 로직, 완전한 ERC-4626 준수 및 예금자로부터 수수료를 받지 않는 대표적인 스테이블 코인 금고(yvUSD)를 갖춘 수익률 생성 표준입니다. 2020년 단순 수익 라우터로 시작된 카테고리의 경우 이는 의미 있는 진화입니다.

프로토콜은 대상보다는 인프라로 가장 잘 이해됩니다. 다른 앱은 내부적으로 Yearn 금고를 사용하고, 국채는 yvUSD에 스테이블코인을 보관하고, LP는 Yearn 전략을 통해 Curve 포지션을 라우팅하며, 동일한 전략이 한 번에 5개의 서로 다른 상위 금고를 제공할 수 있습니다. V3 디자인이군요.

Yearn을 자신의 용도로 평가하는 경우 작은 규모로 시작하여 기본 전략 목록을 읽고, 볼트 계약을 독립적으로 확인하고, 수익률을 보장된 것이 아닌 변수로 취급하십시오. 더 광범위한 DeFi 툴킷(대출 시장, 유동 스테이킹, Curve LP, Perp 시장)과 결합된 Yearn V3는 현재 주기에서 가장 신뢰할 수 있는 패시브 수익률 옵션 중 하나로 남아 있습니다.